2022年下半年最牛基金投资指南,史上最全攻略来了!(中)

继上一篇文章,下面看第二部分。

2、基金选择与策略构建

好,既然我们有了整体的仓位控制与买入卖出框架,那如何构建基金投资策略呢,具体选哪一类基金投资最好呢?

一、关于泛主题主动基金

泛主题的主动基金属于最简单的投资模式,对于99.9%的基民,我都建议大家尽量投这类。

泛主题主动基金,简而言之就是交给基金经理来筛选行业和个股,尽量做到行业分散,个股分散。

由于根据历史数据回测,偏股混合基金指数在过去十年以来取得了225%涨幅的好成绩。

这意味着你采用扔飞镖的投法,获得一个平均值也有225%的涨幅。

而同期指数方面,沪深300涨幅只有81.5%,主动基金的超额收益十分显著。

注意,关于主动基金方面,这里我建议大家选择泛主题类的主动基金,而不是选择行业主题型的主动基金。

行业主题型基金是什么?

意思就是限定了行业投资方向,由于行业也有估值和周期之分,如果不小心踩到高位就可能赔钱。

举个例子,受行业周期影响,这两年医疗板块的主动基金表现远远逊色于市场平均水平,如果你重仓押注医疗行业,这两年的表现将会很难受。

因此行业主动基金的投资难度远高于泛主题基金,选择时务必要谨慎。

我自己个人的建议是:

新人先围绕泛主题的主动基来构建底仓,作为核星配置,这部分配置比例完全可以占100%,最低也建议在50%~80%,因为泛主题基金是最简单的投资模式,不容易出错。

真的很喜欢行业主题,比如你想买医药、新能源、科技,可以抽出剩下的20%~50%,筛选一些自己喜好的行业主题基金,作为卫星的配置。

怎么区分是不是泛主题基金呢?

最简单的方法就是看名字,通常主题基金名字里面,会带一个特定的行业或者板块。

比如XX消费,YY医疗,ZZ科技等等。

如果名字不带行业,而纯粹只是中规中矩的蓝筹精选、匠心精选、价值成长之类,就是泛主题了。 1、基金投资最致命的误区

很多小白第一次买基金的时候,有一个误区,就是喜欢根据平台的推荐,去盲目的买近期业绩最好基金。

尤其是行业主题,很多小白觉得一些赛道行业,比如看到新能源、医疗、消费,都是长期看好,于是就完全忽略掉估值,直接无脑杀入。

还有的人,则是轻微回调几个点,就开始蠢蠢欲动,梭哈式买入,殊不知已被套牢在半山腰上。

举个例子, 13~15年的顶流任泽松管理的中邮战略新兴产业,业绩是同期no1,非常出色。

如果你在16年基金大幅回撤27%之后杀入抄底,会发行17年还是垫底,亏损-28%,18年继续亏损-12.5%,惨成接盘侠。



其实你仔细观察就会发现,这哥们的基和创业板指的走势基本一致,买他差不多就是在买高位的创业板。



这些案例都充分说明,买基金不能单纯的看业绩,通常平台推荐,涨的好的基金,未必就靠谱,切勿盲目跟风明星热门基金经理。

实际上,很多更好的基金,反而是不需要平台去推荐的,俗话说得好,人多的地方不能去,切记。

那选主动股票基金怎么选呢?你只要在选基过程中加一步就对了。

先区分主动基金经理的具体投资风格。

再在同风格内找出综合业绩最好的基金进行配置。

之所以那么多基民踩雷,就是因为没有区分出基金的风格,买入的都是同一种最近两年涨的很好的风格基金。

前面我说的中邮新兴产业基金,其实主要布局的就是创业板的成长股。

而创业板指在2016年的时候,估值依然高达60倍,处于历史上非常高的位置。

这时即便从高位出现小幅回撤,也依然是风险很高的。

我们在配置时,应该尽量选择风格相对低估的主动基金,比如对标中证红利风格的基金经理。

同理,在21年时,如果你追的基金是满手持仓茅台、恒瑞、宁德时代等蓝筹股的风格,比如葛兰、曲扬、张坤、箫楠、冯波、刘彦春、曲扬等。

那么后来就亏惨了,最夸张时腰斩都不过分。

一样的,21年你去对标同期中小盘价值的表现,会发现中小盘价值风格的基金经理业绩却十分的出色。

所以买什么基金不重要,如果和市场风格不对路,干啥都白搭。

那话说回来,我怎么预判未来的市场风格呢?

这点其实难度很大,可以说最专业的基金经理也很难有准确的预判。

但我们可以将不同风格的基金经理进行分散配置,不要押注一个风格,所谓东边不亮西边亮,以此来达到风险规避的效果。

那么基金风格又主要分为哪几类呢? 根据选股市值和成长性来区分,主要有四种:

1大盘成长、2大盘价值、3中小盘成长、4中小盘价值

我们如何手动区分的基金经理的投资风格呢?

2、对基金经理不同市场风格的区分



如果你有炒股经验,可直接看上面这副象限图。

大致可分为四个象限:大盘价值、大盘成长、中小盘价值、中小盘成长。

最简单就是看下基金经理主要有哪些持仓股,落在哪个象限。

如果分不清楚,放心,后边我也帮你们划分好了。

我们可以简单的把基金经理分为四个风格象限。

1、成长风格

就是典型的逆周期大蓝筹,典型代表是茅台、恒瑞医药、宁德时代这类市值大,成长性很确定的公司。

比如茅台公司的茅台酒,虽然市场上零售价只要1499,但真实的市场价高达2000多,也就是意味着茅台有至少30%以上的提价空间。

所以茅台只要每年把出厂价提上去一点,加上本来就供不应求的行情,业绩基本可以确定每年都能上涨。

因此我们把茅台拉长时间去看,终究会有回报,只是收益率多少而已。

只要预期收益率>资金成本,那么资金就会继续买入茅台,直到把这个差价给填平。

比如20年疫情背景下,美债利率下降,海外资金成本降低,因此不断推动茅台持续上涨,外资+内资一波冲冲冲,茅台从19年初到20年末一共涨了150%。

但随着放水,美联储意识到通胀愈来愈不可控之后,加上经济也开始复苏,企业开始复工复产,也愿意去借钱投资了,于是美联储又开启了加息的节奏。

加息意味着美债利率上升,海外资金成本拔高,资金成本上升后,预期收益率<资金成本。 一看茅台的预期收益率不如资金成本了,于是又集体撤,撤,撤。

因此以茅台为代表的诸多茅股今年都出现了杀估值的现象。

茅台从21年最高的2月到最低位回调了36%。

而对应风格的基金经理们相继扑街。

最典型的就是爱豆张坤和中欧葛兰~

可以预料,接下来美帝那边市场利率还可能会继续走高,这些茅股们依然会有相当大的压力。 因此如果你满手都是一个风格的大盘成长基,需要随时做好面对回调的准备。

代表人物:傅鹏博、朱少醒、刘彦春、刘格菘、曲扬、葛兰。

2、价值风格

价值风格就是典型如万科A、兴业银行、中国平安这类估值很低的股票。

价值风格的公司周期性普遍较强,经济向好时,企业利润就会快速增加。

比如上游做钢铁、水泥、有色的原材料公司,下游企业要开工,做产品,不得进材料才行啊?

另外经济复苏,银行坏账也少了,业绩自然也会变好,派发的分红自然也就变多了!

而且价值风格在加息环境下也是受利好最多的。

因为一般只有在经济走强的背景下才会开启加息,加息也可以提升银行保险公司的息差。

所以像21年全球经济又开始复苏,那么价值股整体表现自然就强了。

代表人物:曹名长、徐彦、丘栋荣、姜诚、王海峰

3、大盘、中小盘风格

相比价值风格,大盘公司和小盘公司区别是市值不同。

一般投资者不需要对大盘和中小盘风格的基金进行过度区分,但市值风格也可以适当进行风险分散。

比如去年以来大盘成长的风格行情走向了极端,茅台、五粮液、恒瑞医药这些大市值公司都涨上了天,那么这时求稳的话,避开大盘,选择小盘风格的基金,可以避开很大回调的风险。

如果还是搞不明白基金经理是什么风格咋办?

可以打开:晨星基金网 ,搜索基金名称,查看晨星股票投资风格箱,比如中欧潜力价值,对应的就是中盘价值型,而易方达蓝筹精选对应的就是大盘成长型。





总之尽量别去人挤人的地方就对了。

如果你是区分不清楚风格?那我直接告诉你,谨慎买近两到三年业绩最顶尖那一批基金,警惕基金销售平台给你推荐的基金。

举个例子,21年你能看到各平台推的最猛的,基本都是大盘成长风格基金,这时候小白准备入场已经晚了,因为基金经理擅长的大盘成长风格已经走向一个极端了,这时冲进去大概率是高位接盘。

如果我们巧妙地避开大盘成长风格,去找中小盘价值风格里涨最好的基金,这样就可以大大避开亏损。

比如曹名长,他就属于中小盘价值风格,主要是买一些估值很低,高股息的公司。

可以用典型的价值指数中证红利,来对比他的基金走势,会发现他的风格和中证红利很像,基本未曾漂移过,这就是典型的中小盘价值风格基金。



中欧价值发现以低估值为核心的策略,大多年份都成功跑赢了中证红利,在21年实现了26.67%的收益率,而大多大盘成长风格基金在2021年是负收益。



中欧价值发现PK大成中证红利

所以咱们虽然看到老曹19、20年业绩很差,看全市场基金历史业绩排名肯定选不中它,但一对比又会发现,21年他的业绩竟然又很好,排名前列。

为啥曹名长业绩反其道而行之?因为中小盘价值风格起来了。

咱讨论主动基金的时候,一定不能绕开市场风格去谈业绩。

张坤要找人比,就只能找曲扬,萧楠,彦春,葛兰,少醒们去比,他们都是大盘成长的风格。

谢治宇要比,就只能找董承非,饶晓鹏,周蔚文去比,他们是大盘均衡型的风格。

曹名长要比,就只能找徐彦、丘栋荣去比,他们是中小盘价值型的风格。

选基正确做法:

尽量分散配置不同投资风格下,业绩稳定,且名列前茅的

错误做法:

只挑最近三年业绩最好的。

首先选基金经理,先大致明白了他的风格,寻找低估的风格,再去谈业绩。

3、主动基金详尽风格分类测评以及基金经理优选

先上一张汇聚了今天所有精华的,2022年下半年基金全市场优选基金风格图,建议抓紧收藏起来~



我也把市场上大部分的绩优基金经理,根据投资风格和行业风格,进行了一个详尽的分类:

大盘成长风格:知名选手:张坤、葛兰、刘彦春、李晓星、萧楠、冯波、曲扬、朱少醒、袁芳、冯波、胡昕炜等,潜力黑马:陶灿,王浩,高楠

中小盘成长:知名选手:邬传雁,范妍、李元博,李巍,潜力黑马:周智硕、神爱前、李文宾、甘传琦、邵卓、张晓泉

大盘均衡风格:知名选手:谢治宇、周蔚文、劳杰男,潜力黑马:聂世林、沈楠、王东杰

中小盘均衡风格:知名选手:韩创、唐晓斌、杨金金、王健,潜力黑马:王创练、吴潇

大盘价值风格:知名选手:谭丽,陈一峰,姜诚,潜力黑马:袁玮、蔡目荣、蔡宇滨

中小盘价值风格:知名选手:丘栋荣、曹名长、林英睿、徐彦、潜力黑马:綦傅鹏、金梓才、蓝小康等...

1、大盘价值基金:



2022年大盘价值风格的基金经理主要有以上6位。

分别是:嘉实谭丽、安信陈一峰/袁玮、中泰姜诚、华宝蔡目荣、诺安蔡宇滨。

其中我相对比较看好的有安信袁玮、华宝蔡目荣、诺安蔡宇滨。



安信袁玮:物理学博士出身,做过科研,进入基金行业后研究过计算机、钢铁、有色等多个行业,早期也买过成长股,2018年后开始专攻价值股,基金管理超6年。

代表基金安信新常态沪港深精选(001583),自2016年4月接手管理至2021年底,在完整的6年中,5胜1负,只有2020年一年跑输同期沪深300。



他的特点是对于价格和价值的把控要做极致的测算,选股标准为“价值显著高于交易价格”,选择具有足够安全边际的企业,实现资产的长期保值和增值。

一句话就是,是一个喜欢买低估值的基金经理。

不足之处是它的总业绩中规中矩,相对市场平均水平的基金经理超额收益不是很多,只比期间平均90%收益多20几个点,但他的优点在于防守性比较不错,很难出现像过去几年这种极端的回撤。

华宝蔡目荣:也是少数坚守大盘价值风格并且业绩优秀的选手之一,同时还是资源类周期行业的资深研究者,基金管理近10年,研究员、分析师、研究部总经理研究助理、基金经理助理、交易员等啥都干过,老司机一枚。

他的大盘价值风格的代表基金是华宝价值发现(005445),成立4年以来均跑赢同期沪深300指数。



蔡目荣的持仓风格非常注重估值,前十大持仓平均市盈率只有12倍左右,市净率1.1倍左右,主要以银行、证券、地产为主。

在地产被摩擦了几年的背景下,能够相对沪深300取得一定的超额收益很不容易,也说明他的选股能力比较厉害。

蔡的这只基目前只有2.9亿的规模,打新和灵活性方面都很不错,缺点就是进攻性还是偏弱,这也是价值风格的通病,可以看到华宝价值发现虽然每年都战胜沪深300但战胜的幅度都不大,属于稳健型品种。

诺安蔡宇滨:有IMI石化行业就业经历,对化工很擅长,这方面能力圈突出,管理的基金业绩、风控、打新等各方面表现都处于较优水平。

代表基金诺安低碳经济(001208),自2019年1月接手管理至2021年底,稳定跑赢同期沪深300指数。



蔡宇滨的投资策略是秉承低估+基本优秀公司为主+估值合理的中小盘公司,长期持有估值合理的优质资产。

缺点是18年开始管理基金,生涯相对比较短,但优点也是和蔡目荣、袁玮一样,比较稳。

如果你是特别想重点布局顺周期方向,可以考虑诺安的蔡宇滨。

这里其实我想说其他基金经理比如姜诚、陈一峰实力也都是很强的,但是他们的管理规模相对偏大一些,所以我就不做特别推荐了。

2、大盘成长基金



2022年大盘成长风格里的部分基金经理主要有以上13位。

分别是:易方达张坤/萧楠/冯波、中欧葛兰、景顺长城刘彦春、银华李晓星/王浩、前海开源曲扬、富国朱少醒、工银瑞信袁芳、汇添富胡昕炜、建信陶灿、恒越高楠。

我相对比较看好的,主要是有以下三位,分别是陶灿、王浩、高楠。



建信陶灿:北大金融科班出身,07年毕业即加入建信基金公司,从研究员一路做到现在的权益投资部总经理,从业14年,基金管理10年,也算是老司机一枚。

代表基金是建信改革红利(000592),自2014年5月由他一手管理至2021年底,完整的7年中,5胜2负,分别在2016和2018年跑输同期沪深300指数。



陶灿是最早嗅到并开始重仓新能源产业的老牌基金经理,当然他的能力圈远不止新能源,还包含消费,医药,传统制造等。

因此,我更偏向他的泛主题基金,怎么选行业和个股,就看他了,主要看重他的经验和业绩。

比如他的建信鑫利(001858),规模只有5.4亿,打新和灵活性方面也都比较合适。

银华王浩:现任银华研究部TMT组长,从助理研究员一步步走上来的实力选手,专注成长股投资,擅长高端制造和科技行业赛道。

代表基金是银华互联网主题(001808),自2015年底由他一手管理至2021年底,完整的6年中,3胜3负,业绩波动比较大。

任职前三年连续跑输同期沪深300,但从2019年开始反攻,尤其2021年大幅跑赢市场平均水平,属于厚积薄发型的选手。



王浩的投资理念是追求成长股的爆发式增长,认为要投资处于爆发阶段的相关行业,更容易出现戴维斯双击。

不过任何行业都不可能一直处于爆发期,所以基金经理必须不断地扩展能力圈,去找到爆发期的行业,而且自身的规模要足够灵活,可以及时调整方向。

王浩最大的不足之处是基金的回撤、波动和换手率都偏大,业绩稳定性方面有待提高,但进攻性还是很出色的。

恒越高楠:北大经济学+香港大学金融学双硕士,先后在中期期货、平安资管担任分析师,2017年加入国泰担任基金经理,2020年又转入恒越,从业经历15年,基金管理4年,履历十分丰富。

代表基金恒越核心精选(006299),我分别截取了他管理过的国泰融安多策略(2017-2020)和这只恒越精选(2020-今)的历史业绩,在较完整的4年中,均稳定跑赢同期沪深300指数。



高楠是恒越基金的台柱子,管理规模超公司总规模的80%,可以说一人顶起一家百亿规模的基金公司。

他的投资特点是挖掘与经济周期关联度低的高景气细分赛道,主打高成长个股,辅以周期类均衡,他在20年抓住了消费板块的投资机遇,21年又抓住了新能源的机会,可以说研究能力很强。

目前一季度持仓除了新能源相关概念外,还有银行、煤炭等行业做分散。

不过这只恒越核心精选规模已达47亿,规模偏大,再加上换手率较高,他的另一只恒越研究精选(006049)规模9.5亿,性价比可能更高。

3、大盘均衡基金



2022年大盘均衡风格基金经理主要有以上6位。

分别是:兴全谢治宇、中欧周蔚文、汇添富劳杰男、安信聂世林、交银沈楠、建信王东杰。

下面三位是我推荐大家重点关注的潜力选手:安信聂世林、交银沈楠、建信王东杰。

3位代表选手详细说说:



安信聂世林:2008年毕业即加入安信,安信基金早期班底成员之一,地产、大消费板块行业研究员出身,从业14年,基金管理6年,拿过金牛奖。

代表基金安信优势增长(001287),自2016年2月接手管理至2021年底,完整的六年中,均稳定跑赢同期沪深300指数。



聂世林的投资风格跟早期的谢治宇很像,都会做仓位择时,都是行业分散,换手率不低,大盘股居多。

当然目前老谢管理700亿+规模,已经没啥潜力可挖了,而聂世林依旧是一个不错的黑马选手。

不过在选基方面,我选取不是他最早管理的安信优势增长,而是他的另一只安信价值成长(008891),可以投港股,规模更合适。

交银沈楠:复旦硕士,宏观策略行业分析师出身,从业13年,基金管理7年,同样获得过五年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖。

代表基金交银主题优势(519700),自2015年5月接手管理至2021年底,6胜1负,只有2017年跑输同期沪深300指数。



沈楠的投资特点是做自上而下,更侧重配置和行业轮动,而聂世林是自下而上,选股能力更强。

作为宏观分析出身,他通过每年找出下一年胜率比较高的行业以及胜率低的行业,做加减法。

筛选出未来大概率表现好的行业,再从里面进行选股,因为常年的有效轮动,让他获得了过去稳定战胜300成绩。

沈楠的投资方法,就是一个字“稳”,不偏不倚,会让我们配置的时候有点买沪深300增强的味道,不适合喜欢追求刺激的投资者,但实际持有体验却会不错。

建信王东杰:金融科班出身,清华金融博士学历,从业经历14年,开始在高华证券(高盛中国)做了四年分析员,2012年加入建信,从研究员做到基金经理,业绩表现非常优秀。

代表基金建信大安全(001473),自2015年7月接手管理至2021年底,5胜1负,只有2018年小幅跑输同期沪深300指数。



王东杰是从熊市里成长起来的基金经理,2008年入行就遇到全球金融危机,15年开始管理基金又遇到股市大震荡,所以他一直非常注重风险控制,回撤在大盘均衡风格里算是非常优秀的。

他的风控策略与谢治宇比较类似,主要是行业分散,但他更注重胜率,选的都是大而不倒的行业龙头,坚持“胜而求其战“的理念。

他长期保持均衡稳健的投资收益,而且他的基金管理规模更小(总规模43亿),他的另一只建信战略精选(005596),2.8亿规模,还可以投资港股,也是一个不错的选择。

4、中小盘价值基金



2022年中小盘价值风格基金经理主要有以上8位。

分别是:中欧曹名长/蓝小康、中庚丘栋荣、广发林英睿、大成徐彦、国投瑞银綦缚鹏、华商周海栋、财通金梓才。

其中这四位我相对比较看好:曹名长、徐彦、綦傅鹏、金梓才



中欧曹名长:曹名长是国内低估价值投资派的大师,专注低估股票十余年,从来不蹭热点,以他的代表基之一中欧潜力价值(001810)为例,虽然前几年他的业绩一般般,但也是因为低估风格不受欢迎的缘故,不过你看他2021年的业绩,还是很亮眼的。



老曹目前我自己组合里,持有比较久的选手之一,我比较看好他的另一只中欧成长优选回报(166020),规模只有3个亿。

但缺点是管理费有点高,要2%,但我觉得打新应该能够覆盖~

大成徐彦:硕士学历,十六年的行业从业经历,基金管理年限8年,18-19年中间有一年多的空窗期,19年底才开始重新接管基金。

代表基金是大成竞争优势(090013),从他完整管理的5年来看,4胜1负,只有2020年小幅跑输同期沪深300。



徐彦与曹名长不同,主打方向是周期类行业,偏爱工业、能源和材料。

徐彦擅长深入研究企业价值,以判断企业价值为出发点,研究行业趋势、商业模式和管理团队,挖掘低估值个股。

他的换手率很低,从不关注短期市场,也不跟随板块热点,坚持以合适的价格买入优秀的公司并长期持有的理念。

徐彦的管理规模也不大,只有44亿,而且风控能力也强,长期保持较低仓位运行。

国投瑞银綦(qi)缚鹏:工商管理硕士,从业经历19年,基金管理12年,行业研究员出身,后来做过证券高级研究员、基金经理助理、策略分析师等等,经验丰富。

代表基金国投瑞银瑞利(161222),自2016年7月接手管理至2021年底,完整的5年中,4胜1负,只有2017年小幅跑输同期沪深300指数。



綦缚鹏的风格有点像曹名长的味道,属于深度价值风格,持仓画风类似中证红利,估值在10倍上下。

特点是回撤控制极为出色,三年最大回撤只有11.1%,同期沪深300为33.9%,比其他人都更为突出。

而且他的业绩也比曹名长等强一些,没有名气的压力,算是个潜力选手。

财通金梓才:上交大微电子学硕士,曾任TMT行业高级研究员,现任财通投资部总监兼基金经理。

代表基金财通价值动量(720001),自2014年11月接手管理至2021年底,5胜2负,分别在2016和2017年跑输同期沪深300指数。



金梓才可以说是这两年的“行业轮动鬼才”,2019、2020年押中科技,2021年压中化工,2022年又压中猪肉。

他自己说是每年重点敲定1~3个觉得有超额收益的行业,然后集中火力投资,非常有个性。

所以虽然说他目前算是重仓猪肉股的价值风格基金经理,但保不齐下一年可能他又轮动到其他行业去了~

不过从打新和灵活性角度考虑,他的另一只场内基金,财通多策略福鑫(501046),规模只有3.3亿,性价比更高。

5、中小盘成长基金



2022年中小盘成长风格基金经理主要有以上10位。

分别是:泓德邬传雁、圆信永丰范妍、富国李元博、广发李巍、建信周智硕/邵卓、平安神爱前/张晓泉、万家李文宾、中融甘传琦。

下面我再挑选6位我相对比较看好的潜力选手详细说说:



建信周智硕:这两年脱颖而出的新锐基金经理之一,但他从业经历已有13年,自2009年毕业之后,先后在公募、卖方、私募和养老金管理部门从事股票研究和投资工作,履历丰富。

代表基金建信中小盘(000729),自2020年9月接手管理至2021年底,连续两年稳定战胜沪深300指数。



周智硕的投资特点是“以绝对收益为导向”,从基金的最大回撤和年化波动也可看出,在成长风格里面,他的风控能力是较强的,据他本人称自己是量化选股,所以换手率也很高,接近600%。

这类基金经理本身可能更需要相对比较小的规模来支撑,目前他管理二十多亿,相信也能hold住。

不过缺点是他的基金管理年限较短,管理规模也是在2021年下半年猛增,后续业绩的稳定性还有待检验。

平安神爱前:咳咳,爱前,不是爱钱,有五年多的基金管理经验,十三年投研经验,极致的成长股选手。

代表基金是平安策略先锋(700003),自2016年7月接手管理至2021年底,完整的5年中,3胜2负,业绩波动较大。



神爱前擅长在大消费(含医药)、科技、高端制造等主要行业中进行均衡配置,在能力圈里做性价比。

如他自己所说“我只想做一名纯粹的投资人,不追排名,不求规模,不看重薪酬奖金,只希望能持续地专注于投资的本源,与持有人共担风险与收益,不负信任,不负内心的责任与安静。”

不足之处是神爱前的业绩虽然相对较高,但波动和回撤都偏大,管理规模扩张也较快。

他的另一只平安转型创新(004390)规模15亿,暂时也还可以考虑。

万家李文宾:李文宾也是实体产业半路出家的选手,2010转战证券行业后,从行业研究员做起,主打中上游制造和上游周期行业为主,2017年开始接手管理基金。

代表基金万家成长优选(005299),自2018年2月由他一手管理至2021年底,均大幅战胜同期沪深300指数。



李文宾属于低持仓集中度+高换手率的极致成长股选手,风格长期倾向于小盘成长,属于景气度投资的模式。

不过他的风控相对差一些,回撤较大,这点需要注意。

中融甘传琦:北大金融硕士,中游制造业领域行业研究员出身,后来也接触过机械、汽车、军工、建筑、建材、医药、电子等等,能力圈较广,从业12年,基金管理5年。

代表基金中融产业升级(001701),自2017年6月接手管理至2021年底,3胜1负,只在2018年小幅跑输同期沪深300指数。



甘传琦的特点是投资方向分散,重仓先进制造、TMT并关注医疗健康和新兴消费领域的投资机会,行业轮动也比较准,比如2020年下半年逃顶医疗,2021年抓住新能源和顺周期板块。

目前他的管理规模也不大,属于比较舒服的管理范围,不过缺点是,中融基金在权益类投资领域整体实力不强,在投研方面给甘传琦的支持可能不太够。

建信邵卓:看过邵卓几次专访,他在西门子和IBM有过工作经验,属于实体转行的基金经理,目前基金管理7年,业绩优秀。

代表基金是建信创新中国(000308),自2015年接手管理至2021年底,在完整的6年中,5胜1负,只在2017年跑输同期沪深300指数。



由于有过实体工作经历,所以他对科技和高端制造方面有更深的理解,但他的能力圈不仅限于科技,在消费、医药、金融等都有一定行业轮动能力。

目前国家发力扶持小而美和高端制造,这是他的强势点,值得考虑配置。

平安张晓泉:是清华学霸出身,平安研究总监,有色化工优秀分析师,有逾六年的基金经理经验。

代表基金是平安新鑫先锋(000739),自2019年6月接手管理至2021年底,持续稳定跑赢同期沪深300指数。



他作为研究总监,善于借助投研团队的实力,业绩突出,近三年业绩达200%+,在全市场排名前50,但目前管理规模仅6个多亿,规模与其实力并不匹配,目前性价比较高。

6、中小盘均衡基金



2022年中小盘均衡风格基金经理主要有以上6位。

分别是:诺安王创练、国投瑞银吴潇、大成韩创、广发唐晓斌、交银杨金金、中欧王健。

下面我再挑选2位潜力选手分析一下:



诺安王创练:北大经济学博士,从97年就开始干投研,现在也有25个年头了,行业老炮,基金管理7年,他早期在多家机构做过宏观经济研究,2008年加入诺安至今,现任研究总监。

代表基金是诺安研究精选(320022),自2015年3月由他一手管理至2021年底,完整的6年中,5胜1负,也是只有2017年跑输同期沪深300指数,长期业绩稳定。



王创练属于均衡风格,擅长把握经济周期,注重个股估值性价比。

他有自己的一套投资流程,即:观气象→选土壤→播种子。

方法就是先判断经济周期阶段,然后确定高景气赛道,最后再精选个股。

在估值和价格合适的时机买入,直到基本面发生变化或者高估时卖出。

比如他2020年底重仓日常消费,但在2021上半年大幅减仓,及时分散到了工业、可选消费、能源等行业。

王创练的管理规模24亿,是中小盘均衡风格里面最少的,他的另一只诺安安鑫(002291)规模只有2.2亿,打新和灵活性更好,性价比可能更高。

国投瑞银吴潇:海归金融硕士,从业经历近8年,基金管理5年,中坚派实力选手。

代表基金是国投瑞银瑞盈(161225),自2017年3月接手管理至2021年底,完整的4年中,3胜1负,只在2018年小幅跑输同期沪深300指数。



他也是和谢治宇类似的均衡风格,核心投资思路还是分散投资,鸡蛋放在不同的篮子里。

他认为中国拥有全产业链优势,可投资的板块很多,关键是要精选好赛道,并在里面挑选好公司持有。

目前管理人团队自持超700万,对于这只两个多亿的基金而言,占比也算是业内前几名了~

好,说完以上的泛主题类的,其实对于绝大多数基民而言已经够用了,我们挑选不同风格的优质基金经理出来构建一个平衡组合就好。

比如:

大盘成长(银华互联网主题)+大盘价值(安信新常态沪港深)+大盘均衡(建信战略精选)+小盘成长(建信创新中国)+小盘价值(中欧成长优选)+小盘均衡(诺安研究精选)。

就可以组成一个各方面表现相对比较均衡的优质主动基金组合了。

这里顺带说下我对各个风格的观点,我还是认为,当下大盘成长的估值依旧是稍微高了一些。

近十年大盘成长指数的估值百分位处于80%的位置,PE25倍,依旧处在历史高位的水平,所以出于风险规避,我会适当减少对大盘成长风格基金的配置比例。



那有小伙伴又有新问题了。

如果我除了泛主题的主动基金仓位之外,我还想纳入一些行业主题的基金,我怎么选,有什么可选?

那接下来我就顺带带大家测评一波行业主题类的基金经理。

以下是我最新推荐的2022年下半年行业主题基金优选清单:

消费:韩威俊、常远、李宜旋、薄官辉

医疗:谭冬寒、徐治彪、潘龙玲

科技电子:王磊,董季周,贺喆

军工:舒灏、宋海岸

有色:蔡目荣

化工:杨宗昌

农业:程洲

2022年主动基金最全测评第二篇就到这,限于篇幅要求,不能一篇发完,我马上会出一个下篇。

关注地球号“思哲与创富”回复“基金”可以获取我整理最全的2022年优质基金投资合集。
发表时间 2022-07-05 16:24     最后修改时间 2022-07-05 17:26     来自浙江

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sleepy5457

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事后诸葛亮,事前……
2022-07-05 22:39 来自北京 引用
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股海老渔民2021

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啰啰嗦嗦的,我买就是了
2022-07-05 20:53 来自四川 引用
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n0c293

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那么长
2022-07-05 20:33 来自广东 引用
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okayneed

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楼主,这文章是搬运的吧?搬运沉大的推文?
2022-07-05 18:06 来自河南 引用

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