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2022年靠着垃圾债浮出水面，亏损大的方面就是单调股票，单调转债，以及期权开大买权仓，盈利的是可转债，期权卖权，以及北交所打新
23年第一周调仓完成，三个方向
1轮动可转债，以双低不定时轮动，以双低价格确定仓位，小赢即可，主仓位
2股票，高股息做防守，后疫情等做进攻，打新做增强，小仓位
3 指数增强，也就是期权，小资金做保证金，持有现金以及转债做后盾，灵活仓
不定时更新
第一周净值1.013
23年第一周调仓完成，三个方向
1轮动可转债，以双低不定时轮动，以双低价格确定仓位，小赢即可，主仓位
2股票，高股息做防守，后疫情等做进攻，打新做增强，小仓位
3 指数增强，也就是期权，小资金做保证金，持有现金以及转债做后盾，灵活仓
不定时更新
第一周净值1.013
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11月
净值0.97
股票 汇金 16.8%
转债 低溢价 48%
期权 远期卖平值沽 6.8%
现金 28.2
净值0.97
股票 汇金 16.8%
转债 低溢价 48%
期权 远期卖平值沽 6.8%
现金 28.2
- 打新中新股一个，下月上市
- 打新北交并行盈利2000多，这个月北交上演狂飙剧情，没有参加
- 持有工农中建，与汇金同行，股息率6%左右
- 北交所打新卷到百万中签。。。。。。
- 转债放弃高收益债，持有低溢价债22只，慢慢加，3000点保卫战快打响了
- 期权放弃权益仓位，关注点保证金
- 芒格老先生走了。。。有点伤感
- 接触到第一本书 穷查理宝典
- 记得他的划船翻船，手工达人，栅栏理论，锤子钉子，纸片人，经典的演讲等等
- 最经典的 我没有什么要补充的
0
5.22
清空南钢
房地产的萎靡发展，传导到钢铁行业，降价，停产等等，南钢的官司没有一点消息
刚开始的高仓位导致进退两难
一把割了，玩了个寂寞
最终还是没有参加搜特的末日论，70多腰斩出掉
亏损
1期权双买做多波动率，亏损
2搜特末日论博弈，亏损
假如单纯抱着双低30，现在亏损8%
逻辑改变了，就等着吧
清空南钢
房地产的萎靡发展，传导到钢铁行业，降价，停产等等，南钢的官司没有一点消息
刚开始的高仓位导致进退两难
一把割了，玩了个寂寞
最终还是没有参加搜特的末日论，70多腰斩出掉
亏损
1期权双买做多波动率，亏损
2搜特末日论博弈，亏损
假如单纯抱着双低30，现在亏损8%
逻辑改变了，就等着吧
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5.17
正邦不下修，翻红的又变绿
得而复失，打击最大，还不如不曾拥有
低价债又得再下一程了。。。
套利的南钢套成了股东，成为了打新门票
理论套利收益居然达到9%
还是蚊子肉比较靠谱
国君都要105了
还有一个大族还在104多
正邦不下修，翻红的又变绿
得而复失，打击最大，还不如不曾拥有
低价债又得再下一程了。。。
套利的南钢套成了股东，成为了打新门票
理论套利收益居然达到9%
还是蚊子肉比较靠谱
国君都要105了
还有一个大族还在104多
1
赞同来自: jiangdaya
@jiangdaya
北京冬季，有时候气候不好的时候，如果此刻有人在小区烧烤，就能明显感觉到加剧环境污染。淄博这么搞，估计还是因为临海，环境好啊。哈哈现场环境还是不错的，没有烧烤的那个烟，这个小炉子中间是水，没有烟的，设计不错，总体就是人多，实惠，嘎嘎香
0
4.14
本周策略改变
基于垃圾可转债止损，源于锚点不清，退市可能，赔率低，退市概率大回避
注册制的实施必然会出现违约债
不能无脑轮动了
临期债+要约股作为9的部分
不亏即可，赚多少看市场给多少
期权
4441+6月做多波动
时间节点选在6月，网格做多，后期继续下跌会动态调节Delta，保持中性
不断的潜伏，等待暴起时刻
当月卖诂做多，持有到期，动态吃时间
细水长流，保持正现金流
本周策略改变
基于垃圾可转债止损，源于锚点不清，退市可能，赔率低，退市概率大回避
注册制的实施必然会出现违约债
不能无脑轮动了
临期债+要约股作为9的部分
不亏即可，赚多少看市场给多少
期权
4441+6月做多波动
时间节点选在6月，网格做多，后期继续下跌会动态调节Delta，保持中性
不断的潜伏，等待暴起时刻
当月卖诂做多，持有到期，动态吃时间
细水长流，保持正现金流
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3.25
爬楼@坚持存款 大哥主贴，收益良多，表示感谢
开始执行
平值到实值2档共3档各开4张，一张深度实值购4441结构
共收取9364 ，时间价值3775 权益持仓52.5（以最大值计算，放弃D）
成本以4000点计算，杠杆率5倍，保留充足场外资金（以临期债虚值期权与现金）
期间不做任何操作，直至到期移仓，依据点位做仓位
仓位
转债70+期权4441 结构总仓位1.2
今年收益1%
爬楼@坚持存款 大哥主贴，收益良多，表示感谢
开始执行
平值到实值2档共3档各开4张，一张深度实值购4441结构
共收取9364 ，时间价值3775 权益持仓52.5（以最大值计算，放弃D）
成本以4000点计算，杠杆率5倍，保留充足场外资金（以临期债虚值期权与现金）
期间不做任何操作，直至到期移仓，依据点位做仓位
仓位
转债70+期权4441 结构总仓位1.2
今年收益1%
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3.21
尝试新的策略
摊小饼大量转债，被逼无奈啊
到期价格低于到期赎回价总共76个，除去手续费用按一块计算14个
总共62个，今天摊了65个
初步计划偏离10的12个 偏离20的1个 分别加仓，都是低价债
大仓位给国君大哥， 相当于免费持有一张虚值认购期权，不亏为原则
期权4000点一下开启卖诂模式
现在3.7%的年利率可以银行搞点，有想法还没有行动
撸出来干嘛》
1龙湖债，赚1个多点好像也不至于
2卖诂移仓 一去不回头岂不玩完
3临期债，本金保住，成香草模式
4可转债 点位不低，运气不好的话也上不去
综合来看3可行，最大亏损3.7%
还很怀念以前上2倍杠杠 的日子，被揍了几次，长记性了，宁可不赚，不能大亏
尝试新的策略
摊小饼大量转债，被逼无奈啊
到期价格低于到期赎回价总共76个，除去手续费用按一块计算14个
总共62个，今天摊了65个
初步计划偏离10的12个 偏离20的1个 分别加仓，都是低价债
大仓位给国君大哥， 相当于免费持有一张虚值认购期权，不亏为原则
期权4000点一下开启卖诂模式
现在3.7%的年利率可以银行搞点，有想法还没有行动
撸出来干嘛》
1龙湖债，赚1个多点好像也不至于
2卖诂移仓 一去不回头岂不玩完
3临期债，本金保住，成香草模式
4可转债 点位不低，运气不好的话也上不去
综合来看3可行，最大亏损3.7%
还很怀念以前上2倍杠杠 的日子，被揍了几次，长记性了，宁可不赚，不能大亏
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3.3
北交所卷出天际
35万股明阳科技居然空了。。。。
放弃了，北交所是大佬们的天地，小散远离吧
研究新策略
网格临期债
跑一月看看效果吧
放弃低价债
低价债在注册制下焉知非福
因为至今还是没有违约的
放弃ETF ，不知道底在哪里
没有折价，与一揽子股票道理一样
搞明白逻辑再介入，看清楚概率，赔率再动手
大仓位开启网格临期债
北交所卷出天际
35万股明阳科技居然空了。。。。
放弃了，北交所是大佬们的天地，小散远离吧
研究新策略
网格临期债
跑一月看看效果吧
放弃低价债
低价债在注册制下焉知非福
因为至今还是没有违约的
放弃ETF ，不知道底在哪里
没有折价，与一揽子股票道理一样
搞明白逻辑再介入，看清楚概率，赔率再动手
大仓位开启网格临期债
0
2月
可转债
低溢价可转债仓位小幅放大，闷在里面，后期止损，有赢有亏，总体亏损不大，转为低价债轮动，小幅双低等
期权
平2月，开3月，下一步加大远期卖沽替代正股
股票
继续持有高铁不动
放弃其他
我执 非黑即白
无我 阴阳和合
无常 随缘惜福
无时间 自由自在
无空间 无往不安
随缘了
可转债
低溢价可转债仓位小幅放大，闷在里面，后期止损，有赢有亏，总体亏损不大，转为低价债轮动，小幅双低等
期权
平2月，开3月，下一步加大远期卖沽替代正股
股票
继续持有高铁不动
放弃其他
我执 非黑即白
无我 阴阳和合
无常 随缘惜福
无时间 自由自在
无空间 无往不安
随缘了
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2.26雪球超级猛人，只能这么称呼了。。。
5年的痛苦换来了50----150万
凌晨三点多，一阵胸闷心脏难受，%持续了大半个小时。这是最近的第二次出现了。
长达五年半个月的巨大压力和煎熬焦虑，还是可能给身体造成一定影响，最近一定要抽时间查体。
今天一天身体就像散了架，非常累，突然的就抽了三魂七魄
从最初的100万，到现在1500万，融资，房产，借款，三次毁灭式暴跌，心理承受的压力可想而知，排解压力痛哭，酗酒，身体受到一定的影响
最后就是“只要不死，一定能赢”的局面，这已经是搏命的状态
成功了吗？阶层没有跃升，身体收到一定程度的影响
失败了吗？5年赚钱了，超过90%的股民，成为了九亏一赢中的1
一个中年人这样做是不是对家庭的不负责任还是对家庭的极度负责？
权当一个故事看吧
翻看K线，居然当年做的功课还在。。。。。
只要不死，一定能赢
冷暖自知啊
5年的痛苦换来了50----150万
凌晨三点多，一阵胸闷心脏难受，%持续了大半个小时。这是最近的第二次出现了。
长达五年半个月的巨大压力和煎熬焦虑，还是可能给身体造成一定影响，最近一定要抽时间查体。
今天一天身体就像散了架，非常累，突然的就抽了三魂七魄
从最初的100万，到现在1500万，融资，房产，借款，三次毁灭式暴跌，心理承受的压力可想而知，排解压力痛哭，酗酒，身体受到一定的影响
最后就是“只要不死，一定能赢”的局面，这已经是搏命的状态
成功了吗？阶层没有跃升，身体收到一定程度的影响
失败了吗？5年赚钱了，超过90%的股民，成为了九亏一赢中的1
一个中年人这样做是不是对家庭的不负责任还是对家庭的极度负责？
权当一个故事看吧
翻看K线，居然当年做的功课还在。。。。。
只要不死，一定能赢
冷暖自知啊
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2.21
梳理一个月以来的操作，居然是1/15亏损最大，原因是开仓位过大，减仓导致，频繁操作
低溢价高波动是必然，亏损30也是正常，看着即将强赎的君合亏损11%,再一次对开仓大小做出反思，开仓多大，思绪不稳，没有大心脏就悠着点
低溢价+低价+高铁+300接盘+REITs
时刻谨记
不败迟早会赢，任何时候都要保持清醒，不要犯大错，等机会到了自然能赢
梳理一个月以来的操作，居然是1/15亏损最大，原因是开仓位过大，减仓导致，频繁操作
低溢价高波动是必然，亏损30也是正常，看着即将强赎的君合亏损11%,再一次对开仓大小做出反思，开仓多大，思绪不稳，没有大心脏就悠着点
低溢价+低价+高铁+300接盘+REITs
时刻谨记
不败迟早会赢，任何时候都要保持清醒，不要犯大错，等机会到了自然能赢
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2月15
低溢价，1/15，价格不超140——150 遵循强者恒强
整体估值低，遵从强者恒强
低溢价保证涨幅能够跟随正股，不至于落后很多
1/15保证刚刚开始新的征程
价格不超150保证在强赎的前提下亏损幅度15.3%
且PB都大于1，为未来下修强赎做好设想
低溢价策略的变异
趋势投资好像也沾点边吧
下跌15%（突破1/15时默认强赎）
涨幅不限制
时间15/15不定
有的直接强者恒强，有的横盘到强赎，有的冒个头被打残
风险适中的右侧交易
也可以变形为即将突破像海亮
也可以多待几天的君合等等
简称为1/15
低溢价，1/15，价格不超140——150 遵循强者恒强
整体估值低，遵从强者恒强
低溢价保证涨幅能够跟随正股，不至于落后很多
1/15保证刚刚开始新的征程
价格不超150保证在强赎的前提下亏损幅度15.3%
且PB都大于1，为未来下修强赎做好设想
低溢价策略的变异
趋势投资好像也沾点边吧
下跌15%（突破1/15时默认强赎）
涨幅不限制
时间15/15不定
有的直接强者恒强，有的横盘到强赎，有的冒个头被打残
风险适中的右侧交易
也可以变形为即将突破像海亮
也可以多待几天的君合等等
简称为1/15
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2月第二周
300走出十字星，跌幅0.81%，年线依旧是下降，而200日线已经走平
一月信贷突飞猛进，他们说北向资金会借一月信贷跑路
北交所打新资金继续卷的不要不要的，已经开始40起步了
可转债尝试改为1/15低溢价模式，（进攻模式）小于100低价模式大饼，（防守模式）确定更低的风险，还是有心理负担，过高的价格始终是迈步不过去的坎，
期权的波动率依旧在往下走，进入17，前期是破16的，这种情况对买权是不大友好的，做多波动率都是以短时间限的，一直慢慢走下坡的，单日涨幅1.3%，波还是下降的，可见对后市是相当不看好的，
股票恢复确定性的高铁股作为打新仓位，占比20%，单仓持股是大忌，但是任何股票在时间前面都是苍白的，未来几年高铁的盈利是有确定性的，前提是疫情可控，疫情三年股价最低4.3，追求稳定的打新仓位还是很不错的，暂定长持，未来的现金奶牛
当前仓位
很明显是进攻不足的
300走出十字星，跌幅0.81%，年线依旧是下降，而200日线已经走平
一月信贷突飞猛进，他们说北向资金会借一月信贷跑路
北交所打新资金继续卷的不要不要的，已经开始40起步了
可转债尝试改为1/15低溢价模式，（进攻模式）小于100低价模式大饼，（防守模式）确定更低的风险，还是有心理负担，过高的价格始终是迈步不过去的坎，
期权的波动率依旧在往下走，进入17，前期是破16的，这种情况对买权是不大友好的，做多波动率都是以短时间限的，一直慢慢走下坡的，单日涨幅1.3%，波还是下降的，可见对后市是相当不看好的，
股票恢复确定性的高铁股作为打新仓位，占比20%，单仓持股是大忌，但是任何股票在时间前面都是苍白的，未来几年高铁的盈利是有确定性的，前提是疫情可控，疫情三年股价最低4.3，追求稳定的打新仓位还是很不错的，暂定长持，未来的现金奶牛
当前仓位
很明显是进攻不足的
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所属机构： 兴业证券 摘要 原文 发表时间:2023-01-31
沿线重点城市受疫情影响严重，运量大幅下滑，出现上市以来首次亏损。
2022年上半年，京沪高铁沿线多个城市，特别是北京、上海沿线重要城市发生疫情且持续时间长，防控措施不断收紧，人员流动管控更为严格，人们的出行意愿大幅下降，公司本线列车运送旅客625.3万人次，同比下降66.7%，跨线业务完成运营里程2276.7万列公里，同比下降41.5%（其中京福安徽公司管辖线路列车运营里程完成1031.7万列公里，同比下降30.0%；扣除京福安徽公司，京沪高铁跨线运营里程同比下滑48.57%）。
2022年第三季度，受益于客运量及跨线列车开行数量的恢复，环比回暖，公司营业收入和归母净利润环比分别增长224.57%和194.55%。22Q3单季度实现营业收入72.98亿元，同比下滑7.85%，降幅环比收窄68.11%；
22Q3单季度实现归母净利润11.80亿元，同比下滑26.43%，环比Q2由负转正，填补了上半年的亏损。
2022年第四季度以来，10月北京地区两会时期防疫政策收紧，11月-12月由于疫情防控政策的放开，感染人数激增导致运量再次下滑，22Q4预计亏损8.86亿元到5.34亿元。
风险提示：疫情扰动导致客流量下降，高铁成本定价变化，票价受政策影响，再投资风险，安全事故风险等。
投资策略：公司坐拥中国高铁最优质资产之一，疫情影响消散后，公司业绩有望保持稳健增长。展望2023年，疫情影响大幅减弱，消费需求、出行需求的复苏已初见端倪，运量有望大幅回升；加之票价及运能有望继续提升，业绩弹性大，因此公司短期具有成长性、长期具有高分红的防御性特质。综上，我们调整盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润分别为-4.89、99.33、138.09亿元，EPS为-0.01、0.20、0.28元，对应2023年1月31日收盘价4.92元，PE为-494.3X、24.3X、17.5X，PB为1.3X、1.2X、1.2X。维持“买入”评级。
沿线重点城市受疫情影响严重，运量大幅下滑，出现上市以来首次亏损。
2022年上半年，京沪高铁沿线多个城市，特别是北京、上海沿线重要城市发生疫情且持续时间长，防控措施不断收紧，人员流动管控更为严格，人们的出行意愿大幅下降，公司本线列车运送旅客625.3万人次，同比下降66.7%，跨线业务完成运营里程2276.7万列公里，同比下降41.5%（其中京福安徽公司管辖线路列车运营里程完成1031.7万列公里，同比下降30.0%；扣除京福安徽公司，京沪高铁跨线运营里程同比下滑48.57%）。
2022年第三季度，受益于客运量及跨线列车开行数量的恢复，环比回暖，公司营业收入和归母净利润环比分别增长224.57%和194.55%。22Q3单季度实现营业收入72.98亿元，同比下滑7.85%，降幅环比收窄68.11%；
22Q3单季度实现归母净利润11.80亿元，同比下滑26.43%，环比Q2由负转正，填补了上半年的亏损。
2022年第四季度以来，10月北京地区两会时期防疫政策收紧，11月-12月由于疫情防控政策的放开，感染人数激增导致运量再次下滑，22Q4预计亏损8.86亿元到5.34亿元。
风险提示：疫情扰动导致客流量下降，高铁成本定价变化，票价受政策影响，再投资风险，安全事故风险等。
投资策略：公司坐拥中国高铁最优质资产之一，疫情影响消散后，公司业绩有望保持稳健增长。展望2023年，疫情影响大幅减弱，消费需求、出行需求的复苏已初见端倪，运量有望大幅回升；加之票价及运能有望继续提升，业绩弹性大，因此公司短期具有成长性、长期具有高分红的防御性特质。综上，我们调整盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润分别为-4.89、99.33、138.09亿元，EPS为-0.01、0.20、0.28元，对应2023年1月31日收盘价4.92元，PE为-494.3X、24.3X、17.5X，PB为1.3X、1.2X、1.2X。维持“买入”评级。
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2.4套利法则
套利法则是一个成功人士股友独钟的精华帖整编
另外的一种思维模式，套利思维，不在乎标的价格是否对应其价值，是疯狂的赌徒的一个承载体，是他们对这个承载体的一种需求（也就是需求理论），不用管以后，也可以理解为在特定的环境下价格与价值的一种对应
题材股投资，炒作股票的庄家们在特定的股票，在特定的概念股里通过爆炒拉升股价，吸引全国甚至全球的赌徒的眼光，参与进来
以特殊赌场的思维角度来看待这些问题就能理解，但是参与是另外一回事
风险还是很大的，但是结合转债模式就形成一种套利模式，低 门槛参与，有暴富预期的赌场啊
人性的癫狂，利益的纷争，不管是电子游戏中还是古代的牌九中，恒护不变
套利法则是一个成功人士股友独钟的精华帖整编
另外的一种思维模式，套利思维，不在乎标的价格是否对应其价值，是疯狂的赌徒的一个承载体，是他们对这个承载体的一种需求（也就是需求理论），不用管以后，也可以理解为在特定的环境下价格与价值的一种对应
题材股投资，炒作股票的庄家们在特定的股票，在特定的概念股里通过爆炒拉升股价，吸引全国甚至全球的赌徒的眼光，参与进来
以特殊赌场的思维角度来看待这些问题就能理解，但是参与是另外一回事
风险还是很大的，但是结合转债模式就形成一种套利模式，低 门槛参与，有暴富预期的赌场啊
人性的癫狂，利益的纷争，不管是电子游戏中还是古代的牌九中，恒护不变
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赞同来自: jlmscb 、ryanxzqn 、sdu2011 、好奇心135
2.1注册制
注册制实行，券商异动，1000涨幅1.6%，2000涨幅1.7%
注册执行不是应该利好大蓝筹吗？反而小票涨幅最大
简言之注册上市，大量上市，存量大蓝筹稀缺，溢价提高，估值提升
无护城河竞争力的小票仙股齐刷刷出现
以后会不会不存在烂股好债了》？
退市标准等配套政策会不会一起出现
记得以前刚推出注册制时，各个国家的表现都不错，有的是先下跌后两年大幅上涨
总之赚钱会越来越难
首钢绿能reits股息率到达10.69%
浙商沪杭REITs股息率达到8.09%
华夏交建reits折价6%
减了点双低债，加到reits
均衡点仓位
注册制实行，券商异动，1000涨幅1.6%，2000涨幅1.7%
注册执行不是应该利好大蓝筹吗？反而小票涨幅最大
简言之注册上市，大量上市，存量大蓝筹稀缺，溢价提高，估值提升
无护城河竞争力的小票仙股齐刷刷出现
以后会不会不存在烂股好债了》？
退市标准等配套政策会不会一起出现
记得以前刚推出注册制时，各个国家的表现都不错，有的是先下跌后两年大幅上涨
总之赚钱会越来越难
首钢绿能reits股息率到达10.69%
浙商沪杭REITs股息率达到8.09%
华夏交建reits折价6%
减了点双低债，加到reits
均衡点仓位
京公网安备 11010802031449号