抢权配债 NO.02：佳禾智能（3005793）

（1）佳禾智能概况：

a. 公司是一家专业从事电声产品的设计研发、制造、销售的国内领先电声产品制造商。公司凭借丰富的市场经验、领先的设计研发能力和制造能力，在电声行业无线化、智能化的趋势中已经取得突出优势，成为了国内智能电声领域领先的研发和生产合作商。

b. 所属行业：消费电子零部件及组装、消费电子

c. 所属概念：TMT、股权激励、TWS耳机、智能音箱

（2）投资亮点：

a. 2022年08月20日至2022年12月20日期间，股东户数减少28%，大资金买入

b. 未来3年，机构预测净利润每年增长89%，PEG为0.27，价值或被低估

c. 最新季度，归母净利润同比增长171%，利润成长性强

（3）风险提示：

暂无

（4）总体印象：

公司质地6.3，股票估值6.1，股价趋势6.5

（5）转债概况：

a. 发行规模10.04亿元，百元股票含权17.67元

b. 配售10张所需股数：338股

c. 行业：消费电子零部件及组装

（6）估值对标：

环旭转债，溢价率40.58% ，20230202参考价120.751元

（7）配债安全垫：

a. 近60周K线波动范围：12.22-23.88元/股，均价18.05元/股

b. 保障配债最低股数：300股/手， 获配一手大概需要5415元

c. 预计利润：200元， 配债安全垫：200/5415=3.69%

（8）当前方案进展：

发审委通过