美团为什么下跌?

首次实现季度盈利,
首季是盈利的,
按道理不应当跌,
有内幕不知道的消息????
142元,200股,难不成最后亏损出局?
发表时间 2023-05-30 10:11     来自河北

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Euros

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本来挺担心抖音对美团的冲击的,但是转念一想,真就是流量就是王道吗?B站流量不低,快手流量不低,腾讯流量更不用说,如果他们也来做本地服务流量变现,就一定能成功吗,公司的运营能力也很重要。当初的共享单车大战后一片狼藉,现在虽然各种单车仍然还有,但用美团的还是占大头,隔段时间还提价一次。
2023-05-31 16:23 来自湖北 引用
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大周末都在忙

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@大周末都在忙
美团post 1Q23重点更新
1Q分业务细节:
-外卖收入+22%yoy,单量1Q +12.8% yoy,3月超过20%,4月提升到35%,每单配送费接近7.4元,UE接近1.3元(高于此前指引的1元)
-闪购收入+69%yoy,单量1Q +35% yoy,3月+45% yoy,日均530万单,AOV 85元,亏损不到1毛
-到店收入+23%yoy,GTV +52% yoy,其中3月 +102%...

战时美团和日常美团

周末听了挺多吐槽,普遍的反馈是:Q1非常好,各种超预期,但Q2给的指引不好,到店margin只有30%,GTV只有1500亿。公司到底知道市场在想什么吗?Q1再好,那都是昨日之日不可追,都翻篇了;Q2才是来日之日犹可为,未来才是我们最最看重的。

根据公司解释,3月底开始投放竞争策略,有部分预算没花掉,导致Q1利润好于预算,现在业务发展趋势好、又是旺季、对手还没啥应对,所以想一鼓作气,不仅要贯彻投入,还要争取抖音把Q1没花出去的钱花出去,从而导致Q2指引利润率降低到30%。长期35%不变。

从2020年开始,这几年美团的业绩指引一直是很准的,这种能力除了来自于公司较高的专业水准,很大程度上也是因为公司核心主业在过去几年是一个相对稳定的状态。然而现在公司无疑进入到了一个特殊的“战争时期”,面对千变万化的战局,其实很难开头有一个规划,然后就一板一眼的执行,那样相当于束缚了团队,只有把主动权留给一线的业务,才能保证组织效率,但因此导致的副作用就是,IR的指引就可能出现大幅的偏差。事实上,如果回头看当时外卖和阿里激烈竞争时,美团当时的财务预算也从来没准过。

如何去理解2Q到店的GTV和OP指引?怎么样满足市场既要又要的需求?
市场最理想的期待就是,既要长期结果,又要过程不惊心动魄。其实确实挺难的。我们理解一下美团自己的优先级排序:市占率、交易额增长、收入、利润(利润率都不是他们考核)。

1-流量分配,1-4月,QM显示的两家重点app的用户时长同比变化:
美团:8%、21%、31%、53%
大众点评:18%、9%、83%、131%
抖音:11%、11%、5%、5%
抖音极速版:5%、6%、-3%、-2%
去年抖音的流量是一个“溢出”的状态,所以它做起商业化一般的新业务毫不手软,而今年抖音的流量会越来越吃紧;反过来,去年美团捉襟见肘,但今年它的流量(自然恢复+投入)又是一个相对充沛的状态。

2-抖音今年能做到2500亿GTV就算不错了,而届时Q4其同比增速基本在90%多,按照美团现在的节奏,Q4可能增速在70%。考虑到美团比抖音大的多的基数,如果二者同比增速很快能出现收敛,那竞争格局其实就相对稳定了。那超额砸钱抢份额的意义就不大了。

3-变现化效率的问题,其实抖音做广告变现效率是最高的,特别是化妆品、母婴类等广告。大意是说,同样的流量,用于打广告、和用于引流本地生活,抖音少赚了2/3。所以大家在看抖音自己的流量分配。
2023-05-31 15:32 来自北京 引用
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大周末都在忙

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美团post 1Q23重点更新

1Q分业务细节:
-外卖收入+22%yoy,单量1Q +12.8% yoy,3月超过20%,4月提升到35%,每单配送费接近7.4元,UE接近1.3元(高于此前指引的1元)
-闪购收入+69%yoy,单量1Q +35% yoy,3月+45% yoy,日均530万单,AOV 85元,亏损不到1毛
-到店收入+23%yoy,GTV +52% yoy,其中3月 +102% yoy,五一超过200%,OPM 48%(高于此前指引的42-43%,竞争补贴还未开始,且酒旅需求旺盛补贴减少,其中到店收入+15.6% yoy,OPM 55%)
-优选亏损45亿,环比收窄

2Q指引超预期:核心本地收入498-502亿,配送单量增加30.5-31.5% yoy;核心本地商业利润95-96亿

-外卖:收入单量预计均增加29-30% yoy(略高于预期),低价恢复比较好,6月基数不低,UE 和去年2Q持平(~1.35元)

-闪购:收入单量预计均增加45% yoy(符合预期),继续提升市占率,其中AOV会下降,广告货币化率提升;会持续投入,亏损环比有所扩大

-到店:收入预计增加56-58% yoy(符合预期),GTV 2Q1500亿左右,超过100%yoy ,4月和劳动节 +200%yoy,但6月基数不低;opm 30%(预期30-35%),今年2Q-3Q会是到店投入最多的时期,25年 opm 35%的长期指引不变

-新业务:收入18-20% yoy,增速下滑主要由于买菜去年高基数/零售业务补贴contra revenue/关闭部分1P模式,预计亏损52-53亿,由于组织架构调整会有一次性成本,以及冷链投入,优选亏损率预计环比不会改善

-国际业务:香港地区今年外卖亏损相对有限,预计不到10亿元,年底覆盖全港
2023-05-31 15:31 来自北京 引用
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tanhuachina

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@电老虎
长期看空美团,赚的多是血汗钱。这样的企业说实话没有投资价值
这观点就很扯淡了,动辄就乱扣帽子。现在的就业都是双向选择,美团没逼着员工上岗。美团解决了庞大的低学历人群就业问题,这至少不应该是被黑的地方。投资就说投资的事,别动不动就站在道德高点上鄙视别人。这么讲社会价值,你先把你主要资产投资美股的钱都投资国内再说,怎么这时候不见你讲社会价值了?我不反对投资美股,但反对投资时动辄搞道德批判那套的双标。
2023-05-31 00:53 来自天津 引用
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火锅008

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抖音进场+南非人卖
2023-05-30 22:35 来自四川 引用
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mahamud

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@电老虎
长期看空美团,赚的多是血汗钱。这样的企业说实话没有投资价值
哪有那么复杂?见利好出货罢了。没有必要把大股东减持说的那么正义。
2023-05-30 20:40 来自北京 引用
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西施惠 - 比较喜欢研究周期股。

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港股流动性的重要性高于基本面。
2023-05-30 20:31 来自马来西亚 引用
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tangyin88

赞同来自: happysam2018 幸运钱

@电老虎
长期看空美团,赚的多是血汗钱。这样的企业说实话没有投资价值
没有美团滴滴, 失业后连保底的去处都没有了
2023-05-30 20:24 来自上海 引用
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不炒股我就看看

赞同来自: happysam2018 西王

800万出生率了解一下
2023-05-30 19:26 来自浙江 引用
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超弦资本

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基本面太贵了,还有未来盈利堪忧,另外盘面趋势破位下跌
2023-05-30 18:40 来自浙江 引用
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ljkkoj

赞同来自: 幸运钱

@天天向上upper
阿里,京东,美团,这种公司你不能说它垃圾。
它的赚钱能力,甚至比很多国外的巨头还要厉害。
问题是它赚的钱是属于管理层,大股东,员工的。
不属于二级市场小散户。
至少他2020年时曾经辉煌过
2023-05-30 18:33 来自上海 引用
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韭浪

赞同来自: happysam2018 萝卜头

他的商业模式是吃人口红利,很明显,中国的人口红利逐渐凋零。
2023-05-30 18:13修改 来自江苏 引用
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大周末都在忙

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赶跌
2023-05-30 17:45 来自北京 引用
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那扇门

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看看多多为啥大涨,对比下就知道了
2023-05-30 17:34 来自北京 引用
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XIAOHULI92

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汇率在跌呀
2023-05-30 12:39修改 来自江苏 引用
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电老虎

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长期看空美团,赚的多是血汗钱。这样的企业说实话没有投资价值
2023-05-30 12:24 来自江苏 引用
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zzzzv

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港股有不跌的吗
2023-05-30 11:56 来自北京 引用
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gzyy

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参考特斯拉,没盈利前市梦率,盈利了自然就要正常估了
2023-05-30 11:44 来自浙江 引用
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tanhuachina

赞同来自: happysam2018 明园

简单说业绩的看的有点浅。部分中国互联网公司最近几个财报期业绩还可以,但主要是通过降成本增效益,营收增长并不很好,而成长股的营收增长才是其真正的成长属性,美团也是如此。美团近期还有一个主要问题,就是他的势力范围遭到了抖音的入侵。
2023-05-30 11:37 来自天津 引用
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枫林随手记

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港股。。。
2023-05-30 11:33 来自北京 引用
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feichai

赞同来自: happysam2018 好奇心135 newbison

印象里这不是美团第一次盈利;
另外还有一种说法是,这种看前途的,一旦盈利,市盈率高的离谱,真能兑现么?
不过王兴挺厉害的,美团应该还能再躁躁……

有天看电商研报,想万一哪天美团和拼多多合作了……哈哈,奇想一下。
2023-05-30 11:18 来自陕西 引用
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逐利

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这种低端劳动密集型最后诏安走政治正确!股东挣钱估计没多少不死就行!
2023-05-30 11:17 来自北京 引用
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Spb8848

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明显有人在做空,它的跌与业绩无关。
2023-05-30 11:03 来自重庆 引用

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