翻脸比翻书快...1月3日东南转债申购

新年第一个交易日权重股跌的有点惨，果然最后两个交易日的拉涨是为了让大家节日放假好好消费，顺便让23年指数稍微少跌点。

但是这节后首日就立马翻脸也太着急了吧，历史上这种开门大绿的年份还真的不多。

今日沪深300大跌1.3%，上证跌0.43%，创指跌1.87%，北向资金又是一顿跑，可别真两天就把节前那点涨幅全给收回去了。

虽然指数今天不行，转债表现倒还不错，等权指数涨了0.16%，中位数119.17，账户收益全靠转债兄弟们兜着。

2024大家做好继续在震荡中慢慢磨利润的准备，指不定磨着磨着市场就起来了。

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明日东南转债可进行申购，后天佳禾转债申购，新年的第一支新债，祝大家好运

东南转债：（正股代码：002135，配债代码：082135）

（图片来源：集思录）

评级：AA评级，可转债评级越高越好。

发行规模：20亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

东南网架今日收盘价5.68，转股价5.73，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/5.73*5.68=99.13，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+108=113.1，票面利息低。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA级别5年期即期收益率3.68%，纯债价值简化计算91.21，纯债价值较好。

公司简介：

东南网架属于建筑装饰业，公司拥有较高的建筑钢结构设计、制造和承包商资质，为国内空间钢结构领域龙头企业之一，已树立了较好的品牌形象，业务承接能力较强。

公司成立于2001年，上市时间2007年5月，目前公司市值65.3亿，有息负债率40.47%，当前市盈率PE40.571，市净率PB1.028。

2023年三季度报告公告：

2023年第三季度营业收入同比增长12.57%，归属上市公司股东的净利润同比减少27.65%

主要风险：

1、核心业务竞争激烈，经营业绩易受市场环境影响。

2、公司积累了较大规模的刚性债务，且集中于短期，对债务滚续依赖度高。

3、资金链压力有所加大。

4、关联采购规模较大。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

（图片来源：集思录）

个人看法：

当前溢价率0.88%，结合AA级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予24%的溢价率，正常价值预估：99.13*1.24=123。

假设原始股东配售72%，网上按5.6亿计算，顶格申购单账户约中56000/900/1000=0.06签，中签率尚可，顶格申购。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

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