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TLDR：依照付息结构得到利率，对比评级和期限而定的参考利率，得到纯债价值
不是你这样计算的。
纯债价值，考虑各期利息和最终付息，可以得到其利率值r1。
很重要的一点，就是参考利率是多少。这个是按照相同评级相同期限的债券的利率r0估计的。
打个比方，按照各期利率，可转债的利率为3%。可转债的评价为AA。AA债（不是AA的可转债）当前市场平均利率为6%。那么其纯债价值，就是100*（1+3%）/（1+6%）=97.16
放到你考虑的花王转债的例子，付息结构如下。当前价格约为， 98.7200。到期还有3.367年。
第一年 0.5%，第二年 0.8%，第三年 1.0%，第四年1.5%，第五年 2.5%，第六年 3.0%
那么计算利率：
2.50/(1+x)^3.367 + 1.50/(1+x)^2.367 + 1.00/(1+x)^1.367 + 0.80/(1+x)^0.367 + 119/(1+x)^4.367 - 98.7200 = 0
求解得利率（ytm，也就是上面说的r1）为5.65%
花王转债的评级为BBB-，垃圾债，结合期限为3.367年。
按照中债信息，BB级别的债券四年到期，利率为28.06%。五年到期为28.30%。本来要插值来估算4.367年的，我们直接按照28.1%来吧。
就这么估算吧，那么对应的纯债价值就是98.72*1.0565/1.281=81.4元
没集思录的会员，不知道集思录的结果是多少。其实参考利率可能随着市场变化而变化。
我理解的计算过程，就是这样。如有谬误，欢迎指正。
不是你这样计算的。
纯债价值，考虑各期利息和最终付息，可以得到其利率值r1。
很重要的一点，就是参考利率是多少。这个是按照相同评级相同期限的债券的利率r0估计的。
打个比方，按照各期利率，可转债的利率为3%。可转债的评价为AA。AA债（不是AA的可转债）当前市场平均利率为6%。那么其纯债价值，就是100*（1+3%）/（1+6%）=97.16
放到你考虑的花王转债的例子，付息结构如下。当前价格约为， 98.7200。到期还有3.367年。
第一年 0.5%，第二年 0.8%，第三年 1.0%，第四年1.5%，第五年 2.5%，第六年 3.0%
那么计算利率：
2.50/(1+x)^3.367 + 1.50/(1+x)^2.367 + 1.00/(1+x)^1.367 + 0.80/(1+x)^0.367 + 119/(1+x)^4.367 - 98.7200 = 0
求解得利率（ytm，也就是上面说的r1）为5.65%
花王转债的评级为BBB-，垃圾债，结合期限为3.367年。
按照中债信息，BB级别的债券四年到期，利率为28.06%。五年到期为28.30%。本来要插值来估算4.367年的，我们直接按照28.1%来吧。
就这么估算吧，那么对应的纯债价值就是98.72*1.0565/1.281=81.4元
没集思录的会员，不知道集思录的结果是多少。其实参考利率可能随着市场变化而变化。
我理解的计算过程，就是这样。如有谬误，欢迎指正。
京公网安备 11010802031449号