兴发转债下修分析

这次下修到底的概率较大，因为大股东和二股东的配债已经过了解禁期，从年报和公告看也尚未减持，估计就是等着下修到底后再减持了。

但正因为如此，投票就存在风险。从股东分布来看，十大中基金保险不少，自然人不多，拉票颇有难度。

兴发是国资，合约规定了不能破净下修，好在目前看只要正股不连续暴跌，还暂时不存在破净风险。

定价因素方面，兴发转债规模已经接近30亿了，赛道也很一般，但评级AA+还不错。

我计算的完美下修目标价120元，通过概率中，到底概率高。

值得注意的是兴发转债在过去一个月中已经提前上涨了一波，兑现了很大一部分预期。今天只微涨不到1个点收于116元。

我认为这个点位介入的博弈价值不大。

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