买入强力转债-2022-3-4

强力转债基本情况如下：

发行规模：8.50亿元
剩余规模：8.50亿元
剩余期限：4.7年
转债现价：110.98元
转股溢价率：83.74%
税前到期收益率：1.30%

再来看看正股强力新材
主营业务：公司主要从事电子材料领域各类光刻胶专用电子化学品的研发、生产和销售，主要产品分为光刻胶用光引发剂(包括光增感剂、光致产酸剂等)和光刻胶树脂，其下游为光刻胶，是一种重要的半导体材料。全球半导体光刻胶领域主要被JSR、TOK、罗门哈斯、信越化学、富士材料等头部厂商垄断，尤其是高端EUV和ArF光刻胶几乎完全被美国和日本控制，国产光刻胶企业无论是技术水平还是市场份额均远落后世界先进厂商，全球市场规模每年有大几百亿元。光刻胶的上游材料感光树脂和光引发剂国产化率也很低，国内主要代表企业有圣泉、博康化学、容大感光、强力新材、飞凯材料等，屈指可数。

财务情况：公司近几年营业收入稳中有升，2021年前三季度收入同比增长28.11%，公司盈利能力较好，利润率虽然有所下滑但仍然维持35%以上毛利率，净利率12%以上。

买入逻辑：
1、目前绝对价格不算高，持有到期收益率为正，防守性较好；
2、看好公司未来的业务发展，在半导体国产化替代大背景下，公司未来业绩可期；
3、半导体行业经历了一波较大的调整，强力新材股价也回撤较多，未来正股反弹可能带动转债上涨。

缺点是目前溢价率非常高，但在目前可转债整体估值偏高的情况下，强力转债性价比还算ok。

以上仅为个人观点，不作为投资建议，如据此买入请自负盈亏。