有理有据分析为什么科华转债是送钱

首先根据增发预案，增发价为20元，评估价未知，增发比例未知，

然后分析评估价：
1.原先收购62%股权价格为5.5亿，现在肯定增值了好几倍；
2.原先合同约定的剩下38%股权的底价是9亿，现在理应高于这个价格；
3.子公司目前的年利润20亿左右，一个年利润20亿的公司38%的股权，业绩还在增长，价格怎么也要30亿。
综合以上3点，估计评估价至少为30亿。按照子公司目前净资产接近20亿来算，溢价也就4倍左右，很合理。

再来分析增发比例
“本次交易完成后，预计上市公司仍不存在实际支配公司股份表决权超过30%的股东”，也就是说增发比例最多不超过42%，但是定向增发比例一般不得超过总股本30%，那么姑且认为本次顶格增发30%，而目前科华总股本5亿，也就是本次增发1.5亿，价格20元，正好对应评估价30亿。

以上是合理推测，那么花30亿买下子公司之后，科华的年利润是20多亿，股本6.5亿，按照目前市价，市值为83亿，PE≈4，净资产约60亿，PB≈1.4，业绩还有增速，这个估值较低。

最后来看科华转债，首先有没有退市风险？没有，已经和解了。偿债能力有没有问题？没有。价格低不低？100出头，到期正收益，很低。溢价率高不高？60%多，增发完成后还可以下调，也不高。

最后得出的结论就是科华转债送钱，谁赞成谁反对？