一大波新债来袭！8月4日（周四）永02转债打新申购

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一、永02转债打新申购

永创智能二期可转债8月4日（周四）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好，估值略偏高。近年来业绩快速增长，毛利率略有下降，近期现金流紧张。2022年一季报净利润同比增长37.29%。根据芝士财富数据，公司业绩未来扩张潜力大，受内资机构青睐。业绩评分一星。



正股主营包装设备、包装材料、包装智能化软件系统的研发、生产、销售，产品广泛应用于液态、固态食品、化工、家用电器、仓储物流、造币印钞、建筑材料、造纸印刷、图书出版等众多领域，客户包括伊利、蒙牛、雪花、百威、青岛啤酒、海尔、格力等消费品行业的龙头企业。

公司是国产包装设备的龙头企业，业绩增速行业领先，研发投入高，客户优质稳定。受益于国内液态食品消费强劲增长，包装设备需求提高，公司产销逐年提高。随着产业并购推进，业务延伸至金属包装、补齐白酒智能包装自动化设备，公司业绩有望继续保持稳定的增速。行业地位评分一星。

2、转债条款

债券评级较低AA-，到期年化收益率2.87%，下修条款宽松（90%），P3.23，下修空间大，有回售条款。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债小幅溢价，公司是细分行业龙头，短期增速较高，同类转债受市场偏好，预计给的溢价较高。二次发债运作经验丰富，包装设备、智能机器、工业4.0概念。题材评分半星。主观评分半星。

通用设备类转债比较：



4、申购策略

综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率很低。

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

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