妖债卷土重来？7月25日（周一）富春转债上市

专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！

一、7月25日富春转债上市

富春染织可转债7月25日（周一）上市，中签率0.0005%，顶格申购0.5%概率中1签，一签难求。

转债溢价率15.72%，预计炒作区间130-143元，恭喜中签的投资者，股东配售比例高达90.2%，实际流通盘约1.88亿，大概率会被游资炒作，若开在140以上，可能会有监管提醒和限制。沪市转债上市首日涨幅达30%将停牌至14:57，期间可以委托交易。



1、基本面

正股主营主营服饰、服装、家纺色纱产品的研发、生产和销售。近年来业绩稳步增长，毛利率提升，近期现金流紧张。2022年一季报净利润同比下降13.64%。

公司是纱线染整行业的领军企业，从事相关业务近20年，产品质量和服务能力不断提升，在行业内“天外天”商标具有较高的认可度。受疫情影响，物流延迟，库存有所增加，随着物流影响消除，多个项目建成投产，公司业绩有望重回增长。

正股基本面尚可，估值合理，近期大盘强势反弹，正股走势偏弱，溢价率扩大，但红包依然不小。

2、转债条款

目前转债评级较低AA-，到期年化收益率2.16%，下修条款适中（85%），P1.94，下修空间较大，有回售条款。

3、策略与建议

纺织制造类转债市场偏好一般，但实际流通盘小，有可能被炒作，预计给的溢价依然很高。公司是细分行业龙头，业绩稳健，纺织制造、迷你转债概念。

综合评分三星，质地尚可。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，若看好想博妖的话，也可继续持有或逢低配置。

纺织制造类转债比较：



特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！