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为了更好的埋伏下一波牛市，该选择谁?

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今天把31个申万一级行业2000-2022的年线都拉出来对比了一下，发现这22年间只有4个行业跑赢了万得全A（除金融，石油石化）：
1.食品饮料
2.电力设备
3.社会服务
4.医药生物

只有3个一级行业吃到了近20年总共6波全面牛市&结构性牛市：（指牛市中涨幅大于或接近万得全A涨幅）
1.医药生物
2.电子
3.家用电器

只有2个行业每次都能在结构性牛市中创出新高：
1.食品饮料
2.家用电器

第一波牛市：
2006-2007
第二波牛市：
2009-2011
第三波牛市：
2012-2013
第四波牛市：
2014-2015
第五波牛市：
2016-2017
第六波牛市：
2019-2021

目前这6个行业中，食品饮料/电力设备/社会服务的PE/PB都还未进入近20年的合理偏低估区域，而医药生物/电子/家用电器已经处于近20年的低估区域。

那么问题来了，如果要埋伏3个行业为下一波牛市做准备的话，应该选择哪些行业可以兼顾胜率和收益率呢？
发表时间 2022-10-30 01:37     来自上海
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    65 个回复

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ljkkoj

赞同来自: 画眉

@ljkkoj
以目前A股的行业结构来看，满足以下条件的一级行业在未来的结构性牛市中是否配置价值比较低：
1.过去10年（除14-15牛市外）行业PB总体处于下降趋势
2. 过去10年（除14-15牛市外）行业PB从未突破过50%分位
3. 过去7年（16-22年）行业PB屡创新低
4. AH两地上市比例较高的行业
5. 至今仍未超过07年高点的行业
6. 22年中曾经下破18年低点
满足以上6个条件中2-3个的...
TMT和公用事业打脸了。。。
2023-06-29 19:36 来自上海 引用
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ljkkoj

赞同来自: 阳光下生命

@ljkkoj
目前的行情走势越来越像12年底-14年中的样子。当时只有一部分行业从12年底开始走了一波牛市，而剩下的行业整体估值过高，直到14年中之前都在寻底。
现在是2023/6/29，这个大盘越看越像12-14的走法，金融消费权重不断走低，题材小盘走牛，A股现在发生的都是过去曾经发生过的。
2023-06-29 19:34 来自上海 引用
6

ljkkoj

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@YYYDX
食品饮料中能否去掉白酒的权重，去掉之后，还有赢面吗？
申万一级行业801120食品饮料下面设有6个申万二级行业，分别是：
801124-食品加工
801125-白酒
801126-非白酒
801127-饮料乳品
801128-休闲食品
801129-调味发酵品

从各自基日算起，跑赢同期万得全A（除金融石油石化）的有白酒/饮料乳品/调味发酵品/食品加工，非白酒跑输14.5%，休闲食品跑输65%
休闲食品行业在2011年之前仅有黑芝麻一只股票，参考意义不大。自从2011年加入恰恰食品后，该行业与同期万得全A（除金融石油石化）基本持平。

也就是说，只要不是头铁长期单吊黑芝麻这个垃圾，长期持有任何食品饮料的二级行业都有不错的赢面，而且这还是建立在过去两年食品饮料下跌的基础上。长期看，食品饮料这个行业是A股唯一能比肩欧美股市的行业，哪怕你不买白酒也能吊打绝大多数基金，这个行业里闭着眼睛瞎选几只都能躺赚。
2023-04-21 18:25 来自上海 引用
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ljkkoj

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A股还是理性的，跌到位才能涨得动。电子和家用电器今年涨疯了，而食品饮料和电力设备资金不断流出。
2023-04-21 15:37 来自上海 引用
1

wowpaladin

赞同来自: Duckruck

首先排除银行？这就是一种执念。
2022-12-26 17:48 来自北京 引用
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生命体

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太复杂，直接上证50就可以
2022-12-20 16:36 来自江苏 引用
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a123456a123456

赞同来自: Duckruck

@天翼小子
胡斐说：下一个大牛市2026年丙午年、2027年丁未年将是何等的波澜壮阔，需要我们展开想象的翅膀，天干丙火自坐午火，午火是最纯正的火，午子对冲，任何杂质劫财都被冲走了，天干是财地支也是财，2027年丁未年，未土是丁火 的余气，自坐强根，未土是乙木的库，乙木伤官生财必然全球领先。我可以在此断言，2026年、2027年的大牛市，上证综指将会突破5万点向10万点迈进，立此存证。
如果软妹币像津巴布韦一样，上证5万-10万点很有可能。
2022-12-20 12:32 来自湖南 引用
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ljkkoj

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@Xin_Ye
请教楼主申万行业指数在哪里看，一级二级及K线数据
choice
2022-12-20 12:12 来自上海 引用
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無空

赞同来自: 画眉 、降权换新号 、安飞 、优质资产收集人

埋伏的同时还要不被埋，时代产业结构都是变化的，历史可鉴，历史都是发生过的，未来可期，未来都是不确定的，当下需要做什么？也是给自己提问。
这波反弹，中概互联、恒生科技、恒生医疗，都很显眼，虽然涨了很多，但是距离高点还是低很多，未来应该也不会差的行业。
2022-12-20 10:41 来自湖北 引用
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無空

赞同来自: 小会砸

@ljkkoj
目前医药行业有起来的苗头，但是光配置一个行业有点激进了。
请教楼主申万行业指数在哪里看，一级二级及K线数据
2022-12-20 10:36 来自湖北 引用
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云南的小鹏

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现在选择谁 和未来牛熊没关系吧
2022-12-20 10:12 来自云南 引用
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huxj2015

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这个统计好...............
2022-12-20 08:49 来自四川 引用
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超弦资本

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@天翼小子
胡斐说：下一个大牛市2026年丙午年、2027年丁未年将是何等的波澜壮阔，需要我们展开想象的翅膀，天干丙火自坐午火，午火是最纯正的火，午子对冲，任何杂质劫财都被冲走了，天干是财地支也是财，2027年丁未年，未土是丁火 的余气，自坐强根，未土是乙木的库，乙木伤官生财必然全球领先。我可以在此断言，2026年、2027年的大牛市，上证综指将会突破5万点向10万点迈进，立此存证。
能到1w-1w5都谢天谢地了
按照12%计算，计算现在低估了3成，也就是2.3倍而已，就算高估一倍，也就是5倍
现在上证是3100，也不过是1w5而已
2022-12-20 08:00 来自浙江 引用
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天翼小子

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胡斐说：下一个大牛市2026年丙午年、2027年丁未年将是何等的波澜壮阔，需要我们展开想象的翅膀，天干丙火自坐午火，午火是最纯正的火，午子对冲，任何杂质劫财都被冲走了，天干是财地支也是财，2027年丁未年，未土是丁火 的余气，自坐强根，未土是乙木的库，乙木伤官生财必然全球领先。我可以在此断言，2026年、2027年的大牛市，上证综指将会突破5万点向10万点迈进，立此存证。
2022-12-20 06:29 来自陕西 引用
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谢顺喜

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埋伏下三波牛市多好
2022-12-20 04:50 来自北京 引用
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sleepy5457

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@xueshen
浮盈150%都不卖？怎么做到的？
这有啥做不到的，谁没坐过过山车……
2022-12-19 17:41 来自北京 引用
1

xueshen

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@ljkkoj
券商的问题是早xie，猛一波然后萎靡好久，我18年10月最低点买的券商etf最高浮盈150%，现在只剩下30%
浮盈150%都不卖？怎么做到的？
2022-12-19 11:37 来自河南 引用
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谢顺喜

赞同来自: addy5280 、rick000

消费红利指数，创成长，新能源，双创50，中药，不要太多了
2022-12-19 07:46 来自北京 引用
1

ljkkoj

赞同来自: fionafiona

目前的行情走势越来越像12年底-14年中的样子。当时只有一部分行业从12年底开始走了一波牛市，而剩下的行业整体估值过高，直到14年中之前都在寻底。
2022-12-19 00:35 来自上海 引用
1

看看题

赞同来自: boeing767

@machel_jordan
个人觉得金融股更多的被赋予维稳的任务，不会是下一轮牛市的主升
悲观点，金融股可能永远都不涨，只是震荡分红，
2022-11-03 10:06 来自吉林 引用
4

ljkkoj

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以目前A股的行业结构来看，满足以下条件的一级行业在未来的结构性牛市中是否配置价值比较低：

1.过去10年（除14-15牛市外）行业PB总体处于下降趋势
2. 过去10年（除14-15牛市外）行业PB从未突破过50%分位
3. 过去7年（16-22年）行业PB屡创新低
4. AH两地上市比例较高的行业
5. 至今仍未超过07年高点的行业
6. 22年中曾经下破18年低点

满足以上6个条件中2-3个的申万一级行业包括：银保地，传媒，军工，通信，建筑装饰，轻工制造，交通运输，纺织服装，公用事业，机械设备，商贸零售等。
2022-11-02 20:18 来自上海 引用
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ljkkoj

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@那不勒斯1111
六波牛市，并不是一个级别。
参照最差的2012-2013，和当下非常类似，小盘指数已经见底，大盘指数还在新低。
2022-10-31 15:23 来自上海 引用
2

那不勒斯1111

赞同来自: Duckruck 、kulersky

六波牛市，并不是一个级别。
2022-10-31 14:41 来自吉林 引用
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超弦资本

赞同来自: qiyelishang 、画眉 、佛系1212121 、skyblue777 、世界交通图 、大头小胖2022 、小路之歌 、白仇更多 »

@ljkkoj
消费实在下不去手啊，一是趋势仍在加速变坏，二是估值依旧不低。
想赚钱，怎么点耐心都没有，我消费都等了2年了，这个等待是值得的
因为泡沫总归会回到他的合理价值来，就好比美股我做空等了2年
但一次就能赚5年，10年的利润
2022-10-31 11:06 来自浙江 引用
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ljkkoj

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@鱼非渔
我看好医药行业，集中度不高，买个全指医药基金，拿着放心
目前医药行业有起来的苗头，但是光配置一个行业有点激进了。
2022-10-30 23:06 来自上海 引用
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ljkkoj

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@超弦资本
消费行业医药行业科技行业
消费实在下不去手啊，一是趋势仍在加速变坏，二是估值依旧不低。
2022-10-30 23:05 来自上海 引用
1

ljkkoj

赞同来自: llllpp2016

如果可以的话，能够复制wind全A（除金融，石油石化）指数也是个不错的选择，不管哪些行业能够冒出头，它都能受益，长期看能够跑赢除医药/消费以外的所有行业。
2022-10-30 23:04 来自上海 引用
0

ljkkoj

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@好平安
博牛市，上军工小盘
统计过军工，涨幅/回撤/胜率都不如上面6个行业。
2022-10-30 22:59 来自上海 引用
0

ljkkoj

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@gfzhywa
我也想买医药和电子，但医药已经起来了，虽然医药的PE和PB历史百分位还处于低估，但这一波涨幅太大，怕进去了就挨套，所以目前紧盯着电子
下周半导体和消费电子可能要砸个大坑出来了
2022-10-30 22:59 来自上海 引用
0

风吹麦陇

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@ljkkoj
现在的行情已经不具备全面牛市的基础了，回头看券商最佳清仓时点在2020/7，估值相比过去的牛市也不高。问题就是通过什么指标可以判断出2020/7是金融股本轮结构牛的高点。本轮牛市三大主线，医药/白酒/新能源的估值见顶时间分别是2020/7，2021/2，2021/12，为什么金融股是跟着医药见顶而不是白酒或者新能源见顶值得好好思考。
个人觉得金融股更多的被赋予维稳的任务，不会是下一轮牛市的主升
2022-10-30 22:23 来自江苏 引用
0

suliang

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ah溢价率最低的
2022-10-30 22:03 来自上海 引用
1

超弦资本

赞同来自: fionafiona

消费行业
医药行业
科技行业
2022-10-30 16:56 来自浙江 引用
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huxj2015

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这是个问题，这是个大问题..............
2022-10-30 16:04 来自四川 引用
0

鱼非渔

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我看好医药行业，集中度不高，买个全指医药基金，拿着放心
2022-10-30 15:57 来自广东 引用
1

Loadstarr

赞同来自: fionafiona

我选择逢低买入三倍纳指TQQQ。
2022-10-30 15:35 来自浙江 引用
0

好平安

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博牛市，上军工小盘
2022-10-30 15:30 来自湖北 引用
1

gfzhywa

赞同来自: 小陈陈和小源源

我也想买医药和电子，但医药已经起来了，虽然医药的PE和PB历史百分位还处于低估，但这一波涨幅太大，怕进去了就挨套，所以目前紧盯着电子
2022-10-30 15:21 来自广东 引用
5

pppppp - +---++--+-+++++++++++

赞同来自: TuesFool 、格式不正确 、saintenvoy 、拿个小破伦 、wz2105更多 »

不知道；

风水轮流转，到时候再看不迟，牛市一周走不完，走完也不是牛市；
一周的时间，足够看清了；

先熬过当下的熊市吧；
2022-10-30 15:12 来自上海 引用
1

白仇

赞同来自: gaokui16816888

理清了思路和主线，然后把精力集中于操作。
2022-10-30 14:48 来自浙江 引用
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白仇

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这个话题有水平
2022-10-30 14:29 来自浙江 引用
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sulf666

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创业板
2022-10-30 14:26 来自浙江 引用
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ljkkoj

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@陪伴成长
你是打埋伏，还打算一劳永逸从头吃到尾啊？
先埋伏着，如果达到50%收益反弹到位就跑，达不到就拿着。
2022-10-30 14:15 来自上海 引用
0

AZ77

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看谁跌得多，跌过头。
2022-10-30 14:15 来自湖南 引用
0

陪伴成长

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@ljkkoj
券商的问题是早xie，猛一波然后萎靡好久，我18年10月最低点买的券商etf最高浮盈150%，现在只剩下30%
你是打埋伏，还打算一劳永逸从头吃到尾啊？
2022-10-30 13:50 来自上海 引用
0

deerman

赞同来自:

我选港股券商。跟风A股券商先大盘见顶，先大盘触底，即使长期不动，拿分红也不错。
2022-10-30 13:29 来自江苏 引用
2

ljkkoj

赞同来自: TomGoogleBaidu 、skyblue777

@Qwe38rasdf
是个好问题，我也在思考最好在牛市刚来就暴涨，卖掉再潜伏个低价的，这样牛市可以吃两轮。下一轮大烂臭可能不太行，而且这种票好像也是牛市后期才涨？我觉得下一轮小票为主，芯片自动驾驶智能车激光雷达，web3.0之类是否可能前期先涨？
行业太小就不好把握了，市场上也可能没有追踪的etf。我是先筛选一遍申万一级行业再进去细挖二级行业，寻找高确定性品种是第一要务。
2022-10-30 12:26 来自上海 引用
3

ljkkoj

赞同来自: fionafiona 、skyblue777 、FUZE

@竹叶
我持有券商和楼主类似，我也坐了过山车。券商强周期品种，非常难把握，以前全面牛市，2018年以来结构性牛市，最主要注册制环境变化，加上互联网券商趋势，券商也有头部集中的趋势，而且2018年以来的券商并没有向之前几轮PB可以涨到3以上，甚至更高，这轮就是龙头东方财富和同花顺涨的多。券商行业整体已经很难复制过去熊转牛的全面疯狂了
现在的行情已经不具备全面牛市的基础了，回头看券商最佳清仓时点在2020/7，估值相比过去的牛市也不高。问题就是通过什么指标可以判断出2020/7是金融股本轮结构牛的高点。本轮牛市三大主线，医药/白酒/新能源的估值见顶时间分别是2020/7，2021/2，2021/12，为什么金融股是跟着医药见顶而不是白酒或者新能源见顶值得好好思考。
2022-10-30 12:21 来自上海 引用
3

Qwe38rasdf

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是个好问题，我也在思考最好在牛市刚来就暴涨，卖掉再潜伏个低价的，这样牛市可以吃两轮。下一轮大烂臭可能不太行，而且这种票好像也是牛市后期才涨？我觉得下一轮小票为主，芯片自动驾驶智能车激光雷达，web3.0之类是否可能前期先涨？
2022-10-30 11:50 来自北京 引用
1

竹叶

赞同来自: skyblue777

@ljkkoj
券商的问题是早xie，猛一波然后萎靡好久，我18年10月最低点买的券商etf最高浮盈150%，现在只剩下30%
我持有券商和楼主类似，我也坐了过山车。券商强周期品种，非常难把握，以前全面牛市，2018年以来结构性牛市，最主要注册制环境变化，加上互联网券商趋势，券商也有头部集中的趋势，而且2018年以来的券商并没有向之前几轮PB可以涨到3以上，甚至更高，这轮就是龙头东方财富和同花顺涨的多。券商行业整体已经很难复制过去熊转牛的全面疯狂了
2022-10-30 11:04 来自安徽 引用
0

CAT108

赞同来自:

后视镜里看不到未来，想持仓穿越牛熊对于普通人来说不太现实，很多都是幸存者偏差，市场在变，不信楼主可以比较一下今年自己模式持仓和前几年的区别。可以统计一下美帝各行业情况或者巴菲特持仓，科技第一名，消费和医药占比不大，金融就更不行。如果非要下注，近5年我押注新能源制造业。
2022-10-30 10:04 来自北京 引用
0

ljkkoj

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@陪伴成长
如果是埋伏牛市，肯定选券商呗 。。。
券商的问题是早xie，猛一波然后萎靡好久，我18年10月最低点买的券商etf最高浮盈150%，现在只剩下30%
2022-10-30 09:52 来自上海 引用
0

ljkkoj

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@big_fish
恒生科技+恒生互联弹性最好，如果嫌不够刺激，再加杠杆
这种熊市跌下来直接破前低的东西真新不想碰，手里十个点的中概仓位痛不欲生。
2022-10-30 09:49 来自上海 引用
0

bigfishyu

赞同来自:

恒生科技+恒生互联弹性最好，如果嫌不够刺激，再加杠杆
2022-10-30 09:36 来自江西 引用
0

ljkkoj

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医药行业很有意思，过去十几年头部企业暴雷造假ST退市都不影响这个行业指数屡创新高，当前行业集中度处于很低的水平，和其他5各行业呈现出非常不一样的结构。
2022-10-30 08:53 来自上海 引用
12

lcgames

赞同来自: qiyelishang 、画眉 、winter2015 、gaokui16816888 、叶落南邱 、luyi1 、自以为价值投资 、浪涛 、sunpeak 、solino 、liubrother 、Qwe38rasdf更多 »

医药 是万年行业， 电子是未来， 家电受制于房地产， 看起来， 医药和电子更好？ 各配置一半？ 个人观点， 不值一晒
2022-10-30 08:34 来自江苏 引用
0

主任卡员

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费劲，直接来ic或者im不好吗
2022-10-30 07:43 来自山东 引用
1

陪伴成长

赞同来自: 门中木

如果是埋伏牛市，肯定选券商呗 。。。
2022-10-30 07:42 来自上海 引用
8

ljkkoj

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ps：食品饮料和家用电器行业集中度非常高，茅台五粮液等白酒占据了食品饮料50%以上的权重，而家用电器由格力美的海尔三家巨头瓜分90%权重份额。也就是说这两个行业之所以能够不断新高和几个大权重股息息相关，一旦权重股萎靡不振，会对指数造成巨大影响。
2022-10-30 07:42 来自上海 引用
2

回收站

赞同来自: 無空 、鱼非渔

生物医药
2022-10-30 07:41 来自江苏 引用
0

青岛泡泡

赞同来自:

中概股
2022-10-30 06:38 来自山东 引用
0

谢顺喜

赞同来自:

对于分类和二元的人事物不做任何判断
2022-10-30 06:26 来自北京 引用

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ljkkoj
ljkkoj

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