军工题材！9月19日（周一）天箭转债上市

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一、9月19日天箭转债上市

中天火箭可转债9月19日（周一）上市，中签率0.0024%，顶格申购2.4%概率中1签，一签难求。

转债溢价率20.16%，合理区间124-126元，恭喜中签的投资者，股东配售比例44.5%，实际流通盘约3.9亿，弱势环境被炒作的概率较小。深市转债上市首日涨幅达20%将停牌至10:00，期间可以委托交易



1、基本面

正股主营小型固体火箭整箭及延伸产品的的研发生产和销售。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，近期现金流紧张。2022年半年报净利润同比增长6.72%。

公司是国内领先的小型固体火箭生产商，技术水平突出，综合性能良好，在各自业务细分领域均位于市场前列，市场占有率较高。随着光伏产业装机数量提升、军品收入跨周期确认以及扩产项目推进，公司业绩有望继续保持稳健增长。

正股基本面较好，估值偏高，近期大盘震荡调整，正股走势偏弱，溢价率扩大，但红包依然不小。

2、转债条款

目前转债评级较高AA+，到期年化收益率1.96%，下修条款适中（85%），P5.85，下修空间大，有回售条款。

3、策略与建议

航天军工类转债受市场偏好，预计给的溢价较高。公司业绩稳健，行业题材有一定稀缺性，发行规模小易被炒作、航天军工、新材料、太阳能、迷你转债概念。

综合评分四星，优质转债。风格稳健的投资者可使用条件单止盈，若看好正股的话也可继续持有或逢低配置。

航天军工类转债比较：



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