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2022年尘埃落定，全年投资收益算是高开低走，最终落在了11%的结果，总结起来是自己对股市和业绩并无深刻的研究，信心和锚的缺失导致错过了几次好的机会，最终被甩在车尾，今年希望自己能够有足够的自信，在新的工作和家庭环境有所进步，与集思录诸君共勉～
2023年已经过去两个多月，自己在新的公司也基本比较稳定，学习了新的程序化交易的技能，但个人的资金账户还是手动操作，所以今天要求自己记录一下目前的感想，希望能恢复到一周一更新吧。
今天看了Blair Fix博客中关于加息和通胀关系的论证，也大致翻译了他的文章内容，可以参考https://www.jisilu.cn/question/473336 这个帖子。总体来讲个人预测2023年通胀并不会简单的走低，大宗商品尤其是石油可能会在美国浅萧条和中国经济复苏的背景下走出一个震荡上行的态势，国内的能源和有色行业也会随着通胀风起。
个人持仓主要集中在煤炭，在最近的三个月不尽如人意，不过大部分股票从业绩和个人对于通胀的预期看还在低位，也就懒得操作，准备在市场对于通胀和中美经济周期重做判断时再进行调整。
目前持仓：淮北矿业 特变电工 山煤国际 平煤股份
2023年已经过去两个多月，自己在新的公司也基本比较稳定，学习了新的程序化交易的技能，但个人的资金账户还是手动操作，所以今天要求自己记录一下目前的感想，希望能恢复到一周一更新吧。
今天看了Blair Fix博客中关于加息和通胀关系的论证，也大致翻译了他的文章内容，可以参考https://www.jisilu.cn/question/473336 这个帖子。总体来讲个人预测2023年通胀并不会简单的走低，大宗商品尤其是石油可能会在美国浅萧条和中国经济复苏的背景下走出一个震荡上行的态势，国内的能源和有色行业也会随着通胀风起。
个人持仓主要集中在煤炭，在最近的三个月不尽如人意，不过大部分股票从业绩和个人对于通胀的预期看还在低位，也就懒得操作，准备在市场对于通胀和中美经济周期重做判断时再进行调整。
目前持仓：淮北矿业 特变电工 山煤国际 平煤股份
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赞同来自: 绿海红鹰 、饺子仔仔 、jiangsu2010 、neverfailor 、好奇心135更多 »
20230508 美国通胀浅萧条？ 中国依然弱复苏
许久没有更新，一方面是因为整体大环境没有太大的变化，美国的通胀如预期的居高难下，美联储坚持的小步加息在之前已经有Blair Fix的文章论证过对于通胀没有任何抑制效果，而国内在三月份以来基本坐实了弱复苏的现实，工业品的累库和利润缩减的同时只有上游资源行业还能保持小一些的盈利；另一方面持仓也没有大的调整，除了高抛低吸做一做T外没有太多值得着墨的地方。
宏观评价
过去一个月石油价格在宽幅波动区间内运行，上周跌破70美元后马上又拉起，国内煤炭价格中动力煤窄幅波动，冶金煤因为中游工业品累库大幅降价，实体经济中工业的艰难可见一斑。美国的经济环境和国内处于不同的周期，周末的数据中看到美国的消费和投资并没有收到加息的太多影响，目前看如果不出现新的风险事件美国浅萧条的概率越来越大，各路投资人和散户渲染了近两年的美国经济大萧条大概率不会出现。而国内的局面却相反，作为生产国在逆全球化的时代外需走弱过快，经济的内生动力不足，目前市场在炒题材和中特估的路上走远的可能性取决于经济未来的复苏情况。
市场评价
目前最好的投资机会可能是能够计价萧条风险和通胀因素的贵金属比如白银，但国内没有估值合理的贵金属企业（紫金也稍微贵了些），所以自己迟迟没法下手，次一级的机会应该是和成本较近的大宗商品，比如煤炭，铜和铝。黄金的牛市似乎已经要开启，而黄金一般是大宗商品牛市的起点，具体可以参考2020年。这次全球经济应该不会重复2020年大放水的走势，但通胀的黏性可能超乎大部分人的意料。自己选择加配一些工业金属的仓位，新买入了神火股份和西部矿业，增加一些低成本铝和铜的敞口，不过需要警惕如果美国陷入萧条的话大宗商品应该有10%-20%的下跌风险。
个人投资评价
四月份收益还算满意，一季度报期间规避风险减仓不足下次要改进一些，持仓的股票的一些简单点评：
特变电工：最大的看点是煤炭的产能扩张的一亿吨的时间，疆煤最大的优点是目前售价低廉，一亿吨的盈利也就是一百亿，在未来铁路运力跟上时才有涨价的可能，但只要动力煤价格不进入大熊市，这一百亿的利润是不受内地煤炭价格的太大影响，对于估值的影响大概类似神华的长协价。
山煤国际：算是煤炭仓位里的弹性最大的，山煤的市场煤比例大，股价随市场煤变化的波动较大，在今年这样高位震荡的格局比较适合做T，由于高分红的预期和优异的成本，也是长持的标的。
华阳股份：无烟煤今年价格一般，但华阳最近两年有增产落地的预期，在产量能够大幅增加的前提下，目前的估值还算合理，继续持有。
神火股份：新加的仓位，新疆的低成本铝。
西部矿业：新家的仓位，青海的铜，国际上铜的产量扩张很艰难，铜价的弹性可能很好。
淮北其实也很低估，但想分一些仓位到工业金属对应的标的，所以已经清掉了。
目前持仓： 特变电工 山煤国际 华阳股份 神火股份 西部矿业
许久没有更新，一方面是因为整体大环境没有太大的变化，美国的通胀如预期的居高难下，美联储坚持的小步加息在之前已经有Blair Fix的文章论证过对于通胀没有任何抑制效果，而国内在三月份以来基本坐实了弱复苏的现实，工业品的累库和利润缩减的同时只有上游资源行业还能保持小一些的盈利；另一方面持仓也没有大的调整，除了高抛低吸做一做T外没有太多值得着墨的地方。
宏观评价
过去一个月石油价格在宽幅波动区间内运行，上周跌破70美元后马上又拉起，国内煤炭价格中动力煤窄幅波动，冶金煤因为中游工业品累库大幅降价，实体经济中工业的艰难可见一斑。美国的经济环境和国内处于不同的周期，周末的数据中看到美国的消费和投资并没有收到加息的太多影响，目前看如果不出现新的风险事件美国浅萧条的概率越来越大，各路投资人和散户渲染了近两年的美国经济大萧条大概率不会出现。而国内的局面却相反，作为生产国在逆全球化的时代外需走弱过快，经济的内生动力不足，目前市场在炒题材和中特估的路上走远的可能性取决于经济未来的复苏情况。
市场评价
目前最好的投资机会可能是能够计价萧条风险和通胀因素的贵金属比如白银，但国内没有估值合理的贵金属企业（紫金也稍微贵了些），所以自己迟迟没法下手，次一级的机会应该是和成本较近的大宗商品，比如煤炭，铜和铝。黄金的牛市似乎已经要开启，而黄金一般是大宗商品牛市的起点，具体可以参考2020年。这次全球经济应该不会重复2020年大放水的走势，但通胀的黏性可能超乎大部分人的意料。自己选择加配一些工业金属的仓位，新买入了神火股份和西部矿业，增加一些低成本铝和铜的敞口，不过需要警惕如果美国陷入萧条的话大宗商品应该有10%-20%的下跌风险。
个人投资评价
四月份收益还算满意，一季度报期间规避风险减仓不足下次要改进一些，持仓的股票的一些简单点评：
特变电工：最大的看点是煤炭的产能扩张的一亿吨的时间，疆煤最大的优点是目前售价低廉，一亿吨的盈利也就是一百亿，在未来铁路运力跟上时才有涨价的可能，但只要动力煤价格不进入大熊市，这一百亿的利润是不受内地煤炭价格的太大影响，对于估值的影响大概类似神华的长协价。
山煤国际：算是煤炭仓位里的弹性最大的，山煤的市场煤比例大，股价随市场煤变化的波动较大，在今年这样高位震荡的格局比较适合做T，由于高分红的预期和优异的成本，也是长持的标的。
华阳股份：无烟煤今年价格一般，但华阳最近两年有增产落地的预期，在产量能够大幅增加的前提下，目前的估值还算合理，继续持有。
神火股份：新加的仓位，新疆的低成本铝。
西部矿业：新家的仓位，青海的铜，国际上铜的产量扩张很艰难，铜价的弹性可能很好。
淮北其实也很低估，但想分一些仓位到工业金属对应的标的，所以已经清掉了。
目前持仓： 特变电工 山煤国际 华阳股份 神火股份 西部矿业
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