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长期持有期货合约代替现货，有没有风险？这里指的是跟不上现货，而不是现货指数本身的波动风险。
假设投资者跟持有现货一样长期持有期货合约，也准备了充足保证金保证持仓连续性，通过不断移仓到远期合约，能否实现跟上或跑赢现货指数的目标？
有一种情况下是跟不上的。某日，突发重大利空，股市开始连续暴跌，几天后到达低位，股市期市盘后突然宣布长期休市。几个月后，重大利空解除，股市期市重新开盘，暴涨复位。
整个过程中，持有指数ETF的人最后不会有损失，因为现货可以连续持有，但持有指数期货合约的人，在休市的低位“被强制平仓”了（不是保证金不足的问题），不能继续按照往常那样坚持移仓，所以后面的暴涨和他无关。除非他提前获得了股市期市将要长期休市的消息，并且有足够的资金在休市前把期货多单换成指数ETF。而另一方面，那些长期持有空单对冲的人，相当于在低位平掉了空单，规避了复牌后的暴涨，意外获利。
这就引申出两个问题。
持有远期期货合约，是否比持有近期期货合约，有利于规避这种风险？因为重新开盘时，远期期货合约可能还没到期，不会因为休市中断持仓。
股市期市决定长期休市前，是否应该提前两三天通知，让多空双方有机会把自己的品种和头寸调整到理想水平，安心度过休市期？
假设投资者跟持有现货一样长期持有期货合约，也准备了充足保证金保证持仓连续性，通过不断移仓到远期合约，能否实现跟上或跑赢现货指数的目标？
有一种情况下是跟不上的。某日，突发重大利空，股市开始连续暴跌，几天后到达低位，股市期市盘后突然宣布长期休市。几个月后，重大利空解除，股市期市重新开盘，暴涨复位。
整个过程中，持有指数ETF的人最后不会有损失，因为现货可以连续持有，但持有指数期货合约的人，在休市的低位“被强制平仓”了（不是保证金不足的问题），不能继续按照往常那样坚持移仓，所以后面的暴涨和他无关。除非他提前获得了股市期市将要长期休市的消息，并且有足够的资金在休市前把期货多单换成指数ETF。而另一方面，那些长期持有空单对冲的人，相当于在低位平掉了空单，规避了复牌后的暴涨，意外获利。
这就引申出两个问题。
持有远期期货合约，是否比持有近期期货合约，有利于规避这种风险？因为重新开盘时，远期期货合约可能还没到期，不会因为休市中断持仓。
股市期市决定长期休市前，是否应该提前两三天通知，让多空双方有机会把自己的品种和头寸调整到理想水平，安心度过休市期？
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