正邦转债在公司破产重整后转股和交易期限之我见

以下全为个人见解，供讨论，不作为投资建议；据此操作，风险自担。

背景：
上市公司正邦科技公告，2023年6月5日召开“正邦转债”2023年第一次债券持有人会议，主要审议法院裁定受理公司破产重整后，转债的转股期限（议案2）和交易期限（议案3）的安排。

我的见解：
这两个议案的实质是，通过债券持有人会议决议，修改或补充募集说明书。

1、关于转股期限：
按募集说明书，“转股期限……至可转换公司债券到期日止”。
按破产法，“未到期的债权，在破产申请受理时视为到期。”
所以若法院正式受理债权人对正邦公司的破产申请，则正邦转债将于公司破产受理之日提前到期。在此情况下，正邦转债的到期日即时变更为公司破产受理之日，转股期限亦于公司破产受理之日终止。
议案2实际上是在募集说明书关于转股期限那一条，加上一款“若可转换公司债券存续期间，发行人被法院裁定破产，则转股期限延至破产受理后第30个自然日，最迟不超过可转换公司债券发行时确定的到期日”。
我认为议案2对转债持有人是有利的。
当然，如果改为“转股期限延至可转换公司债券发行时确定的到期日”更好。但是这样会极大地增加重整的难度，公司不太可能接受。
这里30日能不能改为60日、90日？我觉得意义不大。既然限期转股，重整参与人当然会等转股结束、股债结构确定下来，再去制订具体的重整方案。

2、关于交易期限：
募集说明书并未对摘牌、退市进行约定。
按华晨集团企业债的先例，法院裁定受理公司破产重整后，企业债仅在上交所固收平台转让，受让方仅限合格机构投资者。无论如何，是可以转让的，而且没有期限（应该不能超过原到期日，这个我不确定）。
议案3实际上是在募集说明书加上一条“若可转换公司债券存续期间，发行人被法院裁定破产，则可转换公司债券自破产受理后第15个自然日的次一交易日起终止交易”。注意，不是中止，是终止；不是终止上市，而是终止交易；场外交易都不行？
我认为议案3对转债持有人是不利的。
虽然，华晨集团的14只企业债转到固收平台后，交易非常冷清，可能一年都没有一单，但怎么说也是可以交易的。让我自行放弃交易权限，我做不到。
如果公司担心重整过程中，有人利用信息优势炒转债，又或是希望锁定债券持有人名单，可以申请转债停牌，等重整结束再复牌？不过通常重整时债权已经打折兑付或者转股了，原封不动复牌机会很小。
我觉得公司之所以让债券持有人会议去放弃交易权限，而不是自行申请停牌，是为了避免日后因“不当停牌”被追责。

题外话：若法院正式受理债权人对正邦公司的破产申请，则正邦转债持有人申报债权时是按到期赎回价110元，还是按债券面值加当期应计利息？
我认为应按债券面值加当期应计利息。
按募集说明书，“在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将按债券面值的110%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转换公司债券。”
注意，是“期满”，不是“到期”。正邦转债因发行人破产而提前到期，不满足“期满”的条件，应按企业债/公司债的惯例，按债券面值加当期应计利息申报破产债权。

利益申报：本人从未持有正邦科技股票或正邦转债，亦无交易该等证券的计划。本人与正邦科技的持份者无利害关系。