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在集思录社区做投资记录，已经过去四年，2024又是一个新旅程。投资之旅如同果木，最初会经历三五载风霜雨雪，被砍掉不少枝丫，仍愿努力生长，然后开出繁花，结出果实。 但这并不是它的全部， 任何事物的后半程都会出现退化，这是万物的规律，生命的乐章。
投资思考，逻辑研究上容易沉迷于宏大叙事，情绪管理上又容易矛盾自洽，这两个错误的叠加就是日复一日亏损之源。2023年收益平平，不值一提。按惯例需再次记录几笔失败的投资，作为2024的开端，朴素的投资要直面爬坑。
2024年，我的爬坑之旅从朴素套利开始，何为朴素套利，三个特点：熟悉的，安全边际，时效性。三者具其二则可小为，三者兼具则可大为。我们这个市场经历了九九八十一难，未得真经，也许只是因为西天之路走错了方向。大道之外，皆为套利。
投资思考，逻辑研究上容易沉迷于宏大叙事，情绪管理上又容易矛盾自洽，这两个错误的叠加就是日复一日亏损之源。2023年收益平平，不值一提。按惯例需再次记录几笔失败的投资，作为2024的开端，朴素的投资要直面爬坑。
- 小米：2022年进的一笔投资，基本上是在最高点接盘，小米汽车的故事出来后，作为一名科技战线的伪科技工作者，仿佛看到了小米-苹果-特斯拉的辉煌。叠加机构疯狂追高新能源概念，先后买入两笔，2023年未操作，目前亏损42%。
- 光伏：6-7月份集中买入了3笔，由于光伏调整时间已经很长了，看了前五持仓后，主观认为风险已经释放；另外我对光伏产业长期跟踪，发哥政策上并未有明显的战略收缩。然而低估后还可以再低，这是我们的特色之处，对基金重仓股的死亡螺旋认识不足，目前亏损26%。
- 券商： 724智商税，和论坛上几位大佬相比，我们的共同之处是都积极布局了，不同之处是我是那个裸泳的。情绪上急了，需要一场胜利来拉高净值，所幸看情况不对，后来减仓了几笔，目前亏损20%。
- 道氏技术：配债套利翻车了，和光 伏一样，认为风险已经释放，未遵守套利纪律，目前亏损29%。
2024年，我的爬坑之旅从朴素套利开始，何为朴素套利，三个特点：熟悉的，安全边际，时效性。三者具其二则可小为，三者兼具则可大为。我们这个市场经历了九九八十一难，未得真经，也许只是因为西天之路走错了方向。大道之外，皆为套利。
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没有微盘，没有妖债，收益平平。
2025布局之一：出海方向，有护城河的，海外深耕多年的，持续分红的。
本周操作：
1. 建仓安徽合力
2. 网格加仓豆粕ETF
3. 建仓标普科技
4. 长电略减仓
12.13
2024年51周，净值：1.295，本周盈亏：0.18%，本年盈亏：29.5%，总仓位：62%没有微盘，没有妖债，收益平平。
2025布局之一：出海方向，有护城河的，海外深耕多年的，持续分红的。
本周操作：
1. 建仓安徽合力
2. 网格加仓豆粕ETF
3. 建仓标普科技
4. 长电略减仓
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1. 提前封印未来的底部空间，从货币和信心两个方面兜底，相当于给了一个合理资产估值。
2. 宽松货币通常开启新一轮的降息降准，社会融资成本重新battle，给了一个加杠杆空间。
说不好的方面：比起货币供应，货币的传导才是重点。以房子为中心的货币传导通道不畅，而且历史债务太重，人心思变，已经失去群众基础。以政府投资为中心的投放方式也比较难，因为现有产业饱和，新产业又无法迅速落地，吃了30多年的土地财政饭，思维不是一般固化，投放出去的钱可能又变成了钢筋混凝土。新的事物往往是废墟中诞生，关注这一轮如何宽松。
股市：我拿了一大把的红利和现金，情绪上稍微有点悲观。A股生态历来就脏乱差，制度建设问题没法用指标来解释。适合该生态的两个玩法：我总结为抱团摔跤和极限飞盘。前者是各路资金的心照不宣，我知道你的套路，你也知道我的策略，我们就在这里一起愉快的玩耍吧，例如转债，今天你赢了，明天我赢了，谁也离不开谁。后者是抢飞盘，比的就是谁更快，比消息，比概念，比扯淡，什么都行，只要一直有人玩，游戏就能进行下去。至于说投资的价值，或者价值的投资，内行的人太少了。一个普通投资者，我们称之为股民，感觉和难民，赌徒这些词差不多，似乎脸上刺了字，比如688，300，301......
战术观察2：
先说好的方面：货币政策转向适度宽松，也可以侧面理解为，之前的10万亿只是一把金库钥匙，真正的金库将在明年开启。这是一个非常棒的预期管理，至少有两个意义：1. 提前封印未来的底部空间，从货币和信心两个方面兜底，相当于给了一个合理资产估值。
2. 宽松货币通常开启新一轮的降息降准，社会融资成本重新battle，给了一个加杠杆空间。
说不好的方面：比起货币供应，货币的传导才是重点。以房子为中心的货币传导通道不畅，而且历史债务太重，人心思变，已经失去群众基础。以政府投资为中心的投放方式也比较难，因为现有产业饱和，新产业又无法迅速落地，吃了30多年的土地财政饭，思维不是一般固化，投放出去的钱可能又变成了钢筋混凝土。新的事物往往是废墟中诞生，关注这一轮如何宽松。
股市：我拿了一大把的红利和现金，情绪上稍微有点悲观。A股生态历来就脏乱差，制度建设问题没法用指标来解释。适合该生态的两个玩法：我总结为抱团摔跤和极限飞盘。前者是各路资金的心照不宣，我知道你的套路，你也知道我的策略，我们就在这里一起愉快的玩耍吧，例如转债，今天你赢了，明天我赢了，谁也离不开谁。后者是抢飞盘，比的就是谁更快，比消息，比概念，比扯淡，什么都行，只要一直有人玩，游戏就能进行下去。至于说投资的价值，或者价值的投资，内行的人太少了。一个普通投资者，我们称之为股民，感觉和难民，赌徒这些词差不多，似乎脸上刺了字，比如688，300，301......
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聊一段并购重组概念的内涵逻辑。
一句话版：这是与化债并行的草蛇灰线。
废话版：这要从遥远的地方产业基金说起。很久以前地方上刚刚尝到土地财政的甜头，出于对开发效率提升，各地纷纷成立金融专班小组，也就是后来平台母公司，及其下属的各类城投公司。时值招商引资，大干快上，这类公司发挥了巨大的金融效用，大大小小的高新区，开发区，产业园，科技园等拔地而起。除了财政预算，发行债券，资金来源上还要靠联合大牌金融机构，成立各类引导基金，有的作为 lp，有的作为 np，只能说过去不少高息产品的底层资产就是这些。说了半天，这和并购重组有毛线关系？确实有毛线关系，千头万绪理不清。这些年上了很多科技型上市公司，地方产业基金功不可没，比如新能源汽车，半导体，医药创新等，之前从基金设立，寻找项目，产业落地，公司上市，资本退出有清晰的链条，说起来很简单，实际上链条很长。千言万语，最终的主要退出通道就是二级资本市场。然后呢，股市大扩容......
说到这里，我家二黑忽然不说话了，我说你故事还没讲完呢，并购重组的毛线关系你还没说呢，它说就讲到这儿吧，累了，晚上吃面吧。 吃你大爷！我狠狠踹了它一脚：你还有脸点餐？
二黑是我养的流浪狗，以上内容我代为记录转述。
一句话版：这是与化债并行的草蛇灰线。
废话版：这要从遥远的地方产业基金说起。很久以前地方上刚刚尝到土地财政的甜头，出于对开发效率提升，各地纷纷成立金融专班小组，也就是后来平台母公司，及其下属的各类城投公司。时值招商引资，大干快上，这类公司发挥了巨大的金融效用，大大小小的高新区，开发区，产业园，科技园等拔地而起。除了财政预算，发行债券，资金来源上还要靠联合大牌金融机构，成立各类引导基金，有的作为 lp，有的作为 np，只能说过去不少高息产品的底层资产就是这些。说了半天，这和并购重组有毛线关系？确实有毛线关系，千头万绪理不清。这些年上了很多科技型上市公司，地方产业基金功不可没，比如新能源汽车，半导体，医药创新等，之前从基金设立，寻找项目，产业落地，公司上市，资本退出有清晰的链条，说起来很简单，实际上链条很长。千言万语，最终的主要退出通道就是二级资本市场。然后呢，股市大扩容......
说到这里，我家二黑忽然不说话了，我说你故事还没讲完呢，并购重组的毛线关系你还没说呢，它说就讲到这儿吧，累了，晚上吃面吧。 吃你大爷！我狠狠踹了它一脚：你还有脸点餐？
二黑是我养的流浪狗，以上内容我代为记录转述。
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最好的投资者教育就是连续大跌，让所有萌新光速套牢，股价迅速脱离其成本区。然后一小波微型反弹，萌新割肉离场，基民慌张赎回。这对所有机构和游资都是有利的，毕竟大家都是靠短差获利，何谈耐心资本。狗咬狗，赢了输了都是狗。
本周操作：
1. 中旗转债套利
11.15
2024年47周，净值：1.288，本周盈亏：-1.09%，本年盈亏：28.8%，总仓位：57%最好的投资者教育就是连续大跌，让所有萌新光速套牢，股价迅速脱离其成本区。然后一小波微型反弹，萌新割肉离场，基民慌张赎回。这对所有机构和游资都是有利的，毕竟大家都是靠短差获利，何谈耐心资本。狗咬狗，赢了输了都是狗。
本周操作：
1. 中旗转债套利
1
本周风格在中小盘，我的风格偏大盘一些，看着别人吃肉喝汤。上轮指数冲高，把手里的转债仓位全部清空了，基本逻辑是占比较高的问题债，如果在本轮不能完美实现化债，那么未来将会有第二轮考验，也就是低价债依然没有摆脱违约阴霾，整体水位收缩后，现在的价格和溢价都无法维持；只有少部分业绩良好，维持正现金流的转债，在正股联动下有些机会，掏兜游戏不参与，耐心等待下一轮埋伏机会。
本周操作：
1. 长电，海油，黔源，铜陵皆有调仓
2. 开豆粕ETF
3. 标普科技套利
赞同来自: 安静的小白
11.01 稳扎稳打
2024年45周，净值：1.263，本周盈亏：0.1%，本年盈亏：26.32%，总仓位：69%本周风格在中小盘，我的风格偏大盘一些，看着别人吃肉喝汤。上轮指数冲高，把手里的转债仓位全部清空了，基本逻辑是占比较高的问题债，如果在本轮不能完美实现化债，那么未来将会有第二轮考验，也就是低价债依然没有摆脱违约阴霾，整体水位收缩后，现在的价格和溢价都无法维持；只有少部分业绩良好，维持正现金流的转债，在正股联动下有些机会，掏兜游戏不参与，耐心等待下一轮埋伏机会。
本周操作：
1. 长电，海油，黔源，铜陵皆有调仓
2. 开豆粕ETF
3. 标普科技套利
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被反复操纵的市场，只想清仓，没有任何其他想法。
本周操作：
1. 加长电，开仓豆粕ETF
2. 清仓了很多票
10.11
2024年42周，净值：1.182，本周盈亏：1.03%，本年盈亏：18.2%，总仓位：85%被反复操纵的市场，只想清仓，没有任何其他想法。
本周操作：
1. 加长电，开仓豆粕ETF
2. 清仓了很多票
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09.30 简单估算
2024年40周，9月份的最后一个交易，本周也只有这一个交易日，估算日新增5%，年收益17%，仓位80%。越是火热的越要保持冷静，最怕看见资金集中押注，因此关注两个指标：- 红利类资产和沪深300的涨幅差。红利类资产显然涨不过大盘，但红利资产作为本轮牛市的起点，有一个压舱石的作用，两者涨幅不应该差距过大，否则行情走不远。
- 长期国债期货，最近国债波动很大，股权狂飙，债券狂崩也不是健康走势，两种资产虽然是跷跷板，但是股债利差保持在一定1.5sigma范围内才是健康的。
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再聊聊科顺。下午又收到了科顺的进展邮件，语气比较诚恳，盲猜清偿规模不大，在转债持续崩盘之际，肯定收到了来自各方的压力，否则没有这个减压邮件。大股东玩脑筋的原因，我猜测一种可能性：大股东找人代持，修改下修时间，达成强烈下修预期，高位套现，然后下修失败，这几天利用二级市场低价买回，套利完成。这一把的收益足够应对本次清偿。自9月12号公告下修失败，价格连续下跌，今天已经跌至78，每日成交5000-6000万，持续的成交量不算小，除了前十的公募基金应对压力，还有一些不明真相的群众，错过清偿底，再次下修几无可能，现在恐慌抛盘，筹码已经换手了，但是钱到了大股东手里。
本周操作：
1. 加长电
09.20 科顺无战事
2024年38周，净值：1.052，本周盈亏：0.63%，本年盈亏：5.16%，总仓位：94%再聊聊科顺。下午又收到了科顺的进展邮件，语气比较诚恳，盲猜清偿规模不大，在转债持续崩盘之际，肯定收到了来自各方的压力，否则没有这个减压邮件。大股东玩脑筋的原因，我猜测一种可能性：大股东找人代持，修改下修时间，达成强烈下修预期，高位套现，然后下修失败，这几天利用二级市场低价买回，套利完成。这一把的收益足够应对本次清偿。自9月12号公告下修失败，价格连续下跌，今天已经跌至78，每日成交5000-6000万，持续的成交量不算小，除了前十的公募基金应对压力，还有一些不明真相的群众，错过清偿底，再次下修几无可能，现在恐慌抛盘，筹码已经换手了，但是钱到了大股东手里。
本周操作：
1. 加长电
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科顺一个回马枪，这周收益灰飞烟灭。投资者拿回属于自己的本金+利息，本来一件清清爽爽的事情，却被这个老六玩成了谍战片，一会儿不下修，一会儿又要下修，一会儿找人代持，一会儿下修又弃权，自导自编自演，搞内幕交易的都直呼内行。申报-确权-清偿-打钱，简简单单的流程，迟迟没有规范，可谓是面对韭菜重拳出击，面对权贵瞬间失明，都是人才啊。
本周操作：
1. 加海油
2. 买入立昂
09.13 掉进沟里了
2024年37周，净值：1.045，本周盈亏：-0.55，本年盈亏：4.5%，总仓位：92%科顺一个回马枪，这周收益灰飞烟灭。投资者拿回属于自己的本金+利息，本来一件清清爽爽的事情，却被这个老六玩成了谍战片，一会儿不下修，一会儿又要下修，一会儿找人代持，一会儿下修又弃权，自导自编自演，搞内幕交易的都直呼内行。申报-确权-清偿-打钱，简简单单的流程，迟迟没有规范，可谓是面对韭菜重拳出击，面对权贵瞬间失明，都是人才啊。
本周操作：
1. 加海油
2. 买入立昂
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上周五为大奇迹日，这周奇迹没了。两只套利债皆小胜清仓，以前每赚10个铜板落袋一次，现在1个就得落袋，这就是自我进化，不得不进化。我也想格局，但是总有人提前扣动扳机。这种局面让我想到了黑暗森林法则，现在的A股多么像黑暗森林啊，小心翼翼地等待对手犯错，真TM GO。
本周操作：
1. 红利方面：建仓海油，加海控，加广汇
2. 科顺清偿二次确认，安全垫又厚了一层。
09.06 谁说见底了
2024年36周，净值：1.051，本周盈亏：1.41，本年盈亏：5.0%，总仓位：86%上周五为大奇迹日，这周奇迹没了。两只套利债皆小胜清仓，以前每赚10个铜板落袋一次，现在1个就得落袋，这就是自我进化，不得不进化。我也想格局，但是总有人提前扣动扳机。这种局面让我想到了黑暗森林法则，现在的A股多么像黑暗森林啊，小心翼翼地等待对手犯错，真TM GO。
本周操作：
1. 红利方面：建仓海油，加海控，加广汇
2. 科顺清偿二次确认，安全垫又厚了一层。
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基本判断：大奇迹日，续命而已。中期业绩稀烂，基金端的压力还未缓解，汪汪队也没气魄持续下去，北向黑箱，随便吧；至于游资和散户，我相信各位的一只脚已经准备起跑了。下周应用应用战术十六字方针，敌进我退。
本周操作：
1. 长电再次建仓
2. 嘉美，立昂套利
08.30 看见回头钱了
2024年35周，净值：1.036，本周盈亏：1.98，本年盈亏：3.6%，总仓位：85%基本判断：大奇迹日，续命而已。中期业绩稀烂，基金端的压力还未缓解，汪汪队也没气魄持续下去，北向黑箱，随便吧；至于游资和散户，我相信各位的一只脚已经准备起跑了。下周应用应用战术十六字方针，敌进我退。
本周操作：
1. 长电再次建仓
2. 嘉美，立昂套利
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旅行七周无更新记录，这段垃圾时间怎么算都肯定亏钱，没区别。盘点目前持仓，振作精神：
转债： 持有美锦，科顺。美锦已经邮寄协议，科顺预下修无效果，资金要看底牌，这两个清偿有的等了。MSP指标跌至今年新低，应该积极一些了，拟一份备选名单，以2年内临期为主，我认为跌出了深度安全边际，可以打个底仓。
高股息：持有海控，藏格。长电，招行，海油皆清空。银行作为股息代表，以集中拉升为今年高股息策略画上圆满的逗号。如果以年为单位，只是一个逗号，股息率因子虽然古老，其重要性正在深入机构和散户人心。
港股跨境：持有小米，中概若干。港股流动性有所改善，这可能是聪明资金的先头部队。以目前A股每天5000多亿的成交量水平，活跃资金在A股根本无法拉出趋势，年内如果有催化因素，异动的一定是港股，估值水平在那儿，大家都看得见。
现金替代：逆回购，国债。 永远留有现金资产，不是为了抄底，只为了温饱。
赞同来自: 剑水
08.24 旅行归来
2024年34周，净值：1.016，本年盈亏：1.6%，总仓位：81%旅行七周无更新记录，这段垃圾时间怎么算都肯定亏钱，没区别。盘点目前持仓，振作精神：
转债： 持有美锦，科顺。美锦已经邮寄协议，科顺预下修无效果，资金要看底牌，这两个清偿有的等了。MSP指标跌至今年新低，应该积极一些了，拟一份备选名单，以2年内临期为主，我认为跌出了深度安全边际，可以打个底仓。
高股息：持有海控，藏格。长电，招行，海油皆清空。银行作为股息代表，以集中拉升为今年高股息策略画上圆满的逗号。如果以年为单位，只是一个逗号，股息率因子虽然古老，其重要性正在深入机构和散户人心。
港股跨境：持有小米，中概若干。港股流动性有所改善，这可能是聪明资金的先头部队。以目前A股每天5000多亿的成交量水平，活跃资金在A股根本无法拉出趋势，年内如果有催化因素，异动的一定是港股，估值水平在那儿，大家都看得见。
现金替代：逆回购，国债。 永远留有现金资产，不是为了抄底，只为了温饱。
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自创一个转债估值指标：中位数沉没比例（MSP）
1. 按转债价格分若干段：例如120-，120+
2. 统计每只转债过去3年的中位数价格（2022-2024）
3. 计算当日价格小于中位数价格的转债比例
4. 中位数可以按价格，溢价率等不同因子分组。
每只转债都是一个独特的存在，它们因为行业，规模，下修预期，到期时间等因子不同，放在一起做中位数统计不太合理。因此自创了这个msp指标。该指标越高，代表转债水位越低，以转债价格因子120-段为例：
今年最高值在2月5日，也是历史最高值，msp=94.7；
历史最低值在2023年4月7日，msp=37.5；
今年最低值在5月22日，msp=71.6；
两周前低价债危机，msp=92.2；
今日收盘 msp=88.2。
这几年做转债，研究过单低，双低，三低因子，也研究了不少股票量化因子，还研究过下修概率量化策略。回头看最朴素的超额收益策略是胆大心细，每年差不多两三次吧，除了做T0交易的策略，大多数只需要盯着平均数，中位数这些简单统计指标。极致的追求会带来未知的风险，水满则溢，月满则亏。
07.12
2024年27周，净值：1.033，本周盈亏：0.64%，本年盈亏：3.26%，总仓位：86%自创一个转债估值指标：中位数沉没比例（MSP）
1. 按转债价格分若干段：例如120-，120+
2. 统计每只转债过去3年的中位数价格（2022-2024）
3. 计算当日价格小于中位数价格的转债比例
4. 中位数可以按价格，溢价率等不同因子分组。
每只转债都是一个独特的存在，它们因为行业，规模，下修预期，到期时间等因子不同，放在一起做中位数统计不太合理。因此自创了这个msp指标。该指标越高，代表转债水位越低，以转债价格因子120-段为例：
今年最高值在2月5日，也是历史最高值，msp=94.7；
历史最低值在2023年4月7日，msp=37.5；
今年最低值在5月22日，msp=71.6；
两周前低价债危机，msp=92.2；
今日收盘 msp=88.2。
这几年做转债，研究过单低，双低，三低因子，也研究了不少股票量化因子，还研究过下修概率量化策略。回头看最朴素的超额收益策略是胆大心细，每年差不多两三次吧，除了做T0交易的策略，大多数只需要盯着平均数，中位数这些简单统计指标。极致的追求会带来未知的风险，水满则溢，月满则亏。
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2024年26周，净值：1.026，本周盈亏：0.33%，本年盈亏：2.63%，总仓位：85%
成交量稳步下跌的一种解释：管理者有意对金融消费者有序出清。
社会运行规则，过去是混乱的，野蛮生长的，需要治理的领域，有效的办法是整合淘汰，淘汰之后有实力有秩序的玩家留下来，行业逐渐规范起来，例如煤炭行业，医药行业等。
A股也在治理，仍混乱不堪的原因，这是一个离金钱最近，最体现人性复杂的地方，几十年都梳理不清楚，过去定位于股市支持实体，现在看这套规则弄不下去了，那么只剩一个选择，加快淘汰，韭菜们做出了重大贡献，可是现在需要大家谢幕了。
加速退市，稳定降薪，稳定亏钱都是该思想指导下的结果。至少对现有各类参与主体出清70%以后，真正的实力玩家，长线资金入场制定新规则。所谓思维决定出路，该退出了。
成交量稳步下跌的一种解释：管理者有意对金融消费者有序出清。
社会运行规则，过去是混乱的，野蛮生长的，需要治理的领域，有效的办法是整合淘汰，淘汰之后有实力有秩序的玩家留下来，行业逐渐规范起来，例如煤炭行业，医药行业等。
A股也在治理，仍混乱不堪的原因，这是一个离金钱最近，最体现人性复杂的地方，几十年都梳理不清楚，过去定位于股市支持实体，现在看这套规则弄不下去了，那么只剩一个选择，加快淘汰，韭菜们做出了重大贡献，可是现在需要大家谢幕了。
加速退市，稳定降薪，稳定亏钱都是该思想指导下的结果。至少对现有各类参与主体出清70%以后，真正的实力玩家，长线资金入场制定新规则。所谓思维决定出路，该退出了。
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2024年25周，净值：1.023，本周盈亏：-1.08%，本年盈亏：2.28%，总仓位：89%
半年收益被两个水货拉下水了，小米跌7%，光伏跌7%。红利方向持续走高，持仓略减长电，加海运；转债方向关注清偿概念，加科顺，美锦，鹿山。前景黯淡，低调投资。
半年收益被两个水货拉下水了，小米跌7%，光伏跌7%。红利方向持续走高，持仓略减长电，加海运；转债方向关注清偿概念，加科顺，美锦，鹿山。前景黯淡，低调投资。
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2024年24周，净值：1.034，本周盈亏：0.17%，本年盈亏：3.38%，总仓位：83%
50%的交易日过去了，目前成绩横向比较
1. 十年期国债指数基金收益 3.25%；
2. 债券固收+收益 4.1%
3. 30%以下股票仓位的优选基金 4.4%
这几个横向比较基金，长期年化收益率不低于3%。由此可见，自己瞎折腾还不如定投这些理财基金。虽然公募基金已经遗臭万年了，但是不妨碍这些中低风险的理财产品，长期跑赢指数。本周有很多讨论转债的帖子，好坏都已说尽，保持关注。
本周操作：
1. 加藏格
2. 128套利继续
50%的交易日过去了，目前成绩横向比较
1. 十年期国债指数基金收益 3.25%；
2. 债券固收+收益 4.1%
3. 30%以下股票仓位的优选基金 4.4%
这几个横向比较基金，长期年化收益率不低于3%。由此可见，自己瞎折腾还不如定投这些理财基金。虽然公募基金已经遗臭万年了，但是不妨碍这些中低风险的理财产品，长期跑赢指数。本周有很多讨论转债的帖子，好坏都已说尽，保持关注。
本周操作：
1. 加藏格
2. 128套利继续
2
2024年23周，净值：1.032，本周盈亏：-0.76%，本年盈亏：3.21%，总仓位：85%
正所谓机关算尽太聪明，反不如买入纳指躺平。这三年的投资者教育确实到位了，先是白马解散，最终由基民们抗下了所有；接着是小盘见顶，ST的阴霾下，股民债民都是灾民。成交量日见萎缩是显而易见的，当有生力量被逐个教育，新生力量被有序驱逐后，成熟的投资者绝对要用脚来投票。曾经的市场是有锚的，现在的市场有毛线，资本市场犹如大海，以前想的是如何打鱼，现在想的是如何逃命。
盘点下持仓，红利作为底仓，目前持有22%；港股市场合计11%。杂毛合计11%; 北交所6%，基金：16%。红利 VS 杂毛，港股，基金，太艰难了。
本周操作：
1. 减海油，加招行
2. 128套利继续
正所谓机关算尽太聪明，反不如买入纳指躺平。这三年的投资者教育确实到位了，先是白马解散，最终由基民们抗下了所有；接着是小盘见顶，ST的阴霾下，股民债民都是灾民。成交量日见萎缩是显而易见的，当有生力量被逐个教育，新生力量被有序驱逐后，成熟的投资者绝对要用脚来投票。曾经的市场是有锚的，现在的市场有毛线，资本市场犹如大海，以前想的是如何打鱼，现在想的是如何逃命。
盘点下持仓，红利作为底仓，目前持有22%；港股市场合计11%。杂毛合计11%; 北交所6%，基金：16%。红利 VS 杂毛，港股，基金，太艰难了。
本周操作：
1. 减海油，加招行
2. 128套利继续
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2024年22周，净值：1.040，本周盈亏：0.47%，本年盈亏：4.00%，总仓位：89%
在我看来，老A的博弈日益重于逻辑。原因有二：1. 耐心资本一直在流失，有限的资金只能流向效率更高的地方，俗称掐尖。2. 逻辑上有制度漏洞，个人努力无法解决，一林在胸，不如一木在手。你可以炒小炒差，你也可以抱团大烂筹，本质上都是互相博弈，可千万别互道sb，两个铜板并没有哪一个更高尚。目前电力能源走俏，价值派把计算器按得冒烟，每天都要找出理由去加强别人和自我加强，比如长电，6库联调可不是这个月刚发生的事情，20的长电无人问津，28的长电千古流传，呜呼，哀哉!
再论转债：低价债的崩塌，在以前可是千载难逢的好机会，因为转债江湖一直都有烂股好债的美谈。时至今日，还有谁敢喊出***送钱了，这次危机和上一次逃废债逻辑一样，无非就是你想要它的底息，它想要你的本金。我在上一次杀跌中，清空了所有转债持仓（大概有一些忽略不计的仓位），告别了几年的转债策略，只基于了一个简单判断：转债新手已成老手，大饼策略趋同，生态变脆弱了，以前的一个危机杀5cm，现在能杀10cm。没有割其他镰刀的资质，与其继续在转债红海中厮杀，不如在红利中碰碰运气。
本周操作：
1. 减长电，减海油，加招行
2. 128套利
在我看来，老A的博弈日益重于逻辑。原因有二：1. 耐心资本一直在流失，有限的资金只能流向效率更高的地方，俗称掐尖。2. 逻辑上有制度漏洞，个人努力无法解决，一林在胸，不如一木在手。你可以炒小炒差，你也可以抱团大烂筹，本质上都是互相博弈，可千万别互道sb，两个铜板并没有哪一个更高尚。目前电力能源走俏，价值派把计算器按得冒烟，每天都要找出理由去加强别人和自我加强，比如长电，6库联调可不是这个月刚发生的事情，20的长电无人问津，28的长电千古流传，呜呼，哀哉!
再论转债：低价债的崩塌，在以前可是千载难逢的好机会，因为转债江湖一直都有烂股好债的美谈。时至今日，还有谁敢喊出***送钱了，这次危机和上一次逃废债逻辑一样，无非就是你想要它的底息，它想要你的本金。我在上一次杀跌中，清空了所有转债持仓（大概有一些忽略不计的仓位），告别了几年的转债策略，只基于了一个简单判断：转债新手已成老手，大饼策略趋同，生态变脆弱了，以前的一个危机杀5cm，现在能杀10cm。没有割其他镰刀的资质，与其继续在转债红海中厮杀，不如在红利中碰碰运气。
本周操作：
1. 减长电，减海油，加招行
2. 128套利
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2024年21周，净值：1.035，本周盈亏：0.12%，本年盈亏：3.52%，总仓位：98%
长电突破27回落，继续减仓。两个投机仓微盈，cosco本周大涨，中概ETF大跌，基本对冲了。地产仍然废物，下周不管涨跌，计划出清旗滨。最近成交量非常低，又到了向下变盘的时刻，为什么说向下呢，因为没有向上的动力，向下阻力最小。
本周操作：
1. 开仓招行，为向下变盘做准备。
2. 买回藏格，继续下跌空间不大。
3. 长电，海油边看边减。
长电突破27回落，继续减仓。两个投机仓微盈，cosco本周大涨，中概ETF大跌，基本对冲了。地产仍然废物，下周不管涨跌，计划出清旗滨。最近成交量非常低，又到了向下变盘的时刻，为什么说向下呢，因为没有向上的动力，向下阻力最小。
本周操作：
1. 开仓招行，为向下变盘做准备。
2. 买回藏格，继续下跌空间不大。
3. 长电，海油边看边减。
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2024年20周，净值：1.034，本周盈亏：-1.28%，本年盈亏：3.36%，总仓位：101%
电力股涨得太快了，在其他板块没有明确机会时，电力以微弱的利好，最终抗下了所有。三周前长电还一度徘徊在25.5附近，当时巨V们说至少要震荡3个月，根据中报业绩来决定涨势；而且三周前北向资金也一度在卖空长电。可是短短几周时间，多空已扭转，长江流水依然看天气，中期业绩未出，弄不懂什么理由让长电股价涨了1元。以前的预期路径都较长，从方兴未艾到蓬勃发展，到烈火烹油，需要很长时间，可是现在已经加速到几周时间，一轮演绎就已经结束了。跟得上就跟，跟不上就算了，适应生态，二季度的好日子可能双双又又结束了。
本周操作：
1. 开仓cosco，跟一下航运，投机仓。
2. 减长电至半仓，根据股息调整，择机回补。
3. 加旗滨，继续跟地产政策。
4. 开中概ETF，跟港股复苏，投机仓。
电力股涨得太快了，在其他板块没有明确机会时，电力以微弱的利好，最终抗下了所有。三周前长电还一度徘徊在25.5附近，当时巨V们说至少要震荡3个月，根据中报业绩来决定涨势；而且三周前北向资金也一度在卖空长电。可是短短几周时间，多空已扭转，长江流水依然看天气，中期业绩未出，弄不懂什么理由让长电股价涨了1元。以前的预期路径都较长，从方兴未艾到蓬勃发展，到烈火烹油，需要很长时间，可是现在已经加速到几周时间，一轮演绎就已经结束了。跟得上就跟，跟不上就算了，适应生态，二季度的好日子可能双双又又结束了。
本周操作：
1. 开仓cosco，跟一下航运，投机仓。
2. 减长电至半仓，根据股息调整，择机回补。
3. 加旗滨，继续跟地产政策。
4. 开中概ETF，跟港股复苏，投机仓。
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2024年19周，净值：1.047，本周盈亏：-0.35%，本年盈亏：4.73%，总仓位：91%
上周大涨，本周小回撤。这周加了很多长电，马上要到分红季了，基本仓位不能丢；另外海油也接了一些，慢慢加慢慢看，目前浮亏1.5个点。热点方向配置了玻纤概念的旗滨，这个票股息率也很不错，缺点就是地产和光伏链，属于挨打序列，日常的成交量也不太行。港口和有色方向暂时空仓，这两个方向涨得过快，有获利盘兑现利空，只能择机短线玩一把。港股通方向继续持有小米，中概ETF。目前的行情节奏非常好，不要大涨大跌，震荡中有利润。
本周操作：
1. 加仓中海油，长电。
上周大涨，本周小回撤。这周加了很多长电，马上要到分红季了，基本仓位不能丢；另外海油也接了一些，慢慢加慢慢看，目前浮亏1.5个点。热点方向配置了玻纤概念的旗滨，这个票股息率也很不错，缺点就是地产和光伏链，属于挨打序列，日常的成交量也不太行。港口和有色方向暂时空仓，这两个方向涨得过快，有获利盘兑现利空，只能择机短线玩一把。港股通方向继续持有小米，中概ETF。目前的行情节奏非常好，不要大涨大跌，震荡中有利润。
本周操作：
1. 加仓中海油，长电。
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2024年18周，净值：1.051，本周盈亏：3.15%，本年盈亏：5.11%，总仓位：86%
五一节后净值汇总，9个交易日总体维持了进三退二格局。规模上大中小都有表现机会，可能微盘表现更好一些；品种选择以长电，海油为基本持仓，辅助港股医药，中概，煤电，矿业，海运等方向上做一些适当投机。北交所持仓生物谷先高后低，计划再拿一段时间，等待北交打新重开，场子热起来。
本周操作：
1. 港股医药，海运，煤电投机仓位。
2. 加基本仓中海油，长电。
3. 新开旗滨集团，玻纤概念
五一节后净值汇总，9个交易日总体维持了进三退二格局。规模上大中小都有表现机会，可能微盘表现更好一些；品种选择以长电，海油为基本持仓，辅助港股医药，中概，煤电，矿业，海运等方向上做一些适当投机。北交所持仓生物谷先高后低，计划再拿一段时间，等待北交打新重开，场子热起来。
本周操作：
1. 港股医药，海运，煤电投机仓位。
2. 加基本仓中海油，长电。
3. 新开旗滨集团，玻纤概念
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2024年15周，净值：1.007，本周盈亏：-0.79%，本年盈亏：0.7%，总仓位：85%
高息股是主线，盈利情况改善的果断加仓。有限流动局面将长期持续，博弈比价值更重要。除了几只长期吃息的，其他持仓必须杀伐果断，我说的就是转债，目前只持有睿创，博弈实控人早日解除监视，股价必能反弹几个点；同时还博弈了藏格矿业，一样的逻辑，分红+情绪给了完美的买入点。长电一季度是个小利空，但愿还能杀出一个低位。下周又放出一只拖拉机套利，弯腰捡钱。
本周操作：
1. 买入藏格矿业
2. 买入内蒙华电
3. 抛2/3长电仓位
高息股是主线，盈利情况改善的果断加仓。有限流动局面将长期持续，博弈比价值更重要。除了几只长期吃息的，其他持仓必须杀伐果断，我说的就是转债，目前只持有睿创，博弈实控人早日解除监视，股价必能反弹几个点；同时还博弈了藏格矿业，一样的逻辑，分红+情绪给了完美的买入点。长电一季度是个小利空，但愿还能杀出一个低位。下周又放出一只拖拉机套利，弯腰捡钱。
本周操作：
1. 买入藏格矿业
2. 买入内蒙华电
3. 抛2/3长电仓位
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2024年14周，净值：1.015，本周盈亏：1.83%，本年盈亏：1.52%，总仓位：69%
第二季度8个交易日，净值回到水面上。行情上电力，有色，煤炭高举高打，似乎没有任何利空；另一面医药，消费，地产，萎靡至无人问津，随便一个韭菜都能点评茅台了。除了几个套利公众号，平时不看任何财经短视频，目前失业者众，资本市场不仅承接着投融资功能，也承载着许多人暴富的幻想。幻想之下就是焦虑，焦虑深处就是癫狂，人性真丑。
本周操作：
1. 长江电力抓了两个波段，第一个是EB1，第二个是今天。
第二季度8个交易日，净值回到水面上。行情上电力，有色，煤炭高举高打，似乎没有任何利空；另一面医药，消费，地产，萎靡至无人问津，随便一个韭菜都能点评茅台了。除了几个套利公众号，平时不看任何财经短视频，目前失业者众，资本市场不仅承接着投融资功能，也承载着许多人暴富的幻想。幻想之下就是焦虑，焦虑深处就是癫狂，人性真丑。
本周操作：
1. 长江电力抓了两个波段，第一个是EB1，第二个是今天。
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2024年12周，净值：0.997，本周盈亏：0.09%，本年盈亏：-0.31%，总仓位：85%
投资一季度结束，年初的大坑差不多要填平了。接下来仓位向电力和原材料方向移动，转债目前只持有德尔和浙矿，日历效应4月胜率不高，做好防守。
投资一季度结束，年初的大坑差不多要填平了。接下来仓位向电力和原材料方向移动，转债目前只持有德尔和浙矿，日历效应4月胜率不高，做好防守。
0
2024年11周，净值：0.996，本周盈亏：0.41%，本年盈亏：-0.4%，总仓位：93%
最近的思路是加仓高息股，临近分红季，官方明确鼓励加大分红，确定性很强。
本周操作：
1. 加仓内蒙华电，山煤国际
最近的思路是加仓高息股，临近分红季，官方明确鼓励加大分红，确定性很强。
本周操作：
1. 加仓内蒙华电，山煤国际
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2024年10周，净值：0.992，本周盈亏：2.73%，本年盈亏：-0.77%，总仓位：86%
资金面有极大改善，融资比例和北水都回到了常规水平。预测上半年可转债要跑输各大宽基指数，风水轮流转，依赖单一大饼策略不是一个好的选择。北交所恢复新股发行，目前场子还不热，继续潜伏，期望出台更多政策，降低门槛。
本周操作：
1. 生物谷减仓
2. 第N次买入长江电力。
资金面有极大改善，融资比例和北水都回到了常规水平。预测上半年可转债要跑输各大宽基指数，风水轮流转，依赖单一大饼策略不是一个好的选择。北交所恢复新股发行，目前场子还不热，继续潜伏，期望出台更多政策，降低门槛。
本周操作：
1. 生物谷减仓
2. 第N次买入长江电力。
3
2024年8周，净值：0.979，本周盈亏：0.07%，本年盈亏：-2.23%，总仓位：81%
本周持平，一跌一涨，指数回来了钱没了。资金虽然狂欢在AI，半导体方向，但是有一种随时跑路到煤炭，电力的欲望，跷跷板玩得真6。
转债有个现象比较有意思：根据过去14个月股债数据测算，大概有105只转债被沉淀资金锁住了，术语来说，这群惰性债都在一个很窄的箱体来回刷。该现象以前也有，但是现如今更严重，这应该是广泛的摊大饼策略恶果，它们锁住里很多筹码，短期不会拿出来换手，因为大饼投资者们很珍惜自己手里的债，预期高度一致：持有理由是有安全垫，卖出策略基本是：等待脉冲，等待临期下修。我认为大饼师傅们应该逐渐松动自己的筹码，否则抱团结果是到期还钱（输了时间）。
本周操作：
1. 抄作业：生物谷
2. 买入香港证券ETF
本周持平，一跌一涨，指数回来了钱没了。资金虽然狂欢在AI，半导体方向，但是有一种随时跑路到煤炭，电力的欲望，跷跷板玩得真6。
转债有个现象比较有意思：根据过去14个月股债数据测算，大概有105只转债被沉淀资金锁住了，术语来说，这群惰性债都在一个很窄的箱体来回刷。该现象以前也有，但是现如今更严重，这应该是广泛的摊大饼策略恶果，它们锁住里很多筹码，短期不会拿出来换手，因为大饼投资者们很珍惜自己手里的债，预期高度一致：持有理由是有安全垫，卖出策略基本是：等待脉冲，等待临期下修。我认为大饼师傅们应该逐渐松动自己的筹码，否则抱团结果是到期还钱（输了时间）。
本周操作：
1. 抄作业：生物谷
2. 买入香港证券ETF
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此时此刻说几句所想，困惑了。
1. 我们在股权和债权投资，对于集体到底意味着什么。是个人参与经济发展，还是直接的资本税收。
2. 完善金融体系的发展之路，一定是要牺牲个人利益吗，能不能共同发展，共同进步。
1. 我们在股权和债权投资，对于集体到底意味着什么。是个人参与经济发展，还是直接的资本税收。
2. 完善金融体系的发展之路，一定是要牺牲个人利益吗，能不能共同发展，共同进步。
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亏得不想看账户，但还是看了一眼，果然不堪。现阶段主要矛盾为：投资者对实事求是的追求与管理者虚与委蛇之间的矛盾。
01.21 无本之木，无源之水
2024年3周，净值：0.9551，本周盈亏：-2.01%，本年盈亏：-4.49%，总仓位：98%亏得不想看账户，但还是看了一眼，果然不堪。现阶段主要矛盾为：投资者对实事求是的追求与管理者虚与委蛇之间的矛盾。
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