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杭电转债防守性：
还剩一年到期，价格仅113左右，离108的赎回价有6元，但在转债普遍高企的情况下，算是比较信宜的了；除非大盘再次跌回3000点附近，或者公司基本面出现问题，杭电转债跌回年初110的价格还是有难度的。
杭电转债进攻性：
1.下修概率大。公司利润较低，刚性债务达52亿，货币资金仅6.7亿，年利润也非常低，不想还钱需要下修；大股东持股超50%，对稀释的担忧较弱。哪怕是想流氓转股，也需要下修来压缩溢价率。亚太、众兴虽然不下修，但强赎失败的话，必然会在最后关头下修通过流氓转股解决问题。
2. 历史波动性处于中下等。杭电转债历史波动性不大，但也不是惰性债，过去三年有三次达到130元。
综上，本人认为杭电转债目前具备一定配置价值。杭电下修时点将从4月12日起重新算，若下修的话，将在5月中旬下修，下修到底后杭电转债估计可到116元，相比当前价收益率为1.7%左右，相当于年化10%左右。
欢迎大家拍砖。
还剩一年到期，价格仅113左右，离108的赎回价有6元，但在转债普遍高企的情况下，算是比较信宜的了；除非大盘再次跌回3000点附近，或者公司基本面出现问题，杭电转债跌回年初110的价格还是有难度的。
杭电转债进攻性：
1.下修概率大。公司利润较低，刚性债务达52亿，货币资金仅6.7亿，年利润也非常低，不想还钱需要下修；大股东持股超50%，对稀释的担忧较弱。哪怕是想流氓转股，也需要下修来压缩溢价率。亚太、众兴虽然不下修，但强赎失败的话，必然会在最后关头下修通过流氓转股解决问题。
2. 历史波动性处于中下等。杭电转债历史波动性不大，但也不是惰性债，过去三年有三次达到130元。
综上，本人认为杭电转债目前具备一定配置价值。杭电下修时点将从4月12日起重新算，若下修的话，将在5月中旬下修，下修到底后杭电转债估计可到116元，相比当前价收益率为1.7%左右，相当于年化10%左右。
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