一个思路:用一年临期可转债替代香草的可行性

一个思路:用一年临期可转债替代香草的可行性

香草的特性和可转债有点类似,最大的优点都是下有保底,上不封顶(不考虑违约,违约风险自行判定),当然这个收益是浮动非确定性的收益。它们的缺点也很明显,香草一般是固定期限1年,到期才能兑付,中途即使赚钱也无法兑现;可转债期限太长,一般6年,无法满足时间短又保本的投资需求。

那可不可以用1年内的临期债替代香草?(未来进入到期一年内的转债会越来越多)
(可转债选择保本价附近以下,或最大亏损小于1%,以10%为目标收益,在最后交易日之前卖出,最后交易日的交易均价按最新规则应不低于赎回价的99.8%。)

回顾下历史:

1, 光大转债:2023年3月到期,赎回价105元,2022年7月价格开始低于106元,此后价格一直到到期都低于106元,失败告终,最大亏损或小于1%;
2, 济川转债:2022年11月到期,赎回价106元,2022年9月26日收盘价为107.5元,此后最高上涨超过140元,最大涨幅超过了10%。(但有个问题,按这个买入价格,最大亏损达到了1.6%,超过了1%的亏损上限。)
3, 洪涛转债:2022年7月到期,赎回价108元,2021年7月价格低于108元,当月最低收盘价为103.7元,符合保本要求。此后在2022年2月最高收盘价达到了147元,最大涨幅超过了10%,算是比较好的成功案例。(在到期最后3个月 内,还有数次5%左右的脉冲行情。)
4, 海印转债:2022年6月到期,赎回价110元,2021年6月价格低于107元,当月最低收盘价为104.7元,符合保本要求。此后在2022年3月最高收盘价达到了125.9元,最大涨幅超过了10%,也算是比较好的成功案例。
5, 广汽转债:2022年1月到期,赎回价106元,2021年1月29日收盘价格为105.8元,在2021年2月3月4月多次出现低于106元的收盘价,符合保本要求。此后在2021年9月最高收盘价达到了146.8元,最大涨幅超过了10%,也算是比较好的成功案例。
6, 九州转债:2022年1月到期,赎回价108元,2021年2月后价格收盘价格多次低于109元,但此后价格一直到到期都未有起色,失败告终,最大亏损或小于1%;
7, 航信转债:2021年6月到期,赎回价107元,在2020年6月的最后2个交易日收盘价格低于108元,此时可以买入,在2020年7月9日收盘价达到118.8元,涨幅在10%附近,算是成功一次;在2020年11月后多次低于108元,一直到到期未有起色。
8, 电气转债:2021年2月到期,赎回价106.6元,在2020年5月数次收盘价格低于107.6元,此时可以买入,在2020年7月9日收盘价达到123.5元,涨幅超过了10%,算是成功一次;在到期的最后3个月内数次收盘价低于107.6元,在2021年1月8日最高收盘价为116.8元,收盘最大涨幅达到8.5%。

以上是最近3年到期退市的可转债,尽管它们都是到期退市,但大部分在退市一年内都有一次获利10%附近或以上的机会。除了光大转债和九州转债在到期1年内完全没有机会以外,其他几个都是有利可图的。

在看看目前市场的一年内到期的转债的表现情况:

1:永东转债:2023年4月到期,赎回价108元。在2022年4月底5月初,出现过4个收盘价低于109元的交易日,而此后的表现可谓惊艳,在2022年8月最高收盘超过了137元。近日又连续几日在108元-109元之间,虽然仅仅剩下16个交易日,但也不排除盈利10%的可能性。
2:国君转债:2023年7月到期,赎回价105元。在2022年10月开始,转债价格出现低于106元,最新收盘价格为104.3元,已完全保本。目前离到期还有3个多月,而且下修的概率极低,正股要上涨30%以上转债才有盈利10%的机会,希望貌似渺茫,但希望还在,作为香草的一种替代,完全可行。
3:铁汉转债:2023年12月到期,赎回价106元。最新价格为107.8元,在到期一年内尚未出现低于107元的价格,可以耐心等待布局或提高最大亏损到2%可介入。
4:大族转债:2024年2月到期,赎回价105元,在去年年底今年年初出现了低于106元的收盘价,大族的溢价率很高,只能寄希望下修,不过最新消息,未来半年不下修,估计周一会跌破106元了,想布局的可以规划了。
5:长证转债:2024年3月到期,赎回价105元。最新价格为107.4元,在到期一年内尚未出现低于106元的价格,可以耐心等待布局或提高最大亏损到2%可介入。

不过对于做临期一年内债的人来说,最大的利空可能是海印光大之流会越来越多(在不考虑违约的情况下)。

对于这种模式,我只能建议,价格尽量保本,赚钱,天知道!
发表时间 2023-03-18 12:47     来自江西

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大族不用考虑了,到期总共也就10个月时间。
6个月内不下修,重新计时也要1个月,期间还有长假。临时股东大会又是半个月,基本上不存在下修的可能了, 如果心里还存在一丝丝下修动机公司不是这个玩法的。
另外,95.48%的溢价, 只能当纯债考虑了。
2023-03-19 15:30 来自上海 引用

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