封闭基金投资（七）：偏债型封闭基金的折价率，有什么特点

现在有人告诉你，南方金利这只封闭基金的折价率为5%，你知道这个折价率是高还是低吗，知道南方金利现在是否具备投资价值吗。

在对历史折价率进行分析之前，我们对折价率的高低是没有概念的。

本文系统分析现存所有偏债型封闭基金的折价率历史数据，了解折价率历史数据规律，为偏债型封闭基金的投资做好准备。

一、偏债型封闭基金有哪些

目前偏债型封闭基金一共有7只，列表如下：



偏债型封闭基金，就是主要持仓为债券的封闭基金。

二、偏债型封闭基金折价率的特点

下面列出上述7只偏债型封闭基金的历史折价率走势图。

（1）南方金利（160128）



本基金在20211229折价率突然上涨到4.53%，在20220124折价率突然上涨到6.26%。

造成这两次折价率大涨的原因，都是因为在净值不变的情况下，场内价格突然暴跌，在第二天场内价格就恢复到正常水平。

这两次异常变动，成交量不算很低。如果对折价率设置了提醒，这个5%折价率有机会吃到。

（2）安丰18 （160515）



本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%的范围内波动。

（3）富国汇利（161014）



本基金的折价率在20200623突然下跌到为-3.95%，在20220224突然下跌到为-4.8%。

这是因为在这两天本基金进行了分红，除息导致场内价格变动，造成上述折价率走势图有两个向下很突出的点。

实际上，本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%之间波动。

（4）易基永旭（161117）



本基金看着波动很刺激，经常出现大幅溢价，实际上大多数时候的溢价跟我们没什么关系，因为成交量非常小。

在上图中，唯一值得关注的一次大幅溢价是20220225，在净值几乎没变的情况下，场内价格突然上涨越10%。此后两天，场内价格逐步回落到正常水平。

这个告诉我们，如果你持有的封闭基金，在场内的价格突然大涨，最好的选择是先卖出它，等过两天场内价格恢复正常后再买回来。

（5）万家强债（161911）



本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%的范围内波动。

（6）添富季红 （164702）



本基金在20220609在净值没有变化的情况下，场内价格暴涨，随后两天场内价格回落到正常水平。

与上面第四个易基永旭场内价格暴涨的情况很类似。

（7）工银纯债（164810）



本基金在20210901这天，净值没有明显变化的情况下，场内价格突然暴涨10%；第二天场内价格继续暴涨8%，随后几天暴跌回落到场内正常价格。

与上面第四个易基永旭场内价格暴涨的情况很类似。

三、如何使用折价率

通过上面7只现存偏债型封闭基金历史折价率的分析，我们可以得出一些规律：

（1）正常情况下，偏债型封闭基金的折价率在-2%到2%之间；

（2）在偏债型封闭基金大幅溢价时，此时如果成交量还不错、能卖出的话，最好是在场内卖出手中持有的封闭基金，等场内价格回落到正常水平后再场内买回；

（3）在偏债型封闭基金大幅折价时，此时如果交易量还不错、能买到的话，买入持有部分，是不错的选择。

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