又是一个妖债！3月14日（周一）天地转债打新申购

专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！

一、3月14日天地转债打新申购

天地数码可转债3月14日（周一）打新申购，创业板转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面一般，估值偏高。近年来业绩有所下滑，毛利率下降，近期现金流紧张。2021年三季报净利润同比增长33.51%，全年扣非后净利润增速46.15%。根据芝士财富数据，公司现金分红高，机构关注度低，近6个月管理层减持了1.1%的股份。业绩评分零星。



正股主营热转印碳带的研发、生产和销售，产品包括条码碳带、打码碳带、传真碳带等，广泛应用于物联网、工业制造、医疗服务、零售、物流、仓储、企业管理、产品溯源及防伪等领域。

公司是国内热转印碳带龙头企业，领域积累了丰富的研发经验和深厚的技术，部分产品质量已达到世界主流水平。随着研发和市场开拓力度增加，内销、外销订单都稳步增长，营收不断提升，但受疫、海运成本及原材料价格上涨使得业绩承压，短期尚无扭转迹象。行业地位评分半星。

2、转债条款

债券评级低仅A，到期年化收益率2.92%，下修条款适中（85%），PB4.28，下修空间大，有回售条款。评级条款评分零星。

3、转债估值

目前转债小幅折价，公司是细分行业龙头，业绩承压，同类转债市场偏好一般，但低规模转债给的溢价较高。转债发行规模小，易被炒作，电子设备、物联网、迷你转债概念。题材评分一星。主观评分一星。

计算机设备类转债比较：



4、申购策略

综合评分两星半，申购该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率非常低。

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

申购策略包括：

申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出

申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈

不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！