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如题，到期债不管是涨到130以上，还是到期赎回价之上，转债一般都会有溢价，市场上哪些参与者会买到转债转股，从博弈的角度或者符合逻辑的分析找了半天没找到。
求教各位大佬，或者有靠谱的现成分析推荐也行。
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关键是你想明白与想不明白没有差别，市场就是答案，溢价有就是有，你不要管谁，
你需要管的是，比如之前溢价高，现在溢价低，那么是出了系统原因还是市场情绪，能否捡漏。
市场上，永远不会大面积存在你感觉便宜合理的东西，如果有，那就是陷阱，相反，市场一定会大量存在高估的东西，能不能买看你的胆量。
这是流动性溢价。
再比如，AH价差，为什么多年存在？这也可以说是封闭币种溢价。
你需要管的是，比如之前溢价高，现在溢价低，那么是出了系统原因还是市场情绪，能否捡漏。
市场上，永远不会大面积存在你感觉便宜合理的东西，如果有，那就是陷阱，相反，市场一定会大量存在高估的东西，能不能买看你的胆量。
这是流动性溢价。
再比如，AH价差，为什么多年存在？这也可以说是封闭币种溢价。
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1，到期赎回
A，转股价值小于赎回价，绝大部分是折价，因为有利息税，到期拿现金。到期转股的，参见几天前江南水务买某银行转债的案例。
B，转股价值大于赎回价，近似于股票，折溢价情况都有，转股不一定亏，不转股按赎回价拿现金立马亏，所以无论折溢价都转股。（转股价值仅略微大于赎回价的情况除外）
2，强赎到期
除极少数特例在最后一天跌破100元面值+利息外，大多数参考上面的B，不转股就只能拿现金面值100+利息，所以肯定转股呀。
转债的交易成本比股票低，所以最后一刻即使略有溢价，相比于买股票，其实成本是差不多的。
对于到期时间点仍持有大量转债的个人或机构来说，此时市场价的少许折溢价对其几乎不构成任何影响。
你不能因为看到最后时刻转债价格是溢价的，就认为所有剩余转债是按这个溢价转股的呀。比如没啥成交量了，我只买一手把价格拉高，溢价10%，难道所有转债都是溢价10%转股啦？只与他们的成本有关而已。
A，转股价值小于赎回价，绝大部分是折价，因为有利息税，到期拿现金。到期转股的，参见几天前江南水务买某银行转债的案例。
B，转股价值大于赎回价，近似于股票，折溢价情况都有，转股不一定亏，不转股按赎回价拿现金立马亏，所以无论折溢价都转股。（转股价值仅略微大于赎回价的情况除外）
2，强赎到期
除极少数特例在最后一天跌破100元面值+利息外，大多数参考上面的B，不转股就只能拿现金面值100+利息，所以肯定转股呀。
转债的交易成本比股票低，所以最后一刻即使略有溢价，相比于买股票，其实成本是差不多的。
对于到期时间点仍持有大量转债的个人或机构来说，此时市场价的少许折溢价对其几乎不构成任何影响。
你不能因为看到最后时刻转债价格是溢价的，就认为所有剩余转债是按这个溢价转股的呀。比如没啥成交量了，我只买一手把价格拉高，溢价10%，难道所有转债都是溢价10%转股啦？只与他们的成本有关而已。
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