妖气十足！3月7日（周一）聚合转债打新申购

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一、3月7日聚合转债打新申购

聚合顺可转债3月7日（周一）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可，估值合理。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，现金流充裕。2021年三季报净利润同比增长237.34%，全年扣非后净利润增速115.73%。根据芝士财富数据，公司在建工程占总资产4.9%，营收增长潜力大，毛利率偏低，销售收入现金含量低。业绩评分半星。



正股主营尼龙新材料的研发、生产和销售，产品包括纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片等，尼龙切片通常为白色柱形片状颗粒，是尼龙工业链接化工原料和下游应用的中间体，广泛应用于电子电器、军工、铁路、汽车、纺织、农业配件等领域。

公司是高端尼龙6切片加工龙头企业，工艺与产品性能国内领先，实现了部分进口替代。受益于聚合技术进步及下游应用领域需求旺盛，产品产销持续增长。随着产品在汽车、电子电器、风电等领域广泛应用以及新增产能投产，未来的发展空间广阔。行业地位评分一星。

2、转债条款

债券评级较低AA-，到期年化收益率3.29%，下修条款严格（80%），PB3.41，下修空间大，有回售条款。评级条款评分零星。

3、转债估值

目前转债小幅溢价，公司是细分行业龙头，业绩提速，同类转债受市场偏好，给的溢价较高。转债发行规模小，易被炒作，尼龙新材料、迷你转债概念。题材评分一星。主观评分一星。

化学纤维类转债比较：



4、申购策略

综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率非常低。

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

申购策略包括：

申购长持：几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出

申购：破发概率较低，基本面较好或有一定题材，可以申购，上市后逢高止盈

不建议：破发概率大，基本面较差，不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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