此时此刻,恰如彼时彼刻:写在中国股市慢牛启动时

黎明前的黑暗已经过去,光明正在到来。

自从21年2月发布风险帖(已被删除)以来,漫长的熊市已经持续了近2年时间,在最黑暗的21年我发了「这里的黎明静悄悄」帖陪伴大家度过,如今已经到了曙光乍现到时候,是时候踏入新的征程了。

去年底疫情防控全面放开,经过一轮全民免疫现在大部份人已经杨康了,疫情防控对于经济的影响已经散去,人员和资金流动的人为限制全面放开,过去几年放的水拥堵在银行系统内的情况很快就会逆转,逆天的基础货币投放加上快速恢复的流速将创造出惊人的货币乘数,23年将是流动性泛滥的一年,资产价格将受益于此。

从股市技术面来看,可以将上证50的30周线作为股市的牛熊线,只要上证50连续3周站稳30周线股市将由弱转强,反之亦然,1月6日收盘后上证50收盘点位2713.63已经高于30周线2708.01。而周线级别的底背离在此之前分别发生在14年中,16年初和18年底,随后股市都走出了一波长期牛市,22年底这次底背离也不会例外。



23年股市的走势,我认为可能与19年比较类似,主要的上涨都在1季度,涨出空间后全年大部份时间进入横盘震荡的走势,究其原因在于外部的金融环境不太平。就像20年到21年明显通胀已经抬头且在朝不可控的方向发展的时候,美联储一直声称通胀可控并一直过度放水故意推高全球通胀和资产泡沫水平,并突然转向。现如今到了加息周期末期,美国给出的就业等数据却非常反直觉,并且美联储无视经济衰退的可能继续过度加息,这一切都是故意推动美元潮汐的举措,其实跟经济数据无关。现在很多人都预判美联储23年不会再加息甚至会开始降息,我觉得还言之过早,低估了美国人为制造危机的决心。

但不管美国23年是继续激进加息还是突然开始降息,对人民币汇率都是好事:继续激进加息,美国经济必然陷入衰退,正好碰上中国进入复苏周期,人民币升值。开始降息就更不用说了,人民币依旧还是升值。说到底,汇率的问题归根结底还是经济问题,打铁还需自身硬。而人民币汇率的稳定和升值,对中国的核心资产是利好的。

现在外资更加敏感的恒生指数早已经进入了技术性牛市并站上了年线大关,国内的上证50和沪深300跟上恒生指数的步伐只是时间问题。

23年开始全面做多中国,拥抱慢牛!
发表时间 2023-01-07 17:09     最后修改时间 2023-01-07 17:17     来自广东

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半弦

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你说这事是信理中客还是信人家首席经济学家呢?另外瑞士政府没有权力将这些债券直接减记,也没有权力替股东决定收购事项,这些操作都是在周末紧急通过一项法律后才有权执行的,这不是毁约赖账是什么。而且现在有消息称债券持有人已经准备起诉了。

新闻揭秘:原来瑞士政府是这样硬按着瑞银和瑞信合并的......
作者:财联社 史正丞
03-21 21:37
阅读 35705

在中东金主喊话之前,瑞信已经进入了危机模式。继硅谷银行在储户一天提现420亿美元的挤兑中轰然崩塌后,瑞信也遭遇了同样的问题:每过一天,这家银行所服务的超级富豪们就会额外提走100亿瑞郎。作为对比,去年四季度的“破产传言”一共才造成了1100亿瑞郎的资金外流。

https://m.toutiao.com/is/A1BxSUp/ 独家 | 瑞信1500亿美元债务图谱浮出水面:超1200户持有人手持3800只存续债 - 今日头条

AT1债券将被清零方案一出,关于信任危机的论调被引爆,亚洲AT1债券价格在当日暴跌。
有专业机构投资者对此表示担忧。“我们认为现在就宣布胜利还为时过早,瑞银并购瑞信可能引来法律诉讼,股东不会乐见股票估值大打折扣。而AT1债券持有者可能会愤懑不平,因为自己血本无归而股东至少还能剩下‘几两碎银’。理论上,AT1债券持有者对于银行资产较股东应享有优先权。”渣打财富表示。

国泰君安国际首席经济学家周浩撰文指出:按照AT1本身的设计原理,政府支持AT1“100%减计”提高核心资本率以满足监管要求并无不妥,但是瑞银的收购使得股东的赔付顺位高于持债人才是引发不满的关键。

“即使银行本身的资产质量不出现直接的恶化,金融风险仍然可能通过某种意义的‘减值’甚至‘清零’被直接传导至更广泛的金融体系内。尽管资产管理机构是实时‘按市值计价’的,但这样出乎意料的减值却可能带来更大范围的“信任危机”。周浩撰文称。
2023-03-22 08:20修改 来自广东 引用

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