高中签率，破发风险，申不申？11月29日齐鲁转债申购

果然周末的情绪还是稍微有影响的，早上直接低开了，跌幅还比较大，盘中慢慢收住了些，截至收盘，沪深300跌1.13%，上证指数跌0.75%。

刚才又出来个大消息，证监会发布在股权融资方面调整优化5项措施。

进一步发挥REITs盘活房企存量资产，恢复上市房企和涉房上市公司再融资，恢涉房上市公司并购重组及配套融资，完善地产企业境外市场上市政策，积极发挥私募股权投资基金作用。

总的来说要全面支持地产企业的融资，估计是想告诉大家，肯定会帮助地产吸血渡过难关，大家可以放心买。

这对地产来说确实又是一大利好，但在大A眼里嘛，可能会变成了，啊，这是要来吸血了吗？

......

宏图、共同、新化转债中签率出炉，单户分别中0.0338、0.0085、0.0138签，分别为30中1、118中1、72中1。

明日齐鲁转债可进行申购，齐鲁银行发行规模80亿，是这段时间中签率比较高的一只，有机会3中1。

齐鲁银行目前转股价值72.06，票息低且无法下修，再叠加首日的抛压，目前情况来看破发概率还是有的。

不过我个人还是会申购，我赌接下去这个月，万一银行股们能雄起一波，当然如果银行股继续萎靡，最多也就亏个几十块，“女朋友”不多的可随意申。

齐鲁转债：谨慎申购，预计中0.29签，上市预估100.2。

（正股代码：601665，配债代码：764665）

评级：AAA评级，可转债评级越高越好。

发行规模：80亿，规模大，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：无

下调转股价：15/30，80%，条件严苛。

转股价值：

齐鲁银行今日收盘价4.23，转股价5.87，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/5.87*4.23=72.06，转股价值低，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+1+1.6+2.4+109=114.6，票面利息低。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AAA级别6年期即期收益率3.3016%，纯债价值简化计算94.31，纯债价值较好。

公司简介：

齐鲁银行属于银行业，公司主要股东多为地方国有企业，股东可在业务、技术与风控等方面给予较多支持。齐鲁银行在济南市的市场占有率相对较高，在山东省内已经形成一定的市场影响力。

公司成立于1996年，上市时间2021年6月，目前公司市值194.69亿，有息负债率93.07%，当前市盈率PE5.637，市净率PB0.577。

2022年三季度报告公告：

2022年前三季度公司实现营业收入同比增长17.21%，归属于上市公司股东净利润同比增长19.93%。

主要风险：

1、受宏观经济与行业风险影响，齐鲁银行资产质量和盈利能力面临一定压力。

2、对异地业务的风险管控能力有待加强。

3、当前市场背景下，银行投资风险管理能力持续面临挑战。

募集资金用途：

上市以来股价走势图：

最近一次大规模解禁时间为2022年12月19日，解禁数量2.42亿股，解禁市值10.51亿，占总市值比例5.29%，占流通市值比例11.66%。

相似转债：

个人看法：

当前溢价率38.77%，结合AAA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予39%的溢价率，目前价值：72.06*1.39=100.2，对标青农。

假设原始股东配售63%，网上按29.6亿计算，顶格申购单账户约中296000/1000/1000=0.29签，中签率较高。

个人顶格申购。

（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

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