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史上最强可转债轮动策略回测分析

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这两天做了可转债轮动的一个策略回测，平均持有5只可转债，5个交易日轮动一次，主要使用溢价率和剩余规模两个因子，排除强赎、新债、剩余期限1年以内、收盘价大于200、评级为CCC级及以下的转债，得出来的回测结果是这样的：
溢价率主要是考虑可转债的股性，债券剩余规模主要是考虑小盘的炒作空间更大。同时这个策略持仓相对比较集中，换仓的频率也比较高，整体进攻性应该是非常强的。
现在请教各位大佬，如果按照这个策略执行，可能会遇到哪些问题呢？谢谢！
发表时间 2023-04-13 22:25     来自广东
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赞同来自: souly 、潮泓 、shplhy 、紫砂壶929

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freesinger

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@蓝天还是白云
消费红利是jsl的明星基，回测很牛逼，我前几天刚建仓就中弹了。
你是直接买了消费红利基金吗？
2023-04-14 13:20 来自广东 引用
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freesinger

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@春秋战国
太阳每天在鸡鸣后不久升起。为了让夜晚有太阳，我特意半夜鸡叫。
但是如果没有其他更好的办法的话，听到鸡叫来判断太阳升起来了，这个总比自己主观判断更合理一些吧？
2023-04-14 13:16 来自广东 引用
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蓝天还是白云

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消费红利是jsl的明星基，回测很牛逼，我前几天刚建仓就中弹了。
2023-04-14 11:34 来自河南 引用
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春秋战国

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太阳每天在鸡鸣后不久升起。为了让夜晚有太阳，我特意半夜鸡叫。
2023-04-14 09:02 来自福建 引用
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freesinger

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@majing3651
实际情况是，回测和实操没一毛钱关系。
你觉得实操跟回测大幅偏离主要是什么原因造成的呢？是因为实操的时候没有严格遵循回测的时候的策略，还是本身回测就跟现实的情况差异很大呢？
2023-04-14 08:38 来自广东 引用
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freesinger

赞同来自: 低风险价值投资

@御女雪千寻
会遇到因子失效的问题，今年低溢价率因子算是比较强的单因子，但剩余规模因子各个区间今年都没有明显的超额收益。所以你会看到你的回测中，比较强的低溢价率因子加上没有什么超额收益的剩余规模因子，今年反而跑输了业绩比较基准。我目前监控的转债策略超过300个，今年还有大幅度超额收益的策略已经不多了。为什么要求要有大幅度的超额收益？因为真正上实盘之后，由于滑点、手续费、过度拟合、因子有效性等问题，超额收益在回...
您说的非常有道理，您觉得今年很多可转债策略失效，主要是什么原因呢？另外请教一下，在做策略回测的时候，是不是更应该注重今年策略有没有大幅跑赢基准，而不是整个回测区间？
2023-04-14 08:35 来自广东 引用
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freesinger

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@心想则事成
但凡能回测的简单因子，现在的收益都不太行，用的人太多了，哪怕仍然有效，其能产生的收益被众多的使用者摊分，收益也高不去哪。
确实是有这个问题，有什么好的解决思路吗？
2023-04-14 08:33 来自广东 引用
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freesinger

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@Hope00
楼主注意剩余期限的问题、我用Choice拉的数据，发现剩余期限会随着强赎到期发生变化、历史剩余年限也会发生变化、会导致过度优化、选到的都是强赎的
用禄得可以排除强赎的可转债，效果还可以，您可以试试
2023-04-14 08:31 来自广东 引用
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freesinger

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@大赢家Michael
楼主用什么工具做的回测？
用的是禄得
2023-04-14 07:48 来自广东 引用
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huxj2015

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先看看..................
2023-04-14 07:47 来自四川 引用
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majing3651

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实际情况是，回测和实操没一毛钱关系。
2023-04-14 07:33 来自江苏 引用
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Hope00

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楼主注意剩余期限的问题、我用Choice拉的数据，发现剩余期限会随着强赎到期发生变化、历史剩余年限也会发生变化、会导致过度优化、选到的都是强赎的
2023-04-14 06:30 来自广西 引用
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心想则事成

赞同来自: 沐柰 、低风险价值投资 、八大关 、sunpeak

但凡能回测的简单因子，现在的收益都不太行，用的人太多了，哪怕仍然有效，其能产生的收益被众多的使用者摊分，收益也高不去哪。
2023-04-14 05:26 来自广东 引用
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大赢家Michael

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楼主用什么工具做的回测？
2023-04-14 01:42 来自广东 引用
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御女雪千寻

赞同来自: noelhu 、飛楊 、沐柰 、低风险价值投资 、Provence 、老实的很 、YmoKing 、孔子不要打我 、freesinger 、yongwc 、Duckruck 、传达室李老伯更多 »

会遇到因子失效的问题，
今年低溢价率因子算是比较强的单因子，
但剩余规模因子各个区间今年都没有明显的超额收益。

所以你会看到你的回测中，
比较强的低溢价率因子加上没有什么超额收益的剩余规模因子，
今年反而跑输了业绩比较基准。

我目前监控的转债策略超过300个，
今年还有大幅度超额收益的策略已经不多了。

为什么要求要有大幅度的超额收益？
因为真正上实盘之后，
由于滑点、手续费、过度拟合、因子有效性等问题，
超额收益在回测的基础上打个5折都止不住。
2023-04-13 23:01 来自广东 引用
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freesinger

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@蓝天还是白云
可能继续有效，也可能见光死。
见光死是什么意思？
2023-04-13 22:40 来自广东 引用
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蓝天还是白云

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可能继续有效，也可能见光死。
2023-04-13 22:31 来自河南 引用

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