Edge
Chrome
Firefox
最近半个月来各期指的贴水变化非常明显。我整理了中金所发布的八月以来的数据，一会发在回帖里。先说下我观察的结果：
1、从10月24日（上个月交割日后）开始各期货的跨月贴水开始迅速缩小，到上周IF已经出现跨月升水。
2、中金所的数据没有现货指数数据，但是我印象里也是从10月24号开始所有期指相比现货都出现了大幅升水，印象里这种与现货的升水一直维持在年化5%以上，是所有期指，IH、IF、IC以及IM都一直维持这种期货相比现货的升水。
3、从中金所发布的持仓量来看，各期指的持仓量并没有大幅减少或增加，只能算是有点波动，从8月以来各期指的持仓量的水平来看最近这两周的持仓量变化真不算大。
百思不得其解，如果说量化基金大量平仓，那就无法解释所有期指都同时出现期现升水以及跨月升水，总不会有量化也在做IH和IF的空单吧。
如果说是有大量多头资金进场做多，也无法解释持仓量基本保持不变的现状。
最后说一下，现在在做IM贴水+虚值合约卖购，对这种贴水的异常变化有点恐慌。
1、从10月24日（上个月交割日后）开始各期货的跨月贴水开始迅速缩小，到上周IF已经出现跨月升水。
2、中金所的数据没有现货指数数据，但是我印象里也是从10月24号开始所有期指相比现货都出现了大幅升水，印象里这种与现货的升水一直维持在年化5%以上，是所有期指，IH、IF、IC以及IM都一直维持这种期货相比现货的升水。
3、从中金所发布的持仓量来看，各期指的持仓量并没有大幅减少或增加，只能算是有点波动，从8月以来各期指的持仓量的水平来看最近这两周的持仓量变化真不算大。
百思不得其解，如果说量化基金大量平仓，那就无法解释所有期指都同时出现期现升水以及跨月升水，总不会有量化也在做IH和IF的空单吧。
如果说是有大量多头资金进场做多，也无法解释持仓量基本保持不变的现状。
最后说一下，现在在做IM贴水+虚值合约卖购，对这种贴水的异常变化有点恐慌。
2
赞同来自: skyblue777 、tctzff
如果市场没有强烈看空倾向，升水才应该是常态。负成本杠杆本来就是不正常的。现在升水说明市场上看多的人多了，空头不值钱了，看多的投机盘能够承接套保盘的抛售，套保盘当然也没有必要故意制造贴水提高自己的做空成本
2
赞同来自: skyblue777 、tctzff
也一直再想这个问题。 我理解是随着指数下降， 更多的人看多直接买入当月和次月。特别是在要反转的那几天升水特别大。 反而次季和隔季其实还是有贴水的。 之前有高人贴过图，本次的低点基本就在那个位置，估计是先知多头开始布局了。
京公网安备 11010802031449号