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最近下修转债不少，后台有人留言问，下修和强赎是转债第一必修课。
下修指“可转债续存期间，公司股票满足了下修条件时，公司董事会有权提出转股价向下修正方案并提交公司股东大会表决。“
正常情况下，向下修正转股价，转股价值提高，降低溢价从而促使转债的价格上升，转债下修对持有人来说属于利好。
近期下修的转债：
过去很多公司下修主要是为了避免回售或者到期还钱，属于压力之下的选择，不过现在市面转债低于面值的都没几只，所以也就没有什么压力。
目前下修与否的主动权更多都在公司手上，由他们的下修意愿决定，我们一般认为下修条款宽松，转债占比不高，转债价格较低的公司更容易下修。
弱势行情之下公司主动下修，为未来的强赎提前布局也是明智之举，当然一些刚上市不久的转债下修，不排除大股东为6个月后的出货做准备。
无论何种原因下修，对于公司和小散来说都是双赢的，给这些积极下修的公司一个掌声。
......
明日垒知转债上市，福莱转债可进行申购，不出意外两只大肉，福莱记得申购。
垒知转债：
垒知集团今日收盘价6.5，转股价格7.82，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=83.12。
垒知集团4月20日（申购日前一工作日）收盘价为7.71，申购日4月21日。
在这过去的一个月时间里，垒知集团股价下跌15.7%，转股价值从98.59下跌到83.12。
个人看法：
垒知转债AA-级别，规模3.963亿，原始股东配售率67.79%，单账户顶格申购中0.01签，溢价率由申购前一日的1.43%变为20.31%。
公司应收账款规模大，整体质地一般，结合当前环境正常给予45%的溢价率也就120左右，但是最近小规模转债炒作盛，预计明日开盘直接130，然后停牌至下午2:57，收盘亦可能157.3，参照最近上市小盘转债的情况，如果能157.3收盘，则中签的小伙伴可等到明日再看。
垒知转债测评详见：4月21日垒知转债申购
.......
个人看法：顶格申购，预计中0.08签，上市预估136。
福莱转债：（正股代码：601865，配债代码：764865）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：40亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，90%，条件较宽松。
转股价值：
福莱特今日收盘价46.6，转股价43.94，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/43.94*46.6=106.05，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+112=117.1，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.1218%，纯债价值简化计算91.99，纯债价值较高。
公司简介：
福莱特属于电力设备业，公司是国内光伏玻璃行业龙头企业，其光伏玻璃产品是国内第一家、全球第四家通过瑞士SPF认证的企业，近年来公司营业总收入和净利润持续增长，经营活动现金流大幅提升。
作为A+H上市公司，公司直接融资渠道畅通，截止21年末，公司未使用授信额度为31.5亿元，具备一定的流动性。
公司成立于1998年，上市时间2019年2月，目前公司市值1000.45亿，有息负债率35.73%，当前市盈率PE58.177，市净率PB8.168。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长70.61%，归属于上市公司股东净利润同比减少47.88%，净利润下降原因主要系光伏玻璃平均销售价格大幅下降。
主要风险：
1、业务发展易受到光伏行业景气度波动、汇率及贸易摩擦、海外疫情等因素影响。
2、在建项目资金需求量大，未来仍存在较大规模的投资支出。
3、债务规模逐年上升。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率-5.71%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予28%的溢价率，目前价值：106.05*1.28=136，国内光伏玻璃行业龙头企业，光伏赛道，整体质地较好，期待中签！
假设原始股东配售78%，网上按8亿计算，顶格申购单账户约中88000/1150/1000=0.08签，中签率较低，希望股东们少配售点，给小散多让点利。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与您相遇~
下修指“可转债续存期间，公司股票满足了下修条件时，公司董事会有权提出转股价向下修正方案并提交公司股东大会表决。“
正常情况下，向下修正转股价，转股价值提高，降低溢价从而促使转债的价格上升，转债下修对持有人来说属于利好。
近期下修的转债：
过去很多公司下修主要是为了避免回售或者到期还钱，属于压力之下的选择，不过现在市面转债低于面值的都没几只，所以也就没有什么压力。
目前下修与否的主动权更多都在公司手上，由他们的下修意愿决定，我们一般认为下修条款宽松，转债占比不高，转债价格较低的公司更容易下修。
弱势行情之下公司主动下修，为未来的强赎提前布局也是明智之举，当然一些刚上市不久的转债下修，不排除大股东为6个月后的出货做准备。
无论何种原因下修，对于公司和小散来说都是双赢的，给这些积极下修的公司一个掌声。
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明日垒知转债上市，福莱转债可进行申购，不出意外两只大肉，福莱记得申购。
垒知转债：
垒知集团今日收盘价6.5，转股价格7.82，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=83.12。
垒知集团4月20日（申购日前一工作日）收盘价为7.71，申购日4月21日。
在这过去的一个月时间里，垒知集团股价下跌15.7%，转股价值从98.59下跌到83.12。
个人看法：
垒知转债AA-级别，规模3.963亿，原始股东配售率67.79%，单账户顶格申购中0.01签，溢价率由申购前一日的1.43%变为20.31%。
公司应收账款规模大，整体质地一般，结合当前环境正常给予45%的溢价率也就120左右，但是最近小规模转债炒作盛，预计明日开盘直接130，然后停牌至下午2:57，收盘亦可能157.3，参照最近上市小盘转债的情况，如果能157.3收盘，则中签的小伙伴可等到明日再看。
垒知转债测评详见：4月21日垒知转债申购
.......
个人看法：顶格申购，预计中0.08签，上市预估136。
福莱转债：（正股代码：601865，配债代码：764865）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：40亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，90%，条件较宽松。
转股价值：
福莱特今日收盘价46.6，转股价43.94，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/43.94*46.6=106.05，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+112=117.1，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.1218%，纯债价值简化计算91.99，纯债价值较高。
公司简介：
福莱特属于电力设备业，公司是国内光伏玻璃行业龙头企业，其光伏玻璃产品是国内第一家、全球第四家通过瑞士SPF认证的企业，近年来公司营业总收入和净利润持续增长，经营活动现金流大幅提升。
作为A+H上市公司，公司直接融资渠道畅通，截止21年末，公司未使用授信额度为31.5亿元，具备一定的流动性。
公司成立于1998年，上市时间2019年2月，目前公司市值1000.45亿，有息负债率35.73%，当前市盈率PE58.177，市净率PB8.168。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长70.61%，归属于上市公司股东净利润同比减少47.88%，净利润下降原因主要系光伏玻璃平均销售价格大幅下降。
主要风险：
1、业务发展易受到光伏行业景气度波动、汇率及贸易摩擦、海外疫情等因素影响。
2、在建项目资金需求量大，未来仍存在较大规模的投资支出。
3、债务规模逐年上升。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率-5.71%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予28%的溢价率，目前价值：106.05*1.28=136，国内光伏玻璃行业龙头企业，光伏赛道，整体质地较好，期待中签！
假设原始股东配售78%，网上按8亿计算，顶格申购单账户约中88000/1150/1000=0.08签，中签率较低，希望股东们少配售点，给小散多让点利。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
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