Edge
Chrome
Firefox
昨天大家应该都看到可转债新规了，最核心的一条：
新增的可转债投资者（包含打新），必须要求有20日日均10万资金量（股票、基金、理财都算），且交易经验满2年，才可以开通。
很多大V解读的有点吓人，大概就是新债要破发啦，转债要完啦。
关于这事，说说我的看法。
其实提高门槛这事，我觉得监管应该老早提上了议程。
就说一个数据。
今年成都银行发行可转债，单次申购数量达到了1206.5万户，有效申购金额11.94万亿元。
12万亿什么概念，接近中国去年
GDP1/10
虽然大家都明白，申购金额≠中签金额，但1200万人去抢一个新债，可以想象，目前可转债打新有多疯狂。
这时监管把门槛拉高，无非就是把那些纯来薅羊毛的新韭，以及老韭拉来的七大姑八大姨们，给一刀切了~
为啥要一刀切呢？
因为打新可不是无脑赚钱， 比如18年，那一年股市暴跌，可转债基本是打一个亏一个。
而现在情况是，很多小散，不仅拉上了亲戚一起打，甚至还有的加入了炒债的队伍。
但很多人对转债本身压根就不了解，甚至连正股是干什么的都不知道，就是买入一些热门转债，然后坐等赚钱。
当这个小白队伍越来越大，真等到大批量开始亏钱，到时候再出来遏制，可能就晚了。
那么新规定推出后，对市场有什么利弊影响呢？
咱先说说不好的方面。
1、未来打中妖债的概率，减少
未来限制新增的小资金用户入场后，那么愿意高位去接盘妖债的小散，就会越来越少。
与之对应的，庄家拉高妖债的动力也就会减弱，妖债也随之稳步减少，甚至消失。
2、 可转债平均溢价率下降，打新收益下滑
未来可转债的普遍高溢价，也可能会下行了。
支撑可转债价格的重要因素，就是转股溢价率，也相当于是股市的估值，给多少，完全取决于市场流动性和企业发展前景。
A股的估值为什么比港股更高，就是因为A股流动性远强于港股。
未来可转债参与人数增速放缓后，流动性受限是必然的。
所以对应的溢价率，大概率也会被下杀一波。
大家尤其需要注意高溢价率和高价格的“双高”可转债。
因为这类转债基本都是散户在玩，后续关上新散的门，那又由谁来接盘呢？
3、 可转债投资难度提升
举个例子，很多A股玩的好的，去到港股却不行了。
为什么呢，因为港股本质都是机构博弈，而A股是散户博弈。
未来将可转债投资门槛大幅提升后，必会过滤掉大部分散户。
而后续新增的投资者，可都是手上超过10万，有两年投资经验的。
即便不是机构，他们也是”老韭菜”了，你的交易对手水平将会上升一个级别。
看完以上几条，感觉很糟糕？
别慌，政策也有乐观的方面~
1、打新依旧可以赚钱
政策主要针对的是新增投资者。
如果之前参与过可转债投资或者打新，那这条新规对咱们没什么影响，继续参与打新即可。
此外也不用担心后续打新赚不到钱。
咱可以根据溢价率和转股价值，提前对转债上市价格进行大致预估，从而大大排除破发风险，继续实现“稳赚”。
没有这个数据分析能力的话，大家直接看平时文末的每日转债预估表就行。
2、未来转债中签率将会有所提升
新增投资者数量大幅减少之后，那么中签率后续也会逐步回暖~
就好比A股和港股，A股人人都打，中签率自然极低，港股打的人少，中签率自然就高了。
因此即便以后单次打新赚的少，但中签的转债多了，也可以平衡一下~
3、定价更为理性，后续市场波动减小
因为小散炒债的热情接下来肯定会受影响，所以对于小盘转债，未来波动也会下降，市场定价也不会那么妖的离谱了。
这样也可以降低转债投资者高位接盘的风险。
最后说两句。
后天A股开盘，个人盲猜高溢价，高价格的双高转债，可能会掉一波。
持有太多的，留意一下风险吧。
之前我在这篇《注意这个风险》和《数据震惊我了》里，也多次和大家提示过风险了。
这次政策，虽然短期打压了市场情绪，但从长期看，也算是保护小老百姓的钱包，合情合理。
我自己的话，目前暂时没有可转债仓位的配置，还是基金为主。
建议大家等全市场溢价率和全市场均价回归到一个合理偏下的位置，再考虑进场会更稳~
以集思录数据为例，当前全市场中位转股溢价率为39%，中位价格124，基本都是历史高位。
咱可以等这俩回到20%和110，再多去找找机会。
Ps：这次新规还有一条挺重要的信息，就是沪市转债上市首日的最大涨幅，也被限制到了57.3%以内，和深市一样。
说明以后预估价很高的沪市转债，也不能集合竞价随便卖了。
而且未来可转债上市次日起，也会有涨跌停板，±20%。
也就是对于高价值的转债，可能第二天价格都到不了上限，所以高价转债不能急着卖了。
嗯，留意这些信息就行，没了~
新增的可转债投资者（包含打新），必须要求有20日日均10万资金量（股票、基金、理财都算），且交易经验满2年，才可以开通。
很多大V解读的有点吓人，大概就是新债要破发啦，转债要完啦。
关于这事，说说我的看法。
其实提高门槛这事，我觉得监管应该老早提上了议程。
就说一个数据。
今年成都银行发行可转债，单次申购数量达到了1206.5万户，有效申购金额11.94万亿元。
12万亿什么概念，接近中国去年
GDP1/10
虽然大家都明白，申购金额≠中签金额，但1200万人去抢一个新债，可以想象，目前可转债打新有多疯狂。
这时监管把门槛拉高，无非就是把那些纯来薅羊毛的新韭，以及老韭拉来的七大姑八大姨们，给一刀切了~
为啥要一刀切呢？
因为打新可不是无脑赚钱， 比如18年，那一年股市暴跌，可转债基本是打一个亏一个。
而现在情况是，很多小散，不仅拉上了亲戚一起打，甚至还有的加入了炒债的队伍。
但很多人对转债本身压根就不了解，甚至连正股是干什么的都不知道，就是买入一些热门转债，然后坐等赚钱。
当这个小白队伍越来越大，真等到大批量开始亏钱，到时候再出来遏制，可能就晚了。
那么新规定推出后，对市场有什么利弊影响呢？
咱先说说不好的方面。
1、未来打中妖债的概率，减少
未来限制新增的小资金用户入场后，那么愿意高位去接盘妖债的小散，就会越来越少。
与之对应的，庄家拉高妖债的动力也就会减弱，妖债也随之稳步减少，甚至消失。
2、 可转债平均溢价率下降，打新收益下滑
未来可转债的普遍高溢价，也可能会下行了。
支撑可转债价格的重要因素，就是转股溢价率，也相当于是股市的估值，给多少，完全取决于市场流动性和企业发展前景。
A股的估值为什么比港股更高，就是因为A股流动性远强于港股。
未来可转债参与人数增速放缓后，流动性受限是必然的。
所以对应的溢价率，大概率也会被下杀一波。
大家尤其需要注意高溢价率和高价格的“双高”可转债。
因为这类转债基本都是散户在玩，后续关上新散的门，那又由谁来接盘呢？
3、 可转债投资难度提升
举个例子，很多A股玩的好的，去到港股却不行了。
为什么呢，因为港股本质都是机构博弈，而A股是散户博弈。
未来将可转债投资门槛大幅提升后，必会过滤掉大部分散户。
而后续新增的投资者，可都是手上超过10万，有两年投资经验的。
即便不是机构，他们也是”老韭菜”了，你的交易对手水平将会上升一个级别。
看完以上几条，感觉很糟糕？
别慌，政策也有乐观的方面~
1、打新依旧可以赚钱
政策主要针对的是新增投资者。
如果之前参与过可转债投资或者打新，那这条新规对咱们没什么影响，继续参与打新即可。
此外也不用担心后续打新赚不到钱。
咱可以根据溢价率和转股价值，提前对转债上市价格进行大致预估，从而大大排除破发风险，继续实现“稳赚”。
没有这个数据分析能力的话，大家直接看平时文末的每日转债预估表就行。
2、未来转债中签率将会有所提升
新增投资者数量大幅减少之后，那么中签率后续也会逐步回暖~
就好比A股和港股，A股人人都打，中签率自然极低，港股打的人少，中签率自然就高了。
因此即便以后单次打新赚的少，但中签的转债多了，也可以平衡一下~
3、定价更为理性，后续市场波动减小
因为小散炒债的热情接下来肯定会受影响，所以对于小盘转债，未来波动也会下降，市场定价也不会那么妖的离谱了。
这样也可以降低转债投资者高位接盘的风险。
最后说两句。
后天A股开盘，个人盲猜高溢价，高价格的双高转债，可能会掉一波。
持有太多的，留意一下风险吧。
之前我在这篇《注意这个风险》和《数据震惊我了》里，也多次和大家提示过风险了。
这次政策，虽然短期打压了市场情绪，但从长期看，也算是保护小老百姓的钱包，合情合理。
我自己的话，目前暂时没有可转债仓位的配置，还是基金为主。
建议大家等全市场溢价率和全市场均价回归到一个合理偏下的位置，再考虑进场会更稳~
以集思录数据为例，当前全市场中位转股溢价率为39%，中位价格124，基本都是历史高位。
咱可以等这俩回到20%和110，再多去找找机会。
Ps：这次新规还有一条挺重要的信息，就是沪市转债上市首日的最大涨幅，也被限制到了57.3%以内，和深市一样。
说明以后预估价很高的沪市转债，也不能集合竞价随便卖了。
而且未来可转债上市次日起，也会有涨跌停板，±20%。
也就是对于高价值的转债，可能第二天价格都到不了上限，所以高价转债不能急着卖了。
嗯，留意这些信息就行，没了~
京公网安备 11010802031449号