Edge
Chrome
Firefox
1、荣耀健康
6.16日基础层新挂牌公司荣耀健康（NQ:873733)，公司成立于2007年12月，总部位于福建省宁德市，公司主要从事按摩椅产品的设计、研发、生产和销售。从营收贡献区域上看，公司产品销售境内外较为均衡。公司产品销售以 ODM 销售模式为主，以自主品牌模式为辅，近两年ODM模式占在70%以上。
公司在境外主要客户为 BODYFRIEND、Supply Chain Sources LLC、Factory Direct WholesaleLLC，境内主要有上海海尔医疗科技有限公司、福建乐摩物联科技有限公司、敏华家居产业（惠州）有限公司等。2021年前五大客户占公司总营收的46.53%。
公司采购原材料主要包括电控类、机芯类、皮套类、塑料类、五金类、包装物及其他一般性物资等，2021年前五大供应商占公司总采购额的29.03%。
根据中商情报网数据，自2014年-2020年，全球按摩器具市场规模从98.7亿美元增长至157.2亿美元，年均复合增速约为8.07%。中国按摩器具市场规模自2010-2019年由 49 亿元增长至 139 亿元12.28%，增速高于全球市场。
竞争格局上，在按摩椅领域，傲胜市场份额和品牌知名度均占据境内市场的领先地位，荣泰健康、奥佳华（OGAWA）位于第二梯队；公司虽然具有一定的市场知名度，但目前还是以中低端产品为主。我国按摩器具行业集中度仍然较低，行业内各类生产企业数量超过 3,000 家，但据估计年销售收入超过 1 亿元的规模化生产企业仅 10-20 家。
由于公司主要是中低端ODM代工销售为主，所以毛利净利都很低，盈利能力较差。此外公司负债率也比较高，近两年都在60%以上，但是公司经营现金流较好，近两年净现比都大于1。
公司现阶段主要以中低端代工为主，不过公司在培育自主品牌，在目前按摩椅行业集中度低，国内按摩椅市场渗透率低的背景下，还是具有一定潜力占据部分市场份额的，值得后续进行跟踪。
2、天舜食品
6.16基础层新挂牌公司天舜食品（NQ:873720）。公司成立于1996年8月，总部位于浙江省杭州市。公司从事工业巧克力的研发、生产和销售。目前，公司在杭州、上海和印尼共建有三处生产基地。
从公司各类产品分类上看，下游大部分都是应用于冰淇淋类。公司下游第一大客户为伊利集团，2020年占公司总营收的64.28%。前五大客户占公司总营收的89.59%，因此公司存在客户集中度高，对单一大客户依赖的问题。
公司上游主要采购的原材料包括可可制品类（如可可粉等）、乳制品类（如奶粉等）、糖类（如白砂糖等）、油脂类（如椰子油、棕榈油等）。2020年前五大供应商占公司总采购额的45.67%。
工业巧克力市场竞争格局上，目前国内除公司外，还有百乐嘉利宝（苏州）可可有限公司、可可琳纳食品贸易（上海）股份有限公司等企业从事工业巧克力的生产。公司在技术、服务、成本、产品质量等综合指标上保持一定的竞争优势，工业巧克力业务在国内产能产量名列前茅。
不过作为大型消费品公司的供应商，公司议价权相对弱。毛利率、净利率、净资产收益率都很低，盈利能力差，而且从营收净利上看，公司的成长性较差。此外公司的负债率较高，不过现金流比较好。
3、能之光
6.16日创新层新挂牌公司能之光（NQ:873715)，公司成立于2001年9月，总部位于浙江省宁波市。公司的主营业务为高分子助剂及功能高分子材料产品的研发、生产和销售。产品被广泛用于塑料合金、低烟无卤阻燃电缆料、环境友好型材料及玻璃纤维等高性能树脂的生产，应用领域覆盖家电、汽车、线缆等多个终端市场。2020年，公司成为国家级专精特新“小巨人”企业。
2020年公司前五大客户占总营收的21.59%，下游客户主要有金发集团、会通股份、中天科技、万马集团、杭州高新、普利特集团、中广核集团等行业知名企业及上市公司。
公司成本中90%左右为直接材料成本，原材料PP、POE和PE 均为大宗商品，2020年前五大供应商占总采购额的38.14%。由于上游原材料价格呈现一定的波动，因此的公司毛利率受此影响也变化较大。公司对下游价格传导相对较弱，因此若上市原材料价格上涨，公司盈利能力将会阶段性下滑。
高分子材料助剂是塑料等高分子材料成型加工时为改善其加工性能或本身性能而必须添加的一些化合物。根据智研咨询数据，自2016年-2019年，我国塑料制剂行业产量从712.6万吨增长至755.1万吨，年均增速约为1.95%，行业基本已经处于成熟期。
公司毛利率低，2021年由于2020年底原材料一直以来的大幅上涨导致毛利率下滑明显。公司的高净资产收益率主要得益于快速周转和较高的负债率。公司经营性现金流常年为负，反映盈利质量较差。
4、卓越科技
6月16日基础层新挂牌公司卓越科技（NQ:873711），公司成立于2001年10月，总部位于湖北省武汉市。公司主要从事路况快速检测设备生产与销售、道路检测数据服务以及软件系统开发与销售。从营收结构上看，公司主要的营收贡献来自于路况快速检测设备，常年占比在60%以上。
公司下游客户主要涵各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位，以及从事公路养护检测、养护设计、养护咨询和养护施工的企业。2020年前五大客户占公司总营收的31.44%。公司对外采购的项目主要是汽车底盘、零部件、办公设备等，2020年前五大供应商占公司总采购额的37.67%。
公司产品主要用于公路养护市场，根据国家财政部数据，自2015年-2019年，全国公路养护财政支出从779.27亿元增长至832.98亿元。年均增速约为1.68%，财政相关的支出增加很慢。
竞争格局上，从全球范围看，澳大利亚 ARRB 集团有限公司、加拿大 FugroRoadware 路德威、美国威林克（Waylink）等公司在路况快速检测设备、检测服务及信息化服务方面具有较为丰富的经验。但由于标准差异、采购成本和维护成本较高、服务理念等原因，目前进口设备及服务在国内的竞争力相对较弱。
国内市场，除公司外，目前能够提供检测设备、检测服务以及信息化服务的企（事）业单位主要有中公高科养护科技股份有限公司、上海卓致力天科技发展有限公司、北京中天恒宇科技有限公司、武汉夕睿光电技术有限公司、南京熙赢测控技术有限公司、北京今谷神箭测控技术研究所、上海同岩土木工程科技股份有限公司等，行业内竞争程度不高。
从盈利能力上看，公司毛利率很高，2019年净资产收益率为17.27%，盈利能力还不错。2020年公司净利率大幅下滑，主要原因系受新冠疫情影响，公司 2020 年检测业务基本从下半年逐步展开，业务量较 2019 年有所减少。
2021年1-9月营收规模较小原因系系公司客户以政府机构和企事业单位为主，第四季度结算较为集中，季节性因素所致。由于客户性质也使得公司的回款相对慢，所以经营现金流净额近几年都是低于净利润的，反映盈利质量略差。总的来看，这家公司行业成长性较差。
5、金则利
6月17日创新层新挂牌公司金则利（NQ:873712)，公司成立于1999年12月，总部位于衡阳市雁峰区。公司主要从事耐蚀软磁合金、耐热钢、高温合金等特种合金产品的研发、生产及销售。2021 年 7 月入选国家工信部第三批“专精特新”中小企业。从产品营收结构上看，公司80%左右的营收贡献来自于耐蚀软磁合金、耐热钢。
公司耐蚀软磁合金客户群主要分布在制冷领域（如空调和冰箱）、气动控制领域、流体控制领域、汽车领域、小家电领域。相关重要客户包括三花智控及其子公司、盾安环境、佛山华鹭、全球气动控制制造领先企业亚德客及费斯托、小家电用电磁阀制造企业宁波佳音科技、宁波捷尔天电气等。
公司耐热钢及高温合金主要客户群分布在汽车发动机部件领域，相关重要客户包括：上市公司湖南天雁和登云股份的子公司、伊顿工业（济宁）等。2020年公司前五大客户占总营收的60.21%。
公司主要原材料是不锈钢盘条、纯铁、铬铁合金、镍合金及钼合金等。2020年前五大供应商占公司总采购额的38.70%，由于上述材料价格受大宗商品市场波动影响，因此上游原材料价格会对公司毛利率造成一定的影响。
特钢是钢铁行业中产业升级的典型，全球特钢行业还处于成长期，公司的产品属于特钢，根据前瞻研究院相关数据，十四五期间我国特钢行业预计将以5%的复合增速增长。
在耐蚀软磁合金材料市场，目前规模以上企业数量仍然有限，公司是产品质量能够替代进口的企业之一。
从营收净利增长上看，公司业绩呈现稳步提升的态势。主要得益于三个方面：
第一国内外新能源汽车市场逐步扩大，需求量增加，公司耐蚀软磁合金产品从中受益，销量增加；
第二自2020年以来，公司下游客户境外原材料进口受到 影响，境外同类材料产品供应量减少，客户转为向境内寻求符合其质量要求的供应商。公司部分产品品质达到国际先进水平，是替代国外进口的主要供应商之一。因此，公司销售订单不断增多；
第三是2020年受新冠肺炎疫情影响，口罩机需求增加，公司耐蚀软磁合金产品为生产口罩机的零配件电子阀的关键材料之一。
6、佳尔特
6月20日基础层新挂牌公司佳尔特（NQ:873736），公司成立于2015年11月，总部位于江苏省苏州市。公司主要从事太阳能光伏背板膜的研发、生产及销售，公司营收完全来自于光伏背板用PVDF薄膜及相关制品，销售收入基本全部来自于国内。当公司自有产能不够时，会外购部分成品进行销售，从外购占比上来看，呈现逐年提升的状态，反映公司产品销量持续扩大。
公司下游客户主要为太阳能光伏背板制造商，集中度很高，前五大客户占公司总营收的100%，2020年第一大客户中来股份占总营收的96.44%，2021年1-10月中来股份和回天新材占公司总营收的87.82%。第三大客户为明冠新材，都是光伏背板的主要厂商。
公司产品上游原材料主要是PVDF、钛白粉、亚克力、增韧剂等。2020年前五大客户占公司总采购额的78.74%，其中第一大客户浙江巨孚新材料有限公司占公司总采购额的54.36%，这是公司主动选择的结果。
生产 PVDF膜的主要原材料是 PVDF。PVDF 是重要的氟化工产品，目前主要依赖于进口。生产 PVDF的原材料之一 R142b 对环境具有较强的破坏作用，目前由生态环境部实施配额管制。由于 PVDF的制备技术要求高以及原材料受到配额管理的影响，PVDF产能有限，致使 PVDF价格持续上涨。
不过由于公司目前规模较小所需要的主要原材料 PVDF 用量不算大，所以公司可以通过公开市场中多家供应商采购 PVDF ，公司不存在对主要供应商的重大依赖。
公司所属细分行业增速受下游光伏背板行业增速影响，根据光伏协会数据，2020年全球新增光伏装机量约为 130GW，预期至 2025 年新增装机量达到 270GW，复合增速为 15.7%，光伏背板当前市场空间约 60亿元，2025 年光伏背板产值接近 100亿元，2020-2025 年 CAGR 为9%。
PVDF 薄膜仅为太阳能光伏组件的配件之一，行业太过细分，目前未发现细分行业市场规模的公开数据。但根据 CPIA 对未来光伏装机量的预测，按照GW光伏组件封装使用 5 5000万平米光伏背板进行测算；以CPIA 对未来五年KPK/KPF/KPE 背板占比预测作为参考，保守按照每平方米背板需要1.1平方米PVDF膜、PVDF 膜单耗为 0.2 吨/万平方米进行测算，201年度PVDF 薄膜 的市场需求量 约为3.37 亿平方米。公司当年度销售约为4000万平方米，市场份额约为11.87%。
伴随着公司规模的扩大，规模效应下公司的净利率提升明显，盈利能力显著增强。不过在发展期，公司负债率依旧很高，而且现金流状况波动较大，反映抗风险能力较弱。
7、山本光电
6月20日基础层新挂牌公司山本光电（NQ:873701），公司成立于2003年2月，总部位于广东省深圳市，公司主要从事背光显示模组的研发、设计、生产和销售。主要产品为中小尺寸 LED 背光显示模组，产品主要应用在智能手机领域。公司下游客户包括深天马、信利集团、TCL集团等，2020年前五大客户占总营收的78.16%，客户集中度较高。
公司采购的原材料主要包括膜材片材、膜材卷材、LED 灯源、胶铁、FPC 和导光板等，2020年前五大供应商占总采购额的36.45%。
公司所处背光显示模组行业集中度较高，企业间竞争激烈，产品销售价格持续下行，盈利空间持续缩窄。
从财务上看，公司毛利率低，高净资产收益率主要是高财务杠杆和周转率导致的，并不健康，此外公司经营现金流常年为负，反映盈利质量很低。
特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
6.16日基础层新挂牌公司荣耀健康（NQ:873733)，公司成立于2007年12月，总部位于福建省宁德市，公司主要从事按摩椅产品的设计、研发、生产和销售。从营收贡献区域上看，公司产品销售境内外较为均衡。公司产品销售以 ODM 销售模式为主，以自主品牌模式为辅，近两年ODM模式占在70%以上。
公司在境外主要客户为 BODYFRIEND、Supply Chain Sources LLC、Factory Direct WholesaleLLC，境内主要有上海海尔医疗科技有限公司、福建乐摩物联科技有限公司、敏华家居产业（惠州）有限公司等。2021年前五大客户占公司总营收的46.53%。
公司采购原材料主要包括电控类、机芯类、皮套类、塑料类、五金类、包装物及其他一般性物资等，2021年前五大供应商占公司总采购额的29.03%。
根据中商情报网数据，自2014年-2020年，全球按摩器具市场规模从98.7亿美元增长至157.2亿美元，年均复合增速约为8.07%。中国按摩器具市场规模自2010-2019年由 49 亿元增长至 139 亿元12.28%，增速高于全球市场。
竞争格局上，在按摩椅领域，傲胜市场份额和品牌知名度均占据境内市场的领先地位，荣泰健康、奥佳华（OGAWA）位于第二梯队；公司虽然具有一定的市场知名度，但目前还是以中低端产品为主。我国按摩器具行业集中度仍然较低，行业内各类生产企业数量超过 3,000 家，但据估计年销售收入超过 1 亿元的规模化生产企业仅 10-20 家。
由于公司主要是中低端ODM代工销售为主，所以毛利净利都很低，盈利能力较差。此外公司负债率也比较高，近两年都在60%以上，但是公司经营现金流较好，近两年净现比都大于1。
公司现阶段主要以中低端代工为主，不过公司在培育自主品牌，在目前按摩椅行业集中度低，国内按摩椅市场渗透率低的背景下，还是具有一定潜力占据部分市场份额的，值得后续进行跟踪。
2、天舜食品
6.16基础层新挂牌公司天舜食品（NQ:873720）。公司成立于1996年8月，总部位于浙江省杭州市。公司从事工业巧克力的研发、生产和销售。目前，公司在杭州、上海和印尼共建有三处生产基地。
从公司各类产品分类上看，下游大部分都是应用于冰淇淋类。公司下游第一大客户为伊利集团，2020年占公司总营收的64.28%。前五大客户占公司总营收的89.59%，因此公司存在客户集中度高，对单一大客户依赖的问题。
公司上游主要采购的原材料包括可可制品类（如可可粉等）、乳制品类（如奶粉等）、糖类（如白砂糖等）、油脂类（如椰子油、棕榈油等）。2020年前五大供应商占公司总采购额的45.67%。
工业巧克力市场竞争格局上，目前国内除公司外，还有百乐嘉利宝（苏州）可可有限公司、可可琳纳食品贸易（上海）股份有限公司等企业从事工业巧克力的生产。公司在技术、服务、成本、产品质量等综合指标上保持一定的竞争优势，工业巧克力业务在国内产能产量名列前茅。
不过作为大型消费品公司的供应商，公司议价权相对弱。毛利率、净利率、净资产收益率都很低，盈利能力差，而且从营收净利上看，公司的成长性较差。此外公司的负债率较高，不过现金流比较好。
3、能之光
6.16日创新层新挂牌公司能之光（NQ:873715)，公司成立于2001年9月，总部位于浙江省宁波市。公司的主营业务为高分子助剂及功能高分子材料产品的研发、生产和销售。产品被广泛用于塑料合金、低烟无卤阻燃电缆料、环境友好型材料及玻璃纤维等高性能树脂的生产，应用领域覆盖家电、汽车、线缆等多个终端市场。2020年，公司成为国家级专精特新“小巨人”企业。
2020年公司前五大客户占总营收的21.59%，下游客户主要有金发集团、会通股份、中天科技、万马集团、杭州高新、普利特集团、中广核集团等行业知名企业及上市公司。
公司成本中90%左右为直接材料成本，原材料PP、POE和PE 均为大宗商品，2020年前五大供应商占总采购额的38.14%。由于上游原材料价格呈现一定的波动，因此的公司毛利率受此影响也变化较大。公司对下游价格传导相对较弱，因此若上市原材料价格上涨，公司盈利能力将会阶段性下滑。
高分子材料助剂是塑料等高分子材料成型加工时为改善其加工性能或本身性能而必须添加的一些化合物。根据智研咨询数据，自2016年-2019年，我国塑料制剂行业产量从712.6万吨增长至755.1万吨，年均增速约为1.95%，行业基本已经处于成熟期。
公司毛利率低，2021年由于2020年底原材料一直以来的大幅上涨导致毛利率下滑明显。公司的高净资产收益率主要得益于快速周转和较高的负债率。公司经营性现金流常年为负，反映盈利质量较差。
4、卓越科技
6月16日基础层新挂牌公司卓越科技（NQ:873711），公司成立于2001年10月，总部位于湖北省武汉市。公司主要从事路况快速检测设备生产与销售、道路检测数据服务以及软件系统开发与销售。从营收结构上看，公司主要的营收贡献来自于路况快速检测设备，常年占比在60%以上。
公司下游客户主要涵各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位，以及从事公路养护检测、养护设计、养护咨询和养护施工的企业。2020年前五大客户占公司总营收的31.44%。公司对外采购的项目主要是汽车底盘、零部件、办公设备等，2020年前五大供应商占公司总采购额的37.67%。
公司产品主要用于公路养护市场，根据国家财政部数据，自2015年-2019年，全国公路养护财政支出从779.27亿元增长至832.98亿元。年均增速约为1.68%，财政相关的支出增加很慢。
竞争格局上，从全球范围看，澳大利亚 ARRB 集团有限公司、加拿大 FugroRoadware 路德威、美国威林克（Waylink）等公司在路况快速检测设备、检测服务及信息化服务方面具有较为丰富的经验。但由于标准差异、采购成本和维护成本较高、服务理念等原因，目前进口设备及服务在国内的竞争力相对较弱。
国内市场，除公司外，目前能够提供检测设备、检测服务以及信息化服务的企（事）业单位主要有中公高科养护科技股份有限公司、上海卓致力天科技发展有限公司、北京中天恒宇科技有限公司、武汉夕睿光电技术有限公司、南京熙赢测控技术有限公司、北京今谷神箭测控技术研究所、上海同岩土木工程科技股份有限公司等，行业内竞争程度不高。
从盈利能力上看，公司毛利率很高，2019年净资产收益率为17.27%，盈利能力还不错。2020年公司净利率大幅下滑，主要原因系受新冠疫情影响，公司 2020 年检测业务基本从下半年逐步展开，业务量较 2019 年有所减少。
2021年1-9月营收规模较小原因系系公司客户以政府机构和企事业单位为主，第四季度结算较为集中，季节性因素所致。由于客户性质也使得公司的回款相对慢，所以经营现金流净额近几年都是低于净利润的，反映盈利质量略差。总的来看，这家公司行业成长性较差。
5、金则利
6月17日创新层新挂牌公司金则利（NQ:873712)，公司成立于1999年12月，总部位于衡阳市雁峰区。公司主要从事耐蚀软磁合金、耐热钢、高温合金等特种合金产品的研发、生产及销售。2021 年 7 月入选国家工信部第三批“专精特新”中小企业。从产品营收结构上看，公司80%左右的营收贡献来自于耐蚀软磁合金、耐热钢。
公司耐蚀软磁合金客户群主要分布在制冷领域（如空调和冰箱）、气动控制领域、流体控制领域、汽车领域、小家电领域。相关重要客户包括三花智控及其子公司、盾安环境、佛山华鹭、全球气动控制制造领先企业亚德客及费斯托、小家电用电磁阀制造企业宁波佳音科技、宁波捷尔天电气等。
公司耐热钢及高温合金主要客户群分布在汽车发动机部件领域，相关重要客户包括：上市公司湖南天雁和登云股份的子公司、伊顿工业（济宁）等。2020年公司前五大客户占总营收的60.21%。
公司主要原材料是不锈钢盘条、纯铁、铬铁合金、镍合金及钼合金等。2020年前五大供应商占公司总采购额的38.70%，由于上述材料价格受大宗商品市场波动影响，因此上游原材料价格会对公司毛利率造成一定的影响。
特钢是钢铁行业中产业升级的典型，全球特钢行业还处于成长期，公司的产品属于特钢，根据前瞻研究院相关数据，十四五期间我国特钢行业预计将以5%的复合增速增长。
在耐蚀软磁合金材料市场，目前规模以上企业数量仍然有限，公司是产品质量能够替代进口的企业之一。
从营收净利增长上看，公司业绩呈现稳步提升的态势。主要得益于三个方面：
第一国内外新能源汽车市场逐步扩大，需求量增加，公司耐蚀软磁合金产品从中受益，销量增加；
第二自2020年以来，公司下游客户境外原材料进口受到 影响，境外同类材料产品供应量减少，客户转为向境内寻求符合其质量要求的供应商。公司部分产品品质达到国际先进水平，是替代国外进口的主要供应商之一。因此，公司销售订单不断增多；
第三是2020年受新冠肺炎疫情影响，口罩机需求增加，公司耐蚀软磁合金产品为生产口罩机的零配件电子阀的关键材料之一。
6、佳尔特
6月20日基础层新挂牌公司佳尔特（NQ:873736），公司成立于2015年11月，总部位于江苏省苏州市。公司主要从事太阳能光伏背板膜的研发、生产及销售，公司营收完全来自于光伏背板用PVDF薄膜及相关制品，销售收入基本全部来自于国内。当公司自有产能不够时，会外购部分成品进行销售，从外购占比上来看，呈现逐年提升的状态，反映公司产品销量持续扩大。
公司下游客户主要为太阳能光伏背板制造商，集中度很高，前五大客户占公司总营收的100%，2020年第一大客户中来股份占总营收的96.44%，2021年1-10月中来股份和回天新材占公司总营收的87.82%。第三大客户为明冠新材，都是光伏背板的主要厂商。
公司产品上游原材料主要是PVDF、钛白粉、亚克力、增韧剂等。2020年前五大客户占公司总采购额的78.74%，其中第一大客户浙江巨孚新材料有限公司占公司总采购额的54.36%，这是公司主动选择的结果。
生产 PVDF膜的主要原材料是 PVDF。PVDF 是重要的氟化工产品，目前主要依赖于进口。生产 PVDF的原材料之一 R142b 对环境具有较强的破坏作用，目前由生态环境部实施配额管制。由于 PVDF的制备技术要求高以及原材料受到配额管理的影响，PVDF产能有限，致使 PVDF价格持续上涨。
不过由于公司目前规模较小所需要的主要原材料 PVDF 用量不算大，所以公司可以通过公开市场中多家供应商采购 PVDF ，公司不存在对主要供应商的重大依赖。
公司所属细分行业增速受下游光伏背板行业增速影响，根据光伏协会数据，2020年全球新增光伏装机量约为 130GW，预期至 2025 年新增装机量达到 270GW，复合增速为 15.7%，光伏背板当前市场空间约 60亿元，2025 年光伏背板产值接近 100亿元，2020-2025 年 CAGR 为9%。
PVDF 薄膜仅为太阳能光伏组件的配件之一，行业太过细分，目前未发现细分行业市场规模的公开数据。但根据 CPIA 对未来光伏装机量的预测，按照GW光伏组件封装使用 5 5000万平米光伏背板进行测算；以CPIA 对未来五年KPK/KPF/KPE 背板占比预测作为参考，保守按照每平方米背板需要1.1平方米PVDF膜、PVDF 膜单耗为 0.2 吨/万平方米进行测算，201年度PVDF 薄膜 的市场需求量 约为3.37 亿平方米。公司当年度销售约为4000万平方米，市场份额约为11.87%。
伴随着公司规模的扩大，规模效应下公司的净利率提升明显，盈利能力显著增强。不过在发展期，公司负债率依旧很高，而且现金流状况波动较大，反映抗风险能力较弱。
7、山本光电
6月20日基础层新挂牌公司山本光电（NQ:873701），公司成立于2003年2月，总部位于广东省深圳市，公司主要从事背光显示模组的研发、设计、生产和销售。主要产品为中小尺寸 LED 背光显示模组，产品主要应用在智能手机领域。公司下游客户包括深天马、信利集团、TCL集团等，2020年前五大客户占总营收的78.16%，客户集中度较高。
公司采购的原材料主要包括膜材片材、膜材卷材、LED 灯源、胶铁、FPC 和导光板等，2020年前五大供应商占总采购额的36.45%。
公司所处背光显示模组行业集中度较高，企业间竞争激烈，产品销售价格持续下行，盈利空间持续缩窄。
从财务上看，公司毛利率低，高净资产收益率主要是高财务杠杆和周转率导致的，并不健康，此外公司经营现金流常年为负，反映盈利质量很低。
特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
京公网安备 11010802031449号