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重点是咨询一下，如果真的敲入引起期指大跌，继而引起现货股票大跌，这个是一天V型完成还是像15年的杠杆爆仓一样，天天跌停？15年我满仓股票，一个月亏了七成多，股票是连续跌停。
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@zhaojinze778
雪球是常年连续发售的，从500指数6500到昨天5200点还在发售，各点位基本均匀分布，没有什么集中不集中的。假如跌到100点，每天有新发的，也有敲入的！没啥影响！但是每次发售，认购的规模可不一样。据我所知现在这个点位就比较难卖了。。。所以统计下不同点位的存续规模还是很有意义的
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luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
@zhaojinze778
雪球敲入就是变身为一个ETF继续运作，无论如何操作，能有多大影响？难道原先是几倍杠杆吗？发雪球的平仓多头导致下跌
网红，专家想当然以为是：融资平仓，爆仓，清仓，赎回而已…博眼球赚流量…
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zhaojinze778 - baodao
雪球敲入就是变身为一个ETF继续运作，无论如何操作，能有多大影响？难道原先是几倍杠杆吗？
网红，专家想当然以为是：融资平仓，爆仓，清仓，赎回而已…博眼球赚流量…
网红，专家想当然以为是：融资平仓，爆仓，清仓，赎回而已…博眼球赚流量…
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zhaojinze778 - baodao
赞同来自: bobbyjisi 、符合规范的名字 、XXWWJJ 、gaokui16816888
雪球是常年连续发售的，从500指数6500到昨天5200点还在发售，各点位基本均匀分布，没有什么集中不集中的。假如跌到100点，每天有新发的，也有敲入的！没啥影响！
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赞同来自: gaokui16816888
@骆驼1978
看看雪球的DELTA曲线就明白我在说什么了。
这些人根本就不懂，然而雪球成立时券商就买了0.5DELTA,到临近敲入时，仓位加高达1.5DELTA，敲入时从1.5DELTA直线跳落到1DELTA。
雪球跌破敲入价后，
客户（雪球购买方）的收益完全跟指数涨跌挂钩，
券商可以大量买入权益仓位，
涨了是券商的，跌了是客户的，
怎么会的集中平仓的情况？
例如：
客户在3000点买入敲入点位是2800点的雪球产品，当指数跌破2800点后，客户此时已经亏损20%，且以后的收益与指数完全挂钩。此时，券商可以买入对等市值的权益仓位，如此指数涨了在敲出价之前的收益是券商的，如果敲出只需要...
看看雪球的DELTA曲线就明白我在说什么了。
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赞同来自: bobbyjisi 、gaokui16816888 、nkfish
雪球卖方（券商）根本就用不着对冲，
因为就算快速上涨敲出，
最多损失一些利息。
客户尝到甜头，
一定会追高开仓，
迟早会因为指数崩盘全部还回去。
需要对冲的是香草，
比如0.50倍参与率的香草期权，
券商拿出5%的资金买10倍杠杆的看涨期权就可以对冲了。
因为就算快速上涨敲出，
最多损失一些利息。
客户尝到甜头，
一定会追高开仓，
迟早会因为指数崩盘全部还回去。
需要对冲的是香草，
比如0.50倍参与率的香草期权，
券商拿出5%的资金买10倍杠杆的看涨期权就可以对冲了。
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赞同来自: bobbyjisi 、gaokui16816888
东西是一个东西，但各讲各的。
雪球的本质是卖沽，期权是衍生品，所以卖沽可以用现货+卖出看涨期权合成，这个现货可以是跟指数挂钩的ETF，期指等。
公式可拆成两部分：
1⃣️卖沽=2⃣️现货+卖出看涨期权
先说1⃣️猫的说法，他就是把这个看成纯粹的卖沽期权，上涨吃时间价值，下跌超过一定幅度则和建立的头寸挂钩，跌多少亏多少。但是他也没说，超过雪球规定的临界点时，客户愿不愿意止损。如果不愿意止损，那才等于拿钱去接现货。
我认为实际上券商应该是2⃣️梁宏的做法：
券商构建雪球的时候，先在市场上买入现货，再用卖出看涨期权对冲。当跌到一定程度的时候，交易员就需要平掉现货，手里只剩下卖出看涨期权。期间如果交易员平的股指期货量很大，砸多了自然就会扩大期指的贴水。
雪球的本质是卖沽，期权是衍生品，所以卖沽可以用现货+卖出看涨期权合成，这个现货可以是跟指数挂钩的ETF，期指等。
公式可拆成两部分：
1⃣️卖沽=2⃣️现货+卖出看涨期权
先说1⃣️猫的说法，他就是把这个看成纯粹的卖沽期权，上涨吃时间价值，下跌超过一定幅度则和建立的头寸挂钩，跌多少亏多少。但是他也没说，超过雪球规定的临界点时，客户愿不愿意止损。如果不愿意止损，那才等于拿钱去接现货。
我认为实际上券商应该是2⃣️梁宏的做法：
券商构建雪球的时候，先在市场上买入现货，再用卖出看涨期权对冲。当跌到一定程度的时候，交易员就需要平掉现货，手里只剩下卖出看涨期权。期间如果交易员平的股指期货量很大，砸多了自然就会扩大期指的贴水。
京公网安备 11010802031449号