Edge
Chrome
Firefox
聚合转债上市，直接150开盘，最后三分钟最高飙到300，直接翻倍，真的是超级大肉，恭喜中签的小伙伴~
感谢柚子们，新债炒作可以一直来！不过科伦规模较大明日上市怕是炒不动。
明日美锦、药石转债可申购，美锦转债发行规模较大，大股东和持股5%以上股东近期有减持股份行为，不参与优先认购，中签率较高，祝多多中签！
1
科伦转债：
科伦药业今日收盘价16.93，转股价格17.11，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=98.95。
科伦药业3月17日（申购日前一工作日）收盘价为17.61，申购日3月18日。
在这过去的一个多月时间里，科伦药业股价下跌3.9%，转股价值从102.92下跌到98.95。
个人看法：
科伦转债AA+级别，规模30亿，原始股东配售率80.21%，单账户顶格申购中0.05签，溢价率由申购前一日的-2.84%变为1.06%。
根据之前测评综合，结合当前环境给予24%的溢价率，个人价值预估：98.95*1.24=123，公司是国内大输液行业龙头企业，市场占有率高，受集采等因素影响净利润率呈逐年下降趋势，负债率和股权质押比例都挺高的，不过公司估值倒是相对便宜了。
深市转债开盘区间70-130，涨幅超过20%临停半小时，超过30%停盘至下午2点57。
科伦转债测评详见：3月18日科伦转债申购
2
个人看法：顶格申购，预计中0.23签，上市预估119。
美锦转债：（正股代码：000723，配债代码：080723）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：35.9亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
美锦能源今日收盘价12.29，转股价13.21，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/13.21*12.29=93.04，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.4+0.8+1.6+2.5+118=123.6，票面利息较高。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.6853%，纯债价值简化计算83.83，纯债价值一般。
公司简介：
美锦能源属于煤炭行业，独立商品焦和炼焦煤生产商，拥有储量丰富的煤和煤层气资源，具备一体化的完成产业链，公司产能位于行业前列，业务持续性良好。公司近三年利润率和总资产回报率表现良好，现金生成能力尚可。
公司成立于1992年，上市时间1997年5月，目前公司市值524.82亿，有息负债率18.3%，当前市盈率PE23.145，市净率PB4.424。
2021年度业绩预告公告：
2021年公司预计实现归属于上市公司股东净利润同比增长259.54~331.44%，主要原因是煤焦市场高位运行以及公司主要产品产量增加。
主要风险：
1、控股股东已质押股份占所持股份的96.87%，质押比例很高。
2、公司面临一定的安全生产风险和环保压力。
3、关联交易规模较大，且关联方账款占比较高。
4、资产流动性较弱，且在建项目面临较大的资金支出压力。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率7.49%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予28%的溢价率，目前价值：93.04*1.28=119，主营焦炭业务，国内最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，21年公司业绩爆发，盈利能力强，质地较好，规模不小届时可能会有一定的抛压。
控股股东美锦集团股份质押比例非常高，已出现融资债务逾期的情况，加上2022年将有27亿融资到期，后续可能会有一定的影响，不过换个角度看未来公司转债强赎的预期又增强了不少。
假设原始股东配售25%，网上按26.925亿计算，顶格申购单账户约中269250/1150/1000=0.23签，中签率较高。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
个人看法：顶格申购，预计中0.04签，上市预估120。
药石转债：（正股代码：300725，配债代码：380725）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：11.5亿，规模尚可，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
药石科技今日收盘价80.88，转股价92.98，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/92.98*80.88=86.99，转股价值较低，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+110=115.1，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.2906%，纯债价值简化计算89.45，纯债价值较高。
公司简介：
药石科技属于医药生物业，主营医药研发外包服务，公司作为小分子药物领域领先的创新型化学产品和服务供应商，所从事的分子砌块处于药物研发流程的最上游环节，公司研发实力突出。
得益于公司向CDMO产业链拓展，近三年公司收入复合增长率达46.2%，收入水平大幅增长。
公司成立于2006年，上市时间2017年11月，目前公司市值161.52亿，有息负债率9.62%，当前市盈率PE33.353，市净率PB6.875。
2021年度业绩预告公告：
2021年公司预计实现归属于上市公司股东净利润同比增长160~170%。
主要风险：
1、公司对部分客户依赖程度较高。
2、存在一定关联交易及商誉减值风险。
3、存在一定汇率波动、技术人员流失风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
股价近半年持续走低，价格距离高点已然腰斩。
相似转债：
个人看法：
当前溢价率14.96%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予38%的溢价率，目前价值：86.99*1.38=120，CDMO服务企业，热门赛道，主要与大型跨国制药和生物技术企业合作，近三年业绩保持较快增长，整体质地尚可。
假设原始股东配售60%，网上按4.6亿计算，顶格申购单账户约中46000/1150/1000=0.04签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与您相遇~
感谢柚子们，新债炒作可以一直来！不过科伦规模较大明日上市怕是炒不动。
明日美锦、药石转债可申购，美锦转债发行规模较大，大股东和持股5%以上股东近期有减持股份行为，不参与优先认购，中签率较高，祝多多中签！
1
科伦转债：
科伦药业今日收盘价16.93，转股价格17.11，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=98.95。
科伦药业3月17日（申购日前一工作日）收盘价为17.61，申购日3月18日。
在这过去的一个多月时间里，科伦药业股价下跌3.9%，转股价值从102.92下跌到98.95。
个人看法：
科伦转债AA+级别，规模30亿，原始股东配售率80.21%，单账户顶格申购中0.05签，溢价率由申购前一日的-2.84%变为1.06%。
根据之前测评综合，结合当前环境给予24%的溢价率，个人价值预估：98.95*1.24=123，公司是国内大输液行业龙头企业，市场占有率高，受集采等因素影响净利润率呈逐年下降趋势，负债率和股权质押比例都挺高的，不过公司估值倒是相对便宜了。
深市转债开盘区间70-130，涨幅超过20%临停半小时，超过30%停盘至下午2点57。
科伦转债测评详见：3月18日科伦转债申购
2
个人看法：顶格申购，预计中0.23签，上市预估119。
美锦转债：（正股代码：000723，配债代码：080723）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：35.9亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
美锦能源今日收盘价12.29，转股价13.21，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/13.21*12.29=93.04，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.4+0.8+1.6+2.5+118=123.6，票面利息较高。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.6853%，纯债价值简化计算83.83，纯债价值一般。
公司简介：
美锦能源属于煤炭行业，独立商品焦和炼焦煤生产商，拥有储量丰富的煤和煤层气资源，具备一体化的完成产业链，公司产能位于行业前列，业务持续性良好。公司近三年利润率和总资产回报率表现良好，现金生成能力尚可。
公司成立于1992年，上市时间1997年5月，目前公司市值524.82亿，有息负债率18.3%，当前市盈率PE23.145，市净率PB4.424。
2021年度业绩预告公告：
2021年公司预计实现归属于上市公司股东净利润同比增长259.54~331.44%，主要原因是煤焦市场高位运行以及公司主要产品产量增加。
主要风险：
1、控股股东已质押股份占所持股份的96.87%，质押比例很高。
2、公司面临一定的安全生产风险和环保压力。
3、关联交易规模较大，且关联方账款占比较高。
4、资产流动性较弱，且在建项目面临较大的资金支出压力。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率7.49%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予28%的溢价率，目前价值：93.04*1.28=119，主营焦炭业务，国内最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，21年公司业绩爆发，盈利能力强，质地较好，规模不小届时可能会有一定的抛压。
控股股东美锦集团股份质押比例非常高，已出现融资债务逾期的情况，加上2022年将有27亿融资到期，后续可能会有一定的影响，不过换个角度看未来公司转债强赎的预期又增强了不少。
假设原始股东配售25%，网上按26.925亿计算，顶格申购单账户约中269250/1150/1000=0.23签，中签率较高。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
个人看法：顶格申购，预计中0.04签，上市预估120。
药石转债：（正股代码：300725，配债代码：380725）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：11.5亿，规模尚可，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
药石科技今日收盘价80.88，转股价92.98，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/92.98*80.88=86.99，转股价值较低，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+110=115.1，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.2906%，纯债价值简化计算89.45，纯债价值较高。
公司简介：
药石科技属于医药生物业，主营医药研发外包服务，公司作为小分子药物领域领先的创新型化学产品和服务供应商，所从事的分子砌块处于药物研发流程的最上游环节，公司研发实力突出。
得益于公司向CDMO产业链拓展，近三年公司收入复合增长率达46.2%，收入水平大幅增长。
公司成立于2006年，上市时间2017年11月，目前公司市值161.52亿，有息负债率9.62%，当前市盈率PE33.353，市净率PB6.875。
2021年度业绩预告公告：
2021年公司预计实现归属于上市公司股东净利润同比增长160~170%。
主要风险：
1、公司对部分客户依赖程度较高。
2、存在一定关联交易及商誉减值风险。
3、存在一定汇率波动、技术人员流失风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
股价近半年持续走低，价格距离高点已然腰斩。
相似转债：
个人看法：
当前溢价率14.96%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予38%的溢价率，目前价值：86.99*1.38=120，CDMO服务企业，热门赛道，主要与大型跨国制药和生物技术企业合作，近三年业绩保持较快增长，整体质地尚可。
假设原始股东配售60%，网上按4.6亿计算，顶格申购单账户约中46000/1150/1000=0.04签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与您相遇~
京公网安备 11010802031449号