债券基础大合集-初识债券

债券是作为资本市场的直接融资工具，属于债权的一种形式。
如果从投资的角度，他的显著优势有，属于标准化合约，发行人在一级市场发行后，在二级市场上可以大规模交易，提高了债券的定价能力。
债券的标准化合约：
债券的兑付顺序优先于银行贷款、非标、定融、融资租赁等各种类型的债务，即使是贵州、云南和甘肃，在贷款展期后也继续兑付债券。
作为投资人比较关心的风险角度分类，债券可以分为利率债和信用债。
利率债的信用安全等级最高，主要为国债，政策性银行债，汇金债等。还有一类呢被称为准利率债，包括地方政府债，铁道债等。
信用债是法人企业主体发行的债券。顾名思义，是存在信用风险（借钱不还）的债券，由企业发行（包括金融机构发行的债券），包括中期票据、短融、超短融、公司债、企业债等。其中我国公开市场发行的城投债无违约。
债券的价格，通常与利率有关。举个例子，你借给张三1万元钱，约定年底按照年化5%偿还。如果另一个和张三资质差不多的李四找你借钱，打算付4.5%的利息，那么这个时候你就会觉得借给张三的钱赚了。（赚了说明二级市场交易的价格上涨了）
结论：对已经持有债券的投资者而言，持有以后，当二级市场交易时债券收益率往下走的话，比如从5%变为4.5%，而该债券为固定票面利率债券（即发债企业并不能改变这只已经发行债券的票面利率，每年还要按之前约定好的票面利率支付利息）的情况下，投资者账户有了盈利。
通过这个关系，我们可以知道债券收益率与债券价格呈现反向关系。
债券的价格，与到期时间有关。举个例子，你去找银行借钱买车。
合同1：1年期，利率5%（不可以提前到期）
合同2：3年期，利率5%（不可以提前到期）
合同签完过了段时间，银行说现在借款利率变成4.5%了，
1年期的，还是3年期的合同的亏的更多呢，很明显3年期的亏的厉害些，因为还有2年时间，从5%到4.5%间实现的亏损。如果假设是个长期的合同的话，10年这样子的，那么你的亏损就变得很大。
1BP，即收益率0.01%，经常用BP说明债券收益率的变化。
结论：持有债券的投资者，赚的多少，看起来跟该债券的期限是有关系的。
结合以上两点，一个粗略的算法：债券价格变化的百分比 = 变化BP * 债券久期。（把久期和债券的剩余期限类似看待就行了，毕竟这二者是强烈正相关的）