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刚开始玩期权的时候，觉得备兑开仓是个好生意。好像找到了金矿，拿100万，先买40手50ETF，然后在期权市场做卖方，卖出比市场价稍微高0.05元的认购期权40手，大概能收到权利金40*10000*0.022，大概一个月8800元，爽不爽？月入过万不是梦啊！
殊不知，风险很快到来！50ETF下跌时其实没任何风险，因为做过评估，假设买入价格在2.5元左右，这个市场价格低估，输时间不会输钱。理论上可以一直卖期权填补市场的下跌。
可怕的事情发生在50ETF快速下跌，然后又快速大涨，这下就完犊子了！为什么呢？假设50ETF突然大跌，从2.5元跌到2.3元，在ETF上浮亏40手*10000*0.2元，亏8万！而期权呢，只赚到区区8800元权利金。
如果下一个月50ETF继续跌，那就没啥事情，继续收权利金，可是，50ETF直接暴涨，价格从2.3元新回到2.45元，你的期权恰好在2.35元需要行权。也就是说多涨的一毛钱和你没关系了！等到下一个月，你还得2.45元重新买回来。两头挨打！
你如果说为啥不将行权价格定高一些，但是，市场上的期权，行权价格相差0.05元，权利金会差一半，比如市场价格2.5元，行权价2.55元的期权买权，价格是0.02元，如果提高到2.6元行权，权利金只剩0.01元！
期权买权的行权价格越高，权利金越低，你想收点权利金，伤害的却是你的本金，天下没有完美的期权生意。
玩期权，我建议只做买方，看对方向就行了，风险也相对可控，无爆仓可能！
殊不知，风险很快到来！50ETF下跌时其实没任何风险，因为做过评估，假设买入价格在2.5元左右，这个市场价格低估，输时间不会输钱。理论上可以一直卖期权填补市场的下跌。
可怕的事情发生在50ETF快速下跌，然后又快速大涨，这下就完犊子了！为什么呢？假设50ETF突然大跌，从2.5元跌到2.3元，在ETF上浮亏40手*10000*0.2元，亏8万！而期权呢，只赚到区区8800元权利金。
如果下一个月50ETF继续跌，那就没啥事情，继续收权利金，可是，50ETF直接暴涨，价格从2.3元新回到2.45元，你的期权恰好在2.35元需要行权。也就是说多涨的一毛钱和你没关系了！等到下一个月，你还得2.45元重新买回来。两头挨打！
你如果说为啥不将行权价格定高一些，但是，市场上的期权，行权价格相差0.05元，权利金会差一半，比如市场价格2.5元，行权价2.55元的期权买权，价格是0.02元，如果提高到2.6元行权，权利金只剩0.01元！
期权买权的行权价格越高，权利金越低，你想收点权利金，伤害的却是你的本金，天下没有完美的期权生意。
玩期权，我建议只做买方，看对方向就行了，风险也相对可控，无爆仓可能！
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赞同来自: 企鹅村总干事
双卖策略要慎用
多数做交易的人都知道，市场中70-80%的时间都是震荡走势，由此衍生出期权的双卖策略，若是选择波动率高的品种或股票，那时间价值肥的流油，双向收割时间流逝简直太美。理论上确实如此，但很多人实际交易后，却会因此大亏特亏。
80%时间都是横盘走势，这个实际是迷惑你的蜜饯，因为多数选择卖出的都是高波期权，看上去可能会有丰厚利润。但是高波这本身就意味着它不再是80%的时段和品种，并且趋势终究会来，双卖一定会遇到大趋势，无论是向下的趋势还是向上的趋势。
双卖虚值，双向收割时间损耗，实际该策略隐藏了一个大坑。如果没有较高的择时择势能力，那其实只能双卖临近到期的合约，比如3-5天的，即使遇到黑天鹅事件，可以让时间替你做快速止损。大多数人看不上这点蝇头小利，且此做法也是属于卖白菜的钱，操卖白粉的心，慎用是上策。
很多人学习期权，花大量的时间和精力去研究琢磨各种策略，用策略去套行情，实际是本末倒置了。并且某些策略仅适合特定的市场、特定的品种，并不具有普适性！而只有弄透市场波动的本质，使用卖方才可以不按常规，随意组合。那期权到底怎么卖才最安全最合适？终究逃不过对标的走势的判断，标的才是根本，当下的走势决定适用策略，固定操作周期，跟随走势动态止盈止损才是最优。
多数做交易的人都知道，市场中70-80%的时间都是震荡走势，由此衍生出期权的双卖策略，若是选择波动率高的品种或股票，那时间价值肥的流油，双向收割时间流逝简直太美。理论上确实如此，但很多人实际交易后，却会因此大亏特亏。
80%时间都是横盘走势，这个实际是迷惑你的蜜饯，因为多数选择卖出的都是高波期权，看上去可能会有丰厚利润。但是高波这本身就意味着它不再是80%的时段和品种，并且趋势终究会来，双卖一定会遇到大趋势，无论是向下的趋势还是向上的趋势。
双卖虚值，双向收割时间损耗，实际该策略隐藏了一个大坑。如果没有较高的择时择势能力，那其实只能双卖临近到期的合约，比如3-5天的，即使遇到黑天鹅事件，可以让时间替你做快速止损。大多数人看不上这点蝇头小利，且此做法也是属于卖白菜的钱，操卖白粉的心，慎用是上策。
很多人学习期权，花大量的时间和精力去研究琢磨各种策略，用策略去套行情，实际是本末倒置了。并且某些策略仅适合特定的市场、特定的品种，并不具有普适性！而只有弄透市场波动的本质，使用卖方才可以不按常规，随意组合。那期权到底怎么卖才最安全最合适？终究逃不过对标的走势的判断，标的才是根本，当下的走势决定适用策略，固定操作周期，跟随走势动态止盈止损才是最优。
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赞同来自: anycall020 、llllpp2016
可以用期权合成特殊的持仓结构
例如，37天到期后，
如果上证5-ETF上涨超过8%,则最大收益4%，
如果上证5-ETF上涨介于1-8%,则收益为涨幅的50%，
如果上证5-ETF涨幅介于-50%到1%，则亏损最大为1.67%。
利用这样的结构，年化收益超过10%不是梦。
但是牺牲了上涨阶段的利润，只能说在下跌阶段亏损有限。
例如，37天到期后，
如果上证5-ETF上涨超过8%,则最大收益4%，
如果上证5-ETF上涨介于1-8%,则收益为涨幅的50%，
如果上证5-ETF涨幅介于-50%到1%，则亏损最大为1.67%。
利用这样的结构，年化收益超过10%不是梦。
但是牺牲了上涨阶段的利润，只能说在下跌阶段亏损有限。
京公网安备 11010802031449号