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86家北交所企业全部已经发了业绩快报，部分也发了年报。
营收方面，36家企业增长率超过20%。
但是考虑到2020年受疫情影响，很多企业业绩基数很低，所以其实要40%以上增长才能说还不错，一共有13个：同惠电子、晶赛科技、吉冈精密、威博液压、沪江材料、丰光精密等。
50%以上才能说表现优秀，共7个：佳先股份、贝特瑞、盖世食品、长虹能源、五新隧装、艾融软件、同力股份。
13家营收负增长，有志晟信息、海希通讯、常辅股份、鹿得医疗、同心传动、国源科技、锦好医疗、恒拓开源、新安洁、华阳变速、数字人、微创光电、美之高、秉扬科技、恒合股份。
美之高、秉扬科技、恒合股份营收下滑20%以上。
美之高：受疫情影响，客户海运费上涨以及成本上涨公司上调产品销售价格，导致海外客户订单减少；公司海外客户营业收入占总营业收入 90%左右，海外客户结算以美元为主，2021 年年度美元兑人民币汇率整体较去年同期下跌较多导致影响折算本币的营业收入减少。
其实长虹能源的主要客户也是来自海外，但公司业绩却大增。这说明，本质上还是美之高产品低端，竞争力不强，产业链地位很弱。
秉扬科技：公司营业收入较上年同比减少，主要系客户对压裂支撑剂中的陶粒支撑剂、石英砂等产品的具体需求较上年调整，报告期内销售单价较高的陶粒支撑剂产品销售量减少所致。
从逻辑上来说，2021年油价大涨，秉扬科技应该受益。这种业绩看不懂。
恒合股份：公司油气回收在线监测收入的下降是导致营业收入和净利润降低的主要因素。该业务受疫情等因素的影响，下游客户暂停或延缓招标，加之疫情的反复使得已经开始的项目有所放缓，致使公司油气回收在线监测系统总体收入有所降低，进而影响了公司的营收和净利润。同时，液位量测系统已过政策大力推动期，公司液位量测业务量有所下降，导致 2021 年营业收入也随之降低。
恒合股份把业绩大幅下滑原因推给疫情，但是2020年国内疫情比2021年更严重，为什么2020年业绩还不错，2021年就拉跨了呢？推测公司很可能是为了IPO上市，精心美化了一番，现在到卸妆时刻了。原以为恒合股份可能是匹黑马，没想到是真的“黑”。
从扣非净利润来看，11家大于40%：贝特瑞、佳先股份、吉林碳谷、颖泰生物、晶赛科技、
科达自控、盖世食品、丰光精密、长虹能源、威博液压、智新电子。
29家扣非净利润为负：
其中，微创光电、翰博高新、利通科技、鹿得医疗、锦好医疗、华阳变速、新安洁、数字人、
通易航天、恒合股份、中航泰达、殷图网联、美之高、国源科技下滑超过30%。这里面很多是制造业，受到上游原材料涨价、海外运费上涨、汇率波动等影响，导致增收不增利。
利通科技：2021 年度，受全球大宗材料价格大幅上涨的影响，公司主要原材料钢丝、橡胶、炭黑较 2020 年单位采购均价分别上涨 16.73%、41.27%、41.51%，另外由于蒸汽价格上涨、用电价格上涨且不再享有疫情电费优惠、员工社保费用不再减免等因素综合导致公司整体毛利率较 2020 年下降约 7.77 个百分点。2021 年由于内销市场下半年整体表现低迷，使得公司全年内销收入增速放缓，导致公司无法完全通过收入增量来抵消成本上涨带来的影响；石油工业管及其总成等高毛利产品虽然保持了较高增速，但目前该系列产品收入整体占比较
小，对公司整体经营利润贡献暂时较小。综上导致公司 2021 年度虽然营业收入同比上升，但净利润同比下降 23.22%，扣非后净利润同比下降 33.44%。
华阳变速：全国范围全面实施重型柴油车国六排放标准，新车销量大幅下降，公司难以获 取大量订单，导致收入下降；2、受原材料价格上涨等因素影响，公司生产产品 所需直接材料成本上涨。
万通液压：公司紧紧围绕年度经营计划，面对疫情本地爆发以及散点式爆 发的影响、大宗商品价格上涨等种种压力，积极引进人才团队、研发新产品、 不断加大产品试制力度，积极开发新客户，军工产品不断突破，公司营业收入 较上年同期略有增长，其中，境外营业收入及军工产品营业收入实现快速增长； 但同时受到不利因素的影响，归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损 益的净利润均较上年同期有所下降，具体而言：
1、因钢材、电费、天然气等价格上涨，公司生产成本较上年同期有所增 加，影响了产品毛利率；
2、加大了在新领域电动缸等产品的研发，研发费用支出提高；
3、公司在军工及工程机械领域取得一定突破，加大了包括挖掘机油缸、 履带式起重机油缸以及军工领域部分油缸的试制力度，该类产品生产成本较 高；
4、为了加快创新提升，公司本年度新增较多管理、技术研发、工艺人员， 导致相关费用同比有所增长。
翰博高新：公司营业收入较上年增长 18.05%，主要系下游市场需求增长、国内液晶面板行业不断扩张等因素驱动导致，公司来自主要客户京东方等的销量 大幅增长，此外，公司开拓了部分新客户。实现归属于上市公司股东的净利润同 比下降 3.51%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比下降 30.54%，主要受到原因主要是：一方面，报告期营业收入增长，受到当期汇率波 动，以及疫后招工难度增加、人工工资提升、报告期不再享受社保减免优惠而导 致用工成本上升等原因影响，综合毛利率小幅下降，同时，为拓展新产品并实现 2022 年的业绩突破，公司持续引入高端人才、加大研发投入，报告期管理费用、 研发费用等各项费用增长较多。另一方面，鉴于成都及重庆子公司技术进步及地
方发展贡献，报告期其他收益同比增加 3,646.96 万元。此外，报告期公司财务费用、资产处置损失等同比有所减少。受上述因素共同影响，公司报告期归属于上市公司股东的净利润同比变动较小，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比降幅较大。
可见，从业绩表现来看，北交所企业整体是比较差的。很多北交所企业规模还很小，抗风险能力较弱。这说明，很多北交所企业所在行业市场空间小，产业链地位弱，质地较差，一旦外界有风吹草动业绩就会受影响，长期投资价值不大。这北交所官宣后，虽然整体估值比A股企业低，但是很少公募基金建仓北交所企业，这可能是原因之一。
看来，北交所股票这段时间大幅下跌，除了估值杀，还有业绩杀，短期内市场很难好转。未来一方面要看是否有新的政策红利推出，另一方面在一季报、中报出来后，看业绩是否能有改善。2022年，北交所投资确实很难。
展望未来，以下13家北交所股票业绩值得关注和期待：
吉冈精密：电子电器类产品、汽车件类产品订单增长良好
科达自控：智慧矿山行业增长势头良好
贝特瑞：锂电池正负极材料前景很好
通易航天：新型供氧面罩等军工收入可能恢复；聚氨酯车衣膜成为第二成长曲线
吉林碳谷：碳纤维市场前景良好，公司产能持续释放
连城数控：2022年硅料价格可能下降，带动光伏组件增长，从而推动隆基股份的资本开支
长虹能源：电动工具锂电化趋势持续，国际高端客户拓展取得突破，产能释放
富士达：军工需求增长，产能释放
丰光精密：半导体装备制造类产品、工业自动化类产品、汽车类产品订单增加，前期开发的新客户、新项目逐步实现量产
同惠电子: 新产品推出，新能源、电子、半导体等行业需求增长
智新电子:消费电子类业务与汽车电子类（含新能源汽车三电系统）业务下游需求增长良好
星辰科技:航空航天、军用伺服系统需求增长
晶赛科技:石英晶振行业持续景气，量价齐升，公司新产能释放
特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
营收方面，36家企业增长率超过20%。
但是考虑到2020年受疫情影响，很多企业业绩基数很低，所以其实要40%以上增长才能说还不错，一共有13个：同惠电子、晶赛科技、吉冈精密、威博液压、沪江材料、丰光精密等。
50%以上才能说表现优秀，共7个：佳先股份、贝特瑞、盖世食品、长虹能源、五新隧装、艾融软件、同力股份。
13家营收负增长，有志晟信息、海希通讯、常辅股份、鹿得医疗、同心传动、国源科技、锦好医疗、恒拓开源、新安洁、华阳变速、数字人、微创光电、美之高、秉扬科技、恒合股份。
美之高、秉扬科技、恒合股份营收下滑20%以上。
美之高：受疫情影响，客户海运费上涨以及成本上涨公司上调产品销售价格，导致海外客户订单减少；公司海外客户营业收入占总营业收入 90%左右，海外客户结算以美元为主，2021 年年度美元兑人民币汇率整体较去年同期下跌较多导致影响折算本币的营业收入减少。
其实长虹能源的主要客户也是来自海外，但公司业绩却大增。这说明，本质上还是美之高产品低端，竞争力不强，产业链地位很弱。
秉扬科技：公司营业收入较上年同比减少，主要系客户对压裂支撑剂中的陶粒支撑剂、石英砂等产品的具体需求较上年调整，报告期内销售单价较高的陶粒支撑剂产品销售量减少所致。
从逻辑上来说，2021年油价大涨，秉扬科技应该受益。这种业绩看不懂。
恒合股份：公司油气回收在线监测收入的下降是导致营业收入和净利润降低的主要因素。该业务受疫情等因素的影响，下游客户暂停或延缓招标，加之疫情的反复使得已经开始的项目有所放缓，致使公司油气回收在线监测系统总体收入有所降低，进而影响了公司的营收和净利润。同时，液位量测系统已过政策大力推动期，公司液位量测业务量有所下降，导致 2021 年营业收入也随之降低。
恒合股份把业绩大幅下滑原因推给疫情，但是2020年国内疫情比2021年更严重，为什么2020年业绩还不错，2021年就拉跨了呢？推测公司很可能是为了IPO上市，精心美化了一番，现在到卸妆时刻了。原以为恒合股份可能是匹黑马，没想到是真的“黑”。
从扣非净利润来看，11家大于40%：贝特瑞、佳先股份、吉林碳谷、颖泰生物、晶赛科技、
科达自控、盖世食品、丰光精密、长虹能源、威博液压、智新电子。
29家扣非净利润为负：
其中，微创光电、翰博高新、利通科技、鹿得医疗、锦好医疗、华阳变速、新安洁、数字人、
通易航天、恒合股份、中航泰达、殷图网联、美之高、国源科技下滑超过30%。这里面很多是制造业，受到上游原材料涨价、海外运费上涨、汇率波动等影响，导致增收不增利。
利通科技：2021 年度，受全球大宗材料价格大幅上涨的影响，公司主要原材料钢丝、橡胶、炭黑较 2020 年单位采购均价分别上涨 16.73%、41.27%、41.51%，另外由于蒸汽价格上涨、用电价格上涨且不再享有疫情电费优惠、员工社保费用不再减免等因素综合导致公司整体毛利率较 2020 年下降约 7.77 个百分点。2021 年由于内销市场下半年整体表现低迷，使得公司全年内销收入增速放缓，导致公司无法完全通过收入增量来抵消成本上涨带来的影响；石油工业管及其总成等高毛利产品虽然保持了较高增速，但目前该系列产品收入整体占比较
小，对公司整体经营利润贡献暂时较小。综上导致公司 2021 年度虽然营业收入同比上升，但净利润同比下降 23.22%，扣非后净利润同比下降 33.44%。
华阳变速：全国范围全面实施重型柴油车国六排放标准，新车销量大幅下降，公司难以获 取大量订单，导致收入下降；2、受原材料价格上涨等因素影响，公司生产产品 所需直接材料成本上涨。
万通液压：公司紧紧围绕年度经营计划，面对疫情本地爆发以及散点式爆 发的影响、大宗商品价格上涨等种种压力，积极引进人才团队、研发新产品、 不断加大产品试制力度，积极开发新客户，军工产品不断突破，公司营业收入 较上年同期略有增长，其中，境外营业收入及军工产品营业收入实现快速增长； 但同时受到不利因素的影响，归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损 益的净利润均较上年同期有所下降，具体而言：
1、因钢材、电费、天然气等价格上涨，公司生产成本较上年同期有所增 加，影响了产品毛利率；
2、加大了在新领域电动缸等产品的研发，研发费用支出提高；
3、公司在军工及工程机械领域取得一定突破，加大了包括挖掘机油缸、 履带式起重机油缸以及军工领域部分油缸的试制力度，该类产品生产成本较 高；
4、为了加快创新提升，公司本年度新增较多管理、技术研发、工艺人员， 导致相关费用同比有所增长。
翰博高新：公司营业收入较上年增长 18.05%，主要系下游市场需求增长、国内液晶面板行业不断扩张等因素驱动导致，公司来自主要客户京东方等的销量 大幅增长，此外，公司开拓了部分新客户。实现归属于上市公司股东的净利润同 比下降 3.51%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比下降 30.54%，主要受到原因主要是：一方面，报告期营业收入增长，受到当期汇率波 动，以及疫后招工难度增加、人工工资提升、报告期不再享受社保减免优惠而导 致用工成本上升等原因影响，综合毛利率小幅下降，同时，为拓展新产品并实现 2022 年的业绩突破，公司持续引入高端人才、加大研发投入，报告期管理费用、 研发费用等各项费用增长较多。另一方面，鉴于成都及重庆子公司技术进步及地
方发展贡献，报告期其他收益同比增加 3,646.96 万元。此外，报告期公司财务费用、资产处置损失等同比有所减少。受上述因素共同影响，公司报告期归属于上市公司股东的净利润同比变动较小，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比降幅较大。
可见，从业绩表现来看，北交所企业整体是比较差的。很多北交所企业规模还很小，抗风险能力较弱。这说明，很多北交所企业所在行业市场空间小，产业链地位弱，质地较差，一旦外界有风吹草动业绩就会受影响，长期投资价值不大。这北交所官宣后，虽然整体估值比A股企业低，但是很少公募基金建仓北交所企业，这可能是原因之一。
看来，北交所股票这段时间大幅下跌，除了估值杀，还有业绩杀，短期内市场很难好转。未来一方面要看是否有新的政策红利推出，另一方面在一季报、中报出来后，看业绩是否能有改善。2022年，北交所投资确实很难。
展望未来，以下13家北交所股票业绩值得关注和期待：
吉冈精密：电子电器类产品、汽车件类产品订单增长良好
科达自控：智慧矿山行业增长势头良好
贝特瑞：锂电池正负极材料前景很好
通易航天：新型供氧面罩等军工收入可能恢复；聚氨酯车衣膜成为第二成长曲线
吉林碳谷：碳纤维市场前景良好，公司产能持续释放
连城数控：2022年硅料价格可能下降，带动光伏组件增长，从而推动隆基股份的资本开支
长虹能源：电动工具锂电化趋势持续，国际高端客户拓展取得突破，产能释放
富士达：军工需求增长，产能释放
丰光精密：半导体装备制造类产品、工业自动化类产品、汽车类产品订单增加，前期开发的新客户、新项目逐步实现量产
同惠电子: 新产品推出，新能源、电子、半导体等行业需求增长
智新电子:消费电子类业务与汽车电子类（含新能源汽车三电系统）业务下游需求增长良好
星辰科技:航空航天、军用伺服系统需求增长
晶赛科技:石英晶振行业持续景气，量价齐升，公司新产能释放
特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
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