聊投资（13）从最近动力煤期货的走势再次提醒期货的巨大风险

这是我聊投资系列里一个内容，是前段时间写的，行情虽不是最新的，但主要是阐述观点。

不知大家对郑州期货交易所的动力煤期货，最近一段时间的走势有没有关注？

两个多月前，动力煤期货价格在每吨1000元以下，然后开始了上涨大趋势，直到10月19日，出现了明显的头部，最高达到了1982元每吨，价格翻倍了。长长的上影线，类似于上吊线。前面连续两天涨停，导致10月19日出现了巨量的不计成本的强平盘，不知有多少做空的资金爆仓了。然后开始了连续的三个跌停板，又会让很多做多的资金爆仓。继续大幅杀跌，连续跌到不足1000元又回到了起点。两个多月的走势有多少资金灰飞烟灭？可以肯定的一点是，亏钱的甚至爆仓的基本是以散户为主。赚钱的基本是大资金，大机构。

很多人对期货长期走势的规律不太理解，为什么在比较长期的震荡行情之后会出现明显的趋势呢？除了基本面的影响，比如供求关系以及经济形式的宏观因素，还有一个很重要的原因就是，当震荡时间长了，很多散户就习惯于做震荡，高卖低买来赚钱。可怕的是，巨大的风险即将来临。庄家会把期货价格拉到不合理的高价，也可能把期货价格砸到不合理的低价。散户一看这个价格这么不合理就心动了，就喜欢逆势操作，还习惯于抄底摸高。岂不知庄家利用期货的巨大杠杆，连续推动价格，让对手盘连续大幅亏损，直到无法补足保证金被期货公司无条件强平。

有人会说，在某个期货品种连续大幅上涨或大幅下跌时，期货交易所会提高这个期货品种的交易保证金比率，这让庄家推动价格走势需要的资金量更大，更难推动，是不是保护了对手盘？这恰恰是期货另一更残酷之处。因为提高保证金比例，会让交易亏损的一方更难补足保证金，更容易被强平，加速被消灭的过程。庄家也可以顺势平一部分盈利仓。

还有期货交易跨月巨大的价差，个人投资者无法进行实物交割，以及期货最小交易单位的设置导致的滑点很大，这些都更加剧了期货的残酷性。

因此再次提醒珍爱生命，远离期货。做期货交易就是和魔鬼共舞的过程。会让绝大多数人结局很悲惨。