7月25日神通、宏微转债申购

(本文首发于昨晚)

继续缩量的一天,感觉大家讨论的热情都快没有了,各大指数持续阴跌,如果排除掉量化交易的部分,市场实际的成交额还要更低很多。

再这么跌下去又可以破前段时间的新低了,大A还真是烂泥一摊。

转债等权指数微跌0.15%,中位数122.8,上周上市的海泰和纽泰转债有所降温。
两只次新债今日盘中一度大涨,尤其是纽泰盘中涨停20cm封板,不过两只尾盘都迅速回落,海泰收跌6.86%,纽泰收跌5.78%,出来混迟早要还的。

炒作就是如此,击鼓传花的游戏就看最后哪个韭菜接了盘。

如果是套利考虑那么就要讲究快准狠,柚子的资金有时候跑不了那么快,小散应该充分利用自己跑的快的优势。

.....

1、孩王、兴瑞转债配售结果出炉,股东配售率分别为58.32%、78.03%,单户分别中0.044、0.01签,祝大家好运。

2、经历5月的债荒,7月的新债高峰期已经来了,除了明天神通、宏微转债可进行申购外,周三有聚隆转债申购,祥源转债上市;周四阳谷、燃23、信服、立中转债申购。

其中燃23转债规模有30亿,大家都预约起来吧。

个人看法:

神通转债:顶格申购,预计中0.005签,正常预估128。

宏微转债:顶格申购,预计中0.015签,正常预估132。

1

神通转债:(正股代码:605228,配债代码:715228)

(图片来源:集思录)
评级:AA-评级,可转债评级越高越好。

发行规模:5.77亿,规模小,可转债规模越大流动性越好。

回售条款:有

下调转股价:15/30,85%,条件较严苛。

转股价值:

神通科技今日收盘价11.46,转股价11.6,转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/11.6*11.46=98.79,转股价值一般,可转债转股价值越高越好。

到期价值(保本线):

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+2+115=120.3,票面利息一般。

纯债价值(最底线):

如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.3675%,纯债价值简化计算83.06,纯债价值一般。

公司简介:

神通科技属于汽车零部件业,公司采用贴近客户的属地化生产模式,具备一定竞争实力和市场地位,下游客户较为优质;公司债务规模较小,财务杠杆水平较低,偿债能力处于较好水平。

公司成立于2005年,上市时间2021年1月,目前公司市值48.69亿,有息负债率5.06%,当前市盈率PE233.878,市净率PB3.288。

2023年第一季度报告公告:

2023年第一季度公司营业收入同比减少8.46%,归属上市股东的净利润同比减少88.12%。

主要风险:

1、拟建项目投资规模较大,且与现有核心产品差异较大,未来产能释放、订单获取及盈利实现情况存在不确定性。

2、收入及利润持续下降,盈利能力有所弱化。

募集资金用途:

最近两年股价走势图:

最近一次大规模解禁时间为2024年1月22日,解禁数量3.23亿股,解禁市值36.85亿,占总市值比例76.01%,占流通市值比例328.28%。

相似转债:

(图片来源:集思录)
个人看法:

当前溢价率1.22%,结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予30%的溢价率,目前价值:98.79*1.30=128。

假设原始股东配售91%,网上按0.52亿计算,顶格申购单账户约中5200/950/1000=0.005签,中签率低。

个人顶格申购。

(顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购)

2

宏微转债:(正股代码:688711,配债代码:726711)

(图片来源:集思录)
评级:A评级,可转债评级越高越好。

发行规模:4.3亿,规模小,可转债规模越大流动性越好。

回售条款:有

下调转股价:15/30,85%,条件较严苛。

转股价值:

宏微科技今日收盘价60.84,转股价62.45,转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/62.45*60.84=97.42,转股价值一般,可转债转股价值越高越好。

到期价值(保本线):

到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.7+1+1.8+2.5+115=121.5,票面利息一般。

纯债价值(最底线):

如按中债企业债测A级别6年期即期收益率11.1599%,纯债价值简化计算64.13,纯债价值低。

公司简介:

宏微科技属于电子业,公司在功率半导体领域经营多年,产品类型具有多样性,近年公司维持较高研发强度,重点在光伏、电动汽车等领域布局并取得一定成果,具有一定的技术积累。

公司成立于2006年,上市时间2021年9月,目前公司市值92.28亿,有息负债率29.74%,当前市盈率PE119.764,市净率PB9.217。

2023年第一季度报告公告:

2023年第一季度公司营业收入同比增加136.55%,归属上市股东的净利润同比增加152.78%。

主要风险:

1、存在一定的供应商依赖。

2、经营净现金流表现较弱,营运资金压力较大,总债务规模快速增长。

3、客户集中度快速提升至较高水平。

4、股权结构分散,控股股东持股比例较低。

募集资金用途:

上市以来股价走势图:

相似转债:

(图片来源:集思录)
个人看法:

当前溢价率2.65%,结合A评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予35%的溢价率,目前价值:97.42*1.35=132

假设原始股东配售65%,网上按1.5亿计算,顶格申购单账户约中15000/950/1000=0.015签,中签率低。

个人顶格申购。

(顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购)

风险提示:以上观点仅为个人看法,所涉标的不作推荐,投资有风险,入市需谨慎。

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发表时间 2023-07-25 11:11     来自浙江

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