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周初看到300ETF有5个多点的pcp套利，想着正好有闲钱，闲着也是闲着就开仓了，不出意外当天就被套牢了。前天有7-8个点的套利空间，可惜没有子弹了。
其实IF股指期货套利空间更大，因为资金都在证券账户不太方便，就放弃了，大概估算本周IF的PCP有年化10个点
其实IF股指期货套利空间更大，因为资金都在证券账户不太方便，就放弃了，大概估算本周IF的PCP有年化10个点
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赞同来自: xmzflove
@fiddle
就以这张图为例你付出的成本是etf 39500 + 保证金4554 到期没有滑点的话 利润就是算给你的61元你的对手盘 买购的那位 不需要支出足额39500 就可以获得可能的上涨所带来的所有收益不算佣金 期权是个纯纯的互摸口袋 在一个完全乱序的市场里 能赚到就是无风险利率每一个来市场里玩的人 都是认为自己对这个市场的运行规律有比别人更准确洞见天平的一端是成本和收益 另一端是风险和机会每一个期权的...这次有年化5-8个点的机会，主要是call价格涨的厉害，对应期指市场也是各种升水，应该是不少资金看好后市的原因，把call都买起来了，call偏度也提高很多
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@hao8000
回看了下300ETF期权9月合约，看涨期权价格高于看跌期权发生在7月28日，也就是大涨的那天。你这个PCP是自己算的，还是有啥软件要的值呀
市场情绪变化，多头异常兴奋，或者是空头依旧是不看好，所以c-p转正，合成关系被打破，也就是PCP平价套利机会出现，0.0660的c-p。
隔周一是介入机会来了，更好的机会。本周一至周四，c-p大概是0.08-0.09之间，当然，看到做空招行港股那么卖力，也就是招行折价6-7%的昨天及今天进场也是可以的。...
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@lakesky
你付出的成本是etf 39500 + 保证金4554 到期没有滑点的话 利润就是算给你的61元
你的对手盘 买购的那位 不需要支出足额39500 就可以获得可能的上涨所带来的所有收益
不算佣金 期权是个纯纯的互摸口袋 在一个完全乱序的市场里 能赚到就是无风险利率
每一个来市场里玩的人 都是认为自己对这个市场的运行规律有比别人更准确洞见
天平的一端是成本和收益 另一端是风险和机会
每一个期权的合约的天平都是平的
把若干合约加在一起所组成的策略 天平的两端依然是平的
截了个图，可以更直观点，我开仓的时候一套盈利预期差不多120+，后面几天到过150-160，周五回落到60+就以这张图为例
你付出的成本是etf 39500 + 保证金4554 到期没有滑点的话 利润就是算给你的61元
你的对手盘 买购的那位 不需要支出足额39500 就可以获得可能的上涨所带来的所有收益
不算佣金 期权是个纯纯的互摸口袋 在一个完全乱序的市场里 能赚到就是无风险利率
每一个来市场里玩的人 都是认为自己对这个市场的运行规律有比别人更准确洞见
天平的一端是成本和收益 另一端是风险和机会
每一个期权的合约的天平都是平的
把若干合约加在一起所组成的策略 天平的两端依然是平的
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@财经频道
以300ETF期权9月合约举例，利率选择0.02，持有至到期1.5个月。
K*r*t=4*0.02*1.5/12=0.01
周五开盘9：30，C-P=0.0742，S=4.043，K=4，
0.0742 0.053
成本0.0002，套利空间0.021。
再来算持仓成本，如果不是组合保证金的话，C-P也有利率支出，假设C-P总共需支付0.8元保证金，S=4元，持仓至到期需要用0.012元，4.8*0.02*12/1.5=0.012。组合起来的话，套利介入赚3.5%，收益确实不高。
实际上，比较早的时候介入，应该还是能赚到钱，当然这个插值(C-P)-S+K-k*r*t更大就更妙。
一直看也没觉得有套利机会，公式两边加无风险利率，几乎相等。C+K-K*r*t=P+S-D，ETF期权不用考虑分红，所以C-P=S+K*r*t-K
以300ETF期权9月合约举例，利率选择0.02，持有至到期1.5个月。
K*r*t=4*0.02*1.5/12=0.01
周五开盘9：30，C-P=0.0742，S=4.043，K=4，
0.0742 0.053
成本0.0002，套利空间0.021。
再来算持仓成本，如果不是组合保证金的话，C-P也有利率支出，假设C-P总共需支付0.8元保证金，S=4元，持仓至到期需要用0.012元，4.8*0.02*12/1.5=0.012。组合起来的话，套利介入赚3.5%，收益确实不高。
实际上，比较早的时候介入，应该还是能赚到钱，当然这个插值(C-P)-S+K-k*r*t更大就更妙。
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@infi
如果是平值期权，S-K为0，就看C-P即可，如果C-P大幅偏离，比如C-P达到0.04附近或者更高，就有套利机会，C-P>0.04，意味着C高估，如此卖出C，同时买入P，还有买入S。
转换套利：C-P-S>K+0.04，所以操作是-C+P+S
反向转换套利其他类似。
“1、认购期权开仓保证金=(1+M)x[合约前结算价+Max（12%×标的证券前收盘价-认购期权虚值，7%x标的证券前收盘价）]x合约单位。
M为我公司通过合理测算后设置的保证金上浮比例，临近行权时，我公司将自E-2日（E日为行权日）日终清算起统一提高当月到期合约的保证金上浮比例，由M上调为K。其中M=26%，K=50%。我公司有权根据上交所规定、市场状况、公司强制平仓情况等适时调整上述保证金上浮比例。”
开始介入点位0.04按自己成本预先确定的，一手头寸，以周五开盘300ETF期权9月合约为例，合约单位10000，那么需要买4万元的300ETF，买入一手10005134开盘价是621元，卖出一手看涨10005125，(1+0.26)x[0.137+Max（12%×2.706-0.051，7%x4.045）]x1000=1.26*(0.137+0.28315)*10000=5290元，减去开仓进账1370，所以大概成本是4.46万元，获利毛估算大概有400-800元。假设持仓1.5个月收敛至0的话，套利盈利空间是400/44600*12/1.5=7.2%，当然收敛速度越快盈利空间越大。
顺道说下，一般交易软件有提示转换套利机会的，直接一键即可。个人感觉C-P=0.04对于300ETF期权2个月存续期限已经是很好的机会了。如果更大，盈利更多而已，捡的更开心。这种一天内就收敛甚至出现比较大正价差（c-p从开盘的0.075降至收盘的-0.027）也是比较难碰到的吧，是否如此请大牛讲讲。
类似于股指期货的期现套利，转换套利也会出现C-P至零甚至逆转，比如从转换套利机会到出现反向转换套利机会。那0.04进场的可以借助这个机会实先-0.02甚至更好的点位平仓，如果没法平仓，就等到期。
当然，不是平值期权的话，还有加上K-S或者S-K的值。比如标的3.85，那么C+K>P+S+0.04转为C-P >0.04+3.85-4=0.04-0.19，不一而足，0.04仅为个人介入基准，K=S时可作为参考。
当然你可以C+K-P-S来算有无介入机会。个人感觉T型报价盯盘时这个更有效，如果是时间比较短的套利机会的话。
您的pcp是怎么做的？持有现货，同时合成空头吗？我微信15175475287，渴望交流我没有进行期权呢。PCP转换套利很简单，就ETF期权而言，不用考虑分红，利率假设为零好了，假设持有到期，选择存续期限两个月之内的，如此利率就基本不用考虑了，平价公式则为C+K=P+S。
如果是平值期权，S-K为0，就看C-P即可，如果C-P大幅偏离，比如C-P达到0.04附近或者更高，就有套利机会，C-P>0.04，意味着C高估，如此卖出C，同时买入P，还有买入S。
转换套利：C-P-S>K+0.04，所以操作是-C+P+S
反向转换套利其他类似。
“1、认购期权开仓保证金=(1+M)x[合约前结算价+Max（12%×标的证券前收盘价-认购期权虚值，7%x标的证券前收盘价）]x合约单位。
M为我公司通过合理测算后设置的保证金上浮比例，临近行权时，我公司将自E-2日（E日为行权日）日终清算起统一提高当月到期合约的保证金上浮比例，由M上调为K。其中M=26%，K=50%。我公司有权根据上交所规定、市场状况、公司强制平仓情况等适时调整上述保证金上浮比例。”
开始介入点位0.04按自己成本预先确定的，一手头寸，以周五开盘300ETF期权9月合约为例，合约单位10000，那么需要买4万元的300ETF，买入一手10005134开盘价是621元，卖出一手看涨10005125，(1+0.26)x[0.137+Max（12%×2.706-0.051，7%x4.045）]x1000=1.26*(0.137+0.28315)*10000=5290元，减去开仓进账1370，所以大概成本是4.46万元，获利毛估算大概有400-800元。假设持仓1.5个月收敛至0的话，套利盈利空间是400/44600*12/1.5=7.2%，当然收敛速度越快盈利空间越大。
顺道说下，一般交易软件有提示转换套利机会的，直接一键即可。个人感觉C-P=0.04对于300ETF期权2个月存续期限已经是很好的机会了。如果更大，盈利更多而已，捡的更开心。这种一天内就收敛甚至出现比较大正价差（c-p从开盘的0.075降至收盘的-0.027）也是比较难碰到的吧，是否如此请大牛讲讲。
类似于股指期货的期现套利，转换套利也会出现C-P至零甚至逆转，比如从转换套利机会到出现反向转换套利机会。那0.04进场的可以借助这个机会实先-0.02甚至更好的点位平仓，如果没法平仓，就等到期。
当然，不是平值期权的话，还有加上K-S或者S-K的值。比如标的3.85，那么C+K>P+S+0.04转为C-P >0.04+3.85-4=0.04-0.19，不一而足，0.04仅为个人介入基准，K=S时可作为参考。
当然你可以C+K-P-S来算有无介入机会。个人感觉T型报价盯盘时这个更有效，如果是时间比较短的套利机会的话。
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赞同来自: xineric
回看了下300ETF期权9月合约，看涨期权价格高于看跌期权发生在7月28日，也就是大涨的那天。
市场情绪变化，多头异常兴奋，或者是空头依旧是不看好，所以c-p转正，合成关系被打破，也就是PCP平价套利机会出现，0.0660的c-p。
隔周一是介入机会来了，更好的机会。本周一至周四，c-p大概是0.08-0.09之间，当然，看到做空招行港股那么卖力，也就是招行折价6-7%的昨天及今天进场也是可以的。
本次转换套利持续了10个交易日，实在是很好的介入机会。
今日收盘套利机会消失，也就表明之前的多头或是暂时离场了，或是空头获利出清，毕竟后面还有措施会出来的。
结论：
从转换套利及招行AH折溢价上还是可以看出半月走势端倪的，这对于短线交易很有指导意义。
市场情绪变化，多头异常兴奋，或者是空头依旧是不看好，所以c-p转正，合成关系被打破，也就是PCP平价套利机会出现，0.0660的c-p。
隔周一是介入机会来了，更好的机会。本周一至周四，c-p大概是0.08-0.09之间，当然，看到做空招行港股那么卖力，也就是招行折价6-7%的昨天及今天进场也是可以的。
本次转换套利持续了10个交易日，实在是很好的介入机会。
今日收盘套利机会消失，也就表明之前的多头或是暂时离场了，或是空头获利出清，毕竟后面还有措施会出来的。
结论：
从转换套利及招行AH折溢价上还是可以看出半月走势端倪的，这对于短线交易很有指导意义。
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记录下：2023-08-11，
50ETF期权9月PCP套利，开盘平值执行价2.7，从-200升高至350，550元收益。
300ETF期权9月PCP套利，开盘平值执行价4，从-650升至250，900元会收益。
开盘如此好的转换套利机会，收盘变为反向转换套利了，不过没有机会出现，谁也没料到如此反转。
300ETF期权年化收益最好。
50ETF期权9月PCP套利，开盘平值执行价2.7，从-200升高至350，550元收益。
300ETF期权9月PCP套利，开盘平值执行价4，从-650升至250，900元会收益。
开盘如此好的转换套利机会，收盘变为反向转换套利了，不过没有机会出现，谁也没料到如此反转。
300ETF期权年化收益最好。
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有钱的话还是无论如何都去把ETF期权及股指期权都开一下，真真是捡钱还无压力。之前还以为这么久了不会有平价套利机会了，事实是有，而且很大。其他的套利比如盒式之类的，在PCP平价套利没机会时做做那个，不亦乐乎。
没套利机会就放着资金好了。
没套利机会就放着资金好了。
京公网安备 11010802031449号