城地转债,不错的标的。

113596城地转债，12亿规模，税前4.42%，溢价182%，正股城地香江，今年微利，暂时没有退市风险，主营建筑IDC各一半，毛利都很低，20%多点，负债57%，市值30多亿，大股东持股比例低，从基本情况看，破产退市的风险暂时没有，但是业务在萎缩，资金捉襟见肘，一年多后开始回售，公司肯定是没钱的，那么下休的确定性就极大了。公司还有个定增的计划，估计会拖累下修的步骤，最坏情况下，持有到回售，年华收益3%+,一旦下修到底，收益10%+。业务中的IDC具有炒作的基因，定增后也有强赎的机会。