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正邦科技重整草案出了，双胞胎确定借壳上市，强强联手后江西养猪业。
目前正邦科技总股本34亿，满打满算10转18转齐（草案是最高10转18），算96亿。双胞胎整体上市，加上正邦现有资产，估值1000亿的话10元没问题，估值800亿的话8元问题。但是考虑到承诺是2年内启动，4年内置入，可能有变动，算估值500亿，那么5元没问题。现价2.61，那么我觉得5.2应该能到。不过我满仓持有转债应该还是会先转股，如果打开涨停就择机走人。希望有大佬能一起分析分析。
目前正邦科技总股本34亿，满打满算10转18转齐（草案是最高10转18），算96亿。双胞胎整体上市，加上正邦现有资产，估值1000亿的话10元没问题，估值800亿的话8元问题。但是考虑到承诺是2年内启动，4年内置入，可能有变动，算估值500亿，那么5元没问题。现价2.61，那么我觉得5.2应该能到。不过我满仓持有转债应该还是会先转股，如果打开涨停就择机走人。希望有大佬能一起分析分析。
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赞同来自: zhenglonggeng
@可转债招财一号
先把转股的消化一下，这个股操盘水平高的很感觉狗庄很牛逼，7亿转债，两头打压，形成底价，且负溢价转股，转剩2亿钉子户，停止交易立马发利好，连续涨停引诱剩下的转股，到3.06多个板都不行就开始吓出这部分筹码，水平确实高。转债明天估计剩0.5e了。
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今天顺利首板，量比0.2，希望明天继续缩量。美中不足的是封单量太小了，我本来还预计会有千万手封单，结果才那么点，感觉像散户封单一样。
由于十万是小额刚兑，所以账户都留了1000张，其余转股。目前正邦转债余额1.5亿，明天应该会更少。
由于十万是小额刚兑，所以账户都留了1000张，其余转股。目前正邦转债余额1.5亿，明天应该会更少。
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赞同来自: zsp950 、LH12 、道士下山 、fage87 、断章 、更多 »
@zhy0760
第二，现在超预期，双胞胎有借壳承诺，资金肯定要炒作吧。之前众兴菌业拟白酒借壳就炒了个翻倍，有预期就有炒作，资金才不会等到正式完成后再入再估值。
第三，正邦之前公布法院裁定重整，之后公布重整投资人，两次高开低走洗走无数人，最后转债停止交易这周走势又是洗走无数人。我敢说，我持仓正邦转债数量在整个集思录排名至少前三。我预估正邦转债份额现在应该不足2亿了。我唯一遗憾的是最后一周没有积极转股搬砖，当时想法怕就是突然出消息，转债复制全筑走势。
逻辑对不对，下周见分晓。
逻辑不对。双胞胎即使几年后评估重组过来，还要增加很多股本的，不是现在的96亿那是后话。给你分析一下逻辑，第一，光是重整成功，从最低点1.85至少翻倍也要3.7吧。债务包袱没了，变成所有猪股里负债率最低的，而且正邦使用共益债的资金目前经营已经盈亏平衡了（这是我打上市公司电话对我说的），脱帽肯定没问题。
第二，现在超预期，双胞胎有借壳承诺，资金肯定要炒作吧。之前众兴菌业拟白酒借壳就炒了个翻倍，有预期就有炒作，资金才不会等到正式完成后再入再估值。
第三，正邦之前公布法院裁定重整，之后公布重整投资人，两次高开低走洗走无数人，最后转债停止交易这周走势又是洗走无数人。我敢说，我持仓正邦转债数量在整个集思录排名至少前三。我预估正邦转债份额现在应该不足2亿了。我唯一遗憾的是最后一周没有积极转股搬砖，当时想法怕就是突然出消息，转债复制全筑走势。
逻辑对不对，下周见分晓。
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@Duckruck
对于经营计划，各方重整投资人将继续围绕生猪养殖主业，力争重整完成后的第一年经营性减亏、第二年实现扭亏为盈，具体方案包括加快引种复产工作，恢复母猪场满负荷生产；自繁自养、“公司+农户”双轮驱动，加快育肥上市；提供兜底销售保障，助力盈利能力恢复等。
第一，重整完成后，双胞胎集团将按照不低于市场公允水平的价格收购上市公司因产能限制而无法自育肥的仔猪，为正邦科技提供仔猪兜底销售保障；
第二，与上市公司共享饲料原材料全球采购平台，预计上市公司饲料原材料采购平均价格将比市场平均价格低2%-5%，如上市公司因自身产能限制等原因存在饲料代加工需求，双胞胎集团及关联方将为上市公司提供具备成本竞争力的饲料代加工服务，并优先满足上市公司的代加工需求，同时给予上市公司低于双胞胎集团同类代加工服务价格20%以上的优惠，最大程度帮助上市公司控制饲料成本。
有业内人士告诉记者，“双胞胎2022年的单斤全成本是7.79元/斤，在行业内较为优秀，如果其从育肥、饲料成本等方面全力协助推进，叠加目前生猪养殖行情预期逐步好转的情况，第二年实现扭亏为盈也并非不可实现。”
重整计划草案还明确了未来三年经营业绩承诺及补偿方案，不仅涉及仔猪兜底销售、共享饲料研发技术、饲料代加工等协同支持，还包括了本次重整完成后，双胞胎集团对上市公司经营水平提升的承诺及拟注入资产生猪养殖业务经营水平的承诺。
其中，双胞胎集团将加快恢复上市公司生猪出栏规模。在本次重整完成后2年内，实现栏位利用率达到85%以上，生猪上市率超过93%。本次重整完成后三年内，实现上市公司年生猪上市规模达到1200万头的能力。
在本次重整完成后2年内，实现母猪场平均PSY（单头母猪年产猪苗数量）达到25头以上，生猪养殖料肉比低于2.7，断奶苗综合成本低于390元/头，生猪上市综合成本较2023年水平下降1.5元/斤以上，使得正邦科技生猪养殖全成本达到行业优良水平。
本次重整完成后，双胞胎集团自身的战略发展重点将转向降本增效，在双胞胎集团资产注入正邦科技之前，双胞胎集团将实现栏位利用率90%以上，PSY（单头母猪年产猪苗数量）达到26头以上，生猪养殖料肉比低于2.6，生猪上市率超过94%，断奶苗综合成本低于360元/头，生猪上市综合成本低于7.5元/斤，达到行业一流水平。
亏损问题在解决债务后能解决吗2022年双胞胎集团的生猪上市量超930万头，进入全行业前四，该集团表示，将在在符合上市公司监管规则的前提下，通过向*ST正邦输出技术、管理等方式，帮助*ST正邦快速改善盈利能力。
对于经营计划，各方重整投资人将继续围绕生猪养殖主业，力争重整完成后的第一年经营性减亏、第二年实现扭亏为盈，具体方案包括加快引种复产工作，恢复母猪场满负荷生产；自繁自养、“公司+农户”双轮驱动，加快育肥上市；提供兜底销售保障，助力盈利能力恢复等。
第一，重整完成后，双胞胎集团将按照不低于市场公允水平的价格收购上市公司因产能限制而无法自育肥的仔猪，为正邦科技提供仔猪兜底销售保障；
第二，与上市公司共享饲料原材料全球采购平台，预计上市公司饲料原材料采购平均价格将比市场平均价格低2%-5%，如上市公司因自身产能限制等原因存在饲料代加工需求，双胞胎集团及关联方将为上市公司提供具备成本竞争力的饲料代加工服务，并优先满足上市公司的代加工需求，同时给予上市公司低于双胞胎集团同类代加工服务价格20%以上的优惠，最大程度帮助上市公司控制饲料成本。
有业内人士告诉记者，“双胞胎2022年的单斤全成本是7.79元/斤，在行业内较为优秀，如果其从育肥、饲料成本等方面全力协助推进，叠加目前生猪养殖行情预期逐步好转的情况，第二年实现扭亏为盈也并非不可实现。”
重整计划草案还明确了未来三年经营业绩承诺及补偿方案，不仅涉及仔猪兜底销售、共享饲料研发技术、饲料代加工等协同支持，还包括了本次重整完成后，双胞胎集团对上市公司经营水平提升的承诺及拟注入资产生猪养殖业务经营水平的承诺。
其中，双胞胎集团将加快恢复上市公司生猪出栏规模。在本次重整完成后2年内，实现栏位利用率达到85%以上，生猪上市率超过93%。本次重整完成后三年内，实现上市公司年生猪上市规模达到1200万头的能力。
在本次重整完成后2年内，实现母猪场平均PSY（单头母猪年产猪苗数量）达到25头以上，生猪养殖料肉比低于2.7，断奶苗综合成本低于390元/头，生猪上市综合成本较2023年水平下降1.5元/斤以上，使得正邦科技生猪养殖全成本达到行业优良水平。
本次重整完成后，双胞胎集团自身的战略发展重点将转向降本增效，在双胞胎集团资产注入正邦科技之前，双胞胎集团将实现栏位利用率90%以上，PSY（单头母猪年产猪苗数量）达到26头以上，生猪养殖料肉比低于2.6，生猪上市率超过94%，断奶苗综合成本低于360元/头，生猪上市综合成本低于7.5元/斤，达到行业一流水平。
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赞同来自: 寻找低风险 、Duckruck 、haitun2011
问题好像是新股票，双胞胎该值多少钱吧。
债权人债转股的名义上的成本价，是11块。
考虑到，各路神仙应该早就计提了损失，有5块钱能捞回来，就应该很高兴了。
如果以后资产注入
应该还会做高资产估值，压低发行价格，抬高股价似乎并不符合双胞胎的利益。。。
债权人债转股的名义上的成本价，是11块。
考虑到，各路神仙应该早就计提了损失，有5块钱能捞回来，就应该很高兴了。
如果以后资产注入
应该还会做高资产估值，压低发行价格，抬高股价似乎并不符合双胞胎的利益。。。
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赞同来自: mrlee618
@lvchen1991
有些公司送转股，小散的归小散自己，豪绅（大小非）的给接盘方，那才是大利好。
至于双胞胎借壳上市，那是后话，就算借壳，那也是需要另行增发股票上市的，而且一堆垃圾资产高估，低增发价增发给上市公司，是利好吗？
看好上市后市值300亿以上的，可以考虑，看好500亿以上的可以重仓。
我就不凑热闹了。
转增没有给散户，我觉得一般10转18， 转增没有给散户，现在股价2.61，那岂不是停牌重整上市后复权价得2.61*2.8=7.31，即送转后股价2.61才能保本？送转后股价2.61，总股本95.76亿，总市值250亿。
有些公司送转股，小散的归小散自己，豪绅（大小非）的给接盘方，那才是大利好。
至于双胞胎借壳上市，那是后话，就算借壳，那也是需要另行增发股票上市的，而且一堆垃圾资产高估，低增发价增发给上市公司，是利好吗？
看好上市后市值300亿以上的，可以考虑，看好500亿以上的可以重仓。
我就不凑热闹了。
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赞同来自: Lee97 、断章 、xiaocongcong 、happysam2018 、Duckruck 、 、 、更多 »
“考虑到承诺是2年内启动，4年内置入，可能有变动，算估值500亿，那么5元没问题。”
如果双胞胎的资产后续是免费赠送的，楼主的计算就是正确的。
如果双胞胎的资产后续是免费赠送的，楼主的计算就是正确的。
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@fage87
本次重整完成后，双胞胎集团对上市公司未来三年经营协同支持的承诺也很有看点：A. 仔猪兜底销售：根据上市公司需要，双胞胎集团及关联方将按照不低于市场公允水平的价格收购上市公司因产能限制而无法自育肥的仔猪，为上市公司提供仔猪兜底销售保障，助力上市公司盈利能力的恢复；B. 共享采购平台：双胞胎集团及关联方将与上市公司共享饲料原材料全球采购平台，帮助上市公司降低饲料原材料采购平均价格；C. 共享饲料研发...看到最后一条双胞集团不履行承诺的惩罚条款，我忍不住笑了，这不就是没有惩罚嘛。真到了搞的不行 不准备履行承诺时 还能分个锤子红，那会双胞集团一门心思就想着怎么减持变现了。
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本次重整完成后，双胞胎集团对上市公司未来三年经营协同支持的承诺也很有看点：
A. 仔猪兜底销售：根据上市公司需要，双胞胎集团及
关联方将按照不低于市场公允水平的价格收购上市公司因
产能限制而无法自育肥的仔猪，为上市公司提供仔猪兜底销
售保障，助力上市公司盈利能力的恢复；
B. 共享采购平台：双胞胎集团及关联方将与上市公司
共享饲料原材料全球采购平台，帮助上市公司降低饲料原材
料采购平均价格；
C. 共享饲料研发技术：双胞胎集团及关联方将与上市
公司共享行业领先的饲料研发技术成果、生产管理平台，协
助上市公司推出具备市场竞争力的饲料产品，并进一步降低
上市公司饲料生产成本；
D. 饲料代加工：如上市公司因自身产能限制等原因存
在饲料代加工需求，双胞胎集团及关联方将为上市公司提供
具备成本竞争力的饲料代加工服务，并优先满足上市公司的
代加工需求，同时给予上市公司低于双胞胎集团同类代加工
服务价格20%以上的优惠，最大程度帮助上市公司控制饲料
成本。
（2）本次重整完成后，双胞胎集团对上市公司经营水
江西正邦科技股份有限公司重整计划（草案）
57
平提升的承诺：
A. 加快引种复产工作，提升产能利用率：双胞胎集团
将充分发挥与正邦科技的协同效应，根据正邦科技重整后的
经营状况，积极协助正邦科技通过外购优质种猪、自培育种
猪等方式筹备种猪引种工作。同时为正邦科技提供“公司+农
户”的市场开发渠道，协助上市公司选择优质养户合作，快速
投苗，加快恢复上市公司生猪出栏规模。在本次重整完成后
2年内，实现栏位利用率达到85%以上，生猪上市率超过93%。
本次重整完成后三年内，实现上市公司年生猪上市规模达到
1200万头的能力；
B. 降低养殖成本：双胞胎集团将围绕产、供、销、研
全流程，协助正邦科技通过提升人均效率、组织效率、运营
效率、生产效率、资产效率、流程效率，快速复产。在本次
重整完成后2年内，实现母猪场平均PSY（单头母猪年产猪苗
数量）达到25头以上，生猪养殖料肉比低于2.7，断奶苗综合
成本低于390元/头，生猪上市综合成本较2023年水平下降1.5
元/斤以上，使得正邦科技生猪养殖全成本达到行业优良水平。
（3）本次重整完成后，双胞胎集团对拟注入资产生猪
养殖业务经营水平的承诺：
本次重整完成后，双胞胎集团自身的战略发展重点将转
向降本增效，在双胞胎集团资产注入正邦科技之前，双胞胎
集团将实现栏位利用率90%以上，PSY（单头母猪年产猪苗数
量）达到26头以上，生猪养殖料肉比低于2.6，生猪上市率超
过94%，断奶苗综合成本低于360元/头，生猪上市综合成本低
江西正邦科技股份有限公司重整计划（草案）
58
于7.5元/斤，达到行业一流水平。
（4）如双胞胎集团未能遵守或实现上述承诺，上市公
司有权暂时扣留上市公司应付的股东现金分红，直至实际履
行承诺事项为止。
A. 仔猪兜底销售：根据上市公司需要，双胞胎集团及
关联方将按照不低于市场公允水平的价格收购上市公司因
产能限制而无法自育肥的仔猪，为上市公司提供仔猪兜底销
售保障，助力上市公司盈利能力的恢复；
B. 共享采购平台：双胞胎集团及关联方将与上市公司
共享饲料原材料全球采购平台，帮助上市公司降低饲料原材
料采购平均价格；
C. 共享饲料研发技术：双胞胎集团及关联方将与上市
公司共享行业领先的饲料研发技术成果、生产管理平台，协
助上市公司推出具备市场竞争力的饲料产品，并进一步降低
上市公司饲料生产成本；
D. 饲料代加工：如上市公司因自身产能限制等原因存
在饲料代加工需求，双胞胎集团及关联方将为上市公司提供
具备成本竞争力的饲料代加工服务，并优先满足上市公司的
代加工需求，同时给予上市公司低于双胞胎集团同类代加工
服务价格20%以上的优惠，最大程度帮助上市公司控制饲料
成本。
（2）本次重整完成后，双胞胎集团对上市公司经营水
江西正邦科技股份有限公司重整计划（草案）
57
平提升的承诺：
A. 加快引种复产工作，提升产能利用率：双胞胎集团
将充分发挥与正邦科技的协同效应，根据正邦科技重整后的
经营状况，积极协助正邦科技通过外购优质种猪、自培育种
猪等方式筹备种猪引种工作。同时为正邦科技提供“公司+农
户”的市场开发渠道，协助上市公司选择优质养户合作，快速
投苗，加快恢复上市公司生猪出栏规模。在本次重整完成后
2年内，实现栏位利用率达到85%以上，生猪上市率超过93%。
本次重整完成后三年内，实现上市公司年生猪上市规模达到
1200万头的能力；
B. 降低养殖成本：双胞胎集团将围绕产、供、销、研
全流程，协助正邦科技通过提升人均效率、组织效率、运营
效率、生产效率、资产效率、流程效率，快速复产。在本次
重整完成后2年内，实现母猪场平均PSY（单头母猪年产猪苗
数量）达到25头以上，生猪养殖料肉比低于2.7，断奶苗综合
成本低于390元/头，生猪上市综合成本较2023年水平下降1.5
元/斤以上，使得正邦科技生猪养殖全成本达到行业优良水平。
（3）本次重整完成后，双胞胎集团对拟注入资产生猪
养殖业务经营水平的承诺：
本次重整完成后，双胞胎集团自身的战略发展重点将转
向降本增效，在双胞胎集团资产注入正邦科技之前，双胞胎
集团将实现栏位利用率90%以上，PSY（单头母猪年产猪苗数
量）达到26头以上，生猪养殖料肉比低于2.6，生猪上市率超
过94%，断奶苗综合成本低于360元/头，生猪上市综合成本低
江西正邦科技股份有限公司重整计划（草案）
58
于7.5元/斤，达到行业一流水平。
（4）如双胞胎集团未能遵守或实现上述承诺，上市公
司有权暂时扣留上市公司应付的股东现金分红，直至实际履
行承诺事项为止。
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@lvchen1991
如果双胞胎不借壳，仅作为产业投资人，那么正邦重整后估值也不过200亿，后期还要看猪肉价格来定位。
转增没有给散户，我觉得一般重整本身就不会给散户，类似于定增。这次超预期的原因是双胞胎整体借壳上市。双胞胎老板有案底，IPO可能也困难，选择借壳上市并且收购正邦剩余价值，正邦+双胞胎可以做到上市猪肉股第二，仅次于牧原。
如果双胞胎不借壳，仅作为产业投资人，那么正邦重整后估值也不过200亿，后期还要看猪肉价格来定位。
京公网安备 11010802031449号