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152395，20津资01，这几天持续 放量，今天有人抢，也跟着抢了一点，绝对价格85元左右，年化收益13%以上，不错哈。
发债主体是天津渤海国有资产经营管理有限公司，实控人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会。
公司是国有资产管理公司，其经营活动主要是代表天津市政府和市国资委投资和管理相关国有资产，具体包含的业务类别有：食品业务板块（经营主体为 下属食品集团）、医药生产板块（经营主体为下属力生制药）、医药流通板块、 津联公共事业板块（经营主体为下属津联集团）及其他业务板块，其他板块主要 包括产品销售业务、土地整理业务及产业资本投资运营等，各业务占比相对较小。
公司各板块经营情况分析：按照天津市政府和市国资委战略部署，公司确立了“完善产融
平台功能，提升投融资能力，支持国有企业做强做大”的工作思路，通过整合优质资产、
划入大批优质企业股权，灵活运用多种融资方式，扩大融资规模，降低融资成本，支持天
津市国有企业改革发展，增强全市国有资产的整体经营实力和投融资能力。
截至目前，公司初步形成了产业资本投资运营、国有资本运营及资产管理、金融资产投资
管理等具体业务模块。公司未来发展的总体目标是在国资公司产融平台基础上，形成优势
产业模块、产业结构调整基金模块以及金融投资模块，通过产融结合，相互促进。
公司成立于 2008 年 5 月，由天津市国资委批准并出资组建，具有*国家授权投资机构职能
发行人的主要定位是：以国有资本经营和国有股权管理为重点， 以国有资本的证券化和价
值最大化为目标的公司。
发行人作为天津市政府的重大产业项目投融资主体和优化配置资
源的重要公司，代表天津市国资委对所属国有资产进行经营管理，落实天津市委、市政府
的产业投资战略结构调整导向，作为融资主体以市场方式进行资本运作，通过产（股）权
投资、国企重组和产业整合、金融服务、产融结合等领域的创新与发展，扩大国有企业规
模和竞争力，实现产业的聚集和优化升级，提高经济自主发展能力和总体竞争力，增强天
津市国有经济的盈利能力和持续发展能力。
发行人在天津市国有资产运营管理领域具有垄断地位。
公司食品行业模块聚集天津食品产业优势资源，以民需为本、以市场为导向，承担了天津
及周边地区“菜篮子”、肉禽蛋奶、粮油等食品供应，保障国家及市级粮食、生猪、糖储
备安全。下属子公司中，拥有“海河”奶、“王朝”酒、“迎宾”肉、“利民”调料、
“桂顺斋”糕点、“玉川居”酱菜、“起士林”西点、“利达”粮油、“山海关”豆制品
等知名品牌、驰名商标、中华老字号、津门老字号 70 余个，在市场上地位较高。
发债主体是天津渤海国有资产经营管理有限公司，实控人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会。
公司是国有资产管理公司，其经营活动主要是代表天津市政府和市国资委投资和管理相关国有资产，具体包含的业务类别有：食品业务板块（经营主体为 下属食品集团）、医药生产板块（经营主体为下属力生制药）、医药流通板块、 津联公共事业板块（经营主体为下属津联集团）及其他业务板块，其他板块主要 包括产品销售业务、土地整理业务及产业资本投资运营等，各业务占比相对较小。
公司各板块经营情况分析：按照天津市政府和市国资委战略部署，公司确立了“完善产融
平台功能，提升投融资能力，支持国有企业做强做大”的工作思路，通过整合优质资产、
划入大批优质企业股权，灵活运用多种融资方式，扩大融资规模，降低融资成本，支持天
津市国有企业改革发展，增强全市国有资产的整体经营实力和投融资能力。
截至目前，公司初步形成了产业资本投资运营、国有资本运营及资产管理、金融资产投资
管理等具体业务模块。公司未来发展的总体目标是在国资公司产融平台基础上，形成优势
产业模块、产业结构调整基金模块以及金融投资模块，通过产融结合，相互促进。
公司成立于 2008 年 5 月，由天津市国资委批准并出资组建，具有*国家授权投资机构职能
发行人的主要定位是：以国有资本经营和国有股权管理为重点， 以国有资本的证券化和价
值最大化为目标的公司。
发行人作为天津市政府的重大产业项目投融资主体和优化配置资
源的重要公司，代表天津市国资委对所属国有资产进行经营管理，落实天津市委、市政府
的产业投资战略结构调整导向，作为融资主体以市场方式进行资本运作，通过产（股）权
投资、国企重组和产业整合、金融服务、产融结合等领域的创新与发展，扩大国有企业规
模和竞争力，实现产业的聚集和优化升级，提高经济自主发展能力和总体竞争力，增强天
津市国有经济的盈利能力和持续发展能力。
发行人在天津市国有资产运营管理领域具有垄断地位。
公司食品行业模块聚集天津食品产业优势资源，以民需为本、以市场为导向，承担了天津
及周边地区“菜篮子”、肉禽蛋奶、粮油等食品供应，保障国家及市级粮食、生猪、糖储
备安全。下属子公司中，拥有“海河”奶、“王朝”酒、“迎宾”肉、“利民”调料、
“桂顺斋”糕点、“玉川居”酱菜、“起士林”西点、“利达”粮油、“山海关”豆制品
等知名品牌、驰名商标、中华老字号、津门老字号 70 余个，在市场上地位较高。
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2022年3月8日下午，天津国企与金融机构恳谈会在梅江会展中心举行。副市长王旭出席会议并讲话，62家在津金融机构负责同志应邀出席会议，部分市管企业负责同志参加会议。
王旭在讲话中围绕发展质量持续提升、产业韧性明显增强、科技创新底座壮大、制造业发展不断发力、金融环境显著优化等方面，全面客观展现了我市“趋势向好、结构更优、动能转强、效益提升”的高质量发展态势。通过深入分析我市国有企业质效双升的改革发展成果，详细介绍优化营商环境的政策措施和维护区域信用生态的务实举措，精准解读了金融与国有企业互利合作的深度契合和广阔空间，表达了持续支持金融机构与天津各领域改革发展开展良性互动、携手共赢的坚定决心。
会上，10余家金融机构代表、市管企业代表就进一步深化合作进行了深入探讨，展望了未来合作发展的蓝图。多家国企与相关金融机构现场签署项目融资合作协议。
与会各方高度评价会议成果，普遍认为进一步夯实了对我市高质量发展和国企改革发展的坚定信心，达到了信息共享、真诚沟通、凝聚共识、同心合力的良好效果，表示将进一步深化务实合作，共同推进高质量发展。
王旭在讲话中围绕发展质量持续提升、产业韧性明显增强、科技创新底座壮大、制造业发展不断发力、金融环境显著优化等方面，全面客观展现了我市“趋势向好、结构更优、动能转强、效益提升”的高质量发展态势。通过深入分析我市国有企业质效双升的改革发展成果，详细介绍优化营商环境的政策措施和维护区域信用生态的务实举措，精准解读了金融与国有企业互利合作的深度契合和广阔空间，表达了持续支持金融机构与天津各领域改革发展开展良性互动、携手共赢的坚定决心。
会上，10余家金融机构代表、市管企业代表就进一步深化合作进行了深入探讨，展望了未来合作发展的蓝图。多家国企与相关金融机构现场签署项目融资合作协议。
与会各方高度评价会议成果，普遍认为进一步夯实了对我市高质量发展和国企改革发展的坚定信心，达到了信息共享、真诚沟通、凝聚共识、同心合力的良好效果，表示将进一步深化务实合作，共同推进高质量发展。
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**天津政府化解债务压力的努力
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第一、债务置换。2020年3月，国家开发银行牵头组织银团融资再安排产品落地，工农中建交邮储国有六大行、浦发银行、招商银行、民生银行共同参团，签署了天津高速公路集团有限公司融资再安排银团贷款合同，贷款期限25年，将原存量高速公路项目多元化的债务734.3亿元，全部纳入置换范围，通过延长存量债务贷款、调整债务结构等方式构建良性的高速公路投融资和偿债机制。
第二、国资国企改革。2020年天津市国企混改成效显著，17家市管企业实现集团层面混改，带动792户二级及以下企业引入市场化机制，具备混改条件的竞争类市管企业混改基本完成，事业单位转企改制顺利推进。随着天津市国企改革的逐步深化，预计在一定程度上将提升天津市国有资产的质量和盈利能力，增强国有资本对财政的贡献度，为政府债务偿付提供较强的支撑。
第三、召开恳谈会，提振市场信心。2021年6月，天津市召开债券市场投资人恳谈会，表示将千方百计维护好信用生态，就目前面临的辖区企业债券融资渠道规模下降、发行成本持续上升、债券短期化趋势明显等问题，提出了以下措施：1.完善信用增信，强化流动性支持。设立总规模为200亿元的市属国企高质量发展基金（首期50亿元资金已完成认缴），应对短期流动性管理需求；发挥信用增进公司作用；强化企业债券流动性管理；增强债券规模与偿债能力，债务到期与资金安排合理匹配；强化机制设计，科学合理操作，避免一二级市场价格紊乱。2.加快天津市国有资产处置盘活；3.健全完善国有企业领导人员考核体系，签署防控债务风险责任状。2022年3月，天津市再次召开国企与金融机构恳谈会，表示天津国资国企坚决守护好信用环境，会上多家天津市重要国企与各金融机构签署战略合作协议。
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第一、债务置换。2020年3月，国家开发银行牵头组织银团融资再安排产品落地，工农中建交邮储国有六大行、浦发银行、招商银行、民生银行共同参团，签署了天津高速公路集团有限公司融资再安排银团贷款合同，贷款期限25年，将原存量高速公路项目多元化的债务734.3亿元，全部纳入置换范围，通过延长存量债务贷款、调整债务结构等方式构建良性的高速公路投融资和偿债机制。
第二、国资国企改革。2020年天津市国企混改成效显著，17家市管企业实现集团层面混改，带动792户二级及以下企业引入市场化机制，具备混改条件的竞争类市管企业混改基本完成，事业单位转企改制顺利推进。随着天津市国企改革的逐步深化，预计在一定程度上将提升天津市国有资产的质量和盈利能力，增强国有资本对财政的贡献度，为政府债务偿付提供较强的支撑。
第三、召开恳谈会，提振市场信心。2021年6月，天津市召开债券市场投资人恳谈会，表示将千方百计维护好信用生态，就目前面临的辖区企业债券融资渠道规模下降、发行成本持续上升、债券短期化趋势明显等问题，提出了以下措施：1.完善信用增信，强化流动性支持。设立总规模为200亿元的市属国企高质量发展基金（首期50亿元资金已完成认缴），应对短期流动性管理需求；发挥信用增进公司作用；强化企业债券流动性管理；增强债券规模与偿债能力，债务到期与资金安排合理匹配；强化机制设计，科学合理操作，避免一二级市场价格紊乱。2.加快天津市国有资产处置盘活；3.健全完善国有企业领导人员考核体系，签署防控债务风险责任状。2022年3月，天津市再次召开国企与金融机构恳谈会，表示天津国资国企坚决守护好信用环境，会上多家天津市重要国企与各金融机构签署战略合作协议。
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当地政府千方百计维护好信用生态。他表示，将综合施策，分类分层化解问题企业存量债务风险。对于前期债券违约的渤钢铁、天房、天津物产等企业，他也介绍了相关的处置方式，并且表示将按照一企一策的方式，做大做强天津港集团、城投集团和泰达控股等优质企业。
此外，天津为健全完善国有企业领导人员考核体系，签署防控债务风险责任状，对出现公开市场债券违约风险范防化解不力、损害投资者合法权益等行为，一追到底、终生问责。据介绍，2017年以来天津对物产、天房、原渤钢一把手和责任人全部严肃惩处。
该人士还表示，天津市政府筹措真金白银确保债券的按期兑付。2020年全年，市属国企完成债券兑付790亿元，今年1-4月，17家市属国企完成45支债券兑付705亿元。没有新增一家违约主体。
同时他还强调，将建议防范违约的刚性机制，要求企业必须提前3个月制定还款计划，提前一个月落实还款资金。债券到期前3个月预警，逐月开展研判。
在会上，天津市人民政府与上海证券交易所签署战略合作备忘录。天津市国资委、市金融局与中信证券、中金公司、银河证券、中信建投证券、海通证券、华泰证券、联合信用等7家机构分签署战略合作协议。
此外，天津市的债券发行人中，天津城市基础设施建设投资集团有限公司、天津泰达投资控股有限公司、天津轨道交通集团有限公司、天津港(集团)有限公司、天津滨海新区建设投资集团有限公司、天津保税区投资控股集团有限公司等签署诚信自律公约。
此外，天津为健全完善国有企业领导人员考核体系，签署防控债务风险责任状，对出现公开市场债券违约风险范防化解不力、损害投资者合法权益等行为，一追到底、终生问责。据介绍，2017年以来天津对物产、天房、原渤钢一把手和责任人全部严肃惩处。
该人士还表示，天津市政府筹措真金白银确保债券的按期兑付。2020年全年，市属国企完成债券兑付790亿元，今年1-4月，17家市属国企完成45支债券兑付705亿元。没有新增一家违约主体。
同时他还强调，将建议防范违约的刚性机制，要求企业必须提前3个月制定还款计划，提前一个月落实还款资金。债券到期前3个月预警，逐月开展研判。
在会上，天津市人民政府与上海证券交易所签署战略合作备忘录。天津市国资委、市金融局与中信证券、中金公司、银河证券、中信建投证券、海通证券、华泰证券、联合信用等7家机构分签署战略合作协议。
此外，天津市的债券发行人中，天津城市基础设施建设投资集团有限公司、天津泰达投资控股有限公司、天津轨道交通集团有限公司、天津港(集团)有限公司、天津滨海新区建设投资集团有限公司、天津保税区投资控股集团有限公司等签署诚信自律公约。
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就当前面临的问题，该人士坦言，天津辖区企业债券融资面临融资渠道规模下降、发行成本持续上升、债券短期化趋势明显等挑战。据介绍，由于投资者信心不足，2021年1-5月，天津市国企债券净融资-824亿元。2021年1月起，天津市国企发债成本处于上升态势，2020年12月平均发债成本一度高达5.69%。期限上，2021年1-5月没有新增5年期以上债券发行，其中4-5月甚至没有1-3年期债券发行。
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，天津经济恢复正常，经济发展质量持续改善，2021年一季度全国经济总量前15位城市中天津GDP排名12位、外贸出口总额占比排名第6位、一般公共预算收入排第3位。
在国有企业的改革方面，他表示，国企债务风险基本化解，存量债务规模下降。在国企市场化改革方面，推行国有企业职业经理人制度改革，彻底打破“铁饭”，实行任期制和契约化管理，彻底激发企业活力。18家一级企业选聘76名职业经理人，311户二三级企业选710名职业经理人。2020年市属国企实现净利润179.7亿元，同比增长1.2％。今年一季度，除个别非正常经营企业，市属国企净利润同比增长14.3％。
在国有企业的改革方面，他表示，国企债务风险基本化解，存量债务规模下降。在国企市场化改革方面，推行国有企业职业经理人制度改革，彻底打破“铁饭”，实行任期制和契约化管理，彻底激发企业活力。18家一级企业选聘76名职业经理人，311户二三级企业选710名职业经理人。2020年市属国企实现净利润179.7亿元，同比增长1.2％。今年一季度，除个别非正常经营企业，市属国企净利润同比增长14.3％。
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当前，天津市已经从最困难的时期走出来，2020年一季度开始，天津的GDP开始逐季回升，2021上半年天津市GDP为7309.25亿元，同比增长11.4%，比2019年上半年增长7.1%，两年平均增长3.5%，两年平均增速比一季度加快1.1个百分点。
2021上半年天津市一般公共财政收入1229.3亿元，完成年初预算58.1%，比去年同期增长28%。其中：地方税收收入898亿元，增长22%；非税收入331.3亿元，增长47.5%。分主要税种看：增值税353.7亿元，增长14.3%；企业所得税205.7亿元，增长20.9%；个人所得税74.9亿元，增长49.5%；契税、土地增值税等地方税收263.7亿元，增长27.9%。政府性基金收入502.1亿元，增长32%。
3.2 未来规划清晰
根据天津的十四五规划，产业投资方面，天津要坚持把发展经济着力点放在实体经济上，坚持制造业立市，大力引育新动能。到2025年，制造业增加值占地区生产总值的比重达到25%，工业战略性新兴产业增加值占规模以上工业增加值比重达到40%。这表示天津将会完成新旧动能转换，城市活力将会上新的一个台阶。房地产方面，十四五规划中正式提出“津城滨城”双城发展格局，津城进一步打造现代化城区，而滨城将建设为生态、智慧、港产城融合的海滨城市。这代表着对滨海新区支持力度将会与中心城区趋同，过去由于地理位置的原因，许多公共资源一直集中在中心城区，使得滨海人口吸引力不足，地区发展不平衡，如今提出将在十四五期间初步形成双城格局，到2035年全面形成，这表示未来滨海新区的人口和城市化将会有一个跨越式的提升，该区土地出让将会对天津的财政形成强有力的支撑。
对于其区域下的城投，天津市发布《推动天津城市基础设施建设投资集团有限公司深化改革转型升级实现高质量发展的方案》，将要天津城投改组为国投公司，这对天津的城投是一个重要转变。首先，天津政府对天津城投有了一个明确的定位：城市综合运营服务商，主要的职责是优化国有资本布局、经营城市资源以及推动产城融合。这对以后的城投转型有一个较好的示范。其次，城投的业务明确清晰，并且业务范围比传统的城投业务范围更加广阔。
2021上半年天津市一般公共财政收入1229.3亿元，完成年初预算58.1%，比去年同期增长28%。其中：地方税收收入898亿元，增长22%；非税收入331.3亿元，增长47.5%。分主要税种看：增值税353.7亿元，增长14.3%；企业所得税205.7亿元，增长20.9%；个人所得税74.9亿元，增长49.5%；契税、土地增值税等地方税收263.7亿元，增长27.9%。政府性基金收入502.1亿元，增长32%。
3.2 未来规划清晰
根据天津的十四五规划，产业投资方面，天津要坚持把发展经济着力点放在实体经济上，坚持制造业立市，大力引育新动能。到2025年，制造业增加值占地区生产总值的比重达到25%，工业战略性新兴产业增加值占规模以上工业增加值比重达到40%。这表示天津将会完成新旧动能转换，城市活力将会上新的一个台阶。房地产方面，十四五规划中正式提出“津城滨城”双城发展格局，津城进一步打造现代化城区，而滨城将建设为生态、智慧、港产城融合的海滨城市。这代表着对滨海新区支持力度将会与中心城区趋同，过去由于地理位置的原因，许多公共资源一直集中在中心城区，使得滨海人口吸引力不足，地区发展不平衡，如今提出将在十四五期间初步形成双城格局，到2035年全面形成，这表示未来滨海新区的人口和城市化将会有一个跨越式的提升，该区土地出让将会对天津的财政形成强有力的支撑。
对于其区域下的城投，天津市发布《推动天津城市基础设施建设投资集团有限公司深化改革转型升级实现高质量发展的方案》，将要天津城投改组为国投公司，这对天津的城投是一个重要转变。首先，天津政府对天津城投有了一个明确的定位：城市综合运营服务商，主要的职责是优化国有资本布局、经营城市资源以及推动产城融合。这对以后的城投转型有一个较好的示范。其次，城投的业务明确清晰，并且业务范围比传统的城投业务范围更加广阔。
京公网安备 11010802031449号