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之前在骆驼教主带领下，偷鸡美元债最终败于鸡精经理低位割了地产债。最近地产债又跌了回去，甚至低于315鹤总讲话之际。
这次的标的是国泰中国企业境外高收益债。根据净值曲线，可见该基一直持有地产债，但参考基金公告，目前应该说含地量有所下降，但参考基金半年报内容，该经理应该还是想坚持未爆雷的债。经过小弟的推算，目前基金持仓中20%现金，26%国有银行金融债（其中有点西部水泥的债），2.8%已暴雷地产债，34%BB级地产债，12.8%B级地产债。
涉及的房企主要是碧桂园、旭辉、建业、路劲，可能还包括新城、绿城。需要说明的是，同一家企业的债，有的是BB,有的是B，例如旭辉，但只要是同一家房企的债，在还款能力上实质上应该是一样。
碧桂园、旭辉、新城目前在示范发债房企名单中，重新打开融资渠道。
绿城、建业均有国资参股，在上面保交房的正策下，相信能够挺过难关。
路劲自身还有其他业务板块，地产包袱比同业要轻，从债券价格和评级来看，市场对其还是有信心的。
那么最惨情况大概率就是碧桂园、旭辉、新城违约，其中这三家的B级债券价格已经很低，下降的空间不大，很多违约债也不过就是这个价格。损失的大头在BB级债券，根据目前情况应该至少要腰斩，结合B级债价格的下跌，两者加一起我按20%估计了，当然极端情况可能会损失更多，20%应该说概率最大的。
综上，这次预计向下最多损失20%，向上的话就看大家出手的时机了。
说了一圈就是看碧桂园、旭辉、新城三家到底能不能还钱。周一碧桂园将有一笔美元债到期，8月新城有美元债到期，旭辉年内没有到期美元债。
最后说一下我的信心来源：目前看我们正在经历地产业至暗时刻，最悲观情况就是民营房企全死，那风险接着传导到金融机构，那可能真要出系统性风险了。示范发债房企名单说明上面还是希望民营房企活下来的，结合上半年GDP只有2.5，下半年真的压力山大，那么是不是夜壶要拿出来用？各种刺激地产的办法已经陆续出台了很多。
所以老哥们，该上车吗？
这次的标的是国泰中国企业境外高收益债。根据净值曲线，可见该基一直持有地产债，但参考基金公告，目前应该说含地量有所下降，但参考基金半年报内容，该经理应该还是想坚持未爆雷的债。经过小弟的推算，目前基金持仓中20%现金，26%国有银行金融债（其中有点西部水泥的债），2.8%已暴雷地产债，34%BB级地产债，12.8%B级地产债。
涉及的房企主要是碧桂园、旭辉、建业、路劲，可能还包括新城、绿城。需要说明的是，同一家企业的债，有的是BB,有的是B，例如旭辉，但只要是同一家房企的债，在还款能力上实质上应该是一样。
碧桂园、旭辉、新城目前在示范发债房企名单中，重新打开融资渠道。
绿城、建业均有国资参股，在上面保交房的正策下，相信能够挺过难关。
路劲自身还有其他业务板块，地产包袱比同业要轻，从债券价格和评级来看，市场对其还是有信心的。
那么最惨情况大概率就是碧桂园、旭辉、新城违约，其中这三家的B级债券价格已经很低，下降的空间不大，很多违约债也不过就是这个价格。损失的大头在BB级债券，根据目前情况应该至少要腰斩，结合B级债价格的下跌，两者加一起我按20%估计了，当然极端情况可能会损失更多，20%应该说概率最大的。
综上，这次预计向下最多损失20%，向上的话就看大家出手的时机了。
说了一圈就是看碧桂园、旭辉、新城三家到底能不能还钱。周一碧桂园将有一笔美元债到期，8月新城有美元债到期，旭辉年内没有到期美元债。
最后说一下我的信心来源：目前看我们正在经历地产业至暗时刻，最悲观情况就是民营房企全死，那风险接着传导到金融机构，那可能真要出系统性风险了。示范发债房企名单说明上面还是希望民营房企活下来的，结合上半年GDP只有2.5，下半年真的压力山大，那么是不是夜壶要拿出来用？各种刺激地产的办法已经陆续出台了很多。
所以老哥们，该上车吗？
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8月25日，中资房企美元债价格继续保持了非常强势的基调。其中，旭辉控股、 中骏集团 、远洋集团和雅居乐集团美元债价格强势上涨，碧桂园控股、新城控股、华南城控股、合景泰富集团、建业地产、仁恒置地、龙湖集团、绿地控股和世茂集团美元债报价也有一定程度的上行，万科集团美元债价格保持相对平稳。此外，针对非房企发行人，启迪控股美元债报价大幅上行10美分，涨至接近30美分水平。今日，房企中的大赢家来自：旭辉控股（上涨4-7美分）， 中骏集团 （5-9美分），远洋集团（4-5美分）。
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碧桂园公告，于2022年7月27日，该公司与配售代理订立配售协议，公司有条件同意委任配售代理，而配售代理有条件同意担任公司的代理，并促使承配人认购合共8.7亿股股份，价格为每股股份3.25港元，配售股份占扩大的公司已发行股本约3.62%，配售价较7月26日收市价每股3.72港元折让约 12.63%。配售事项的所得款项净额约27.91亿港元，公司拟将自配售事项收取的所得款项净额用于现有境外债项再融资、一般营运资金和未来发展。
市场反应：美元债涨，股价跌。
市场反应：美元债涨，股价跌。
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赞同来自: Jifandailu 、丢失的十年 、afatzhao 、等待等待牛市 、ninja8863 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
我已经被这几只地产垃圾债套牢了，
账面亏损45万，
前期已经卖出盈利有20万吧（主要是融信、时代、融创、联想），
所以地产债仍然有25万左右的亏损。
国泰美元债基金，
如果今后持仓一直不动的话，
就算全部兑付，
涨回来也就赚100%，
还要担心其他持仓暴雷风险，
如果是持有境内垃圾债，
什么龙光、融创、时代这些，
全部兑付可以赚250%。
如果这些地产企业破产重整，
境内债券的小额保护还是可能捞一些回来。
至于美元债，
美元债主只能在境外法院起诉发行人，
判决结果无法在内地执行，
用于清算的境外资产也非常有限，
小额保护也只针对单一基金帐户，
所以，
美元债普遍比境内债便宜是有道理的。
账面亏损45万，
前期已经卖出盈利有20万吧（主要是融信、时代、融创、联想），
所以地产债仍然有25万左右的亏损。
国泰美元债基金，
如果今后持仓一直不动的话，
就算全部兑付，
涨回来也就赚100%，
还要担心其他持仓暴雷风险，
如果是持有境内垃圾债，
什么龙光、融创、时代这些，
全部兑付可以赚250%。
如果这些地产企业破产重整，
境内债券的小额保护还是可能捞一些回来。
至于美元债，
美元债主只能在境外法院起诉发行人，
判决结果无法在内地执行，
用于清算的境外资产也非常有限，
小额保护也只针对单一基金帐户，
所以，
美元债普遍比境内债便宜是有道理的。
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@tanhua2022
不通过基金参与的话，只能单独买。一单20万面值，回不来的话挺伤的。我当初在恒大ytm20%时候犹豫了半天，最后买了华融美元债。现在还是不敢买。要是能像国内这样能买个一万块挺好的，但是不行高收益（高风险）美元债价格30-50一手也会便宜点，现在的市场定价，除了个别房企，其他的没违约的都按照爆雷债定价了，可以适当寻寻标的。
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赞同来自: Penny
@Penny
https://www.jisilu.cn/question/449330看这个帖子。利用午休时间加班算了下3001的持仓，里面已经或接近暴雷的债券大概在30%左右，这个肯定弹性比国泰高收益要大，但我觉得只能有小部分民营房企能上岸。
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财联社7月25日讯 中资美元债高收益回报指数上行，地产板块收益率上行1301bps，城投板块收益率上行248bps。碧桂园集体上涨，COGARD 6.15 09/17/25 上涨15.879%至35.817。
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