价格也能火箭发射？8月22日（周一）天箭转债打新申购

专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！

一、天箭转债打新申购

中天火箭可转债8月22日（周一）打新申购，深市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好，估值偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，近期现金流紧张。2022年一季报净利润同比下降1.2%。根据芝士财富数据，公司机构关注度低，短期波动风险较高。业绩评分半星。



正股主营小型固体火箭整箭及增雨防雹火箭、探空火箭和小型制导火箭的研发生产和销售，广泛应用于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造领域，公司实际控制人为中国航天科技集团有限公司。

公司是国内领先的小型固体火箭生产商，技术水平突出，综合性能良好，在各自业务细分领域均位于市场前列，市场占有率较高。随着光伏产业装机数量提升、军品收入跨周期确认以及扩产项目推进，公司业绩有望继续保持稳健增长。行业地位评分半星。

2、转债条款

债券评级较高AA+，到期年化收益率1.96%，下修条款适中（85%），P5.85，下修空间大，有回售条款。评级条款评分一星。

3、转债估值

目前转债小幅溢价，公司业绩稳健，同类转债有一定稀缺性，受市场偏好预计给的溢价较高。发行规模小易被炒作、航天军工、新材料、太阳能、迷你转债概念。题材评分一星。主观评分一星。

航天军工类转债比较：

4、申购策略

综合评分四星，申购长持该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率很低。

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！