亚药转债与起步转债对比分析

目前转债价格普遍偏高，低价债可能会成为新的盈利来源。起步与亚药是当前两个低价债，二者对比如下:
业绩:亚药比起步稍好，亚药2022年亏损一亿多，起步亏了五六亿。亚药亏损在减少，而起步亏损在没有减少趋势。
下修可能性:亚药即将进入回售期，这一点导致亚药下修紧迫性强于起步。但亚药大股东持股比例太低，下修到底转股可能导致大股东股权再稀释四分之一。起步要到今年五月再考虑是否下修，且离回售远。
安全性:亚药净资产已经比较低，今年再亏两亿多会导致净资产为负退市。起步净资产稍微厚些。从这个角度看起步安全性更强。二者都有具备一定实力的大股东，而且都是大股东后代当董事长。
弹性:亚药若不下修可能面临回售，起步还早，亚药可能再次下修，且业绩似乎在拐头。起步尽管规模低，但自从去年中以来因业绩差而没有任何弹性，加上短期内不下修，业绩没有好转，故亚药弹性可能强于起步。

结论:尽管亚药大股东持股少，但之前电话时电话员说公司解决问题的意愿很强，也许这意味着大股东可能倾向于下修，且亚药经营似乎有所好转，而起步短期内没动力考虑转债的问题，在持续恶化。故亚药优于起步。

欢迎大家拍砖。