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论AI技术，海鑫科金深耕指纹技术、人脸识别技术多年，早在10年前就有成熟的商业模式，每年可以用AI技术赚近5000万净利润。而最近上市的众多AI企业，比如商汤-W(HK:00020），依然在巨额亏损中。
论资本眼光，海鑫科金早在2007年就挂牌新三板，也很早就启动了IPO计划。
但是现在呢，公司业绩每况愈下，资本市场之路看不到什么希望。
到底是什么原因，导致公司起了个大早，赶了个晚集？
⚫商业模式差
海鑫科金的业务有智能化终端 、应用化平台 、专业化服务。
终端是海鑫移动多生物特征信息采集应用系统、海鑫3D人像采集仪、新型涉网案件自助举证终端、视频取证工作站 GV600等。
应用化平台有警视通影像真伪鉴定系统、警视通视频侦查工作台、警视通视频侦查综合应用平台、海鑫刑侦合成作战工作室系统、海鑫云智能指掌纹自动识别系统（HABIS X）等。
专业化服务有指纹倒查服务，24小时支持各级公安机关指掌纹比对协查工作，并把比对结果推送至用户。目前各级公安机关已建成独立指纹系统库，利用指纹系统破案已经成为常规手段，用户都有互查互通的需求。经公安机关授权，海鑫服务中心可协助用户在部级智鉴系统（包含河北、山西、内蒙、黑龙江、上海、江苏、广东、湖南、陕西、甘肃、广西、辽宁、重庆、四川、吉林、河南、天津共17省数据）中协查重大案件、本地案件，比中结果及时推送用户。
公司如何销售产品如何盈利呢？
从招投标网站上可以管中窥豹:
可见，公司的信息采集一体机、指掌纹采集仪等终端设备价格较低，产品标准化程度高，主要通过经销商卖给各地公安局。
公安刑侦支队现勘系统、现场勘验信息系统等这些是大的集成项目，软硬件都有，比较复杂，需要定制开发，公司就自己直接投标。
公司年报中的“产品销售”这一主要收入来源中，里面应该不仅有硬件产品，还有很多软件产品，所以毛利率很高。
海鑫科金(NQ:430021)的主要客户是各级公安机关，根据《中华人民共和国政府采购法》的规定，公安部门的采购需要纳入财政预算管理。一般来说，政府采购在前一年度末制定预算，并通过第一季度的人民代表大会批准预算，之后陆续展开招标、谈判和合同签订工作，合同执行主要集中于下半年进行。受此影响，公司的销售收入上半年较少，下半年较多，呈现一定的季节性波动。收入的季节性波动不但迫使公司对研发投入、市场推广等方面的支出节奏进行必要的调节，而且对公司资金周转调度提出了比较高的要求。
因此，公司的应收账款高、存货高：
这就导致公司经营现金流很差，常年为负：
项目周期时间长，导致公司总资产周转率低，ROE很难达到较高的水准。
另外，公司销售费用高于研发费用，光销售人员的差旅费一年就可以达到千万级别。
而公司的销售人员数量是远低于技术人员的。这中间大量费用去向何处？可能是为了拿到订单付出的“公关”费用。这也侧面说明公司的产品竞争力不强，需要高昂的销售费用才能卖出去。要实现4.39亿的收入，居然要付出1亿的销售费用，这样的公司怎么能盈利？
此外，公司有数量庞大的运维服务人员，说明公司的产品和服务需要进行大量的后续维护。加上大量的定制化开发项目，说明公司主要产品的标准化程度低，缺乏规模效应，项目做的多并不能提示公司单位产出。
所以，公司的商业模式是较差的。
⚫高研发投入，产出效率很低
公司一年研发费用1个多亿，光研发人员薪酬就高达9500万，有400多个技术研发人员。
照理说，有这么高的研发费用，应该有很牛的产出才对。
从公司的专利内容来看，大部分是刑事信息相关的采集设备、公安用的人证核验终端等，看不出有多高的技术含量。
从2020年年报的披露，公司有两类研发：
1）基础研发
人脸识别算法上，改进了人脸识别算法自动训练平台和多机多卡算法训练框架，算法训练效率提升1.5 倍以上，通过了 BCTC 质量判断算法评测和公安部某所质量评测；基于近红外双目摄像头的人脸活体检测算法通过 BCTC 增强型活体检测测试；基于 3D 结构光摄像头的活体检测算法通过 BCTC 增强型活体检测测试。改进了移动端活体检测算法，活体检测效果有很大提升；改进了戴口罩人脸检测算法和识别算法，并在实际中成功应用。
指掌纹识别算法方面，指纹识别精度、速度、智能化鉴定等方面都有进步，主要包括：持续提升深度学习指纹算法精度，通过指纹领域知识有效表达、通道注意力机制等策略显著提升了指纹识别精度，正查、倒查都达到了传统特征点匹配算法精度。通过同时优化深度学习网络模型宽度、深度、分辨率提升了模型推理速度。此外，对现场指纹比对结果确认、现场掌纹识别都做了大量研究，有一定幅度精度提升。
2）具体产品研发
公司之控股子公司海鑫智圣于 2020 年 9 月 1 日取得银行卡检测中心关于《人脸识别技术检测（活体检测）》的检测报告，双目模组和鑫模态人脸活体算法正式通过了银行卡检测中心检测，其安全程度符合《人脸识别线下支付安全应用技术规范（试行）标准》要求，活体检测能力达到国家认证的金融支付增强级安全标准。 2020 年 12 月 30 日，公司完成了海鑫第三代 3D 人脸活体算法，获得国家金融机构IC 卡安全检测中心-银行卡测试中心（BCTC） 增强级权威检测认证。此外，海鑫人脸识别图像质量评价算法取得了国家安全防范报警系统产品质量监督检验中心和公安部安全与警用电子产品质量检测中心的检测认证报告。 2020 年 4 月 8 日，公司之控股子公司海鑫高科收到“中国民生银行股份有限公司指纹仪测评入围项目”《入围通知书》，海鑫高科获得中国民生银行股份有限公司指纹仪测评项目供应商资格。
智勘产品方面， 对现勘系统进行了升级， 包括添加 APP 线索汇聚模块，涵盖了线索录入、线索列表、线索录入现场统计等功能， 并单独针对此功能开发了一套新的接口，支撑各厂家联调；此外，公司协助公安机关完成了全国现场勘验系统版本升级改造与上云部署，发布电诈勘查模块，实现了刑事技术向网上进军的目标。
综采产品方面对综采平台进行更新迭代，目前综采平台已可以和包括主流厂商声纹库、主流厂商虹膜库、主流厂商指纹库以及 DNA 大库等多个内外部系统进行对接。同时，公司在报告期内推出了鑫灵通-云识智签系统的研发工作，形成标准版和旗舰版两个产品形态，并不断提升和完善软硬件使用体验，第四季度在原有鑫灵通产品基础上经改造推出监所出入验证产品。
指纹产品方面， 完成了智鉴实战应用平台的搭建， 针对不同应用场景、应用人员，推出三种不同产品类型的客户端，为用户提供简单易操作的指纹快速查询比对服务。建立了多生物特征比对引擎机制，可与多生物各专业系统对接，目前已与指纹、人像、虹膜专业系统引擎对接，且允许同一生物特征接入多个引擎，支持多生物特征融合比对结果在同一界面进行检视鉴定。
刑事技术方面公司完成了电诈案件事主自助举证终端的结构设计、软件设计、系统研制开发、试点发布等工作， 形成刑技资源与云眼大数据平台的综合解决方案， 实现项目落地，同时产品也在其他省份推进试点。
智慧刑事侦查系统研发方面， 在原有刑专系统建设成果基础上，根据公安部的统一部署要求并结合各地实战需求，完成刑专二期系统建设。同时，针对当前刑侦工作重点，实现各类专题解决方案及系统建设，包括合成研判系统、刑侦移动警务应用系统等，强力支撑刑侦部门打击犯罪及预警防控工作。
此外， 为了配合疫情的防控需要，公司还积极研发了疫情数据处理系统、新冠疫情防控警务 APP、新冠疫情管控系统、人脸识别测温设备等产品。
公司通过对公司自主研发的软件系统、专用硬件设备以及对外采购的通用软件、硬件进行集成，结合必要的二次开发工作，满足客户定制的需求，主要销售海鑫指纹识别系统、海鑫指掌纹识别系统、海鑫人脸识别系统、海鑫 DNA 实验室信息管理系统、海鑫活体指纹采集系统、海鑫指（掌）纹活体采集系统、海鑫刑侦信息综合管理系统等软硬件销售。可见，公司的核心技术应该是指掌纹识别算法和人脸识别算法。其他刑侦信息综合管理系统、实验室信息管理系统这些谈不上高科技，基本上新三板上大部分的软件开发公司都可以做出来。
来看看公司的前五大供应商：
1 杭州橙鹰数据技术有限公司
杭州橙鹰数据技术有限公司，成立于2016年12月。橙鹰专注于利用互联网+、多生物识别技术和可视化分析技术，为客户提供多维分析、模型搭建及信息可视化产品及服务。公司始终追求以客户价值为导向、以卓越高效为目标、以新生态模式为理念，开创经营分析领域数据化、智慧化、精准化的新局面。
这是海鑫参股的一家公司，业务也是智慧警务，技术也是多生物识别技术。
2 深圳市恩智浦科技有限公司
恩智浦科技有限公司是政府行业领域领先的电子信息系统集成服务企业，凭借着“优质、快捷、小批量”的创新理念和积极上进的企业文化，公司研发的公安信息采集系统，移动生物采集系统、税务稽查系统，电子文案采集系统已经在全国得到广泛的应用。 公司产品基于X86电脑开发，并充分利用GPS, GPRS,蓝牙,WIFI等。公司主要产品有：智能文档采集设备、通讯设备数据采集分析系统，智能刑侦分析设备，宠物娱乐应用系统。恩智浦公司的产品广泛应用于：警用刑侦领域、政府档案管理、银行医院、宠物应用等需要领域。
这家公司的产品和客户对象与海鑫高度重合。
3 北京天拓星宇工贸有限公司
北京天拓星宇工贸有限公司成立于2002年。位于北京市南口镇工业园区，是专业钣金加工生产基地，紧连海淀区，交通便捷！现有职工80余人，厂区占地面积10000平方米，拥有国内先进的数控钣金加工设备：数控冲床、数控折弯机等。公司拥有钣金生产、喷塑、喷漆、装配等完备生产线，同时可提供机加工、电镀、丝印等配套服务。是集设计、生产、销售于一体的实体性企业。
公司生产医用自助机，政务自助机， 自卖机，公安信息采集柜、政务柜，身高体重采集仪。
海鑫的很多采集仪器，非核心的生产部分应该是外包给这家公司做的。
4 深圳市坶坭普电子科技有限公司
深圳市坶坭普电子科技有限公司，公司有10多年的历史。是一家专门从事开发生产各类家用电子产品及消费类产品的公司。一般经营项目是：信息采集系列产品、电子产品的技术咨询与研发；电子秤、电子产品的研发及销售；国内贸易、货物及技术进出口。（以上均不含法律、行政法规、国务院决定禁止及规定需前置审批项目）。，许可经营项目是：电子秤、电子产品的研发生产。
这家估计也是做海鑫硬件产品外包生产的。
5 泰雷兹（天津）生物信息技术有限公司
曾用名：格林比特（天津）生物信息技术有限公司，成立于2008年初，坐落在天津市北辰科技园区，总部位于意大利都灵市，设计、制造全系列的活体防伪指纹、掌纹产品，用于警察和政府管理部门。自公司成立之日起，格林比特（天津）公司立足中国市场，为中国用户提供基于指纹、掌纹生物识别技术的多样性解决方案，并不断根据中国用户的使用特点积极改进产品。截止2013年，公司已在中国建成了完善并严格保证质量的生产及供应链体系。格林比特（天津）公司始终以积极、稳健的姿态活跃于中国生物识别领域。至今，其产品已遍布北京、江苏、浙江、广东、广西、河北、山西、内蒙、海南、新疆等地警察和政府管理部门，其数万台产品每天不间断的为中国公安用户、出入境、生物识别护照、机场、超大型集团内部敏感区域控制等领域提供服务。
意大利格林比特公司（Green Bit S.p.A）于1989年始创于意大利都灵市，在生物识别领域内，其自身设计、研发并拥有先进的软、硬件技术，是该行业内全球三大原始生产商之一。此外，因其产品快速的设计流程，格林比特的标准化组件产品专门为客户的要求而度身定做以确保其产品的灵活性。我们严格遵循B2B的商业模式，目前在全球有一百多家活跃的合作伙伴，产品销往全球70多个国家。
这家是做活体防伪指纹、掌纹产品的，用于警察和政府部分，很明显是海鑫的竞争对手。
为什么海鑫要向自己的竞争对手采购产品？
海鑫自己的指掌纹采集仪，是否基于格林比特公司的产品进行二次开发？
具体情况不得而知，但从公司前五大供应商来看，公司很多核心产品和技术都是来自外部供应商，似乎并没有多少核心技术。
那公司为什么有这么多的研发人员，这么高的研发费用呢？
结合前面的商业模式分析，推测公司是把所有做系统集成的项目开发人员，都算进研发人员。里面可能有很大的水分。
⚫市场竞争不断加剧，被竞争对手追赶
海鑫科金的核心技术是基于图像识别的人脸识别、指纹识别，这个技术属于AI范围。 随着人工智能的崛起，越来越多企业进入此领域。十多年，海鑫可能还算业内比较先进的，现在和同行比，就算落后了。
以人脸识别为主的活体识别市场目前是100多亿，预计到2024年达到千亿。这么大的蛋糕，吸引了众多实力强劲的企业进入。
比如百度、腾讯、阿里巴巴这些互联网巨头，
华为、海康威视、中兴通讯、大华股份等国内硬件企业巨头；
还有商汤-W(HK:00020)、旷视、依图科技(KCB:A04478)、云从科技(KCB:A04529)、Deepblue等创业企业；
还有高新兴、联想、美亚柏科、佳都科技等众多竞争对手。市场竞争可谓白热化。
商汤2018至2021年四年间，研发投入分别为8.5亿元、19.2亿元、24.5亿元和30.6亿元，合计超80亿元。截至2021年末，商汤研发人员数量高达4274人，占总员工人数比达70%
可见，海鑫和这些头部竞争对手相比，差距非常大，难以追赶上。
公司业绩不断下滑，说明公司竞争力在不断弱化。
在各种内忧外患下，海鑫科技前景堪忧。
【特别说明】文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。
文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任
论资本眼光，海鑫科金早在2007年就挂牌新三板，也很早就启动了IPO计划。
但是现在呢，公司业绩每况愈下，资本市场之路看不到什么希望。
到底是什么原因，导致公司起了个大早，赶了个晚集？
⚫商业模式差
海鑫科金的业务有智能化终端 、应用化平台 、专业化服务。
终端是海鑫移动多生物特征信息采集应用系统、海鑫3D人像采集仪、新型涉网案件自助举证终端、视频取证工作站 GV600等。
应用化平台有警视通影像真伪鉴定系统、警视通视频侦查工作台、警视通视频侦查综合应用平台、海鑫刑侦合成作战工作室系统、海鑫云智能指掌纹自动识别系统（HABIS X）等。
专业化服务有指纹倒查服务，24小时支持各级公安机关指掌纹比对协查工作，并把比对结果推送至用户。目前各级公安机关已建成独立指纹系统库，利用指纹系统破案已经成为常规手段，用户都有互查互通的需求。经公安机关授权，海鑫服务中心可协助用户在部级智鉴系统（包含河北、山西、内蒙、黑龙江、上海、江苏、广东、湖南、陕西、甘肃、广西、辽宁、重庆、四川、吉林、河南、天津共17省数据）中协查重大案件、本地案件，比中结果及时推送用户。
公司如何销售产品如何盈利呢？
从招投标网站上可以管中窥豹:
可见，公司的信息采集一体机、指掌纹采集仪等终端设备价格较低，产品标准化程度高，主要通过经销商卖给各地公安局。
公安刑侦支队现勘系统、现场勘验信息系统等这些是大的集成项目，软硬件都有，比较复杂，需要定制开发，公司就自己直接投标。
公司年报中的“产品销售”这一主要收入来源中，里面应该不仅有硬件产品，还有很多软件产品，所以毛利率很高。
海鑫科金(NQ:430021)的主要客户是各级公安机关，根据《中华人民共和国政府采购法》的规定，公安部门的采购需要纳入财政预算管理。一般来说，政府采购在前一年度末制定预算，并通过第一季度的人民代表大会批准预算，之后陆续展开招标、谈判和合同签订工作，合同执行主要集中于下半年进行。受此影响，公司的销售收入上半年较少，下半年较多，呈现一定的季节性波动。收入的季节性波动不但迫使公司对研发投入、市场推广等方面的支出节奏进行必要的调节，而且对公司资金周转调度提出了比较高的要求。
因此，公司的应收账款高、存货高：
这就导致公司经营现金流很差，常年为负：
项目周期时间长，导致公司总资产周转率低，ROE很难达到较高的水准。
另外，公司销售费用高于研发费用，光销售人员的差旅费一年就可以达到千万级别。
而公司的销售人员数量是远低于技术人员的。这中间大量费用去向何处？可能是为了拿到订单付出的“公关”费用。这也侧面说明公司的产品竞争力不强，需要高昂的销售费用才能卖出去。要实现4.39亿的收入，居然要付出1亿的销售费用，这样的公司怎么能盈利？
此外，公司有数量庞大的运维服务人员，说明公司的产品和服务需要进行大量的后续维护。加上大量的定制化开发项目，说明公司主要产品的标准化程度低，缺乏规模效应，项目做的多并不能提示公司单位产出。
所以，公司的商业模式是较差的。
⚫高研发投入，产出效率很低
公司一年研发费用1个多亿，光研发人员薪酬就高达9500万，有400多个技术研发人员。
照理说，有这么高的研发费用，应该有很牛的产出才对。
从公司的专利内容来看，大部分是刑事信息相关的采集设备、公安用的人证核验终端等，看不出有多高的技术含量。
从2020年年报的披露，公司有两类研发：
1）基础研发
人脸识别算法上，改进了人脸识别算法自动训练平台和多机多卡算法训练框架，算法训练效率提升1.5 倍以上，通过了 BCTC 质量判断算法评测和公安部某所质量评测；基于近红外双目摄像头的人脸活体检测算法通过 BCTC 增强型活体检测测试；基于 3D 结构光摄像头的活体检测算法通过 BCTC 增强型活体检测测试。改进了移动端活体检测算法，活体检测效果有很大提升；改进了戴口罩人脸检测算法和识别算法，并在实际中成功应用。
指掌纹识别算法方面，指纹识别精度、速度、智能化鉴定等方面都有进步，主要包括：持续提升深度学习指纹算法精度，通过指纹领域知识有效表达、通道注意力机制等策略显著提升了指纹识别精度，正查、倒查都达到了传统特征点匹配算法精度。通过同时优化深度学习网络模型宽度、深度、分辨率提升了模型推理速度。此外，对现场指纹比对结果确认、现场掌纹识别都做了大量研究，有一定幅度精度提升。
2）具体产品研发
公司之控股子公司海鑫智圣于 2020 年 9 月 1 日取得银行卡检测中心关于《人脸识别技术检测（活体检测）》的检测报告，双目模组和鑫模态人脸活体算法正式通过了银行卡检测中心检测，其安全程度符合《人脸识别线下支付安全应用技术规范（试行）标准》要求，活体检测能力达到国家认证的金融支付增强级安全标准。 2020 年 12 月 30 日，公司完成了海鑫第三代 3D 人脸活体算法，获得国家金融机构IC 卡安全检测中心-银行卡测试中心（BCTC） 增强级权威检测认证。此外，海鑫人脸识别图像质量评价算法取得了国家安全防范报警系统产品质量监督检验中心和公安部安全与警用电子产品质量检测中心的检测认证报告。 2020 年 4 月 8 日，公司之控股子公司海鑫高科收到“中国民生银行股份有限公司指纹仪测评入围项目”《入围通知书》，海鑫高科获得中国民生银行股份有限公司指纹仪测评项目供应商资格。
智勘产品方面， 对现勘系统进行了升级， 包括添加 APP 线索汇聚模块，涵盖了线索录入、线索列表、线索录入现场统计等功能， 并单独针对此功能开发了一套新的接口，支撑各厂家联调；此外，公司协助公安机关完成了全国现场勘验系统版本升级改造与上云部署，发布电诈勘查模块，实现了刑事技术向网上进军的目标。
综采产品方面对综采平台进行更新迭代，目前综采平台已可以和包括主流厂商声纹库、主流厂商虹膜库、主流厂商指纹库以及 DNA 大库等多个内外部系统进行对接。同时，公司在报告期内推出了鑫灵通-云识智签系统的研发工作，形成标准版和旗舰版两个产品形态，并不断提升和完善软硬件使用体验，第四季度在原有鑫灵通产品基础上经改造推出监所出入验证产品。
指纹产品方面， 完成了智鉴实战应用平台的搭建， 针对不同应用场景、应用人员，推出三种不同产品类型的客户端，为用户提供简单易操作的指纹快速查询比对服务。建立了多生物特征比对引擎机制，可与多生物各专业系统对接，目前已与指纹、人像、虹膜专业系统引擎对接，且允许同一生物特征接入多个引擎，支持多生物特征融合比对结果在同一界面进行检视鉴定。
刑事技术方面公司完成了电诈案件事主自助举证终端的结构设计、软件设计、系统研制开发、试点发布等工作， 形成刑技资源与云眼大数据平台的综合解决方案， 实现项目落地，同时产品也在其他省份推进试点。
智慧刑事侦查系统研发方面， 在原有刑专系统建设成果基础上，根据公安部的统一部署要求并结合各地实战需求，完成刑专二期系统建设。同时，针对当前刑侦工作重点，实现各类专题解决方案及系统建设，包括合成研判系统、刑侦移动警务应用系统等，强力支撑刑侦部门打击犯罪及预警防控工作。
此外， 为了配合疫情的防控需要，公司还积极研发了疫情数据处理系统、新冠疫情防控警务 APP、新冠疫情管控系统、人脸识别测温设备等产品。
公司通过对公司自主研发的软件系统、专用硬件设备以及对外采购的通用软件、硬件进行集成，结合必要的二次开发工作，满足客户定制的需求，主要销售海鑫指纹识别系统、海鑫指掌纹识别系统、海鑫人脸识别系统、海鑫 DNA 实验室信息管理系统、海鑫活体指纹采集系统、海鑫指（掌）纹活体采集系统、海鑫刑侦信息综合管理系统等软硬件销售。可见，公司的核心技术应该是指掌纹识别算法和人脸识别算法。其他刑侦信息综合管理系统、实验室信息管理系统这些谈不上高科技，基本上新三板上大部分的软件开发公司都可以做出来。
来看看公司的前五大供应商：
1 杭州橙鹰数据技术有限公司
杭州橙鹰数据技术有限公司，成立于2016年12月。橙鹰专注于利用互联网+、多生物识别技术和可视化分析技术，为客户提供多维分析、模型搭建及信息可视化产品及服务。公司始终追求以客户价值为导向、以卓越高效为目标、以新生态模式为理念，开创经营分析领域数据化、智慧化、精准化的新局面。
这是海鑫参股的一家公司，业务也是智慧警务，技术也是多生物识别技术。
2 深圳市恩智浦科技有限公司
恩智浦科技有限公司是政府行业领域领先的电子信息系统集成服务企业，凭借着“优质、快捷、小批量”的创新理念和积极上进的企业文化，公司研发的公安信息采集系统，移动生物采集系统、税务稽查系统，电子文案采集系统已经在全国得到广泛的应用。 公司产品基于X86电脑开发，并充分利用GPS, GPRS,蓝牙,WIFI等。公司主要产品有：智能文档采集设备、通讯设备数据采集分析系统，智能刑侦分析设备，宠物娱乐应用系统。恩智浦公司的产品广泛应用于：警用刑侦领域、政府档案管理、银行医院、宠物应用等需要领域。
这家公司的产品和客户对象与海鑫高度重合。
3 北京天拓星宇工贸有限公司
北京天拓星宇工贸有限公司成立于2002年。位于北京市南口镇工业园区，是专业钣金加工生产基地，紧连海淀区，交通便捷！现有职工80余人，厂区占地面积10000平方米，拥有国内先进的数控钣金加工设备：数控冲床、数控折弯机等。公司拥有钣金生产、喷塑、喷漆、装配等完备生产线，同时可提供机加工、电镀、丝印等配套服务。是集设计、生产、销售于一体的实体性企业。
公司生产医用自助机，政务自助机， 自卖机，公安信息采集柜、政务柜，身高体重采集仪。
海鑫的很多采集仪器，非核心的生产部分应该是外包给这家公司做的。
4 深圳市坶坭普电子科技有限公司
深圳市坶坭普电子科技有限公司，公司有10多年的历史。是一家专门从事开发生产各类家用电子产品及消费类产品的公司。一般经营项目是：信息采集系列产品、电子产品的技术咨询与研发；电子秤、电子产品的研发及销售；国内贸易、货物及技术进出口。（以上均不含法律、行政法规、国务院决定禁止及规定需前置审批项目）。，许可经营项目是：电子秤、电子产品的研发生产。
这家估计也是做海鑫硬件产品外包生产的。
5 泰雷兹（天津）生物信息技术有限公司
曾用名：格林比特（天津）生物信息技术有限公司，成立于2008年初，坐落在天津市北辰科技园区，总部位于意大利都灵市，设计、制造全系列的活体防伪指纹、掌纹产品，用于警察和政府管理部门。自公司成立之日起，格林比特（天津）公司立足中国市场，为中国用户提供基于指纹、掌纹生物识别技术的多样性解决方案，并不断根据中国用户的使用特点积极改进产品。截止2013年，公司已在中国建成了完善并严格保证质量的生产及供应链体系。格林比特（天津）公司始终以积极、稳健的姿态活跃于中国生物识别领域。至今，其产品已遍布北京、江苏、浙江、广东、广西、河北、山西、内蒙、海南、新疆等地警察和政府管理部门，其数万台产品每天不间断的为中国公安用户、出入境、生物识别护照、机场、超大型集团内部敏感区域控制等领域提供服务。
意大利格林比特公司（Green Bit S.p.A）于1989年始创于意大利都灵市，在生物识别领域内，其自身设计、研发并拥有先进的软、硬件技术，是该行业内全球三大原始生产商之一。此外，因其产品快速的设计流程，格林比特的标准化组件产品专门为客户的要求而度身定做以确保其产品的灵活性。我们严格遵循B2B的商业模式，目前在全球有一百多家活跃的合作伙伴，产品销往全球70多个国家。
这家是做活体防伪指纹、掌纹产品的，用于警察和政府部分，很明显是海鑫的竞争对手。
为什么海鑫要向自己的竞争对手采购产品？
海鑫自己的指掌纹采集仪，是否基于格林比特公司的产品进行二次开发？
具体情况不得而知，但从公司前五大供应商来看，公司很多核心产品和技术都是来自外部供应商，似乎并没有多少核心技术。
那公司为什么有这么多的研发人员，这么高的研发费用呢？
结合前面的商业模式分析，推测公司是把所有做系统集成的项目开发人员，都算进研发人员。里面可能有很大的水分。
⚫市场竞争不断加剧，被竞争对手追赶
海鑫科金的核心技术是基于图像识别的人脸识别、指纹识别，这个技术属于AI范围。 随着人工智能的崛起，越来越多企业进入此领域。十多年，海鑫可能还算业内比较先进的，现在和同行比，就算落后了。
以人脸识别为主的活体识别市场目前是100多亿，预计到2024年达到千亿。这么大的蛋糕，吸引了众多实力强劲的企业进入。
比如百度、腾讯、阿里巴巴这些互联网巨头，
华为、海康威视、中兴通讯、大华股份等国内硬件企业巨头；
还有商汤-W(HK:00020)、旷视、依图科技(KCB:A04478)、云从科技(KCB:A04529)、Deepblue等创业企业；
还有高新兴、联想、美亚柏科、佳都科技等众多竞争对手。市场竞争可谓白热化。
商汤2018至2021年四年间，研发投入分别为8.5亿元、19.2亿元、24.5亿元和30.6亿元，合计超80亿元。截至2021年末，商汤研发人员数量高达4274人，占总员工人数比达70%
可见，海鑫和这些头部竞争对手相比，差距非常大，难以追赶上。
公司业绩不断下滑，说明公司竞争力在不断弱化。
在各种内忧外患下，海鑫科技前景堪忧。
【特别说明】文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。
文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任
京公网安备 11010802031449号