2022投资半年总结

账号有好久没有更新了，确实十分抱歉。

主要有几方面原因：

1.之前账号发过几篇观点浅薄的读后感，供自己回顾学习用。先是苍老师的《股市进阶》，结果4月份李杰老板的私募净值回撤较多，还踩了海康的雷，发了封道歉信出来。然后是谷子地老师的《看透银行》，随后他一直看好的招行也出黑天鹅了，后来还惹上官司。本来还计划再复盘一下老唐的《巴芒演义》，刚想发，老唐今年的第一重仓企鹅就遭遇了大股东减持，这抛压看起来没半年缓不过来。总感觉是我写东西方到人家了，有点害怕。

2.这两月在重庆忙着张罗买家具家电装修房子和招租（见账号之前推文我在重庆被割了韭菜），上个月已经交房。租售比确实有点惨淡，2%左右，还不如货币基金。我的租客是杭州恒生电子来这边出差做项目的几个员工，恒生本来就是给券商和银行做IT服务的，他们自己平时也做量化交易，还给我看了他们运行的动量选股程序，算是交了几个朋友。已经商量好将来他们出来募资单干的时候支持一下。至少会把这几年房租投进去。

3.增加T+0交易，导致盯盘时间有所增加，精力有所减少。

过会要去丈母娘家蹭饭，胡乱写一写半年来的感想。

整体收益情况：

上半年自己整体收益平平。看到很多朋友都在花式凡尔赛，做的好的翻倍的也不在少数。有点惭愧，自己学艺不精，只能埋头继续努力，希望出坑之后，下半年情况有所改观。

截止6月30日，证券账户的半年整体收益率为2.65%。是的你没有看错，只有个位数。唯一能自我安慰的是收益跑赢了沪深300指数。

基金主要是支付宝和银行App里面购买，约占总仓位的1/5。今年仍是亏损状态，但6月也大幅减亏。今年浮亏约-1.5%，基本上算是玩了个寂寞。不过也勉强跑赢了对照基准偏股混合基金的中位数。

今年账户最大回撤出现在4月26日，-14.8%。此后和大家一样深V反转。市值方面，6月底持仓市值突破去年12月中旬前高。

新股新债：

今年上半年共中签六只新股：华融化学，药康生物，中国海油，晶科能源，中无人机，福元医药。新股收益共结算3万左右。其中药康生物大幅破发，后来一飞冲天，大逆转还是挺刺激的。

新股收益和去年下半年整体环比明显下降，跌了80%吧。新股在5月之前收益甚至没有盖过新债，有点耻辱。虽然对净值影响较小，但考虑到收益率如此惨淡，如果没有新股的收益撑门面会更难看。

新债方面中的更多一些，各账户手气不一，共计20多签。不过有一些银行转债如重银转债没什么肉，比较鸡肋。

新债收益共6K左右已结算。僧多肉少，越来越难中签，聊胜于无。配债方面只参与几个保护垫厚实一点的，丰山集团，裕兴股份，正股都被砸的很惨，最后也就微红，除了提前埋伏似乎也没别的办法。市场对于无风险套利的偏好越来越强，想股债双吃还是不容易。

不过六月出了转债市场新规之后，增加准入门槛，长期来看对于打新的中签率过低问题，还是会有所缓解。（短期反而会激发一些僵尸账户的打新热情，所以。。）

可转债：

可转债等权指数6月份再创新高，行情一直火热异常，感觉市场和政策风险在不断累积。

这半年可转债是账户盈利的主要来源，提高了交易频率。交易频次从之前的月轮/半月轮到现在日内多的时候几十笔，一个月过千万交易额。

唯一后悔的是没有及早轮入更多转债仓位，部分股票浅套品种总想等反弹割肉，结果越陷越深。

今年可转债方面，除了打新配债和一直运行的多因子轮动策略，还加入了高弹性小盘债日内交易策略。有效的增厚了收益。今年对于折价转债很少做裸套，感觉风险太大。

今年在这个品种有几个突出感受：

1.债底保护带来下跌和上涨的天然概率非对称性，使得低价债长持的胜率极高，尤其在持有时间超过一个星期以及会简单的择时应对，几乎胜率能有7-8成，水平高的，日内即可达到这个胜率。

2.根据一些量化因子筛出高弹性小盘债日内脉冲较大，能够相当大提高交易赔率。当然前提是盯盘或者程序交易

3.交易费率极低和t+0使得日内高频交易可以赚取多轮波动在2的基础上再次增厚交易赔率，极大提高融资资金效率。

也遇到过几次意外强赎，以及博弈失败卖出损失。如海印转债，荣晟转债等，导致损失，但好在损失尚可控。

股票：

除了配债和买入新股之外，基本没有新开仓，主要是在之前的仓位上面进行止盈和日内T操作。

也买过一些银行和基建用于防守，确实在大跌阶段有些效果，现在成了织布机。

股票账户成了今年大部分亏损来源，损失惨重。尤其重仓持有的券商，军工，半导体三大渣男板块，现在仍然在地上摩擦。地产，基建，电力，有色，化工等板块，一些股票大幅减亏或者转浮盈后，已逐步卖出轮入可转债仓位。

事实证明，我在股票方面能力很弱，下注基本靠蒙，不比猩猩扔飞镖强。既缺乏深度研究能力进行集中式长期持股，在分散化持股前提下，又对于选股择时把握不到位，同时缺乏止损执行力。在今年打新收益不足的前提下，计划继续压缩股票品种的仓位占比，目标仓位2成。

基金：

年初止盈部分去年浮盈超过80%的新能源行业主题基金，重新纳入定投。

逆向布局了还在低位的港股科技ETF，恒生医疗保健ETF指数，中概互联和纳斯达克指数等，平衡单一市场风险，场内买入部分折价封基。

5月开始定投富国天惠成长，华夏国证半导体芯片ETF和农业主题基金。继续定投中证1000指数增强。买入5%仓位的短债基金降低波动。

去年曾经买了一些可转债基金，包括时间最悠久的广发可转债。结果发现竟然连可转债等权指数都跑不赢，更大幅跑输自己的轮动策略。

想来主要是由于这些基金盘子太大，只能选择一些权重的银行石油债之类，由于债的规模太大溢价率太高，游资也不感兴趣，基本只能获得纯债收益。所以目前已经都发起赎回，这部分资金将直接加到场内转债仓位上。

买了一点鹏华地产垃圾债基金，输的很惨。。。

老规矩，坚决回避各类冠军基金和明星基金经理。

运动和健康：

复利公式告诉我们，投资成功取决于本金，年化收益率和时间三个因素。所以若能活的像巴芒那么长，即便年化收益率很平淡，也能取得不菲的成果。增强运动，有几率让自己更有可能在投资生命长度跑赢普通人。

我今年30多岁，希望能够以年化15%的复利水平持续为祖国健康投资50年，成为有钱老头后必须要买个养老院，这样住进去就不会有别的老头和护工欺负我，哈哈。



半年来积极锻炼，平均月跑量150公里。去重庆办事时，我经常去爬南山小环线，感觉这个运动量还是可以的：走一次有将近30公里，累计爬升接近2000米，最好成绩5小时50分，接近5000大卡热量。最瘦的时候，身材恢复到150多斤吧（我个高，巅峰200斤）。不得不说，我真的很喜欢重庆这座魔幻8D网红城，某些外地人容易诟病的点，比如爬坡上坎，在我看来就是出门就可以健身的优势，汝之蜜糖彼之砒霜。



不过呢，我感觉重庆这地方的火锅，确实是我减肥路上的绊脚石。真的太好吃了，而且太便宜了。我吃了好几顿29.9元的秦妈老火锅：五荤四素含酒水锅底油碟。餐饮这么卷，实在是我这种吃货的福音。

不过上个月因为跑得太欢脱了，在江北嘴步道把脚崴了，经医院鉴定骨裂。



目前因为在家养伤，已经胖回去不少了，说起来都是泪。

最后啰嗦几句：

从后视镜看，今年做过几个确定对投资收益率有正向影响的工作如下：

1.在四月份，安排券商下调了可转债的交易费率至十万分之四，提高了交易频率。虽然我知道还有不少小券商有远比这更优惠的价格，但账户资金迁移成本并不低，而且就我的交易频率和交易规模而言，也已经足够用了。

2.完全不做择时，1~4月主跌浪和5~6月主升浪都是一分未减，满仓扛。事实上如果做仓位增减和择时，很容易就会踏空。躲过暴跌，一定也会躲过暴涨，错过百分之一时间的暴涨机会，基本就是白干。还是选择保持弱者思维，永不预测市场。

3.逐渐将更多的仓位挪到了转债池子里面。目前转债的仓位占比接近三成半。后续计划增加到六成。

4.在4月跌破3000的那一周，砸锅卖铁（literally，连娃的二手童车绘本和落灰的微单相机和一台MBP全都都拿去变卖了），凑了凑加了5%的仓位。

不太平的2022上半年已经过去，希望下半年能华丽逆袭

也希望能看到这里的朋友，下半年都获得满意的投资收益。

感谢

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