Edge
Chrome
Firefox
2022投资总结
本年度的投资思路从“积累股权”进化到“如何做不亏损的投资”，相应的投资的品种也从绝大部分股票仓位拓展到可转债、ETF、香草、期权，LOF等。全年盈利约7.52%，跑赢各类指数。各大类品种年度盈亏和年底资产占比如下：
我在年中总结中写下来这样一段：
最近每天在思考的就是怎么不亏钱，不亏钱有这样两个个维度：某个时间阶段(每年、每月)不亏损、每笔投资不亏损。以我目前的能力，还是从尽量确保每笔投资不亏损开始吧。货币基金、银行理财、存款，可以做到不亏损，付出的代价就是收益也低对可怜。怎样在不亏损的前提下，尽可能提高收益呢?目前参与了以下品种：
1.到期收益为正的可转债，存续期内不会亏损。
2.银河香草，一年内不会亏损。
3.能一直维持高股息率的股票，长期看不会亏损(这里强调“一直维持”)。
当然，上面所谓的不亏损也仅指极大概率不会亏损，但对于多品种均衡配置来说，这些已经够了。现在主要的思考就是怎么寻找新的满足条件的品种并合理配置。
几乎不用修改可以继续写在年底的总结中，以下稍作补充：
两个层面可以保证一笔投资可以做到不亏损：交易规则和客观规律。
交易规则：比如香草，比如到期收益为正的可转债。
客观规律：比如一直维持高股息的股票，处于估值低位的指数基金。
这些品种都是值得熬的，最坏的结果就是“保本出”，或者说“只亏时间不亏钱”，如果每笔投资都几乎不亏钱，那赚钱也就是水到渠成的事情了。这里用到几乎，是说即使有交易规则和客观规律保障，也只能是大概率不亏损，但对于多品种均衡配置来说，这些已经够了。
这些可以保证不亏损的品种都是值得熬的，不怕套牢的，可以靠时间回本的，在控制单品种持仓的情况下是可以做网格的。
另外多品种交叉可以做一些增强收益，比如持仓股票打新，通过期权做ETF网格交易，持有场内基金和套利结合等等。
本年度主要持仓品种如下：
[持股守息]
2020年开始以分红金额考核持仓，并进行分红再投，2020年股息收入10w+，2021年股息收入15w+，2022年，因减少股票持仓且各类房地产行业公司分红大幅减少，分红收入约10w+。
下面是主要持仓情况：
石化、神华、建行、农行、兴业、大秦、上汽、海螺、中建、格力、平安。这些就没必要展开说了，一眼知胖瘦。
今年的主要操作有：
上半年27元附近卖出2020年上半年12.5元(前复权)买入的神华。
上半年15元(前复权)以下上汽集团，目前还处于亏损状态。
年底前6元卖出近几年4.35元(前复权)买入的中建，格局越来越小。
另外单独说下惨不忍睹的房地产公司吧：
我持有较大比例的房地产行业经历了政策的大幅打压，收益自然免不了非常惨淡。
最多时持有十家房地产公司股票：招保万金、新城、华侨城、金科、荣盛、中南、阳光城，今年主要的任务就是降低房地产行业公司占比：
上半年在17元的价格将去年下半年11元以下买入的保利清仓。
下半年在14.8元的价格卖出2021年年中10元(前复权)以下买入的招商蛇口。
年底10元以上价格卖出2021年买入的9元(前复权)的金地。格局也是越来越小。
万科、新城和华侨城继续持有。
金科、荣盛、中南、阳光城显然是近几年最失败的投资，阳光城在3月份6个涨停后置换成了几乎等价格的中国石化，以石化的分红，回本也变成了时间问题。金科换成了十分之一的双汇，荣盛、中南换成了几乎等价的农行，成本价做了相应调整，希望用这种“自欺欺人”的方式通过分红和高抛低吸回本。
[香草]
今年每月定投5万元香草，加入了择时操作，12个月中有10次定投基准指数低于6000点(因为是固定期限，所以买的低并非意味着收益高，只是从概率上讲低的基准指数意味着更高的收益期望)，遗憾的是参与率越来越低，从年初的80%降低到55%，为了保本，忍了吧。由于中证500指数收在全年低点，基本没有收益。2023年计划继续定投，频率可能提高到两周一次。
[ETF&ETF期权]
10月份开了ETF期权，也算是又get到新技能(有学到了新的亏钱的手艺^-^),目前还是小小白，仅仅做过备兑卖购和卖虚值沽。计划2023年和ETF网格交易结合起来，回归期权本源，通过备兑卖购和卖虚值沽获取增强收益。因为是初学者，暂时还不会各种复杂的策略，如果保留足够保证金准备被行权的话，个人认为这种策略在指数估值底部区域风险可控。长期看，可以作为不亏损的投资策略(前提是估值底部区域)。这个策略的风险是指数上涨后买入现货和卖沽也变得不那么从容。
期权小白期待大佬指点。
[可转债]
今年4月底在可转债较低估时等量买入，最多同时有60多个品种，后陆续卖出，贡献总资金的1.62%的盈利，之后再未等到满意的低估的价格，至年底基本不再持有转债仓位。全年100多笔交易均未出现亏损。可转债是我眼中的一尺栅栏，是上面提到的值得熬的品种，但种种原因一直未较大仓位长时间持有，对我来说是非常值得挖掘的品种，在将来将投入更多的精力，为确保总体不亏损，总体应该还是会买入到期收益为正的品种，并结合网格等策略。仓位计划提升至20%左右，并依据转债价格中位数或者平均价格控制仓位。
[LOF套利]
主要收益来源于中概互联164906,8月份在0.9以下开始买入，10月份出现较大溢价后开始每天申购，积累近20万份底仓，成本在0.67左右，10月底最多累计到50万市值，账面亏损也较大，11月开始保本卖出非底仓部分，底仓部分于12月在0.95元左右卖出，贡献总资产的1.3%左右。这部分收益与其说是套利，不如说是抄底。至于在中概上盈利，主要还是运气，10月底最绝望的时候也是怀疑买入跌幅非常大的中概互联是否能保证不亏损，好在市场很快就给了盈利40%卖出的机会，如果非得说一点经验的话，那就是得等到市场的极端绝望，而不仅仅是绝望。
另外6月份在161127标普生物、161130纳指LOF上参与套利，略有收益。
[新股申购]
全年新股申购盈利95830.28元，贡献总资金的2.4%，鉴于新股破发成为常态，全年都是选择性打新，但是还是没有逃过破发，目前逸豪新材账面亏损-3235元。
[新债申购]
全年新债申购盈利15228.4元，年底齐鲁转债破发，亏损中。
[现金管理]
场内现金管理：北交所打新、REIT申购，全年无亮点，北交所打新不亏损已属不易，REIT申购，在没有做足功课的情况先盲目申购了100万安徽交控REIT，中枪5W+，目前还在亏损中，亏损2431.78元。
场外现金管理：上半年参与银行存款冲量，下半年参与券商保本基金，综合收益约5%。
[亏损记录]
记录下2022年的交易除了股票外出现的亏损：
新股申购：逸豪新材 -3235元;
REIT申购：安徽交控REIT -2431.78元;
新债申购：齐鲁转债 -165.24元。
[2023展望]
2023年还会继续当前策略，继续在每笔下注前考虑风险而不是收益，买入和持有靠交易规则和客观规律可以实现不亏损的品种，或者说靠时间可以回本，不怕套牢的品种，在当前仓位基础上降低股票持仓，提升可转债持仓，通过ETF期权配合ETF获取增强收益，择机通过场内基金套利或者持有，
当前的策略较偏防守，如果人们期待中的牛市来了，能否获取满意的收益？
2022年半年总结：https://www.jisilu.cn/question/460712
2
[第24周 20230616] 开通公众号
周六花了一天时间把近年的投资思路提炼了下，成文后首发公众号"投资的道与术"，完成后自己很满意，觉得理清楚了很多事。
全文在集思录记录如下：
https://www.jisilu.cn/question/479314
[本周操作]
1.[转债]
本周随反弹总体减仓：
5元止盈明电、金陵、海顺、胜蓝、华锐、高测、江山、松霖、天箭；
微利止盈新星、豪能；
保本出永东转2、锋龙、江山、纵横、瑞科、道恩、垒知、沪工。
至4月27日以来，基本是一天一个5元止盈的节奏，总体节奏、效率都不错。截至本周，持仓54个品种，共70份，仓位可控。
2.[ETF期权]
本周随反弹卖出开仓7月虚值购，待6月结算后改为备兑，获取更多时间价值。
3.[现金管理]
赎回博时纯债，持有7天，占用10天，综合年化7.7%，比较满意。
参与科技引领ETF，7月初上市，博取短期收益。
4.[新股]
保本出了4月底中签的新股友车科技，套了一个多月，保本出了，至此，本年度新股全部盈利。
周六花了一天时间把近年的投资思路提炼了下，成文后首发公众号"投资的道与术"，完成后自己很满意，觉得理清楚了很多事。
全文在集思录记录如下：
https://www.jisilu.cn/question/479314
[本周操作]
1.[转债]
本周随反弹总体减仓：
5元止盈明电、金陵、海顺、胜蓝、华锐、高测、江山、松霖、天箭；
微利止盈新星、豪能；
保本出永东转2、锋龙、江山、纵横、瑞科、道恩、垒知、沪工。
至4月27日以来，基本是一天一个5元止盈的节奏，总体节奏、效率都不错。截至本周，持仓54个品种，共70份，仓位可控。
2.[ETF期权]
本周随反弹卖出开仓7月虚值购，待6月结算后改为备兑，获取更多时间价值。
3.[现金管理]
赎回博时纯债，持有7天，占用10天，综合年化7.7%，比较满意。
参与科技引领ETF，7月初上市，博取短期收益。
4.[新股]
保本出了4月底中签的新股友车科技，套了一个多月，保本出了，至此，本年度新股全部盈利。
3
赞同来自: 御风飞翔 、llllpp2016 、好奇心135
[第23周 20230609] 当前即底部区域
本周市场继续低位调整，创业板更是创下了几年的新低。我反而觉得当前就是底部区域，只是不知道要磨多久。由于前段时间降低了些仓位，当前没有杠杆，且各品种配置较均衡，心态还是不错，有继续跟市场耗下去的信心。
[本周操作]
1.[转债]本周交易平淡，减仓或清仓泰福、佩蒂、开润、鹿山、华体、药石、精装、洋丰、聚合、旗滨、华宏、沿浦、未来、蒙娜，基本无盈利，主要是活性不高或者当初买入价格太高，回收部分资金。加仓或建仓共同、微芯。当前品种70种，共88份，继续熬吧。
2.[ETF期权]本周备兑卖6月购，因为现货跌的比较狠，卖不上价格，但眼看6月也快到期了，时间价值迅速缩水，就不等了，比不备兑强。当前现货还处于超仓状态，还是期待一波反弹带走点现货。
3.[现金管理]参与的央企股东回报ETF本周上市，没有惊喜，年化6.86%，也不错了，知足常乐。买入医疗ETF、申购场外基金，播下希望的种子。买入博时的短债。
4.[收益凭证]银河挂钩股债指数、参与率130%的产品到期，半年收益1.4%+，基本被白嫖。当初错误的选择，在不亏的前提下，还是要选择高弹性的品种。
5.[股票]已经属于被遗忘的品种了，很久交易了。
本周市场继续低位调整，创业板更是创下了几年的新低。我反而觉得当前就是底部区域，只是不知道要磨多久。由于前段时间降低了些仓位，当前没有杠杆，且各品种配置较均衡，心态还是不错，有继续跟市场耗下去的信心。
[本周操作]
1.[转债]本周交易平淡，减仓或清仓泰福、佩蒂、开润、鹿山、华体、药石、精装、洋丰、聚合、旗滨、华宏、沿浦、未来、蒙娜，基本无盈利，主要是活性不高或者当初买入价格太高，回收部分资金。加仓或建仓共同、微芯。当前品种70种，共88份，继续熬吧。
2.[ETF期权]本周备兑卖6月购，因为现货跌的比较狠，卖不上价格，但眼看6月也快到期了，时间价值迅速缩水，就不等了，比不备兑强。当前现货还处于超仓状态，还是期待一波反弹带走点现货。
3.[现金管理]参与的央企股东回报ETF本周上市，没有惊喜，年化6.86%，也不错了，知足常乐。买入医疗ETF、申购场外基金，播下希望的种子。买入博时的短债。
4.[收益凭证]银河挂钩股债指数、参与率130%的产品到期，半年收益1.4%+，基本被白嫖。当初错误的选择，在不亏的前提下，还是要选择高弹性的品种。
5.[股票]已经属于被遗忘的品种了，很久交易了。
37
赞同来自: 飘城 、dorly 、iono 、思奇UP 、chaoyuan 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
高考 传承 希望
今天是高考的日子，原本早已波澜不惊，但突然想起今年恰好是我高考20周年，纪念下。
20年前的今天，我踏进了高考的考场。对我来说，这是一个时代的结束，也是一个时代的开始。
感谢高考前毫无保留付出的我，尽管高考的结果算不上惊艳，甚至算不上令人满意。
同时感谢高考后依然奋斗的我，相比高考的平庸，本科和研究生阶段的进步更让我感到欣慰和自豪。
相比20年前，我似乎拥有了更多。但，花无重开日，人无再少年，逝去的青春永远无法追回。
人到中年，面临诸多挑战和不顺，但是在人生的长河中，也许都只不过是一朵朵浪花。
如同投资中的种种波澜，拉到数十年的光阴中似乎都变得微不足道。
女儿今年二年级，如果顺利的话，也许十年后的今天就要参加高考了，是传承，是希望。
希望未来的十年是什么样子?
不敢奢望太多，只希望平平安安、顺顺利利。
至于财富增长，也不敢奢望太多，只希望可以一直坚守初心，守住“不亏”的“道”。也许，一切水到渠成。
祝福我和我的家人，也祝福所有人，幸福快乐。
2023-6-7
今天是高考的日子，原本早已波澜不惊，但突然想起今年恰好是我高考20周年，纪念下。
20年前的今天，我踏进了高考的考场。对我来说，这是一个时代的结束，也是一个时代的开始。
感谢高考前毫无保留付出的我，尽管高考的结果算不上惊艳，甚至算不上令人满意。
同时感谢高考后依然奋斗的我，相比高考的平庸，本科和研究生阶段的进步更让我感到欣慰和自豪。
相比20年前，我似乎拥有了更多。但，花无重开日，人无再少年，逝去的青春永远无法追回。
人到中年，面临诸多挑战和不顺，但是在人生的长河中，也许都只不过是一朵朵浪花。
如同投资中的种种波澜，拉到数十年的光阴中似乎都变得微不足道。
女儿今年二年级，如果顺利的话，也许十年后的今天就要参加高考了，是传承，是希望。
希望未来的十年是什么样子?
不敢奢望太多，只希望平平安安、顺顺利利。
至于财富增长，也不敢奢望太多，只希望可以一直坚守初心，守住“不亏”的“道”。也许，一切水到渠成。
祝福我和我的家人，也祝福所有人，幸福快乐。
2023-6-7
3
[第22周 20230602] 一度很慌张，吸取教训，优化结构
近日指数跌跌不休，一度跌到近半年新低，手中持有的50ETF、300ETF已经大幅超过了计划值，转债也处于超仓状态。50ETF、300ETF卖沽的期权也一直告警，实时风险度超过100%。幸好周五市场大幅反弹，兑现了一些转债收益，释放了一些资金。
我的持仓结构(股票、转债、ETF、期权、收益凭证)说到底还是得靠上涨盈利，当遇到市场一些极端情况下(当前市场并算不上极端)，会变得很被动。后面会继续优化结构，提高现金管理部分的占比，以应付更极端的情况。当然，今年现金管理部分表现并不差，至少不输权益类品种，半年时候会总结下。
[本周操作]
1.[转债]
继续剔除惰性债，止盈部分活性债：
以下5元止盈：山石(125.5-130.6)、微芯(126-131)、航新(122.6-127.9)、科蓝(122.5-127.6)、深科(115-120)、明新(115.6-120.6)、能辉(118-123)、润禾(122.5-127.5)、道通(122.3-127.5)、联创(119-124.4)、富瀚(116.1-121.7)、丰山(119.4-124.5)、晓鸣(116.4-121.5)
以下保本出：多伦、泉峰、志特、天奈、卫宁、润禾、富瀚、锂科、火星
以下建仓：川恒(125.601)、天箭(124.649)、蒙泰(127.795)、长海(120.801)、帝尔(123.188)、万顺转2(126.671)、奥佳(113.766)
以下加仓：崧盛、蒙娜、百川转2、
当前持有恰好100份，共81个品种。后续继续减惰性债。
2.[新股]开盘价卖出新相微，盈利3900+。
3.[现金管理]和券商合作参与央企回报，6月6日开奖，希望不仅仅是保底的收益。
4.[ETF、ETF期权] 指数一直处在低位，还没有开仓6月备兑，计划反弹后开仓6月备兑。急需来一小波涨幅，备兑收走部分现货，降低仓位。
本周买了集思录的两本书，@资水 @打新交朋友 的《不亏》，@安道全 的《可转债投资魔法书3》，向大佬致敬。
近日指数跌跌不休，一度跌到近半年新低，手中持有的50ETF、300ETF已经大幅超过了计划值，转债也处于超仓状态。50ETF、300ETF卖沽的期权也一直告警，实时风险度超过100%。幸好周五市场大幅反弹，兑现了一些转债收益，释放了一些资金。
我的持仓结构(股票、转债、ETF、期权、收益凭证)说到底还是得靠上涨盈利，当遇到市场一些极端情况下(当前市场并算不上极端)，会变得很被动。后面会继续优化结构，提高现金管理部分的占比，以应付更极端的情况。当然，今年现金管理部分表现并不差，至少不输权益类品种，半年时候会总结下。
[本周操作]
1.[转债]
继续剔除惰性债，止盈部分活性债：
以下5元止盈：山石(125.5-130.6)、微芯(126-131)、航新(122.6-127.9)、科蓝(122.5-127.6)、深科(115-120)、明新(115.6-120.6)、能辉(118-123)、润禾(122.5-127.5)、道通(122.3-127.5)、联创(119-124.4)、富瀚(116.1-121.7)、丰山(119.4-124.5)、晓鸣(116.4-121.5)
以下保本出：多伦、泉峰、志特、天奈、卫宁、润禾、富瀚、锂科、火星
以下建仓：川恒(125.601)、天箭(124.649)、蒙泰(127.795)、长海(120.801)、帝尔(123.188)、万顺转2(126.671)、奥佳(113.766)
以下加仓：崧盛、蒙娜、百川转2、
当前持有恰好100份，共81个品种。后续继续减惰性债。
2.[新股]开盘价卖出新相微，盈利3900+。
3.[现金管理]和券商合作参与央企回报，6月6日开奖，希望不仅仅是保底的收益。
4.[ETF、ETF期权] 指数一直处在低位，还没有开仓6月备兑，计划反弹后开仓6月备兑。急需来一小波涨幅，备兑收走部分现货，降低仓位。
本周买了集思录的两本书，@资水 @打新交朋友 的《不亏》，@安道全 的《可转债投资魔法书3》，向大佬致敬。
0
[第21周 20230526] 依然是转债
从4月底大规模建仓转债以来，主要的精力都放在了转债上，本周也不例外，主要的任务就是把惰性债切换到活性债，本周一直在思考的一个问题是如何止盈，买入时看到高耸的周K飞流直下，觉得160止盈也只是时间问题，但是买入后，回归现实，一直纠结是5元止盈还是10元止盈。交给时间慢慢摸索适合自己、适合市场的方式吧。
[本周操作]
1.[可转债]
总体将惰性债逐步移仓到活性债：
5元止盈百畅(115.5-120.7)、5元止盈海波(128-133)、5元止盈三诺(118.3-123.5)、5元止盈商络(121.5-126.6)、5元止盈微芯(124.8-129.9)；
清仓华翔转债、豪美转债、中辰转债、健帆转债、好客转债、苏利转债、莱克转债、合兴转债；
建仓东风转债、科蓝转债、微芯转债(已止盈)、三诺转债(已止盈)、乐歌转债、未来转债、商络转债(已止盈)；
加仓海优转债、高测转债(已逢高减)、聚合转债；
买回松霖转债；
减仓沿浦转债、明新转债、高测转债；
逢高保本出了麒麟、帝尔、博杰、威唐、朗科，当初买入的价格有点高，卖出是为了释放一些资金，后面可能会买回。
后续继续将惰性债移仓到活性债。
2.[新股]新中签新相微。
3.[现金管理]和券商合作参与央企回报，6月6日可上市卖出。
4.[ETF、ETF期权] 5月ETF期权结算，因50ETF、300ETF跌跌不休，依然是卖沽行权，手里现货越来越多。本周卖虚值的7月沽，计划等待一波反弹后开仓6月备兑。急需来一小波涨幅，备兑收走部分现货，降低仓位。
从4月底大规模建仓转债以来，主要的精力都放在了转债上，本周也不例外，主要的任务就是把惰性债切换到活性债，本周一直在思考的一个问题是如何止盈，买入时看到高耸的周K飞流直下，觉得160止盈也只是时间问题，但是买入后，回归现实，一直纠结是5元止盈还是10元止盈。交给时间慢慢摸索适合自己、适合市场的方式吧。
[本周操作]
1.[可转债]
总体将惰性债逐步移仓到活性债：
5元止盈百畅(115.5-120.7)、5元止盈海波(128-133)、5元止盈三诺(118.3-123.5)、5元止盈商络(121.5-126.6)、5元止盈微芯(124.8-129.9)；
清仓华翔转债、豪美转债、中辰转债、健帆转债、好客转债、苏利转债、莱克转债、合兴转债；
建仓东风转债、科蓝转债、微芯转债(已止盈)、三诺转债(已止盈)、乐歌转债、未来转债、商络转债(已止盈)；
加仓海优转债、高测转债(已逢高减)、聚合转债；
买回松霖转债；
减仓沿浦转债、明新转债、高测转债；
逢高保本出了麒麟、帝尔、博杰、威唐、朗科，当初买入的价格有点高，卖出是为了释放一些资金，后面可能会买回。
后续继续将惰性债移仓到活性债。
2.[新股]新中签新相微。
3.[现金管理]和券商合作参与央企回报，6月6日可上市卖出。
4.[ETF、ETF期权] 5月ETF期权结算，因50ETF、300ETF跌跌不休，依然是卖沽行权，手里现货越来越多。本周卖虚值的7月沽，计划等待一波反弹后开仓6月备兑。急需来一小波涨幅，备兑收走部分现货，降低仓位。
1
赞同来自: 小廖
[第20周 20230519] 转债！转债！
上周“买崩转债”后，我这样写到：
尽管搜特等转债带崩整个市场，但是我认为大部分转债仍然具有“下有保底”的属性，我总体的“按照税前收益大于0，摊平100只大饼，每只最多3份”的思路总体依然风险可控。
经过谨慎思考，当时整理出了近期思路：利用市场的不理智，继续加仓转债仓位，但限制每天加仓份数，做好长期作战的准备。
事后看，市场并未给我“长期作战”的机会，也仅周一开盘加仓部分就扬长而去，本周更是连涨五天，基本收复上周五失地，违约、风险似乎又被大家遗忘，等待大家的或许是继续歌舞升平。
可转债真是对小散非常友好的品种，尽管4月底以来大幅加仓还处于亏损状态。
[本周操作]
1.[可转债]本周10元收益止盈万讯(127.6-137.7)、超达(121.4-131.5)，5元收益止盈松霖(115.2-120.3)；建仓好客、海波、深科、建龙、豪能、正裕、苏利、莱克；加仓沿浦、芳源、百川转2、明新、回天、江山、芯海、锋龙、富瀚；借下修保本出永安、普利，清仓宏发、精锻、德尔、奕瑞；减仓芯海、锋龙。后续继续将惰性债移仓到活性债。
2.[新股]中科飞测开盘66元卖出，盈利2w+，今年收益最高的新股。
3.[现金管理]北交所晟楠科技上市，500股翻倍卖出，盈利4k+，本来非常满意的结果。
4.[香草]本周5月香草到期，年化收益3.4%，只能用保本来安慰自己了，当前中证500处在较低位，择机定投5月份香草。
5.[ETF、ETF期权] 50ETF、300ETF跌跌不休，手里现货越来越多，期待来一小波涨幅，备兑收走部分现货，降低仓位。
上周“买崩转债”后，我这样写到：
尽管搜特等转债带崩整个市场，但是我认为大部分转债仍然具有“下有保底”的属性，我总体的“按照税前收益大于0，摊平100只大饼，每只最多3份”的思路总体依然风险可控。
经过谨慎思考，当时整理出了近期思路：利用市场的不理智，继续加仓转债仓位，但限制每天加仓份数，做好长期作战的准备。
事后看，市场并未给我“长期作战”的机会，也仅周一开盘加仓部分就扬长而去，本周更是连涨五天，基本收复上周五失地，违约、风险似乎又被大家遗忘，等待大家的或许是继续歌舞升平。
可转债真是对小散非常友好的品种，尽管4月底以来大幅加仓还处于亏损状态。
[本周操作]
1.[可转债]本周10元收益止盈万讯(127.6-137.7)、超达(121.4-131.5)，5元收益止盈松霖(115.2-120.3)；建仓好客、海波、深科、建龙、豪能、正裕、苏利、莱克；加仓沿浦、芳源、百川转2、明新、回天、江山、芯海、锋龙、富瀚；借下修保本出永安、普利，清仓宏发、精锻、德尔、奕瑞；减仓芯海、锋龙。后续继续将惰性债移仓到活性债。
2.[新股]中科飞测开盘66元卖出，盈利2w+，今年收益最高的新股。
3.[现金管理]北交所晟楠科技上市，500股翻倍卖出，盈利4k+，本来非常满意的结果。
4.[香草]本周5月香草到期，年化收益3.4%，只能用保本来安慰自己了，当前中证500处在较低位，择机定投5月份香草。
5.[ETF、ETF期权] 50ETF、300ETF跌跌不休，手里现货越来越多，期待来一小波涨幅，备兑收走部分现货，降低仓位。
3
[第19周 20230512] 买崩转债！
20230414:观察退市风波是否会波及全部转债，风波过后会少量加仓转债(一直等不来低估，就买崩它吧^-^)
20230421:可转债持仓较少，本周迎来可转债调整，继续观察退市风波的影响，后续会择机加仓转债。
20230505:买崩转债?
20230512:买崩转债!
上周周报的标题是“买崩转债？”，我在想下周的标题不会可以定为“买崩转债！”吧？没想到一语成谶，本周转债果然崩盘，尤其是周五，血流成河。
前几周心心念想集齐100只转债，本周终于实现了这个愿望，结果哐当......
后悔如果晚点加仓已经没有意义，还是回归现实，考虑下怎样应对吧。
尽管搜特等转债带崩整个市场，但是我认为大部分转债仍然具有“下有保底”的属性，我总体的“按照税前收益大于0，摊平100只大饼，每只最多3份”的思路总体依然风险可控。
近期思路：利用市场的不理智，继续加仓转债仓位，但限制每天加仓份数，做好长期作战的准备。
[本周操作]
1.[可转债]本期建仓：胜达、晓鸣、富淼、汽模转2、湘佳、志特、丰山、松霖、百畅、震安、山石、万讯、航新。品种100+，也迎来了崩盘，后续按照计划加仓、调仓。
2.[新股]开盘卖2签中芯集成，盈利几百元，聊胜于无。有车科技破发，没有卖出，等下看看是否有“保本出”的机会。新中签中科飞测。
3.[现金管理]北交所巨能上市，1700股开盘后约9.6元卖出，盈利7000左右，年化收益30%，本来非常满意的结果，但当我看到当日最高22+的时候，我陷入了深深地沉思......
20230414:观察退市风波是否会波及全部转债，风波过后会少量加仓转债(一直等不来低估，就买崩它吧^-^)
20230421:可转债持仓较少，本周迎来可转债调整，继续观察退市风波的影响，后续会择机加仓转债。
20230505:买崩转债?
20230512:买崩转债!
上周周报的标题是“买崩转债？”，我在想下周的标题不会可以定为“买崩转债！”吧？没想到一语成谶，本周转债果然崩盘，尤其是周五，血流成河。
前几周心心念想集齐100只转债，本周终于实现了这个愿望，结果哐当......
后悔如果晚点加仓已经没有意义，还是回归现实，考虑下怎样应对吧。
尽管搜特等转债带崩整个市场，但是我认为大部分转债仍然具有“下有保底”的属性，我总体的“按照税前收益大于0，摊平100只大饼，每只最多3份”的思路总体依然风险可控。
近期思路：利用市场的不理智，继续加仓转债仓位，但限制每天加仓份数，做好长期作战的准备。
[本周操作]
1.[可转债]本期建仓：胜达、晓鸣、富淼、汽模转2、湘佳、志特、丰山、松霖、百畅、震安、山石、万讯、航新。品种100+，也迎来了崩盘，后续按照计划加仓、调仓。
2.[新股]开盘卖2签中芯集成，盈利几百元，聊胜于无。有车科技破发，没有卖出，等下看看是否有“保本出”的机会。新中签中科飞测。
3.[现金管理]北交所巨能上市，1700股开盘后约9.6元卖出，盈利7000左右，年化收益30%，本来非常满意的结果，但当我看到当日最高22+的时候，我陷入了深深地沉思......
0
目前我已经学习期权半年多，我所知道的目前只有一个证券公司名下有期权课程学习。我们的课程目前在华创证券公司名下。想要学习可以去了解一下。
我们学习的只操作买方，不做卖方，也不做备兑等等。如果你股票持仓较多，可以用这个来抵御大跌风险。
如果只是作为买方，那么亏损有限，收益无限，但是期权买方因为时间价值，所以亏钱速度会很快
如果资金多，可以去了解一下雪球结构等期权产品，我有朋友买了，这个还不错。
我们学习的只操作买方，不做卖方，也不做备兑等等。如果你股票持仓较多，可以用这个来抵御大跌风险。
如果只是作为买方，那么亏损有限，收益无限，但是期权买方因为时间价值，所以亏钱速度会很快
如果资金多，可以去了解一下雪球结构等期权产品，我有朋友买了，这个还不错。
0
[第18周 20230505] 买崩转债?
20230414:观察退市风波是否会波及全部转债，风波过后会少量加仓转债(一直等不来低估，就买崩它吧^-^)
20230421:可转债持仓较少，本周迎来可转债调整，继续观察退市风波的影响，后续会择机加仓转债。
上周和本周趁转债调整，没等退市风波落地就急吼吼的大幅加仓了转债，看这趋势，真有买崩的可能^-^。
计划不错，还是缺少点耐心，没有等退市风波彻底落地就大幅买入了，造成了较大的浮亏，再等几天也行会有更好的结果。
不管怎样，还是继续按照计划执行：集齐100份转债，每个品种下跌5元再买入一份，每个品种最多买入3份。
本周就两个交易日，各品种的操作和计划也较简短。
[本周操作]
[现金管理]申购北交所新股晟楠科技，基于目前火爆的局面，按照500亿的总资金分配各账户金额(26.5万的倍数)。
[新股]中签友车科技，不知道是肉是坑。
[可转债]本周建仓：沪工、胜蓝、德尔、聚合、高测、旗滨、奕瑞、美诺、联创、华锐、润禾、共同、华宏、天奈，品种达到90+，继续朝100的目标前进。红相暴雷，116+的成本，损失惨重，今天96+继续加仓2份，达到个债上限，不再加仓。永22“幸运”地成为第一个较成本下跌5元的品种，加仓一份。
20230414:观察退市风波是否会波及全部转债，风波过后会少量加仓转债(一直等不来低估，就买崩它吧^-^)
20230421:可转债持仓较少，本周迎来可转债调整，继续观察退市风波的影响，后续会择机加仓转债。
上周和本周趁转债调整，没等退市风波落地就急吼吼的大幅加仓了转债，看这趋势，真有买崩的可能^-^。
计划不错，还是缺少点耐心，没有等退市风波彻底落地就大幅买入了，造成了较大的浮亏，再等几天也行会有更好的结果。
不管怎样，还是继续按照计划执行：集齐100份转债，每个品种下跌5元再买入一份，每个品种最多买入3份。
本周就两个交易日，各品种的操作和计划也较简短。
[本周操作]
[现金管理]申购北交所新股晟楠科技，基于目前火爆的局面，按照500亿的总资金分配各账户金额(26.5万的倍数)。
[新股]中签友车科技，不知道是肉是坑。
[可转债]本周建仓：沪工、胜蓝、德尔、聚合、高测、旗滨、奕瑞、美诺、联创、华锐、润禾、共同、华宏、天奈，品种达到90+，继续朝100的目标前进。红相暴雷，116+的成本，损失惨重，今天96+继续加仓2份，达到个债上限，不再加仓。永22“幸运”地成为第一个较成本下跌5元的品种，加仓一份。
5
赞同来自: 好奇心135 、llllpp2016 、小廖 、吉吉木 、碧水春更多 »
[第13周 20230428]大幅加仓转债
本周借助大盘和转债的调整，较大幅度加仓转债，基于“能提供高年化收益的投资就是好投资”的思路，结合“不亏损”的前提，买入的品种基本为到期为正或者接近正的小盘活跃债，判断活跃度标准暂时定为“曾经阔过”，本周买入76个品种，总目标100个，下周会继续。
[本周操作&下周计划]
[股票] 49.3元卖出平安，持有近一年，年化20%+。没有悬念，依然是卖飞。结合“降低股票占比”的思路，本年度已经止盈(卖飞)石化、中建、大秦、农行、建行、格力、平安。手头剩下的仓位基本都是些卖不上价的“歪瓜裂枣”(跌了就是歪瓜裂枣，涨了就是小甜甜)，等机会继续卖出。
[现金管理]本周以开盘价卖出配售的3100股民士达，盈利12000+，总体千4的收益，年化30%+，减少了些3月份融资申购北交所的损失，比较满意，尽管当前价格又上涨了20%。短债持有8天，承诺保本加返利万8，加盈利万5，总体年华5%+。周二申购巨能，考虑到民士达的较好表现，将预估申购资金从300亿提高到400亿，按照20万的倍数申购，效果不错，提升了配售数量。
[香草]本周回收5w香草，一年前基准指数是全年低位，本来寄予厚望，结果本周上半周大跌，导致收益迅速缩水，总体收益9%+，还算满意，毕竟保本。
[ETF&ETF期权]本周4月结算，4月共收取权利金2w元，代价是50ETF 2.65-2.8元和300ETF 4-4.1元的卖沽均被行权，ETF持仓量也超过计划值，后续在备兑、卖沽过程中会考虑降低ETF仓位(仅卖虚值沽、降低备兑价格)。当前指数处于较低位，待反弹后备兑。4月中旬，趁高点提前卖5月购，获得现货后转备兑，也是不错的操作，提高了时间价值。
[现金管理_可转债]原计划通过银行券商等转债网格代替现金管理，结果遇到转债调整，暂时放弃该策略，改为加仓小盘活跃转债。
[要约]没有悬念，齐翔亏钱要约，南钢跌跌不休，套牢了，这部分仓位还较重，损失了流动性。
[新股]本周中2签中芯集成。
[可转债]本周买入76份转债，基本为到期为正或接近为正的活跃小盘转债，可惜基本为周四周五建仓，没有买在低点。初步计划集齐100份转债，每个品种下跌5元再买入一份，每个品种最多买入3份。建仓品种为：
宏发、明新、沿浦、盛泰、冠盛、翔港、纵横、华体、新星、多伦、
永安、江山、泉峰、甬金、华翔、华友、永22、再22、春22、鹿山、
阿拉、海优、银微、道通、芯海、京源、瑞科、芳源、锂科、利元、
开润、红相、明电、威唐、金陵、普利、朗科、拓斯、卫宁、昌红、
捷捷、健帆、帝尔、富瀚、佩蒂、宏丰、裕兴、药石、中辰、康医、
英力、火星、崧盛、泰福、金沃、回天、精锻、海顺、能辉、超达、
道氏02、洋丰、蒙娜、麒麟、博杰、豪美、精装、永东2、垒知、百川2、
合兴、道恩、瀛通、联诚、洽洽、锋龙、利民
本周借助大盘和转债的调整，较大幅度加仓转债，基于“能提供高年化收益的投资就是好投资”的思路，结合“不亏损”的前提，买入的品种基本为到期为正或者接近正的小盘活跃债，判断活跃度标准暂时定为“曾经阔过”，本周买入76个品种，总目标100个，下周会继续。
[本周操作&下周计划]
[股票] 49.3元卖出平安，持有近一年，年化20%+。没有悬念，依然是卖飞。结合“降低股票占比”的思路，本年度已经止盈(卖飞)石化、中建、大秦、农行、建行、格力、平安。手头剩下的仓位基本都是些卖不上价的“歪瓜裂枣”(跌了就是歪瓜裂枣，涨了就是小甜甜)，等机会继续卖出。
[现金管理]本周以开盘价卖出配售的3100股民士达，盈利12000+，总体千4的收益，年化30%+，减少了些3月份融资申购北交所的损失，比较满意，尽管当前价格又上涨了20%。短债持有8天，承诺保本加返利万8，加盈利万5，总体年华5%+。周二申购巨能，考虑到民士达的较好表现，将预估申购资金从300亿提高到400亿，按照20万的倍数申购，效果不错，提升了配售数量。
[香草]本周回收5w香草，一年前基准指数是全年低位，本来寄予厚望，结果本周上半周大跌，导致收益迅速缩水，总体收益9%+，还算满意，毕竟保本。
[ETF&ETF期权]本周4月结算，4月共收取权利金2w元，代价是50ETF 2.65-2.8元和300ETF 4-4.1元的卖沽均被行权，ETF持仓量也超过计划值，后续在备兑、卖沽过程中会考虑降低ETF仓位(仅卖虚值沽、降低备兑价格)。当前指数处于较低位，待反弹后备兑。4月中旬，趁高点提前卖5月购，获得现货后转备兑，也是不错的操作，提高了时间价值。
[现金管理_可转债]原计划通过银行券商等转债网格代替现金管理，结果遇到转债调整，暂时放弃该策略，改为加仓小盘活跃转债。
[要约]没有悬念，齐翔亏钱要约，南钢跌跌不休，套牢了，这部分仓位还较重，损失了流动性。
[新股]本周中2签中芯集成。
[可转债]本周买入76份转债，基本为到期为正或接近为正的活跃小盘转债，可惜基本为周四周五建仓，没有买在低点。初步计划集齐100份转债，每个品种下跌5元再买入一份，每个品种最多买入3份。建仓品种为：
宏发、明新、沿浦、盛泰、冠盛、翔港、纵横、华体、新星、多伦、
永安、江山、泉峰、甬金、华翔、华友、永22、再22、春22、鹿山、
阿拉、海优、银微、道通、芯海、京源、瑞科、芳源、锂科、利元、
开润、红相、明电、威唐、金陵、普利、朗科、拓斯、卫宁、昌红、
捷捷、健帆、帝尔、富瀚、佩蒂、宏丰、裕兴、药石、中辰、康医、
英力、火星、崧盛、泰福、金沃、回天、精锻、海顺、能辉、超达、
道氏02、洋丰、蒙娜、麒麟、博杰、豪美、精装、永东2、垒知、百川2、
合兴、道恩、瀛通、联诚、洽洽、锋龙、利民
7
赞同来自: 碧水春 、llllpp2016 、蒙蒙飞絮222 、吉吉木 、jlmscb 、 、更多 »
[第16周 20230421] 能获得高年化收益率的投资就是好投资
不管黑猫白猫，捉到老鼠就是好猫。
不管投资投机，能获得高年化收益率的投资就是好投资。
实践是检验真理的唯一标准。
年化收益率是检验投资能力的标准。
3年前的2020年，“积累股权、持股守息”的思路根深蒂固，彼时，大部分仓位都是股票，思考着以分红额考核持仓，似乎对高抛低吸、网格交易略为不屑。在实践中，渐渐发现选准一直维持高股息的股票并非易事，亏损总是难免。去年，投资思路从“积累股权”进化到“不亏损”，相应的投资的品种也从绝大部分股票仓位拓展到可转债、ETF、香草、期权，LOF等。如今总是思考的是怎样在基本不亏损的前提下，获得高年化收益率的投资，并将资金尽可能分配到这些投资中。
[本周操作&下周计划]
1.[股票] 3.39元卖出农行，6.33元卖出建行，基本仅获取略大于分红的收益率。继续按照计划减少股票持仓，今年已经清仓中石化、格力、农行、建行、大秦，加之剩余持仓跌跌不休，股票持仓已经降低到30%以下，当前剩余持仓：新城、华侨城、万科、兴业、海螺、上汽、平安、双汇。短期内基本看不到值得卖出的可能，继续持有吧，也算保留点打新的底仓。
2.[新股]上周9.97卖出中信金属，盈利1600+元。本周40元开盘价卖出华曙高科，盈利6000+元。您还真别嫌少，拿到现在基本都得破发了。
对于新股，再次提醒自己，不要抱有太多幻想，一般情况开盘就卖了吧，比如华曙高科，开盘价40元卖出，当天收盘就已经30.9元，今天(上市第五天)收盘25.49元，已经跌破26.66元的发行价。
3.[要约] 7.15元、7.16元买入齐翔腾达各1w股，25号最后要约日，大概率亏钱要约了。3.93元、3.88元、3.85元的南钢都被套住了，仓位还略重，这回老实了^-^，熬着吧。要约占总仓位超过10%了，仓位较高，齐翔大概率亏钱要约了，南钢等反弹后减仓。
4.[香草]本周回收了第一份正收益的香草，收益7.98%+。并定投了4月份香草，这次定投略急，并未像去年一样等待较低点定投，可能会影响后续收益。当前香草占比约15%，如下：
5.[现金管理_可转债]本周实践用银行转债做网格替代现金，策略基本是在税后到期收益2%-3%之间分十段做网格，标的有：重银、青农、上银、齐鲁、浦发、兴业。该策略刚开始实施，能有多少收益率还不确定，不过有一点确定的是最坏的结果是等到期拿2%+的年化收益。该策略目前占比约5%，后续会加仓。
6.[可转债]可转债持仓较少，本周迎来可转债调整，继续观察退市风波的影响，后续会择机加仓转债。
7.[ETF&ETF期权]本周逢高裸卖4月300ETF，将4月保证金收入凑够了2w元，下周4月结算。当前ETF持仓约16%。
8.[现金管理]当前现金占比约17%，下周民士达上市，短债到期后考虑申购巨能，之后计划择机大幅加仓转债。
不管黑猫白猫，捉到老鼠就是好猫。
不管投资投机，能获得高年化收益率的投资就是好投资。
实践是检验真理的唯一标准。
年化收益率是检验投资能力的标准。
3年前的2020年，“积累股权、持股守息”的思路根深蒂固，彼时，大部分仓位都是股票，思考着以分红额考核持仓，似乎对高抛低吸、网格交易略为不屑。在实践中，渐渐发现选准一直维持高股息的股票并非易事，亏损总是难免。去年，投资思路从“积累股权”进化到“不亏损”，相应的投资的品种也从绝大部分股票仓位拓展到可转债、ETF、香草、期权，LOF等。如今总是思考的是怎样在基本不亏损的前提下，获得高年化收益率的投资，并将资金尽可能分配到这些投资中。
[本周操作&下周计划]
1.[股票] 3.39元卖出农行，6.33元卖出建行，基本仅获取略大于分红的收益率。继续按照计划减少股票持仓，今年已经清仓中石化、格力、农行、建行、大秦，加之剩余持仓跌跌不休，股票持仓已经降低到30%以下，当前剩余持仓：新城、华侨城、万科、兴业、海螺、上汽、平安、双汇。短期内基本看不到值得卖出的可能，继续持有吧，也算保留点打新的底仓。
2.[新股]上周9.97卖出中信金属，盈利1600+元。本周40元开盘价卖出华曙高科，盈利6000+元。您还真别嫌少，拿到现在基本都得破发了。
对于新股，再次提醒自己，不要抱有太多幻想，一般情况开盘就卖了吧，比如华曙高科，开盘价40元卖出，当天收盘就已经30.9元，今天(上市第五天)收盘25.49元，已经跌破26.66元的发行价。
3.[要约] 7.15元、7.16元买入齐翔腾达各1w股，25号最后要约日，大概率亏钱要约了。3.93元、3.88元、3.85元的南钢都被套住了，仓位还略重，这回老实了^-^，熬着吧。要约占总仓位超过10%了，仓位较高，齐翔大概率亏钱要约了，南钢等反弹后减仓。
4.[香草]本周回收了第一份正收益的香草，收益7.98%+。并定投了4月份香草，这次定投略急，并未像去年一样等待较低点定投，可能会影响后续收益。当前香草占比约15%，如下：
5.[现金管理_可转债]本周实践用银行转债做网格替代现金，策略基本是在税后到期收益2%-3%之间分十段做网格，标的有：重银、青农、上银、齐鲁、浦发、兴业。该策略刚开始实施，能有多少收益率还不确定，不过有一点确定的是最坏的结果是等到期拿2%+的年化收益。该策略目前占比约5%，后续会加仓。
6.[可转债]可转债持仓较少，本周迎来可转债调整，继续观察退市风波的影响，后续会择机加仓转债。
7.[ETF&ETF期权]本周逢高裸卖4月300ETF，将4月保证金收入凑够了2w元，下周4月结算。当前ETF持仓约16%。
8.[现金管理]当前现金占比约17%，下周民士达上市，短债到期后考虑申购巨能，之后计划择机大幅加仓转债。
3
[第15周 20230414] 再见，格力
周三以39.58元卖出格力3w股，除2018年买入的大部分持有一年年化收益30%+:
前复权成本约28元，基本算是月线级别的底部区域，至于怎么能恰好买在低点，是因为通过金字塔建仓，没有在低点的都已经“保本出”了，这部分资金的收益相当惨淡:
从30%的收益率看，还是一笔不错的投资，但是该笔投资占比不大，绝对收益和对总收益的贡献有限。
说到此处，谈下对年化收益率这个指标的看法。
毫无疑问，年化收益指标率应该是衡量投资能力的公认标准。
我的目标就是在基本不亏损的前提下提升年化收益率,将资金尽可能分配到年化收益率高度投资中，套用邓爷爷黑猫白猫的论述，能提供高年化收益的就是好投资，
因为受限于基本不亏损的前提，排除了很多“富贵险中求”的机会，年化收益的上限降低了很多。
从另外角度：收益=本金*年化收益率*时间(年)
要想获得较大的绝对收益，需要本金、年化收益、时间(年)越大越好，或者说需要大笔资金投入到年化收益高的标的中，并且可持续，但是这几项也恰恰构成了高收益的"不可能三角"。
本金和年化收益率是矛盾的：敢下重注的几乎都是年化收益有限的品种，比如货币基金511880、511990、逆回购。有些敢下重注，年化收益也较高，但是持续时间有限，比如"特殊"存款，比如部分优质北交所打新。其它的可能获取较高年化收益的未必就敢下重注了，比如可转债的大饼。
近期新开的现金管理账户，基本就是在思考的“能提供高年化收益的就是好投资(抓住老鼠的就是好猫)”的产物，这个账号会在基本不亏损的前提下针对敢下重注的标的(如AAA到期为正的转债)做一些之前看不上的高抛低吸、网格，利用波动获取收益。
基于"能提供高年化收益的就是好投资"的理论,高抛低吸、网格，可能是比“持股守息”更好的投资，而且更易兑现，之后会在这方面做更多尝试。另外深以为可转债是比股票更友好的品种，只是一直觉得高估，未重仓介入。
[本周操作]
1.[股票]卖出格力，其它无操作。
2.[现金管理]本周重仓申购民士达，获配3100股。
3.[要约]7.15元、7.16元买入齐翔腾达各1w股，买之前觉得“最坏”的结果是损失200元+100元(不含佣金)，可能会变成最终的结果了。3.93元的南钢被套住了，3.9元附近做了些T，略有收益，这个似乎是做T的好标的，1分钱可以来回做。
[下周计划]
1.[新股]华曙高科上市。
2.[香草]不出意外的话，下周到账的香草会迎来第一次正收益，目测收益约8%。
3.[现金管理]申购民士达到账的资金买入短债，预计年化5%-6%。
4.[要约]继续折腾齐翔腾达、南钢。
5.[可转债]观察退市风波是否会波及全部转债，风波过后会少量加仓转债(一直等不来低估，就买崩它吧^-^)。
周三以39.58元卖出格力3w股，除2018年买入的大部分持有一年年化收益30%+:
前复权成本约28元，基本算是月线级别的底部区域，至于怎么能恰好买在低点，是因为通过金字塔建仓，没有在低点的都已经“保本出”了，这部分资金的收益相当惨淡:
从30%的收益率看，还是一笔不错的投资，但是该笔投资占比不大，绝对收益和对总收益的贡献有限。
说到此处，谈下对年化收益率这个指标的看法。
毫无疑问，年化收益指标率应该是衡量投资能力的公认标准。
我的目标就是在基本不亏损的前提下提升年化收益率,将资金尽可能分配到年化收益率高度投资中，套用邓爷爷黑猫白猫的论述，能提供高年化收益的就是好投资，
因为受限于基本不亏损的前提，排除了很多“富贵险中求”的机会，年化收益的上限降低了很多。
从另外角度：收益=本金*年化收益率*时间(年)
要想获得较大的绝对收益，需要本金、年化收益、时间(年)越大越好，或者说需要大笔资金投入到年化收益高的标的中，并且可持续，但是这几项也恰恰构成了高收益的"不可能三角"。
本金和年化收益率是矛盾的：敢下重注的几乎都是年化收益有限的品种，比如货币基金511880、511990、逆回购。有些敢下重注，年化收益也较高，但是持续时间有限，比如"特殊"存款，比如部分优质北交所打新。其它的可能获取较高年化收益的未必就敢下重注了，比如可转债的大饼。
近期新开的现金管理账户，基本就是在思考的“能提供高年化收益的就是好投资(抓住老鼠的就是好猫)”的产物，这个账号会在基本不亏损的前提下针对敢下重注的标的(如AAA到期为正的转债)做一些之前看不上的高抛低吸、网格，利用波动获取收益。
基于"能提供高年化收益的就是好投资"的理论,高抛低吸、网格，可能是比“持股守息”更好的投资，而且更易兑现，之后会在这方面做更多尝试。另外深以为可转债是比股票更友好的品种，只是一直觉得高估，未重仓介入。
[本周操作]
1.[股票]卖出格力，其它无操作。
2.[现金管理]本周重仓申购民士达，获配3100股。
3.[要约]7.15元、7.16元买入齐翔腾达各1w股，买之前觉得“最坏”的结果是损失200元+100元(不含佣金)，可能会变成最终的结果了。3.93元的南钢被套住了，3.9元附近做了些T，略有收益，这个似乎是做T的好标的，1分钱可以来回做。
[下周计划]
1.[新股]华曙高科上市。
2.[香草]不出意外的话，下周到账的香草会迎来第一次正收益，目测收益约8%。
3.[现金管理]申购民士达到账的资金买入短债，预计年化5%-6%。
4.[要约]继续折腾齐翔腾达、南钢。
5.[可转债]观察退市风波是否会波及全部转债，风波过后会少量加仓转债(一直等不来低估，就买崩它吧^-^)。
2
赞同来自: llllpp2016 、好奇心135
[第13周 20230331] 一季度小结
2023年一季度落下帷幕，总体收益2.22%,跑输上证(5.94%)、深证(6.45%)、沪深300(4.63%)。
股票:一季度涨幅前三中石化(28.9%)、格力(16.9%)、大秦(7.63%)，一季度止盈中石化(@5.66元)、大秦(6.99元);跌幅前三新城(-20.29%)、万科(-16.26)、华侨城(-9.38%),恰好是手头剩下的3支房地产股票，又是房地产拖累整体走势!
截至一季度底，持仓剩下价格惨不忍睹的银(兴业、建行、农行)地(新城、万科、华侨城)保(平安)及周边(格力、海螺，再加上上汽、双汇)了，占比降低到40%以下，后续会择机继续降低。
新股:一季度中签一支湖南裕能，盈利1.45w+；手头中签中信金属待上市。
转债:一直觉得估值偏高，未大仓位持有，最多仓位也仅2%，但贡献盈利比例不低，转债依然是性价比较高的策略。后续择机增大仓位。
现金管理:没有亮点，2月份北交所有较好的机会，有所盈利，但后续融资加大仓位，造成利息和少量本金的亏损。
ETF/ETF期权:总体思路用卖沽、卖购替代网格，算比较成功的策略，一季度收权利金3.5w+，但以较高价买入部分为代价，ETF总体亏损。
香草:一季度到期全部零收益，今年以来按月定投10w。本年度中证500上涨8.11%，账户较年初浮盈，也是一季度盈利的主要贡献。
[本周操作]
1.[ETF、ETF期权]提前布局6月沽，获取更多时间价值。逢高备兑卖部分4月购。
2.[股票]双汇小T。
3.[现金管理] Reits上市，收益惨淡，最后的希望也破灭了，融资部分造成利息损失。
[下周计划]
1.[[ETF、ETF期权]逢高继续备兑卖购。
2.[现金管理] 4月现金部分收益骤降，探索买入临期保本惰性债进行现金管理，通过波动获取超过现金管理的收益。如果齐翔腾达有机会的话会参与。
2023年一季度落下帷幕，总体收益2.22%,跑输上证(5.94%)、深证(6.45%)、沪深300(4.63%)。
股票:一季度涨幅前三中石化(28.9%)、格力(16.9%)、大秦(7.63%)，一季度止盈中石化(@5.66元)、大秦(6.99元);跌幅前三新城(-20.29%)、万科(-16.26)、华侨城(-9.38%),恰好是手头剩下的3支房地产股票，又是房地产拖累整体走势!
截至一季度底，持仓剩下价格惨不忍睹的银(兴业、建行、农行)地(新城、万科、华侨城)保(平安)及周边(格力、海螺，再加上上汽、双汇)了，占比降低到40%以下，后续会择机继续降低。
新股:一季度中签一支湖南裕能，盈利1.45w+；手头中签中信金属待上市。
转债:一直觉得估值偏高，未大仓位持有，最多仓位也仅2%，但贡献盈利比例不低，转债依然是性价比较高的策略。后续择机增大仓位。
现金管理:没有亮点，2月份北交所有较好的机会，有所盈利，但后续融资加大仓位，造成利息和少量本金的亏损。
ETF/ETF期权:总体思路用卖沽、卖购替代网格，算比较成功的策略，一季度收权利金3.5w+，但以较高价买入部分为代价，ETF总体亏损。
香草:一季度到期全部零收益，今年以来按月定投10w。本年度中证500上涨8.11%，账户较年初浮盈，也是一季度盈利的主要贡献。
[本周操作]
1.[ETF、ETF期权]提前布局6月沽，获取更多时间价值。逢高备兑卖部分4月购。
2.[股票]双汇小T。
3.[现金管理] Reits上市，收益惨淡，最后的希望也破灭了，融资部分造成利息损失。
[下周计划]
1.[[ETF、ETF期权]逢高继续备兑卖购。
2.[现金管理] 4月现金部分收益骤降，探索买入临期保本惰性债进行现金管理，通过波动获取超过现金管理的收益。如果齐翔腾达有机会的话会参与。
1
赞同来自: llllpp2016
@市井
我主要看中位数价格，最高值是2022年8月的131元，近期最低值是2022年4月的111元，稍远的最低值是2021年2月底100元(这个价格可能近期很难再现了)，当前中位数123元，有了这几个数据，当前处于什么水位也基本可以判断了，总体我认为目前水位在中等水位偏上，也是这个原因，近期一直未重仓转债，也错过了很多机会，近期也在考虑这种方法是否合适，是否有必要做些调整。
请教一下，如何判断可转债较低估呢？可转债我水平非常一般。虽然一直认为可转债是对咱们小散非常友好的品种，但是由于觉得估值偏高，也一直未重仓持有，简单说下我的判断方法吧。
我主要看中位数价格，最高值是2022年8月的131元，近期最低值是2022年4月的111元，稍远的最低值是2021年2月底100元(这个价格可能近期很难再现了)，当前中位数123元，有了这几个数据，当前处于什么水位也基本可以判断了，总体我认为目前水位在中等水位偏上，也是这个原因，近期一直未重仓转债，也错过了很多机会，近期也在考虑这种方法是否合适，是否有必要做些调整。
4
[第12周 20230324] 再见，中国石化
近日中石化持续上涨，股价创下近10年新高，持股守息的我等到了过激，看到满屏的“核心资产、稳定收息”，我决定不再"格局"了，周四以5.66元的价格卖掉了2020年负油价背景下买入的5万股及股息再投的仓位。记得彼时，满屏的评论是“夕阳产业、早晚被新能源取代、以后没人加油了”。
这5万股中石化总体年化25%左右，算不上特别出色的投资，而这笔算不上特别出色的投资在近年来的股票收益率里面可以排上前几了，说明股票显然不是一项性价比很高的投资方式，至少我很难驾驭。随着中石化的卖出，目前手中的股票基本也就剩下价格惨不忍睹的银(兴业、建行、农行)地(新城、万科、华侨城)保(平安)及周边(格力、海螺，再加上上汽、双汇)了，后面会等机会继续降低股票占比。
3月ETF期权结算，通过双卖获取权利金14736元，代价是50ETF沽在2.8、2.75、2.7分别被行权，300ETF沽在4.1、4元被行权，后续继续坚持期权代替网格的策略，双卖收权利金，个人认为目前指数低位，风险可控。
[本周操作]
1.[股票]除卖出中石化外，本周新城、双汇小T。
2.[ETF、ETF期权]本周3月结算。50ETF、300ETF被行权买入现货。周五提前布局5月沽，获取更多时间价值。
3.[现金管理]本周计划买入要约收购的齐翔腾达代替现金管理，但一直没有在7.14买进，算暂时错过了。
[下周计划]
1.[[ETF、ETF期权]逢高备兑卖购。
2.[现金管理]月底参与存款，另外探索买入临期保本惰性债进行现金管理，通过波动获取超过现金管理的收益。如果齐翔腾达有机会的话会参与。
近日中石化持续上涨，股价创下近10年新高，持股守息的我等到了过激，看到满屏的“核心资产、稳定收息”，我决定不再"格局"了，周四以5.66元的价格卖掉了2020年负油价背景下买入的5万股及股息再投的仓位。记得彼时，满屏的评论是“夕阳产业、早晚被新能源取代、以后没人加油了”。
这5万股中石化总体年化25%左右，算不上特别出色的投资，而这笔算不上特别出色的投资在近年来的股票收益率里面可以排上前几了，说明股票显然不是一项性价比很高的投资方式，至少我很难驾驭。随着中石化的卖出，目前手中的股票基本也就剩下价格惨不忍睹的银(兴业、建行、农行)地(新城、万科、华侨城)保(平安)及周边(格力、海螺，再加上上汽、双汇)了，后面会等机会继续降低股票占比。
3月ETF期权结算，通过双卖获取权利金14736元，代价是50ETF沽在2.8、2.75、2.7分别被行权，300ETF沽在4.1、4元被行权，后续继续坚持期权代替网格的策略，双卖收权利金，个人认为目前指数低位，风险可控。
[本周操作]
1.[股票]除卖出中石化外，本周新城、双汇小T。
2.[ETF、ETF期权]本周3月结算。50ETF、300ETF被行权买入现货。周五提前布局5月沽，获取更多时间价值。
3.[现金管理]本周计划买入要约收购的齐翔腾达代替现金管理，但一直没有在7.14买进，算暂时错过了。
[下周计划]
1.[[ETF、ETF期权]逢高备兑卖购。
2.[现金管理]月底参与存款，另外探索买入临期保本惰性债进行现金管理，通过波动获取超过现金管理的收益。如果齐翔腾达有机会的话会参与。
2
赞同来自: 财富藏在哪 、llllpp2016
[第11周 20230317] 北交所新股破发
上周还在为铁大收益未跑赢融资成本遗憾，本周上市的明阳、雅达均破发，保本出已成为奢望，已经造成了本金的损失，资金成本的损失更不用说了。要知道明阳、雅达均仅有千分之二的配售率，600多亿抢着亏损(50万以下还抢不到)，真可谓侮辱性极强。如果本周申购的REITs没有惊喜的话，损失融资的利息已成定局。周五REITs回款后老老实实归还融资，剩余现金参与5%的银行存款。
[本周操作]
1.[现金管理]北交所新股破发，损失本金。现金参与5%存款。
2.[香草]北交所打新偃旗息鼓，本周补上了2月份香草定投。
3.[股票]本周华侨城、新城、海螺、兴业、上汽触发买入。
4.[ETF、ETF期权]本周五逢高备兑卖购。下周3月结算。
上周还在为铁大收益未跑赢融资成本遗憾，本周上市的明阳、雅达均破发，保本出已成为奢望，已经造成了本金的损失，资金成本的损失更不用说了。要知道明阳、雅达均仅有千分之二的配售率，600多亿抢着亏损(50万以下还抢不到)，真可谓侮辱性极强。如果本周申购的REITs没有惊喜的话，损失融资的利息已成定局。周五REITs回款后老老实实归还融资，剩余现金参与5%的银行存款。
[本周操作]
1.[现金管理]北交所新股破发，损失本金。现金参与5%存款。
2.[香草]北交所打新偃旗息鼓，本周补上了2月份香草定投。
3.[股票]本周华侨城、新城、海螺、兴业、上汽触发买入。
4.[ETF、ETF期权]本周五逢高备兑卖购。下周3月结算。
2
[第10周 20230310] "阳光城"回本
在去年的总结中，记录了阳光城的预计减亏过程：阳光城在3月份6个涨停后置换成了几乎等价格的中国石化，以石化的分红，回本也变成了时间问题。
中石化果然没有让人失望，本周完成了代替“阳光城”回本的使命。
除了中石化代替阳光城回本，本周似乎没有好消息了，本周市场持续下跌，权益类品种损失较大，新城、万科、海螺、华侨城、双汇均触发买入且账面亏损；周三逢下跌卖4月份沽，完成4月布局，市场继续下跌，账面亏损；周四逢下跌在2.697元、3.996元买入50ETF、300ETF，也是继续下跌，账面亏损。北交所打新方面，铁大周五上市，年化收益已经低于5%，成本为5%的融资部分事实上已经亏损。
[本周操作]
1.[ETF期权] 本周逢下跌完成4月份卖沽布局，获取更多时间价值。4月沽收取权利金1.2万+。
2.[ETF]本周逢下跌在2.697元、3.996元买入50ETF、300ETF，后续逢高备兑卖出。
3.[现金管理] 本周铁大上市，年化收益降到5%以下，5%融资部分事实上已经亏损。
4.[股票]新城、万科、海螺、华侨城、双汇均触发买入。
5.[可转债]无操作。
[下周计划]
1.[ETF期权]反弹后备兑卖购。
2.[现金管理]下周申购REITs。
3.[可转债] 个人认为总体估值稍高，暂无加仓计划。
4.[股票]逢低继续网格加仓。
5.[ETF]逢低继续网格加仓
在去年的总结中，记录了阳光城的预计减亏过程：阳光城在3月份6个涨停后置换成了几乎等价格的中国石化，以石化的分红，回本也变成了时间问题。
中石化果然没有让人失望，本周完成了代替“阳光城”回本的使命。
除了中石化代替阳光城回本，本周似乎没有好消息了，本周市场持续下跌，权益类品种损失较大，新城、万科、海螺、华侨城、双汇均触发买入且账面亏损；周三逢下跌卖4月份沽，完成4月布局，市场继续下跌，账面亏损；周四逢下跌在2.697元、3.996元买入50ETF、300ETF，也是继续下跌，账面亏损。北交所打新方面，铁大周五上市，年化收益已经低于5%，成本为5%的融资部分事实上已经亏损。
[本周操作]
1.[ETF期权] 本周逢下跌完成4月份卖沽布局，获取更多时间价值。4月沽收取权利金1.2万+。
2.[ETF]本周逢下跌在2.697元、3.996元买入50ETF、300ETF，后续逢高备兑卖出。
3.[现金管理] 本周铁大上市，年化收益降到5%以下，5%融资部分事实上已经亏损。
4.[股票]新城、万科、海螺、华侨城、双汇均触发买入。
5.[可转债]无操作。
[下周计划]
1.[ETF期权]反弹后备兑卖购。
2.[现金管理]下周申购REITs。
3.[可转债] 个人认为总体估值稍高，暂无加仓计划。
4.[股票]逢低继续网格加仓。
5.[ETF]逢低继续网格加仓
1
赞同来自: llllpp2016
[第9周 20230303] 终于卖出去了
周二北交所新股艾能聚上市，开盘后一路下跌，挂单卖出，查看，未成交，撤单，重新卖出，再查看，依然未成交，这样来来回回几次，终于在7.95元卖出了，当天最低价就是我砸出来的^-^，后面一路走高，最高9.2元，收盘8.78元，这个笑话也获得了JSLer的一致同情（点赞）。
这个例子把普通小散追涨杀跌的心态体现的淋漓尽致，我也清晰的知道，在市场上追涨杀跌绝非我的专长，在互摸口袋的游戏中想战胜对方没有任何胜算。
说到终于卖出去了，本周19.92保本卖出了2017年买入的浙江仙通，看到这个标的，我都觉得和现在的思路格格不入，回忆当年还执着于挑选所谓的成长股，期待着获得所谓的戴维斯双击，事实证明，大部分标的不是退市就是脚底斩后割肉，这种5年后保本出已经算幸运的了。当年选择成长股可没少看研报，统计研报预期的盈利值，结果，呵呵......
看来，方向要比努力重要的多。
本周终于卖出的还有拿了3年多的大秦，考虑到转债转股后的可能导致股份稀释，在近五年的高点附近于6.99卖出，年化收益不到10%，基本也就是分红的收益，非常非常平淡的一笔投资。
[本周操作]
1.[ETF期权] 上周计划中是这样安排的：“借助下跌，继续布局卖3月沽，反弹后备兑卖3月购。”本周基本就是按照剧本进行操作的，周一逢低卖沽，周三逢高备兑卖购，至此，3月期权已经布局完成。合计权利金收入14060元。
2.[现金管理] 本周艾能聚、润普食品上市，年化收益分别11.35%、6.56%，今年北交所打新收益超过1万元。
3.[股票]除上面提到的卖出大秦外，本周36.97保本卖出500股格力，至此格力仅剩3000股，成本在30元以下。
4.[可转债]保本卖出本钢转债，无买入操作。
[下周计划]
1.[ETF期权]择机布局4月沽。
2.[现金管理]继续北交所打新。
3.[可转债] 个人认为总体估值稍高，暂无加仓计划。
周二北交所新股艾能聚上市，开盘后一路下跌，挂单卖出，查看，未成交，撤单，重新卖出，再查看，依然未成交，这样来来回回几次，终于在7.95元卖出了，当天最低价就是我砸出来的^-^，后面一路走高，最高9.2元，收盘8.78元，这个笑话也获得了JSLer的一致同情（点赞）。
这个例子把普通小散追涨杀跌的心态体现的淋漓尽致，我也清晰的知道，在市场上追涨杀跌绝非我的专长，在互摸口袋的游戏中想战胜对方没有任何胜算。
说到终于卖出去了，本周19.92保本卖出了2017年买入的浙江仙通，看到这个标的，我都觉得和现在的思路格格不入，回忆当年还执着于挑选所谓的成长股，期待着获得所谓的戴维斯双击，事实证明，大部分标的不是退市就是脚底斩后割肉，这种5年后保本出已经算幸运的了。当年选择成长股可没少看研报，统计研报预期的盈利值，结果，呵呵......
看来，方向要比努力重要的多。
本周终于卖出的还有拿了3年多的大秦，考虑到转债转股后的可能导致股份稀释，在近五年的高点附近于6.99卖出，年化收益不到10%，基本也就是分红的收益，非常非常平淡的一笔投资。
[本周操作]
1.[ETF期权] 上周计划中是这样安排的：“借助下跌，继续布局卖3月沽，反弹后备兑卖3月购。”本周基本就是按照剧本进行操作的，周一逢低卖沽，周三逢高备兑卖购，至此，3月期权已经布局完成。合计权利金收入14060元。
2.[现金管理] 本周艾能聚、润普食品上市，年化收益分别11.35%、6.56%，今年北交所打新收益超过1万元。
3.[股票]除上面提到的卖出大秦外，本周36.97保本卖出500股格力，至此格力仅剩3000股，成本在30元以下。
4.[可转债]保本卖出本钢转债，无买入操作。
[下周计划]
1.[ETF期权]择机布局4月沽。
2.[现金管理]继续北交所打新。
3.[可转债] 个人认为总体估值稍高，暂无加仓计划。
3
[第8周 20230224] 就这样一直震荡吧
市场没有出现一个月前预期的牛市，但似乎也跌不下去，就这样不上不下一直震荡着。
我的体系似乎挺适合这种行情：期权方面，低位卖沽，高位卖购，沽被行权就买，购被行权就卖；股票方面，拿的都是较保守的高息票，跌下来可以接点，有股息保底，倒也不怕，除部分长期积累股权的仓位外，近期逐步增加了一些投机仓，低买高卖，增加些交易乐趣。
说到交易乐趣，北交所打新承包了近期的大多数乐趣，盼着发行，算计资金，盼着中签，盼着上市，盼着计算收益。至于能不能跑赢逆回购和理财，那是另外一回事，就问逆回购和理财能有这么多乐趣吗^-^？
为了衔接发行空档期，本周还做了511880、511990的买入、卖出、赎回，说来惭愧，这还是第一次操作511880,511990，看来目前的工具箱还亟待扩充。
[本周操作]
1.[ETF期权] 结算2月合约，50ETF 2.9元、2.85元、2.8元，300ETF 4.2元、4.1元被行权买入，备兑均未行权。本来看到上周市场下跌，周一计划卖3月沽，结果周一市场就一路走高，8种合约的挂单均稍高，未成交，目前市场又走弱，后面继续卖3月沽。周四、周五解锁现货后未出现较好的备兑卖购机会，后面等市场反弹后继续卖3月购。
2.[现金管理] 北交所魔芋、精工上市均低于预期，打新利润越来越薄，已经降到年化10%以内，加上空档期，综合能否跑赢5%的资金成本已经存在疑问。周五集合所有资金申购了铁大，干了票大的，期待好运。刚公布了下周三的新股，明阳科技，已经大大提高了发行价，看来好日子不多了。本周还探索了511880、511990的买入、卖出、赎回，配合逆回购作为打新空档期的增强收益。
3.[股票] 逢高保本出了格力、海螺等部分仓位，T了新城，上周计划少量买入的兴业、建行、华侨城、中建，周一均挂单稍低未成交，尤其是1万股中建，挂低一分钱，错失了4毛钱的涨幅，大腿拍断。
4.[可转债] 通过摊低成本，保本出了中签的齐鲁转债，其它无操作，继续持有仅剩的8支大饼。
5.[香草]本周回收去年2月份定投的香草，依然0收益。
[下周计划]
1.[ETF期权]借助下跌，继续布局卖3月沽，反弹后备兑卖3月购。
2.[现金管理]继续北交所打新，资金空闲期通过交易型货币基金和逆回购结合获取收益。
3.[股票]择机高抛低吸，增强收益。
4.[可转债] 个人认为总体估值稍高，暂无加仓计划。
市场没有出现一个月前预期的牛市，但似乎也跌不下去，就这样不上不下一直震荡着。
我的体系似乎挺适合这种行情：期权方面，低位卖沽，高位卖购，沽被行权就买，购被行权就卖；股票方面，拿的都是较保守的高息票，跌下来可以接点，有股息保底，倒也不怕，除部分长期积累股权的仓位外，近期逐步增加了一些投机仓，低买高卖，增加些交易乐趣。
说到交易乐趣，北交所打新承包了近期的大多数乐趣，盼着发行，算计资金，盼着中签，盼着上市，盼着计算收益。至于能不能跑赢逆回购和理财，那是另外一回事，就问逆回购和理财能有这么多乐趣吗^-^？
为了衔接发行空档期，本周还做了511880、511990的买入、卖出、赎回，说来惭愧，这还是第一次操作511880,511990，看来目前的工具箱还亟待扩充。
[本周操作]
1.[ETF期权] 结算2月合约，50ETF 2.9元、2.85元、2.8元，300ETF 4.2元、4.1元被行权买入，备兑均未行权。本来看到上周市场下跌，周一计划卖3月沽，结果周一市场就一路走高，8种合约的挂单均稍高，未成交，目前市场又走弱，后面继续卖3月沽。周四、周五解锁现货后未出现较好的备兑卖购机会，后面等市场反弹后继续卖3月购。
2.[现金管理] 北交所魔芋、精工上市均低于预期，打新利润越来越薄，已经降到年化10%以内，加上空档期，综合能否跑赢5%的资金成本已经存在疑问。周五集合所有资金申购了铁大，干了票大的，期待好运。刚公布了下周三的新股，明阳科技，已经大大提高了发行价，看来好日子不多了。本周还探索了511880、511990的买入、卖出、赎回，配合逆回购作为打新空档期的增强收益。
3.[股票] 逢高保本出了格力、海螺等部分仓位，T了新城，上周计划少量买入的兴业、建行、华侨城、中建，周一均挂单稍低未成交，尤其是1万股中建，挂低一分钱，错失了4毛钱的涨幅，大腿拍断。
4.[可转债] 通过摊低成本，保本出了中签的齐鲁转债，其它无操作，继续持有仅剩的8支大饼。
5.[香草]本周回收去年2月份定投的香草，依然0收益。
[下周计划]
1.[ETF期权]借助下跌，继续布局卖3月沽，反弹后备兑卖3月购。
2.[现金管理]继续北交所打新，资金空闲期通过交易型货币基金和逆回购结合获取收益。
3.[股票]择机高抛低吸，增强收益。
4.[可转债] 个人认为总体估值稍高，暂无加仓计划。
1
赞同来自: 好奇心135
[第7周 20230217] 有了北交所打新，生活有了新盼头^-^
有了北交所打新，生活有了新盼头。盼着发行，盼着申购，盼着中签，盼着上市，盼着计算收益。
花钱不多，还能带来这么多乐趣，希望这样的日子多持续点时间。
[本周操作]
1.[ETF期权] 少量卖3月份50ETF沽，获取更多时间价值。
2.[现金管理] 上杠杆参与北交所打新，驰诚上市，总体年华20% ，获配一致魔芋、舜宇精工、艾能聚、润普食品。通过分户获得最大收益。
3.[股票] 周一19元买入1000股新城，19.8卖出，替换原19.73的持仓。周五继续19元买入1000股，计划替换19.43元的持仓。26T出双汇。5.49卖出少量华侨城，计划下周买回。
4.[可转债] 无操作，继续持有仅剩的8支大饼。
[下周计划]
1.[ETF期权]借助下跌，下周继续布局卖3月沽。下周结算2月合约。
2.[现金管理]继续北交所打新，目前看周一二三无发行，资金空闲期通过交易型货币基金和逆回购结合获取收益。
3.[股票]周四、周五出现较大幅度下跌，计划择机少量买入兴业、建行、华侨城、中建。
4.[可转债] 个人认为总体估值稍高，暂无加仓计划。
5.[香草]北交所打新火爆，为提高资金利用率，初步计划延后二月份定投。
有了北交所打新，生活有了新盼头。盼着发行，盼着申购，盼着中签，盼着上市，盼着计算收益。
花钱不多，还能带来这么多乐趣，希望这样的日子多持续点时间。
[本周操作]
1.[ETF期权] 少量卖3月份50ETF沽，获取更多时间价值。
2.[现金管理] 上杠杆参与北交所打新，驰诚上市，总体年华20% ，获配一致魔芋、舜宇精工、艾能聚、润普食品。通过分户获得最大收益。
3.[股票] 周一19元买入1000股新城，19.8卖出，替换原19.73的持仓。周五继续19元买入1000股，计划替换19.43元的持仓。26T出双汇。5.49卖出少量华侨城，计划下周买回。
4.[可转债] 无操作，继续持有仅剩的8支大饼。
[下周计划]
1.[ETF期权]借助下跌，下周继续布局卖3月沽。下周结算2月合约。
2.[现金管理]继续北交所打新，目前看周一二三无发行，资金空闲期通过交易型货币基金和逆回购结合获取收益。
3.[股票]周四、周五出现较大幅度下跌，计划择机少量买入兴业、建行、华侨城、中建。
4.[可转债] 个人认为总体估值稍高，暂无加仓计划。
5.[香草]北交所打新火爆，为提高资金利用率，初步计划延后二月份定投。
1
赞同来自: 好奇心135
[第6周 20230210] 卷起来！
北交所打新迅速升温，资金量已经全面逼近800亿，对比一个月前的连续破发，恍如隔世。不得不佩服资本的嗅觉，发现利润会立刻扑上来。9号卖出上周申购的新赣江，总收益达到千五(可惜参与资金不多，绝对收益非常有限)，后续估计很难有可以比拟的收益率了。经历了去年的惨淡，北交所打新能否成为今年最重要的现金管理手段?且走且看吧。
[本周操作]
1.[ETF期权] 2.734买入50ETF，算回补1月2.75元备兑丢失的仓位，2.8元备兑卖购，继续践行用期权代替网格交易。提前卖3月份50ETF沽，获取更多时间价值。
2.[现金管理] 继续参与北交所打新，中签驰诚200股、魔芋300股，卖出新赣江，新赣江资金打新收益千五，非常不错的收益，可惜参与的资金不多。两个账户分别70+50申购舜宇，恰好接上下周艾能聚。
3.[股票] 石化4.46-4.54做T，建行5.58+1w股，双汇25.11+1000股。
4.[可转债] 卖出中装转2、泰福、友发、中环转2，均盈利5元，大饼仅剩8支，继续目送转债走高。
5.[新股中签] 卖出湖南裕能，因期望值过高，没有开盘价卖出，少盈利5000元。
北交所打新迅速升温，资金量已经全面逼近800亿，对比一个月前的连续破发，恍如隔世。不得不佩服资本的嗅觉，发现利润会立刻扑上来。9号卖出上周申购的新赣江，总收益达到千五(可惜参与资金不多，绝对收益非常有限)，后续估计很难有可以比拟的收益率了。经历了去年的惨淡，北交所打新能否成为今年最重要的现金管理手段?且走且看吧。
[本周操作]
1.[ETF期权] 2.734买入50ETF，算回补1月2.75元备兑丢失的仓位，2.8元备兑卖购，继续践行用期权代替网格交易。提前卖3月份50ETF沽，获取更多时间价值。
2.[现金管理] 继续参与北交所打新，中签驰诚200股、魔芋300股，卖出新赣江，新赣江资金打新收益千五，非常不错的收益，可惜参与的资金不多。两个账户分别70+50申购舜宇，恰好接上下周艾能聚。
3.[股票] 石化4.46-4.54做T，建行5.58+1w股，双汇25.11+1000股。
4.[可转债] 卖出中装转2、泰福、友发、中环转2，均盈利5元，大饼仅剩8支，继续目送转债走高。
5.[新股中签] 卖出湖南裕能，因期望值过高，没有开盘价卖出，少盈利5000元。
1
赞同来自: llllpp2016
[第5周 20230203] 要有这个思想准备
春节期间一张图片广为流传，标题叫：要有这个思想准备，2007-2015-2023，看来人心思涨，加之假期期间外网氛围很好，似乎一场大牛市真的呼之欲出。
结果春节后的一周行情再次将人们拉回现实。
也行是因为我的策略在震荡市才能获得更多的超额收益，所以我并不是特别期待牛市的到来。
尽管已经有了70% 的仓位，尽管最终收益依然要靠上涨，依然不希望大涨，也不知道这是进步还是有病 ^_^
不过今年或许真的需要有小牛市的思想准备，且走且看吧。
[本周操作]
1.[ETF期权]双卖策略收官1月，布局2月，少量提前着手布局3月。
1月、2月共收取权利金2w元。目前计划动用100w现金(买入现货或储备现金待行权)，每月获得1w卖权收入。
一鱼两吃：对于备兑，现货上涨加权利金，对于卖沽，权利金加现金管理收益。
2.8元以下买入50ETF，算是回补1月2.8元备兑丢失的仓位，随手2.9元备兑卖购，继续践行用期权代替网格交易。
另外交易中探索加入择时操作，较低位卖沽，较高位卖购。
提前布局3月卖沽，获取更多时间价值。
2.[现金管理]随着北交所升温，再次参与北交所打新，25w中签新赣江300股，40w参与了驰诚，不过随着资金的快速回补，估计收益并不一定高过理财。
其它闲置资金继续短债、银行存款，综合年化约4%。这部分现金作为卖沽期权行权的现金储备。
3.[股票]将去年中签的新股逸豪新材等价替换为万科，加入网格等待保本出。华侨城5.64卖出部分，5.3买入部分，双汇25.5-26小T降低成本。
4.[可转债]基本无交易，目前还是12支大饼，仅目标仓位的12%，当前估值偏高，继续等待。周五买入1万元齐鲁转债，"解救"中签后亏损的仓位，目标保本出。
5.[新股中签]中签湖南裕能，据说是个小肉签。注册制就在眼前，且打且珍惜。
春节期间一张图片广为流传，标题叫：要有这个思想准备，2007-2015-2023，看来人心思涨，加之假期期间外网氛围很好，似乎一场大牛市真的呼之欲出。
结果春节后的一周行情再次将人们拉回现实。
也行是因为我的策略在震荡市才能获得更多的超额收益，所以我并不是特别期待牛市的到来。
尽管已经有了70% 的仓位，尽管最终收益依然要靠上涨，依然不希望大涨，也不知道这是进步还是有病 ^_^
不过今年或许真的需要有小牛市的思想准备，且走且看吧。
[本周操作]
1.[ETF期权]双卖策略收官1月，布局2月，少量提前着手布局3月。
1月、2月共收取权利金2w元。目前计划动用100w现金(买入现货或储备现金待行权)，每月获得1w卖权收入。
一鱼两吃：对于备兑，现货上涨加权利金，对于卖沽，权利金加现金管理收益。
2.8元以下买入50ETF，算是回补1月2.8元备兑丢失的仓位，随手2.9元备兑卖购，继续践行用期权代替网格交易。
另外交易中探索加入择时操作，较低位卖沽，较高位卖购。
提前布局3月卖沽，获取更多时间价值。
2.[现金管理]随着北交所升温，再次参与北交所打新，25w中签新赣江300股，40w参与了驰诚，不过随着资金的快速回补，估计收益并不一定高过理财。
其它闲置资金继续短债、银行存款，综合年化约4%。这部分现金作为卖沽期权行权的现金储备。
3.[股票]将去年中签的新股逸豪新材等价替换为万科，加入网格等待保本出。华侨城5.64卖出部分，5.3买入部分，双汇25.5-26小T降低成本。
4.[可转债]基本无交易，目前还是12支大饼，仅目标仓位的12%，当前估值偏高，继续等待。周五买入1万元齐鲁转债，"解救"中签后亏损的仓位，目标保本出。
5.[新股中签]中签湖南裕能，据说是个小肉签。注册制就在眼前，且打且珍惜。
2
赞同来自: songshubaba 、llllpp2016
ETF期权1月结算
1月结局：
备兑仓基本都被行权了，50ETF 2.648元的成本，分别在2.65元、2.7元、2.75元、2.8元行权，2.85元的保留下来。300ETF 3.898元的成本，分别在3.9元、4元、4.1元行权:
2月布局：
手里现货仅剩50ETF，在2.85元备兑开仓，其余均为卖沽开仓:
2月布局完成，1月、2月共收取权利金2w元。经测算，极端情况下全部卖沽被行权所需金额在可控范围内。后续有机会提前布局3月期权，获取更多时间价值。
目前计划动用100w现金(买入现货或储备现金待行权)，每月获得1w卖权收入。当然前提是相应指数不能脱离底部区间，指数高估后该策略风险巨大，不再是低风险策略，将不再执行。
1月结局：
备兑仓基本都被行权了，50ETF 2.648元的成本，分别在2.65元、2.7元、2.75元、2.8元行权，2.85元的保留下来。300ETF 3.898元的成本，分别在3.9元、4元、4.1元行权:
2月布局：
手里现货仅剩50ETF，在2.85元备兑开仓，其余均为卖沽开仓:
2月布局完成，1月、2月共收取权利金2w元。经测算，极端情况下全部卖沽被行权所需金额在可控范围内。后续有机会提前布局3月期权，获取更多时间价值。
目前计划动用100w现金(买入现货或储备现金待行权)，每月获得1w卖权收入。当然前提是相应指数不能脱离底部区间，指数高估后该策略风险巨大，不再是低风险策略，将不再执行。
0
[第3周 20230120] 市场继续强势
本周市场继续强势，1月份50ETF、300ETF的备兑交易基本都得行权了，为补充现货，本周提前卖2月沽，如下：
以卖沽是否有足够现金行权衡量风险度，目前在可控范围内。
本周回收去年1月份定投的香草5w，0收益。
其它无交易。
本周市场继续强势，1月份50ETF、300ETF的备兑交易基本都得行权了，为补充现货，本周提前卖2月沽，如下：
以卖沽是否有足够现金行权衡量风险度，目前在可控范围内。
本周回收去年1月份定投的香草5w，0收益。
其它无交易。
3
[第2周 20230113] 如果牛市来了，怎样尽量跟上指数涨幅
年底总结中提到的“当前的策略较偏防守，如果人们期待中的牛市来了，能否获取满意的收益？”。今年普遍预期市场走强，如果市场较强，怎么能在不亏损的前提下获取较好的收益可能是今年面临的课题。
我的投资体系(高息股票 打新 香草 可转债 指数 期权等)比较保守，可能更适合熊市或者震荡市，但是如果牛市真的来了，如何才能跟上指数？当然也不奢望完全跟得上，能跟上50%已经满足了，毕竟这个体系里面考虑更多的是如何不亏损。
先梳理下当前持有的品种：
1.股票：手头持有的均为股息率较高的大盘股，算基本能跟上指数涨幅的50%吧，如果这块跟不上也没有办法了，持仓中最纯粹的权益类品种。
2.香草：当前参与率55%，算能跟上指数涨幅的50%。
3.可转债：当前溢价并不算低，算基本能跟上指数涨幅的50%吧。
4.ETF期权：目前双卖的策略非常适合震荡行情，对于趋势性行情，很难跟上指数，可能还会产生亏损。
5.现金：妥妥的跟不上指数涨幅。
后期应对：减少现金管理类资金占比，适当放宽股票盈利比例(格局再大一点)，可转债的买卖区间向上微调，ETF期权，修正为偏多双卖策略(这块还是小白)。
[本周操作]
1.香草:定投1月份香草，10w，比较基准中证500指数6015.29点，参与率55%。
后续计划：每月按照该比例定投香草，年底占总资金20%以上。
2.可转债:至去年7月份以来再次买入可转债，均为到期收益为正，溢价相对较低的转债：利群、中装转2、中环转2、亚泰、泰福、东湖、文科、海环、大禹、友发、塞力，加上之前的本钢，截至目前共12个大饼。本来计划再等等到价格中位数到达110-115的区间，但是看大盘太强势，周四周五陆续择机买入部分仓位，也是用来调节转债方面踏空的心理，目前转债持仓占总目标持仓的12%。
后续计划：根据中位数价格控制仓位，100元满仓，130元空仓，115半仓，以此类推；仅买入到期收益为正的转债，总仓位以100个大饼计。
3.ETF期权:随着近两周50ETF、300ETF的上涨，1月份的备兑基本都要准备行权了，周四看指数很难调整，也为了对冲踏空的心理，卖出了一些浅虚值沽。
1月份卖购和卖沽如下：
风险：在@建淞 老师的帖子里面有这样一段回复：
"双卖就是捡硬币，刚开始捡战战兢兢，越捡越舒坦，越捡越想多捡点。
玩可以，但不要投入你的大部分资产，你才可以比较舒服的玩，切记切记。"
查理芒格说人最好是通过别人犯过的错误中取得教训,而不是通过自己的错误,这样就不用付出成本，记住上面的话，后面卖沽一定要留足对应的资金，卖购要备兑。
4.现金管理:为客户经理冲业绩买入某短债，7天后赎回，赢了算我的，亏了补给我，另外付7天千1(年化5% )的收益，就喜欢这种不对称的规则，可惜能放的资金太少，收益不值一提，但是思路值得借鉴，记录下。
如何在上面框架下尽量跟上指数涨幅？期权如何调整？请各位大佬赐教，不胜感激。
年底总结中提到的“当前的策略较偏防守，如果人们期待中的牛市来了，能否获取满意的收益？”。今年普遍预期市场走强，如果市场较强，怎么能在不亏损的前提下获取较好的收益可能是今年面临的课题。
我的投资体系(高息股票 打新 香草 可转债 指数 期权等)比较保守，可能更适合熊市或者震荡市，但是如果牛市真的来了，如何才能跟上指数？当然也不奢望完全跟得上，能跟上50%已经满足了，毕竟这个体系里面考虑更多的是如何不亏损。
先梳理下当前持有的品种：
1.股票：手头持有的均为股息率较高的大盘股，算基本能跟上指数涨幅的50%吧，如果这块跟不上也没有办法了，持仓中最纯粹的权益类品种。
2.香草：当前参与率55%，算能跟上指数涨幅的50%。
3.可转债：当前溢价并不算低，算基本能跟上指数涨幅的50%吧。
4.ETF期权：目前双卖的策略非常适合震荡行情，对于趋势性行情，很难跟上指数，可能还会产生亏损。
5.现金：妥妥的跟不上指数涨幅。
后期应对：减少现金管理类资金占比，适当放宽股票盈利比例(格局再大一点)，可转债的买卖区间向上微调，ETF期权，修正为偏多双卖策略(这块还是小白)。
[本周操作]
1.香草:定投1月份香草，10w，比较基准中证500指数6015.29点，参与率55%。
后续计划：每月按照该比例定投香草，年底占总资金20%以上。
2.可转债:至去年7月份以来再次买入可转债，均为到期收益为正，溢价相对较低的转债：利群、中装转2、中环转2、亚泰、泰福、东湖、文科、海环、大禹、友发、塞力，加上之前的本钢，截至目前共12个大饼。本来计划再等等到价格中位数到达110-115的区间，但是看大盘太强势，周四周五陆续择机买入部分仓位，也是用来调节转债方面踏空的心理，目前转债持仓占总目标持仓的12%。
后续计划：根据中位数价格控制仓位，100元满仓，130元空仓，115半仓，以此类推；仅买入到期收益为正的转债，总仓位以100个大饼计。
3.ETF期权:随着近两周50ETF、300ETF的上涨，1月份的备兑基本都要准备行权了，周四看指数很难调整，也为了对冲踏空的心理，卖出了一些浅虚值沽。
1月份卖购和卖沽如下：
风险：在@建淞 老师的帖子里面有这样一段回复：
"双卖就是捡硬币，刚开始捡战战兢兢，越捡越舒坦，越捡越想多捡点。
玩可以，但不要投入你的大部分资产，你才可以比较舒服的玩，切记切记。"
查理芒格说人最好是通过别人犯过的错误中取得教训,而不是通过自己的错误,这样就不用付出成本，记住上面的话，后面卖沽一定要留足对应的资金，卖购要备兑。
4.现金管理:为客户经理冲业绩买入某短债，7天后赎回，赢了算我的，亏了补给我，另外付7天千1(年化5% )的收益，就喜欢这种不对称的规则，可惜能放的资金太少，收益不值一提，但是思路值得借鉴，记录下。
如何在上面框架下尽量跟上指数涨幅？期权如何调整？请各位大佬赐教，不胜感激。
9
赞同来自: 云上简里 、wangchengf 、xuminjx 、劲宇 、wuseqi 、 、 、 、更多 »
孙子兵法·形篇
孙子曰:昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。
不可胜在己，可胜在敌。
故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。
故曰:胜可知，而不可为。
不可胜者，守也；可胜者，攻也。
孙子说：以前善于用兵作战的人，总是首先创造自己不可战胜的条件，并等待可以战胜敌人的机会。使自己不被战胜，其主动权掌握在自己手中；敌人能否被战胜，在于敌人是否给我们以可乘之机。所以，善于作战的人只能够使自己不被战胜，而不能使敌人一定会被我军战胜。所以说，胜利可以预见，却不能强求。敌人无可乘之机，不能被战胜，且防守以待之；敌人有可乘之机，能够被战胜，则出奇攻而取之。
孙子曰:昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。
不可胜在己，可胜在敌。
故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。
故曰:胜可知，而不可为。
不可胜者，守也；可胜者，攻也。
孙子说：以前善于用兵作战的人，总是首先创造自己不可战胜的条件，并等待可以战胜敌人的机会。使自己不被战胜，其主动权掌握在自己手中；敌人能否被战胜，在于敌人是否给我们以可乘之机。所以，善于作战的人只能够使自己不被战胜，而不能使敌人一定会被我军战胜。所以说，胜利可以预见，却不能强求。敌人无可乘之机，不能被战胜，且防守以待之；敌人有可乘之机，能够被战胜，则出奇攻而取之。
1
赞同来自: 御风飞翔
[第1周 20230106] 一直盼跌 一直涨
本周4个交易日，无任何操作，可以说是一直盼跌一直涨，目前持有较大的股票持仓，盼跌的原因一是想加仓可转债，可转债中位数价格年初是116+，也许是想再等等，也许是手头资金做了短期理财，总之没有任何加仓，眼睁睁看着中位数价格涨到119+，二是50ETF和300ETF的上涨可能会使期权的备兑仓行权，这也不是希望的。
想等待更低的价格也是一直贪婪。手头要留有活钱，可以使行动更加果断。
年底总结中提到的“当前的策略较偏防守，如果人们期待中的牛市来了，能否获取满意的收益？”。今年普遍预期市场走强，如果市场较强，怎么能在不亏损的前提下获取较好的收益可能是今年面临的课题。
本周4个交易日，无任何操作，可以说是一直盼跌一直涨，目前持有较大的股票持仓，盼跌的原因一是想加仓可转债，可转债中位数价格年初是116+，也许是想再等等，也许是手头资金做了短期理财，总之没有任何加仓，眼睁睁看着中位数价格涨到119+，二是50ETF和300ETF的上涨可能会使期权的备兑仓行权，这也不是希望的。
想等待更低的价格也是一直贪婪。手头要留有活钱，可以使行动更加果断。
年底总结中提到的“当前的策略较偏防守，如果人们期待中的牛市来了，能否获取满意的收益？”。今年普遍预期市场走强，如果市场较强，怎么能在不亏损的前提下获取较好的收益可能是今年面临的课题。
0
期权小白请教以下这种方式的风险和改进空间，多谢各位大佬。
以卖出1月份50ETF、300ETF认购、认沽期权为例：
低于2.65买入50ETF10万份，分别在2.65、2.7、2.75、2.8、2.85备兑卖购各2张，同时卖沽2.6、2.55、2.5、2.45、2.4各2张，准备足够现金，如果行权即买入；300ETF也同理。
持仓50万，到期现金准备50万(平时获取理财收益)，覆盖行权所需现金。不参与波动，均持有至到期，到期作废或行权，作为增强收益代替ETF网格交易。
实盘实践：持仓50万，保留现金50万，共收取权利金7392元。
基于50ETF、300ETF处于底部区间的判断，个人认为这种方式算是不亏损的投资，风险在于指数上涨后该策略不容易继续。
请各位大佬提示风险或者提供改进空间，多谢各位大佬。
以卖出1月份50ETF、300ETF认购、认沽期权为例：
低于2.65买入50ETF10万份，分别在2.65、2.7、2.75、2.8、2.85备兑卖购各2张，同时卖沽2.6、2.55、2.5、2.45、2.4各2张，准备足够现金，如果行权即买入；300ETF也同理。
持仓50万，到期现金准备50万(平时获取理财收益)，覆盖行权所需现金。不参与波动，均持有至到期，到期作废或行权，作为增强收益代替ETF网格交易。
实盘实践：持仓50万，保留现金50万，共收取权利金7392元。
基于50ETF、300ETF处于底部区间的判断，个人认为这种方式算是不亏损的投资，风险在于指数上涨后该策略不容易继续。
请各位大佬提示风险或者提供改进空间，多谢各位大佬。
京公网安备 11010802031449号