两只被毒打的转债

做投资，首先争取保住本金，再考虑赚钱。

据说这句是巴神名言，我也很赞同。当然巴神这辈子被市场毒打的次数很少，而我是三天两头挨打…但至少，主观上我两都同样胆小怕疼。

今天就有两起被毒打的惨案。

第一个例子是昨天领涨全债市的北方转债，今天在正股大涨+5%的背景下，转债被毒打到-7%。

昨天我分析过，北方转债其实已经透支1-2个涨停板，只要今天正股不连板，北方转债大概率吃面。

其实类似情况以前说过很多次，凡是这种正股涨停封板，而导致可转债超涨更多的，大概率是坑。关注我的读者，这次应该不会踩坑。

……

另一个例子是博杰转债，今天在正股大涨+6%的背景下，转债同样被毒打到-5%，原因是昨晚公告了不下修。

事实上可转债满足下修条件之后，却选择不下修的公司是大多数，这本来并没什么值得多说的。但博杰转债这货昨天尾盘突然拉升1%左右，显然有不少人冲进去博弈了。

我开始还以为某些人有内幕，现在看来还是普通老百姓蒙着头在冲锋。

我们知道新规要求满足下修条件前5天公告提示，所以现在有一种下修博弈思路，就是盯着提示债来预判下修提议。这种逻辑无可厚非，从预判投票到预判提议，是多打了一次提前量抢跑。

但从战略上看，既然大多数公司会选择不下修，这种抢跑博弈首先平均胜率就远低于50%了。虽然深入分析可以提高胜率，但毕竟是输在了起点上。

我更喜欢等董事会提议下修之后再参与博弈，看起来慢一步，其实胜率反而要大得多。而且这种博弈最核心的计算目标价和价差空间，恰好是我比较擅长的。

当前已经提议、等待下修的可转债共5只，完美下修目标价如下：

花王转债，9.7投票，118元。
亚药转债，9.08投票，117元。
友发转债，9.13投票，122元。
久其转债，9.13投票，121元。
康泰转2，9.14投票，126元。

更详细的分析参见我8.28日发表的《5个下修大红包》一文。

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