数据源:市场整体余额大于3500亿以后的数据,即2020年元旦~2023年2月14日的退市数据。
基于退市后的可转债的数据表格:
发行规模亿 退市中位价 数量 价格排位 存续年中位
0-2.5 149 16 2 2.0
0-3 141 30 5 1.8
2.5-5 158 47 1 1.7
5-10 146 65 3 1.3
10-20 142 34 4 1.1
20-50 133 26 6 2.0
50-~ 129 7 7 0.7
结论:
1、全市场退市中位值为144元。
2、发行规模低于2.5或者3个亿,退市价格149或者141并不占优。
3、绝对价格在2.5-5个亿之间退市价格是159最好的。
4、规模超过20亿后明显的会价格低,大概低均值11元。
5、超过50亿后,更低,低于均值15元。
6、存续时间角度:50亿以上只有0.7年,其次是10-20亿和5-10亿。
数据外的探讨:
1、规模低于2.5或者3亿的,入市初期会大幅抄作,卖入的绝对价格相对其它要高,这意味着不但退市绝对价格不高,收益率还要打折-----结论低规模只适合短期爆炒,不适合持有到最后一天。
2、相对来说2.5-10亿,持有到最后一天,比其它规模的更有比较价值。
3、样本的数据比较少,特别是50亿以上的样本数只有七个太少。
4、历史和未来未必会一致,大概率有个初略的印象即可。
基于退市后的可转债的数据表格:
发行规模亿 退市中位价 数量 价格排位 存续年中位
0-2.5 149 16 2 2.0
0-3 141 30 5 1.8
2.5-5 158 47 1 1.7
5-10 146 65 3 1.3
10-20 142 34 4 1.1
20-50 133 26 6 2.0
50-~ 129 7 7 0.7
结论:
1、全市场退市中位值为144元。
2、发行规模低于2.5或者3个亿,退市价格149或者141并不占优。
3、绝对价格在2.5-5个亿之间退市价格是159最好的。
4、规模超过20亿后明显的会价格低,大概低均值11元。
5、超过50亿后,更低,低于均值15元。
6、存续时间角度:50亿以上只有0.7年,其次是10-20亿和5-10亿。
数据外的探讨:
1、规模低于2.5或者3亿的,入市初期会大幅抄作,卖入的绝对价格相对其它要高,这意味着不但退市绝对价格不高,收益率还要打折-----结论低规模只适合短期爆炒,不适合持有到最后一天。
2、相对来说2.5-10亿,持有到最后一天,比其它规模的更有比较价值。
3、样本的数据比较少,特别是50亿以上的样本数只有七个太少。
4、历史和未来未必会一致,大概率有个初略的印象即可。