开店模式之----国债期货跨期价差

1、假设一个店面价值100万,你只需支付2.5万的定金就可拿到店面的产权;
2、店面的价格会随市变化,预测未来会在90万-110万波动,价格波动造成的盈亏有你承担;
3、此店面每季度租金约3000元至5000元左右,即年租金1.2-2万之间。
以上开店模式就是国债期货的跨期挪仓套利,“店面”就是1手国债期货(十债),每季度跨期挪仓一次,挪仓收益大约0.3-0.5左右(近期加息预期升温,跨期价差近1元)。

盈利分析:
不考虑价格涨跌的情况下,利润就是国债期货跨期价差,只要跨期价差是正的,“租金”就是正的。而跨期价差理论上取决于国债期货定价模型,本质在于持有收益-资金成本,这个差值理论上永远是正的(极个别特殊情况除外)。

风险分析:
1、“店面”浮亏风险,未来进入加息周期后国债会亏损严重;
2、如发生利率倒挂情况,比如目前美国国债,“租金”会短期变负数,加剧亏损。

总结:
国债期货跨期挪仓套利,本质是永远持有一份国债做底仓,承担价值波动风险而获取长期挪仓收益。从性价比看,夏普比率也许较低,收益风险比不高;但从资产配置角度看,或可作为股债平衡的工具,平滑权益仓位的风险。

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发表时间 2023-02-22 21:48     最后修改时间 2023-02-22 21:51     来自上海

赞同来自: NichoLin zsp950 安节 gsrz huqike 数据矿工 春雷滚滚 坚持存款 Aolin120 海浪9999 六六哥 奇源村夫 稻草 四大野人也 人来人往777 搬砖背锅更多 »

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wanglian001 - 高夏普比例才是硬道理

赞同来自: xineric

我就是这样做的,虽然赚钱了,但是心里一直没底
2023-02-23 10:17 来自江苏 引用

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